新基建5年，全面梳理細分領域新風向

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新基建暖風頻吹，市場聞風而動。

新基建5年

國家領導人在4月1日表示，要抓住產業數字化、數字產業化賦予的機遇，加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設，抓緊布局數字經濟、生命健康、新材料等戰略性新興產業、未來產業，大力推進科技創新，著力壯大新增長點，形成發展新動能。

新基建曾在3月初被央視報道，隨后名聲大噪。2020年3月5日，新基建首次登上央視，其包含的七大領域也隨即更加廣為人知：5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網。

事實上，新基建早在2015年已經被政府提及，2019年正式寫入政府工作報告。

2018年12月19日至21日舉行的中央經濟工作會議對新基建的發展尤為重要，這次會議重新定義了基礎設施建設，把5G、人工智能、工業互聯網、物聯網定義為“新型基礎設施建設”。

新基建在近一年多的時間里，一直是市場關注的焦點。

新基建“新”在何處？

相較于老基建而言，新基建有以下三個特點。

首先，涉及的領域與傳統基建不同，技術門檻高，服務于新興產業發展，從投入初始就需要嚴格、專業、高效的規劃與統籌，需要更專業的研發人才和管理來保證項目的質量和運轉。

其次，新基建的投資主體更加多元化。以前，基建投資主要靠政府支出，而新基建則可以撬動更加廣泛的社會資源。

例如5G建設方面，三大運營商及相關企業今年計劃投資總額約500億元，其中，廣東電信、廣東移動、廣東聯通三大基礎運營企業投資總額將超過400億元。

根據目前的市場分析，僅2020年新基建投資規模就有望突破2萬億元。

華創證券研報分析，預計新基建七大領域合計投資規模在2020年能夠達到2萬億-2.45萬億。相比2019年，增加2400億-5500億，增速為13%-29%。其中納入基建部分，拉動基建增速1.1%-2.6%。第三，新基建不僅帶動投資，同時也促進消費。2019年，我國消費支出對GDP的貢獻率達到57.8%。

5G、充電樁建設等與普通人生活密切相關。5G建設直接會促進手機和云游戲產業的爆發，而充電樁建設會讓新能源汽車產業鏈受益。

七大產業鏈全梳理

據華創證券和招商證券研報，新基建的七大領域產業鏈涉及的主要公司梳理如下。

1、5G 產業鏈

5G基站建設主要受益公司

2、特高壓產業鏈

特高壓相關設備供應商一覽

3、城際高速鐵路和城際軌道交通產業鏈

城際高速鐵路和城際軌道交通產業鏈及相關公司梳理

4、新能源汽車充電樁產業鏈

充電樁產業鏈及相關公司梳理

5、大數據中心產業鏈

IDC市場產業鏈及相關公司梳理

6、人工智能產業鏈

人工智能產業鏈是一個龐大的體系，招商證券認為，未來對人工智能領域的基礎設施中AI芯片、傳感器兩大領域投入會加大，相關產業鏈公司也會率先受益。

人工智能產業鏈及相關公司梳理

7、工業互聯網產業鏈

工業互聯網建設中四類受益明顯的企業

細分領域需要留意的機會

招商證券還表示，盡管新基建是未來投資焦點，但細分領域的機會需要特別留意。

1、5G

未來5年基礎設施投資規模超2萬億。從產業鏈拆解來看，5G基礎設施建設主要包含器件/芯片/光模塊/設備/傳輸/網絡以及電信運營等細分領域，可關注細分領域的投資機會。

2、數據中心

預計未來5年中國數據中心的新增投資規模超過1100億元，IDC以及服務器領域公司將直接受益。

3、人工智能

未來人工智能基建首先受益的領域主要在AI芯片和傳感器等基礎設施領域。

4、特高壓

在當前經濟環境下，特高壓加速建設主要在于逆周期調節的需求，預計特高壓領域投資力度持續加強。可關注特高壓各細分子領域的投資機會。

5、充電樁

隨著我國新能源汽車保有量快速增長，對充電設施的需求日益增加，政策端扶持可能加強，行業發展可能加速。關注充電樁運營領域和裝備領域的投資機會。

6、工業互聯網

從工業互聯網基礎設施建設的角度看，主要集中在網絡和平臺層，網絡層的建設主要是數據中心、網絡傳輸以及云計算建設。就工業互聯網本身來看，未來建設將加大力度于工業互聯網平臺層PaaS的建設。

7、高鐵軌交

在經濟下行壓力加大的背景下，高鐵軌交投資規模的加大，將成為托底經濟的有力手段之一。高鐵軌交加速建設下，相關企業在手訂單量進一步增加，預計未來訂單將繼續受益于新基建的加速。可關注軌交產業鏈端龍頭企業。