區塊鏈賦能金融監管科技
——基于技術和數據驅動型監管分析

劉軍

（九合集團，北京 100089）

一、研究背景

（一）政策環境

2017年5月，央行不僅成立金融科技委員會，還首次提出：擴大監管科技應用實踐的范圍、不斷優化技術研究，運用大數據、區塊鏈等新一代信息技術，使金融監管與時俱進，建立新金融監管范式的基礎設施。在中國人民銀行發布的《中國金融業信息技術“十三五”發展規劃》中也指出，區塊鏈基礎技術的研發有待于繼續加強，融合區塊鏈和金融領域，實現新技術驅動支持金融領域的發展。這些都為實現“區塊鏈+金融”“區塊鏈+監管”提供了強有力的政策支持。

2018年3月，工信部提出建全國信息化和工業化融合管理標準會技術委員會、全國區塊鏈和分布式記賬技術委員會，這為區塊鏈技術傳播以及其延伸擴展帶來積極影響。5月，證監會討論了“監管科技總體建設方案”。這也表明監管者對建立發展起與金融科技相適應的監管科技的重視與初步的部署安排，監管科技將成為未來金融監管的新趨勢。

2019年9月，國務院在強化事中事后監管指導意見中提出要創新監管范式；

10月24日，在中央政治局第十八次集體學習中，“把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口”；11月26日，中國銀保監會在發布的銀保機構公司治理監督試行辦法中，強調了銀保機構監管的強度和深度保證監管有效性。這些政策條文都推動了監管科技的興起，也為實現將區塊鏈技術應用于監管科技中提供了政策空間。

（二）傳統監管模式與當下金融科技創新的斷層

目前，我國的金融監管模式依然停留在“先發展后規范”的被動式監管模式。這種僵硬化治理思維與當下金融科技創新格局之間的矛盾日益凸顯，甚至背道而馳。新金融業態的日益涌現，使得被動監管模式不得不向自動化監管模式轉變，以應對金融科技創新所帶來的新型特征風險，也迫使監管機構重新審視和反思目前的事前報備事后驗收的傳統監管模式，為金融領域健康發展保駕護航。

金融科技的“顛覆性創新”助推了新型金融業模式的發展，科技具有兩面性，用好了是利器，用不好是悲劇。科技驅動的金融創新為傳統的金融監管模式帶來挑戰，使得金融之間的分業變得模糊，出現了泛金融化新現象。隨之而來的是監管部門需要轉變傳統的金融監管范式，化被動為主動，既不打擊金融科技創新的積極性，又要將監管和金融科技創新鏈接融合在一起發展，在這種契機下，萌生了金融監管科技。隨著新型信息技術的興起和推廣，區塊鏈技術等將有效打破傳統監管模式和金融科技創新存在的斷層狀態。

目前，金融監管方式落后于金融創新速度，相對應的監管法律法規更是滯后于金融創新的發展。若傳統的監管模式無法迅速適應、更新，勢必將形成金融監管空白地帶，給違法行為創造了空間。由于金融科技的創新性和先期不明確性，導致其很容易避開監管而使得傳統監管失去監管效力，也加重了監管機構和被監管機構的信息不對稱[1]。而究其原因，主要就在于監管機構無法及時熟悉和掌握運用新技術，缺乏必要的專業技術支持。

二、區塊鏈技術構建金融科技和監管科技平臺

利用區塊鏈本身具有的技術特性，可以將監管機構和被監管機構等所有的節點組網，對信息數據進行上鎖加密鑰式存儲記錄，在區塊鏈上的每個點的數據進行交換也是點對點式，保證交易數據同步、共享，增加信息交流的充分性。并且某個節點數據丟失之后不會對其他節點產生影響，對交易記錄進行多重保障。利用區塊鏈技術所具有的多中心、增強信任的特點，可實現每個節點的權利和義務均等化，防止人為篡改[2]。由此可見，基于區塊鏈技術下，能夠使交易執行情況全網互通，隨時更新、動態監測，實現監管透明化、監督無縫隙，避免金融腐敗，也能夠克服因金融組織邊界化帶來的傳統監管交叉、監管空白等局限性。

在以技術和數據為支撐的金融科技環境中，金融機構推出的產品更新換代的頻率提高，一些不合規產品更不易被察覺，使得在金融科技下給金融領域帶來許多“外溢風險”，出現一些新的風險特征。[3]于監管機構而言，應轉變監管理念和方式方法，適應金融科技的出現，同時轉向“科技對科技”的新監管模式。在這種背景下，區塊鏈技術的有效應用，可以協調融合“區塊鏈+金融”和“區塊鏈+監管”[4]，實現金融科技和監管科技的統一。

監管的多中心化與區塊鏈技術的核心思想相吻合。利用區塊鏈技術構建起的新型監管平臺，保證交易執行情況隨時被記錄，不存在時間差，全網互通共享，有利于監管機構及時較為準確的察覺到金融領域的非健康態勢，及時遏制非規行為，監管成效大大提高，在金融領域逐步建立起以“金融+分布式記賬技術+共識機制+智能合約+其他的技術”的柔性監管協同。由此形成事前事中事后一條鏈式的新型監管模式，通過鏈式有效識別違規操作、金融系統是否有序運行、是否存在不良現象等問題，啟動預警系統，提高監管規則和程序的合理性，使監管更與現實貼近。簡易圖如下圖所示：

三、區塊鏈技術下的驅動型監管

利用金融科技的模糊性，部分金融機構或金融產品通過一些復雜的設計來試圖規避金融監管，傳統監管模式很難識別。而利用了區塊鏈技術的新模式，以區塊鏈貫穿始終，實現監管無縫隙，無時間差，更徹底，能夠有效甄別金融產品形態的本質，避免監管失利。通過對傳統金融監管模式分析和流程梳理，發現傳統監管的痛點——事前報備、事后驗收，這種監管范式缺乏整體統一性。而運用了區塊鏈技術天然優勢的新的驅動型監管模式，能有效避免當前我國主體分業監管的弊端，通過聯合不同金融領域的多重監管主體，促進金融科技混業發展相適應的新態勢。

（一）事前監管

當金融機構進行事前報備時，可利用區塊鏈智能合約技術，按照事先編制好代碼，自行執行符合條件的金融交易。通過利用區塊鏈算法，制定可編程和規范化的測試方案，實現對交易的事前測試。達到合格條件后，將相關數據和結果上傳上鏈，通過豐富金融交易驗證的手段，實現審慎性監管。在金融機構交易事前，就利用區塊鏈算法、數字簽名、共識機制等技術，將監管政策和合規性要求編寫成數字代碼化的監管協議，從源頭提升金融機構交易真實可信。同時強化金融交易報文規范管理，利用事前形成的干預機制，達到自動化攔截可疑交易，有效甄別高風險的交易，提高金融業務風險識別和處置準確性。從而達到事前監管的及時、精準。在區塊鏈打造的事前事中事后鏈條中，事前監管就抓好源頭管控，嚴把金融科技創新產品以及金融交易入口關。

（二）事中監管

通過利用區塊鏈技術，對金融機構的每一筆交易實施動態記錄和監控，進行跟蹤管理，解決了監管機構和被監管機構的信息不對稱的問題，加強協同共治，真正達到監管的目的：促使金融機構合規發展，使得金融市場健康穩定運行。通過區塊鏈技術準實時、動態性，可以使得監管機構實時了解金融機構新的金融產品和交易信息，及時發現金融機構的市場操縱和詐騙行為，時刻規范金融機構的交易行為[5]。金融機構一旦進行交易，在區塊鏈的每一個節點都會對該交易數據進行廣播并一致存儲，基于這種技術支持能夠有效保證對事中監管的全覆蓋，使得金融機構和監管機構之間信息互通有無。

（三）事后監管

在智能合約機制下，通過判斷監管機構和金融機構交易數據的一致性，進行異常報告，提示報警。基于區塊鏈技術下的全覆蓋、全方位的數據集，保證了事前事中數據的統一性，之后利用監管數據模型分析最終數據，及可視化合規分析得出較為精準的結果，在專業化技術支持下準確判定金融機構的風險層級即金融系統的風險層級，從而在監管機構中出現一條風險預警線，有針對性的利用不同的監管模式對觸及預警線的金融機構實施監管。隨著技術的不斷的優化完善，不斷優化監管模型，在區塊鏈準實時、數據一致共享的技術支持下，能夠對金融機構的運營能力和風險實時精準評估，監管機構也能根據區塊鏈提供的交易數據及時改進監管決策，在區塊鏈技術支撐下不斷更新監管政策建模，銜接金融科技創新，不斷進行監管創新。

四、區塊鏈技術的數據驅動型監管

數據驅動的監管核心是構筑智能化監管平臺，突破傳統模式的窘境，實現分布式平等監管，最終以創新式監管維護金融市場的穩定[6]。區塊鏈技術下的數據驅動型的監管，可以綜合全流程的金融數據，尤其聚焦于事中事后環節的穿透。“大數據時代”也為數據驅動型監管提供了時代背景。數據成為當下的核心元素，金融數據對于業務運轉、決策支持以及風險事件的有效治理至關重要，因此一定要確保數據無異常、無缺失、統一。在2018年3月，銀監會在數據治理征求意見稿中提出數據治理的概念及全覆蓋原則。

傳統監管模式下，存在監管機構對金融數據真實性懷疑，很難考量報表推送的數據是否反應事實的情況。而區塊鏈本質上是集存儲、傳輸、訪問、共識、加密的分布式數據庫機制，利用區塊鏈技術多中心、透明、準時、數據共享、不可篡改、加密等特征可以有效保證金融數據和報表數據的真實有效。

（一）事前監管

有了前因才會有后果，因此事前監管是必須要進行的。我們基于區塊鏈進行數據的收集、存儲、分析等貫穿于整個數據流程中，因此第一手數據必須保證質量，后續監測和分析才有價值和意義。在傳統監管模式下進行事前報備、事后驗收時，會出現數據混亂性、無效性等弊端，而數據事前監管是要消除這種弊端，實現數據全覆蓋，從數據源頭入手來保證數據可靠。監管部門制定相關的規則，進行實地勘察，確保數據獲取的第一現場對應的軟件、硬件、人工操作流程等環節的真實有效，來保障數據起點的安全可信。有了區塊鏈技術的全鏈條、全流程的數據監測，從而實現事前監管為穿透式監管提供基礎條件。數據的事前監管為后續在事中實時監測、同步上傳、全網一致，為事后的數據分析，完善智能預警機制，形成智能報告等環節奠定堅實的基礎。

（二）事中監管

在央行印發的《金融科技發展規劃（2019-2021年）》提到要建立健全數字化監管規則庫，完善監管數據采集機制，實時獲取風險信息，自動抓取交易業務特征數據，保證監管信息真實、時效。區塊鏈技術能夠保證數據的全網互通共享，且不存在數據傳達的時間差，實時上傳更新其操作，在區塊中記錄的交易數據在哈希函數不可逆的條件下，會形成時間戳。已經記錄上鏈的數據在所有的全網節點都有備份，僅僅修改某個節點的數據無法實現修改數據的目的，并且區塊鏈的可追溯性保證了金融數據和監管數據的安全透明性。傳統模式下弱化了事中監管，無法確定最終數據的真偽性，因此事中數據監管，能打消這種疑慮，使監管機構得到金融數據統一、真實。

（三）事后監管

利用區塊鏈技術對交易數據的時間戳標志特征，數據無法篡改，監管機構可將自己獲取的數據與金融機構數據進行比對核查，判斷是否一致，據此做出事后監管和治理的依據。將區塊鏈賦能于監管，利用區塊鏈數據信息可追溯性，基于區塊下的算法驗證和工具查詢能夠完整準確的獲得交易數據信息，保證數據信息真實可靠性[7]。事后對歷史交易數據進行整理，智能分析海量交易數據，構建業務的風險監控模型。借助區塊鏈，融合不同主體、不同機構之間的數據，比對數據的一致性，主動識別風險，為監管機構提供相應的決策支持，達到監督金融機構及其交易的合規性的目標。事后依據整合的數據自動生成智能報告，克服傳統監管下數據真偽性的弊端，通過事后監管，監管機構對金融風險狀況的判斷會更加即時準確客觀。

五、總結

“金融+科技”給金融領域帶來機遇和挑戰，使得金融領域的風險特征更復雜，有必要更新監管理念和方式。基于區塊鏈下的金融科技監管，依據區塊鏈天然優勢和當下數字經濟時代，構建起金融科技和監管科技平臺，打破僵硬化的監管方式，轉變為柔性監管模式。基于區塊鏈的技術數據監管，形成事前事中事后穿透式監管，形成和建立起基于區塊鏈的新型金融數據監管模型、智能合約的預警系統，助力金融監管機構更好地引導、規范金融機構服務實體經濟，打通監管端和合規端，實現金融科技和監管科技融合的新生態，區塊鏈賦能金融科技監管，提升監管精細度和匹配度。基于區塊鏈下的事前事中事后監督體系如下圖所示：

區塊鏈技術給我們帶來了一個新的思維方式以及監管科技的技術手段，實現區塊鏈和金融各方面的融合是未來的走向，但區塊鏈目前還處于初期階段，還需要根據區塊鏈技術的發展，進行不用模式的監管，未來在逐步完善區塊鏈監管科技的各個流程體系，更加會促進合規區塊鏈的發展，促使監管無縫隙，無死角，監管規則更符合于現實，既提高監管成效，又能提高金融機構的合規比，實現監管端和合規端的統一，打造符合中國國情的區塊鏈監管科技工具，形成中國特色社會主義監管科技體系。逐步實現將區塊鏈作為監管科技的技術手段還有很多未開發的領域等待挖掘和實現新的突破，區塊鏈給我們繪制了集金融科技和監管科技的藍圖。