股神榜：中科曙光、智飛生物、光弘科技

?上期薦股排名（2020年02月17日-2020年02月14日）

?累計排名

編輯筆記

科技股有走向瘋狂的節(jié)奏，但是，大概率還沒有到。

收盤收益=（本期收盤價-上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現(xiàn)：1、當(dāng)期大盤表現(xiàn)為上證指數(shù)兩周漲跌：2、累計大盤表現(xiàn)為截止當(dāng)期末上證指數(shù)年內(nèi)漲跌。

上周薦股第一名

華泰證券

收盤收益：14.32%

京東方A（000725）：由于新型冠狀病毒疫情造成武漢“封城”的因素，京東方武漢產(chǎn)線的爬坡進(jìn)展以及公司整體的復(fù)工、物流情況引發(fā)市場關(guān)注。根據(jù)公司2月4日公開電話會議內(nèi)容，由于生產(chǎn)LCD的半導(dǎo)體工藝的特殊性，公司產(chǎn)線全年24小時無休，目前在全國各地的成熟產(chǎn)線均保持正常運行，去年年底開始爬坡的武漢10.5代線有所放緩但并不會停止。

2月面板價格開始加速上漲。根據(jù)路透社訊，韓國LG在1月份的CES展會期間表示，將于今年年底停止韓國國內(nèi)LCD電視面板生產(chǎn)，退出規(guī)模超出市場預(yù)期，京東方有望直接受益于LG電視的轉(zhuǎn)單需求。

本周個股推薦：智飛生物300122

中科曙光603019

X86架構(gòu)CPU是信息產(chǎn)業(yè)不可或缺的基礎(chǔ)器件，一直是我國努力攻克的重點科技項目。曙光子公司海光與AMD在2016年就開始進(jìn)行合作，通過設(shè)立子公司的方式，合法獲取了AMDZen架構(gòu)X86的授權(quán)。AMDZen架構(gòu)優(yōu)勢明顯，性能比上一代提升40%，將大幅提升我國X86技術(shù)進(jìn)展。AMD憑借Zen架構(gòu)X86 CPU，成功逆轉(zhuǎn)市場，驗證我國選擇ZenX86架構(gòu)的正確性。2018年，海光Dhyana（禪定）x86處理器開始啟動生產(chǎn)，曙光在2019年初也推出了基于海光芯片的工作站，業(yè)績上海光也是保持持續(xù)增長態(tài)勢。但是2019年中的實體清單事件，對曙光業(yè)務(wù)進(jìn)展產(chǎn)生了影響。我們認(rèn)為海光已經(jīng)經(jīng)歷了半年調(diào)整，亞太地區(qū)三家代工廠均有14nm生產(chǎn)能力，預(yù)計20年能順利完成切換，公司業(yè)務(wù)將在20年實現(xiàn)反轉(zhuǎn)。 國信證券

智飛生物300122

長期邏輯：1）疫苗不同于創(chuàng)新藥、渠道天然分散且營銷難度高，公司具備強(qiáng)大且稀缺的渠道價值，不斷驅(qū)動產(chǎn)品快速達(dá)峰;2）公司是非免疫規(guī)劃疫苗在研數(shù)量最多、布局領(lǐng)域最廣的疫苗企業(yè)之一，2020年起利潤結(jié)構(gòu)將從代理為主回歸自研為主，并在十年內(nèi)從高端疫苗工廠轉(zhuǎn)型為創(chuàng)新疫苗龍頭。預(yù)計公司2019-22年EPS1.50/2.06/2.72/3.56元，同比增長65%/37%/32%/31%。

華泰證券

光弘科技300735

公司目前是華為技術(shù)和華為終端的重要供應(yīng)商，提供的產(chǎn)品包括智能手機(jī)、筆記本、平板、智能家居、生態(tài)產(chǎn)品、光纖路由器、AR路由器等各類電子產(chǎn)品和設(shè)備產(chǎn)品。據(jù)悉，華為終端“5G全場景”系列發(fā)布會將舉行，眾多全新產(chǎn)品來襲，對公司后期業(yè)務(wù)放量具有積極影響，建議關(guān)注。

盛世創(chuàng)富 黃啟學(xué)

五糧液000858

公司針對疫情影響的響應(yīng)政策高效出臺，方向上把握精準(zhǔn)施策、不搞一刀切、切實高效執(zhí)行的原則，精細(xì)化管理能力強(qiáng)化得到充分驗證。這與19年營銷體系扁平化改革、營銷團(tuán)隊人員補(bǔ)充、數(shù)字化系統(tǒng)上線等導(dǎo)入工作密不可分，改革效能在后續(xù)仍有望持續(xù)釋放。響應(yīng)政策出臺有助于穩(wěn)定渠道預(yù)期，批價波動風(fēng)險進(jìn)一步降低。考慮五糧液渠道庫存較輕，發(fā)貨進(jìn)度有充足調(diào)節(jié)余地，預(yù)計二季度仍會通過五一和端午檔期，配合公司毛細(xì)血管下沉優(yōu)化補(bǔ)充，助推上半年實現(xiàn)雙位數(shù)增長。當(dāng)前公司股價安全邊際充足，維持一年目標(biāo)價165元，重申股價超跌的布局機(jī)會。

招商證券

平安銀行000001

繼續(xù)夯實資產(chǎn)質(zhì)量。加大拔備計提力度并非由于資產(chǎn)質(zhì)量惡化，零售轉(zhuǎn)型到達(dá)“攻堅”階段，為夯實質(zhì)量而收嚴(yán)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)在：①19A逾期90+偏離度較19Q3下降5pc至82%;②若仍按照原認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，則19A零售貸款不良率環(huán)比19Q3下降10bp。

存款維護(hù)息差韌性。19年Q4單季息差（日均余額口徑）環(huán)比Q3平，表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)，歸因于：企業(yè)和個人的定期存款成本率全年呈下降趨勢，帶動整體存款成本逆勢下行，顯示出客戶粘性的不斷提升和對公負(fù)債的恢復(fù)。存款的修復(fù)將有助于息差未來繼續(xù)跑贏同業(yè)。

國泰君安

中航機(jī)電002013

中航機(jī)電是中航工業(yè)旗下航空機(jī)電系統(tǒng)業(yè)務(wù)專業(yè)化整合和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展平臺，是我國軍用和民用航空機(jī)電系統(tǒng)領(lǐng)域國家隊，在我國航空機(jī)電產(chǎn)業(yè)中具有絕對龍頭地位。公司目前控股12家、托管8家機(jī)電系統(tǒng)公司等核心機(jī)電系統(tǒng)資產(chǎn)，形成了以軍用航空業(yè)務(wù)為核心，兼顧民用領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展，涵蓋機(jī)電系統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展格局。

航空主業(yè)突出，內(nèi)生增長穩(wěn)健，將核心受益我國軍民兩大機(jī)電產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。公司自2010年重組至今，營收增長21倍，凈利潤增長26倍，規(guī)模不斷壯大。公司始終聚焦航空主業(yè)，航空產(chǎn)品貢獻(xiàn)70%以上毛利潤，近年航空主業(yè)占比更是逐年提升，盈利能力持續(xù)提高，ROE不斷上升。

安信證券

捷捷微電300623

國內(nèi)功率器件龍頭，產(chǎn)品線覆蓋全面。公司具備一流的技術(shù)創(chuàng)新能力、良好的市場信譽(yù)和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，是國內(nèi)電力半導(dǎo)體器件領(lǐng)域中，晶閘管器件及芯片方片化IDM的半導(dǎo)體廠商。2018年公司名列中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會評選的“中國半導(dǎo)體功率器件十強(qiáng)企業(yè)”

公司后續(xù)有望暢享國產(chǎn)替代機(jī)遇。新型器件方面，1）功率MOSFET 2018年實現(xiàn)2000多萬元營收，2019年功率MOSFET的預(yù)計營收在7000萬元以上。2）IGBT等以及公司與中科院微電子研究所、西安電子科大合作研發(fā)的以SiC、GaN為代表第三代半導(dǎo)體材料的半導(dǎo)體器件，是功率半導(dǎo)體器件進(jìn)一步實現(xiàn)進(jìn)口替代和產(chǎn)業(yè)發(fā)展之根本。

海通證券

紫光國微002049

公司主要業(yè)務(wù)為集成電路芯片設(shè)計與銷售，包括智能安全芯片、特種集成電路和存儲器芯片，分別由同芯微電子、國微電子和西安紫光國芯三個核心子公司承擔(dān)。石英晶體元器件業(yè)務(wù)由子公司國芯晶源承擔(dān)。未來，公司將繼續(xù)積極布局半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，聚焦芯片設(shè)計業(yè)務(wù)，優(yōu)化業(yè)務(wù)架構(gòu)，持續(xù)推動公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

西南證券 羅栗