丙酮市場調查報告

陳喜亮

摘 要：依據為丙酮市場年報，以及有酚酮市調等資料，能對未來丙酮去化問題有個了解。

關鍵詞：丙酮;生產工藝;成本;下游市場

1 報告的依據與目的

本報告主要依據為卓創丙酮市場年報，以及公司原有酚酮市調資料，并經過一個半月來拜訪丙酮制造商，下游制造廠商與貿易公司等，綜合以上資料后，所做的報告。希望能對未來丙酮去化問題有個了解。

2 異丙苯法生產苯酚與丙酮是目前最好的唯一途徑;苯酚是主角，丙酮是配角

要談丙酮，必須先了解苯酚。異丙苯法制苯酚，是目前最有效率，唯一被采用，生產苯酚的工藝。丙酮一直是苯酚的副產角色，配角而已，為了苯酚的需要不得已副產了丙酮。酚酮工廠營運策略，以苯酚為主，不會因為要賣丙酮，而去生產苯酚，也還沒有聽說因為丙酮太多，需要降低開工率。這個來源的丙酮就足夠供應需求，并沒有人為了需要丙酮，使用其他工藝生產丙酮。

3 國內苯酚形成自給自足的狀態，以開工率調整過剩產能

苯酚市場呈現產能過剩，無需進口，也無力出口，形成自給自足的現象。2015年苯酚產能255萬t/a，需求量187萬t/a，產量172萬t/a，進口17萬t，出口1.7萬t。國內生產廠家，以70%開工率節制生產的方式，維持市場價格。（中石化華東分公司張信經理與長春石化林國建經理和南通化輕貿易公司洪經理皆持相同看法），在沒有全量生產的狀態下，聯產的丙酮不能滿足國內需要，2015年有40萬t缺口需要由國外進口。

4 丙酮下游產品情況

丙酮下游產品有BPA，MMA，IPA，MIPA，MIBK，減水劑，溶劑。分別分析如下：

4.1 BPA

丙酮耗用率0.29，苯酚耗用率為0.87，進口依存度40%，國內供不應求，未來由于PC的繼續成長，將持續供不應求的狀態。由于生產BPA同時用到苯酚與丙酮，其比例為1：0.33，低于苯酚與丙酮聯產的比例1：0.6，所以新設BPA工廠，并無助于丙酮之去化，反而加深全球丙酮過剩的問題。在生產1t的BPA就會讓國內市場多出0.23t的丙酮，丙酮進口量也會減少。

4.2 MMA

生產MMA的工藝有三種，C2，C4，ACH，只有ACH需要用丙酮，耗用率為0.65，是因為氰酸不能運輸而伴隨著AN廠建設，也可以視為與AN聯產，2015年使用丙酮為21萬t。目前由于ACH法受制于AN聯產的關系開車率只達50%。MMA進口依存度也高達32%，國內產能84.5萬t/a，大于需求量66.3萬t/a，但仍有21.3萬t/a的進口，可能受制于原料氰酸與C4的取得（這點是屬推測，因與本次調研主題，關系性不強，尚未求證）。

4.3 IPA

丙酮法取代丙烯法為主流工藝，但國內產能也是嚴重過剩，開工率只有26%，沒有便宜的氫氣（0.8rmb/Nm3以下）和蒸汽者，根本無法競爭。

4.4 MIPA

異丙胺國內生產廠家就剩4家，也是要搭配液氨與氫氣才有競爭力。沒具備此條件著，都會被淘汰。

4.5 MIBK

產能10萬t，國內需求量10萬t，開工率50%，進口50%。丙酮耗用率1.3，每年消耗丙酮只有7萬t左右。仍然進口依據卓創推測是部分國內工藝沒有競爭力，不如進口。

4.6 減水劑

是混凝土的添加劑，可以增加強度，減少水泥用量。第一代是脂肪族減水劑，目前已發展到第三代聚酸系（第二代是萘系），第一代幾乎不用了。這部分大約10萬t/a。

4.7 溶劑

這方面分為三種用途，稀釋劑，清洗劑與萃取劑，用于油漆涂料，膠黏劑等，用戶非常分散。由于丙酮容易被用來制作毒品，所以運輸，儲存都要備案，手續繁瑣，在其溶劑替代品也便宜的情況下，大家都選擇盡量不用丙酮。

綜合以上，丙酮下游BPA與MMA進口依存度還有30%以上，是有新建廠的可能。但是BPA增加苯酚也要增加，附帶增加的丙酮還比較多，反而使丙酮過剩更厲害。MMA則附屬AN生產，受制于AN產量，不足部分由進口補充。IPA與MIPA產能嚴重過剩，只有便宜原料者能生存。進料加工優于一般貿易，一般貿易外銷優于內銷，每年有10萬t進料加工的丙酮。MIBK量很少，每年7萬t，工藝不如國外工藝。減水劑已經不用丙酮了，溶劑則視建筑業景氣而定。基本上并看不出可以舒緩丙酮過剩的路。

5 丙酮的供需，看全球丙酮的過剩

丙酮進口主要來自臺灣，韓國等，以信昌為例，5.5%的關稅和6.5%的反傾銷稅，17%的增值稅，臺灣賣家還把丙酮賣到大陸，至少比大陸賣家犧牲約700rmb。如此嚴苛的條件，還要賣進來，可見丙酮目前在全球供過于求的現象是很嚴重的，目前還是一個可以去化丙酮的地方，印度應該也是，但也開始征收反傾銷稅了。對于丙酮的進口也因為近10年來大量酚酮工廠的設置，丙酮進口量在逐年下降，目前進口量為40萬t/a。

6 大陸PC的需求增長對丙酮的影響

丙酮的下游，除了BPA之外，幾乎無成長空間。但是每增加1t BPA就讓國內多出0.23t的丙酮需要去化。BPA大陸年需求量143萬t，87萬t/a用在環氧樹脂，占61%，43萬t/a用在PC（聚碳酸脂），占30%。環氧樹脂應用已經很成熟，6年來需求量沒成長，已經不大會成長了。但是PC在大陸卻有很大的成長空間。2015年國內PC需求量165萬t/a，產能62萬t/a，產量44萬t/a，進口140萬t，進口依存度86%。

目前中國就有130萬t的PC建廠計畫，會在2018年前投產，之后就是需要117萬t/aBPA，（未來五年有81.5t的BPA建廠計畫），也就是需要101萬t/a的苯酚，34萬t/a的丙酮為BPA的原料。如此酚酮工廠除了要提高開工率外，中海油惠州與聊城魯西將新設的68萬t酚酮工廠，將彌補苯酚這塊缺口。丙酮方面，由于101萬t/a的苯酚聯產了60萬t/a的丙酮，丙酮只被BPA消耗了34萬t/a，還多出26萬t/a，把原來需要進口的缺口丙酮補足。如此國內市場苯酚也不多了，丙酮也不少了，全球丙酮過剩情況則會更加嚴重。

7 苯酚作環己酮也會增加丙酮過剩

最近因為苯酚大量的建廠，在原料充沛下，苯酚作環己酮工藝在大陸開始被關注，丙酮被苯酚聯產后，市場產量過剩情況，會更加嚴重。

8 酚醛樹脂年成長率10%

2015年酚醛樹脂需求量66萬t，需要苯酚約60萬t，年成長率10%，每年增加6萬t，又是3.6萬t的丙酮要消化。

9 結論

丙酮由于與苯酚聯產，其下游應用又不如苯酚的熱絡，所以長期造成全球丙酮過剩的局面，但是目前還有缺口，需要進口，是全球消化丙酮的好地方，雖然設有關稅與反傾銷稅等貿易障礙，臺灣還是愿意賣過來，所以對于丙酮的銷售，酚酮工廠還是比臺灣的幸運一點，目前比較沒有丙酮去化的問題。但是2018年后，大陸在PC的高度需求下，計畫中新建的PC廠，需要很多的BPA工場配合增加，屆時苯酚的產能過剩，很快就會被疏解，甚至酚酮工廠還需去瓶頸擴大產能，以及新設工廠來滿足苯酚的需要。也使全球丙酮過剩更為嚴重，價格必定不好。便宜的丙酮必然是長期趨勢，如何善加利用丙酮，會是很好的課題。也許丙酮轉成丙烯，很可能在不久將來就會被需要。

10 建議

全球丙酮過剩可能是無法避免的趨勢，會保持長期的相對低價，能利用丙酮，是有長期的好處的。目前單獨使用丙酮的下游有MMA，IPA，MIPA，MIBK，其中IPA，MIPA，MIBK2.都是精細化工的范圍，非我司強項，只有MMA是在我司計畫中，非常有利，只是需要依附丙烯腈工廠。IPA與MIPA都要建在能回收便宜的氫氣的工廠旁邊才具有競爭力。由于PC的需求量大，BPA在大陸還有缺口，所以建廠也是可以，若蓋酚酮工廠，最好同時考慮把丙酮轉成丙烯的可能。苯酚下游PC，BPA，酚醛樹脂都是持續成長，苯酚需求也隨之樂觀。搭配便宜的蒸汽，苯酚與BPA是可以考慮在如東建廠。