基于多屬性決策方法的區域金融創新能力評價研究
——以湖北省為例

王玲玲，毛 磊，袁 丹

（1.湖北省社會科學院 經濟研究所，武漢430077；2.中國建設銀行博士后科研工作站/中國人民大學 財政金融學院博士后流動站，北京100032）

在第四次金融浪潮的席卷下，金融業正發生著翻天覆地的變化，與國民經濟的聯結也愈加緊密，越來越成為助推區域經濟騰飛的重要引擎［1］。一個地區要在新金融浪潮中勇立潮頭，必須與時俱進，不斷推陳出新，充分認識金融創新過程中存在的各類問題，發現金融創新能力的制約因素和強項指標，取長補短，持續提升區域金融創新能力。近幾年湖北省在培育區域性金融市場、建設武漢市區域性金融中心的背景下，金融發展環境不斷完善，金融業取得了長足進步，也有效促進了省域經濟的發展。因此，以湖北省為例開展區域金融創新能力評價研究，既能進一步豐富區域金融創新能力評價模型的構建思路，也能為解決湖北省金融創新存在的問題提供理論支撐并為其他區域提供借鑒，具有一定的理論和現實意義。

一、文獻回顧

“創新”一詞被美國經濟學家熊彼特提出以后迅速被引入金融領域，國外學者基于產業組織、演化功能以及內生增長三類理論模型［2］對金融創新的內涵進行了研究，主要側重于金融創新的擴散、采用者的特征、創新對企業盈利性和社會福利等方面作用的結果［3］，在此基礎上進一步對金融創新的動因、影響因素、效益效果進行了探索。金融創新在經濟增長過程中起著越來越重要的作用，區域金融創新能力逐漸進入研究視野，國外學者發現區域內金融開放程度等政策環境［4］、企業規模及性質等情況［5］、金融從業人員［6］等都是區域金融創新重要的影響因素，Awrey［7］則進一步從理論層面剖析了孕育區域金融創新能力的環境應如何優化。但由于金融領域的相關創新數據不容易獲取，導致開展金融創新定量評價方面的研究具有一定的難度，國外針對宏觀層面的金融創新評價主要通過代理變量進行，如金融發展的增長速度、金融自由化指數、私人征信機構的建立等［8］。

陳岱孫、厲以寧于1991 年出版的《國際金融學說史》，將金融創新定義為金融領域內建立的“新的生產函數”，泛指金融體系和金融市場上出現的一系列新事物。隨后學者們圍繞金融創新開展了大量研究，并逐步認識到了金融市場的區域性特征，在基于區域性視角對金融創新的內涵外延、形成機制、效應等方面進行了探索。在區域金融創新的定量評價上也形成了一些成果，有的利用“專利數”［9］等單一指標代理區域金融創新能力，有的采取投入產出法［2］測度區域金融創新能力。大部分文獻均通過構建綜合評價模型來評價區域金融創新能力，其中：蘇益莉和胡曉輝［10］、孟輝［11］、宋丹梅［12］等運用因子分析法，賴聲裕智［13］運用聚類分析法，喻平和嚴卉靚［14］運用主成分分析法，構建模型并結合區域實際進行了針對性較強的實證研究，有的基于中國各省域［10］及中心城市［13］、有的針對甘肅［11］、新疆［12］等特定區域，進而提出了相應的對策建議。

現階段區域創新能力評價模型構建的方法非常多，如人工智能評價中的粗糙集和RBF 神經網絡、模糊數學中的模糊綜合評價、運籌學中的數據包絡分析、系統工程中的網絡層次分析法等［15］。而區域金融創新能力評價模型運用的方法較少，以因子分析等統計分析方法為主，與其他領域豐富的創新能力評價模型相形見絀。此外，有的研究在指標體系設計方面將金融創新與金融創新能力混淆使用，單純用創新成果來體現創新能力，忽視了金融創新的內部決定要素；有的在樣本選取方面，由于部分金融創新能力相關數據收集難度較大，僅采取靜態數據對特定區域進行研究，縱向橫向多維度的動態比較分析不多見。基于此，本文嘗試從金融創新的全流程入手，綜合考慮影響金融創新能力的各類因素，引入多屬性決策方法開展金融創新能力評價研究，并基于湖北省近十年的時間序列數據以及全國31 個?。ㄊ?、區）的截面數據進行實證分析。

二、研究方法與設計

（一）研究方法說明

本文嘗試將區域金融創新能力評價當作一個決策問題，通過最佳決策路徑的選擇來更好地引導區域金融創新能力的培養，考慮到影響金融創新能力的因素較多，涉及不同屬性，且各項指標值相差較大，本文采用多屬性決策方法開展評價。首先基于案例推理方法對金融創新能力進行排序，案例推理方法利用現有解決方案來解決新問題，可用于非結構化和不完全信息的決策環境，一定程度上能應對金融創新能力形成路徑的復雜性。即通過模仿人類決策過程中類比的認知方式，基于目標案例信息檢索案例庫，確定相似的源案例并進行排序［8］。然后利用效用系數法構建評價模型，效用系數法也屬于多屬性決策方法，同樣通過判斷跟標準值的距離進行評價，可作為基于案例推理方法的補充進行穩健性檢驗，并進一步計算出各指標的具體分數。即根據多目標規劃的原理，對各項評價指標分別確定一對滿意值和不允許值，以滿意值為上限、不允許值為下限，分別計算各項指標接近、達到或超過滿意值的程度，并轉化為相應的功效系數分數作為指標的評價值。

（二）評價指標及權重確定

本文按照系統性、可操作性、可比性等原則采取頻度分析法與專家打分法確定評價指標。首先基于金融創新能力現有研究篩選出現頻度較高的指標，結合區域實際情況進行初選；再根據金融業和技術創新等領域相關專家意見進行調整和優化；最終建立了涵蓋經濟發展基礎、金融業整體發展水平、重點金融行業發展能力和金融創新環境4 個維度共14 個指標的指標體系。

經濟發展基礎方面對金融創新能力的影響主要是作用于一個地區金融創新的需求與供給，本文共選取地區GDP、財政收入、產業活力黏度（用第三產業增加值占GDP 比重表示）和城鎮居民人均可支配收入4 個指標。金融業整體發展水平決定了一個地區內金融創新主體和金融資源的豐富程度，是決定金融創新能力的關鍵因素，本文選取區域內金融業固定資產投資、金融機構從業人員數、金融從業人員年工資總額和金融業增加值來考察金融創新能力。重點金融行業發展能力是促成金融創新的主要力量，能夠影響金融創新能力的轉化輸出，本文選取區域內上市公司數量、金融機構存款額和保險機構保險費收入來衡量重點金融行業發展能力。金融創新環境是對金融創新有直接或間接影響的各種資源、政策等因素的集合，本文選取地區金融機構貸款額、外貿依存度和財政支出來衡量金融創新環境。同時，本文采用層次分析法（AHP）確定指標權重，采取1～9 標度法進行賦值，并進行一致性檢驗（過程略），最終確定不同層級指標的權重賦值（表1）。

表1 區域金融創新能力評價指標體系

（三）樣本及數據選取

本文首先以2008—2017 年湖北省相關數據為研究樣本，從動態的角度勾畫出湖北省金融創新能力的發展脈絡；然后以2017 年中國31 個?。ㄊ?、區）相關數據為研究樣本，從橫向的角度描繪出湖北省金融創新能力在全國范圍內所處的位置。金融創新能力評價指標的相關數據來自相應年份的《中國金融統計年鑒》《中國統計年鑒》以及各省統計公報。

三、實證分析過程

（一）區域金融創新能力排序

本文采用案例推理法對區域金融創新能力的相似度進行排序，首先對2008—2017 年湖北省金融創新能力與目標案例的相似度進行計算并排序。

（1）建立金融創新能力的案例特征屬性集合。金融創新能力的案例特征屬性集合即由前面建立的14 個金融創新能力三級指標構成的集合，即Case = {GDP，…，地方財政支出}。

（2）選擇目標案例。本文的案例庫來自湖北省2008—2017 年的數據，同時考慮到中部六省具有較強的可比性，將中部六省2017 年金融創新能力的所有數據也納入數據庫，其中任意一個案例可以用pi表示，pi=(xi1，xi2，…，xin)，其中：x 表示某一年金融創新能力評價屬性。本文指標皆為正向指標，選取案例庫中不同指標的最大值組成目標案例p0= (x01，x02，…，x0n)。

將湖北省2008—2017 年金融創新能力中每一年的三級指標分別與目標案例中的三級指標進行差異度計算，再綜合計算湖北省2008—2017 年金融創新能力與目標案例的相似度，數值越大，則表明與目標案例相似度越高，說明金融創新能力越強，基于相似度的排序見表2。

同理，基于案例推理法對全國31 個?。ㄊ小^）2017 年金融創新能力進行相似性排序，案例庫是全國31個?。ㄊ小^）2017 年金融創新能力的所有數據，選取案例庫中不同指標的最大值組成目標案例。計算相似度時設定λ=13000 為距離閾值，最終得出全國31 個省（市、區）金融創新能力與目標案例的相似度及排名見表3。

（二）湖北省金融創新能力評價

（1）指標標準化處理。由于所選指標單位不一、大小懸殊，故進行無量綱處理，便于不同單位或量級的指標能夠進行比較和加權。本文采用z-score 標準化對湖北省2008—2017 年金融創新能力指標數據進行處理，轉換公式為z = (x - xˉ )/σ，其 中xˉ 為 指 標 樣 本數據的均值，σ 為指標樣本數據的標準差。

（2）確定指標的標準值。本文選取的指標皆為正向指標，根據一般的標準值的選取方式，滿意值選取湖北省2008—2017 年相應指標標準化處理后的最大值，不允許值選取最小值，選取的標準值見表4。

表2 湖北省2008—2017 年金融創新能力與目標案例的相似度及排序

表3 全國31 個?。ㄊ?、區）金融創新能力與目標案例的相似度及排序（2017 年）

表4 湖北省金融創新能力評價指標標準值

（3）評價指標計算。首先計算單項三級指標的功效系數得分。根據公式FXij= 60 + (Sij- Smin)/(Smax-Smin)× 40(i = 1，2，3，4；j = 1，2，3，4) 可以計算出指標Xi的評價分數，其中Fi為指標Xij的評價分數，Sij為指標Xij的實際值，Smax為指標Xij的滿意值，Smin為指標Xij的不允許值。運用該模型就可相對準確的計算出14個三級指標的分數，并將各單項指標的閾值區間固定在0～100，為綜合計算做好準備。隨后計算二級指標的評價分數。按照前面層次分析法確定的權重，基于三級指標的分數采用加權平均法計算二級指標的分數，FCj=∑FXij×Wij(i = 1，2，3，4；j = 1，2，3，4)。其中FCj代表經濟發展基礎、金融業整體發展水平、重點金融行業發展能力和金融創新環境指標的分數，FXij代表二級指標Cj對應的三級指標的評價分數，Wij代表Xij對應的權重。最后計算金融創新能力的評價分數。按照前面層次分析法確定的權重，基于二級指標的分數采用加權平均法計算一級指標的分數，FAj=∑FCj×Wj( j = 1，2，3，4)。其中FAj代表金融創新能力的評價分數，Wj代表Cj對應的權重。最終算出金融創新能力評價分數見表5，評價結果順序與案例推理排序一致，顯示了結果的穩健性。

表5 湖北省2008—2017 年金融創新能力及單項指標分數及排名

（三）全國31 個省（市、區）金融創新能力評價

首先，同樣采用z-score 標準化方法對2017 年全國31 個?。ㄊ?、區）金融創新能力指標數據進行處理，滿意值選取2017 年全國31 個?。ㄊ?、區）相應指標標準化處理后的最大值，不允許值選取最小值，選取的標準值見表6。

表6 全國31 個省（市、區）金融創新能力評價指標標準值

然后，計算評價指標的分數，采用同樣的步驟按照功效系數計算出了全國31 個?。ㄊ小^）的金融創新能力評價分數，并按照分數進行排序，具體結果見表7，與案例推理排序一致，顯示了結果的穩健性。

表7 全國31 個?。ㄊ?、區）金融創新能力及單項指標分數及排名

四、結果分析與討論

（一）湖北省金融創新能力縱向比較

通過考察湖北省2008—2017 年金融創新能力發現，湖北省金融創新能力從2008 年的60.66 分提升到98.99 分，總體上呈現逐年上升的發展趨勢，其中2017 年金融創新能力各項指標排名均為第一，其中有三項滿分。具體來看：湖北省經濟發展基礎較好，2008—2017 年得分從61.45 提升至100，GDP、地方財政收入、城鎮居民人均可支配收入均能保持較高水平的增速；但產業活力粘度不穩定，導致經濟發展基礎對金融創新的支持作用有所下滑。產業活力粘度不穩定有GDP 增長速度較快的原因，但也說明第三產業發展速度緩慢，拖累了對金融創新能力的支撐。湖北省重點金融行業雖然前期較為薄弱，2008 年僅60 分，但經過10 年穩步提升達到100 分，逐漸發揮出了金融行業“領頭雁”的引領作用。湖北省金融創新環境前期基礎一般，在對外開放程度、金融資源轉化效率方面有所欠缺，而金融機構貸款增加較快，一定程度上促進了金融創新環境的改善，2017 年達到100 分。湖北省金融業整體發展水平前期基礎較弱，2008 年僅為60 分，隨著金融業固定資產投資的大幅增長以及金融人才的穩定輸入，近10 年內金融業整體發展態勢良好，具備了一定的競爭優勢，2017 年達到95.15 分，仍有進一步提升的空間。

（二）湖北省金融創新能力橫向比較

雖然湖北省金融創新能力在過去10 年呈現出良好的增長趨勢，但是與國內發達地區相比仍存在不小的差距。通過橫向比較湖北省和其他地區可以發現，長三角地區以及廣州、北京的金融創新能力以及其各分項指標均名列前茅，湖北省金融創新能力排名第十，處于全國中上游行列，其中：經濟發展基礎、金融業整體發展水平、重點金融行業發展能力指標均排名第十、金融創新環境指標排名第九。就中部6 省來看，湖北省金融創新能力位居前列，在6 省中排名第二，各項指標僅次于河南省。

與金融創新能力最強的省份廣東相比，廣東省由于經濟發展基礎、重點金融行業發展能力、金融創新環境3 項指標分數排名第一，金融業整體發展水平指標分數排名第二，而成為全國31 個?。ㄊ?、區）金融創新能力最強的區域。湖北省與廣東省的總體差距達到24 分，經濟發展基礎指標和金融業整體發展水平指標分數相差20 分左右，而重點金融行業發展能力和金融創新環境指標分數相差30 分左右。因此，湖北省在提升經濟發展基礎和金融業整體發展水平的同時，更要加大力度提升重點金融行業發展能力和改善金融創新環境。

與中部6 省排名第一的河南省相比，湖北省總體相差1.46 分，其中經濟發展基礎和金融業整體發展水平指標分數相差不到1 分，重點金融行業發展能力指標分數和金融創新環境指標分數低于其3 分左右。由此可見，湖北省在提升經濟發展基礎和金融業整體發展水平的同時，要加大力度優化金融創新環境，突出重點金融行業的發展。具體來看，湖北省GDP、地方財政收入、金融機構從業人員數、金融從業人員年工資總額、金融機構存款額、保險機構保險費收入、外貿依存度、金融機構貸款額和地方財政支出9 個指標均低于河南省，須引起一定的重視。

五、結論與建議

綜上所述，我國不同?。ㄊ?、區）之間的金融創新能力存在著一定的差距，湖北省金融創新能力雖然中部領先，但在全國范圍僅處于中上游行列。雖然10 年來湖北省金融創新能力不斷攀升，但還有一定的提升空間，要深刻認識自身與發達地區之間的差別，借鑒金融創新能力較強地區的先進經驗，持續促進金融創新能力的提升。

一是全面深化金融改革。加強政府的政策導向性，從科技環境、市場環境和法治環境等多個方面消除金融發展的體制機制障礙。特別是要強化《武漢城市圈科技金融改革創新專項方案》等相關制度文件的推進落實效果，引導金融要素和科技要素的深度融合，實現金融服務模式及產品的不斷創新，充分釋放金融改革紅利。

二是建立多元化金融市場體系。借助金融供給側改革的東風，豐富區域金融市場供給主體，吸引全國性銀行、保險、投資機構等到湖北設立區域總部和分支機構。進一步發揮區域性中小金融機構服務當地的優勢，重視新興農村金融機構的快速增長。加快推進湖北省區域性金融市場培育以及武漢市區域性金融中心建設，吸引各類金融要素資源，實現金融集聚效應和規模效應，增強金融市場活力，為金融創新提供強勁的動力。

三是加強金融人才的培養和引進。人才是一切創新的基礎，也是金融創新的動力源。充分發揮湖北省作為教育大省的優勢，著重培養高質量、有競爭力、具有創新意識的高級金融人才。變革現有的人才引進機制，設計科學合理的薪酬制度，營造良好的金融創新氛圍，吸引學有專長、創新求變的金融人才，為金融創新保駕護航［16］。

四是強化風險管理。金融創新在規避金融風險的同時也會產生新的風險，要穩步推進金融創新和風險防范平衡發展。金融機構要對新產品的開發進行科學有效的分類和風險評估，在產品退出后應持續監督、反饋、評估和修正。要建立風險預警機制，確保資金安全、維護金融穩定，完善風險處置預案，提早控制金融風險，確保金融創新能力提升過程的“良性循環”。