央行存款新規面世將帶來多重金融利好

莫開偉

近日，央行下發了《中國人民銀行關于加強存款利率管理的通知》（簡稱《通知》）提出：一是各存款類金融機構應嚴格執行中國人民銀行存款利率和計結息管理有關規定，按規定要求整改定期存款提前支取靠檔計息等不規范存款“創新”產品。二是中國人民銀行指導市場利率定價自律機制，加強存款利率自律管理，并將結構性存款保底收益率納入自律管理范圍。

央行《通知》面世可謂一葉知秋，釋放出了存款利率管理從嚴信號，也讓人不難從中嗅出今后商業銀行一定要堅守央行此次利率新規底線，再也不能自行其是，在存款利率上動歪心思，更不能在存款利率管理上打監管“擦邊球”，搞所謂的存款產品創新。同時，這也等于是正告了商業銀行要樹立存款大局意識，共同擔當維護存款利率市場秩序之責，要切實維護存款利率穩定，再也不能盲目為著存款競爭取勝而暗地使用各種抬高存款利率的不正當手段，一起來為推動存款利率下行創造有利條件。

應該說，央行存款新規算是下了一場監管“及時雨”，把準了當前商業銀行競爭亂象之脈。確實，目前商業銀行存款市場主要存在兩方面問題：一種是為了穩定存款資源，當客戶定期存款或理財產品提前支取（贖回）時，總是違反央行定期存款提前支取的利率管理規定，就高不就低，采取靠檔計算，讓客戶獲得存款利率最大化，把存款成本的上升負擔留給了銀行自己，這還被銀行美其名為存款產品的創新。另一種是打著央行存款利率管理上限放開的旗號，違背了市場利率定價自律機制，不計后果，總是將存款利率上浮得很高，甚至為爭奪存款份額競相攀比提高存款利率，將存款利率市場秩序搞得亂七八糟，有上浮百分之二十、百分之五十，甚至百分之百的，令人眼花繚亂。更為嚴重的是，以結構性存款為掩護，將非結構性存款轉入結構性存款，導致假結構性存款猛增，大大提高了銀行存款成本，把結構性存款有可能引發的風險都落到了銀行自己身上。據央行披露數據，截至2020年1月底，我國結構性存款總規模達10.79萬億元，規模較大；其中有相當部分屬于假結構性存款，同時在結構性存款中還存在各種不規范的問題，例如銀行誤導銷售、違規展業等。

商業銀行在存款競爭中的這些弄虛作假或者違規行為，帶來的危害確實不?。浩湟?，會擾亂存款市場，不利于存款市場的公平競爭，容易誘發銀行存款市場波動，加劇存款不穩定狀態。而且，它還打了監管“擦邊球”，挑戰監管法規底線，加大金融監管成本。其二，無形中會提高商業銀行融資成本，從而最終將這種成本轉嫁給實體企業，導致實體企業融資貴問題無解，會進一步遏制實體經濟經營活力。其三，造成投資者錯覺或被誤導，讓不少投資人認為銀行的存款產品都是保本、保收益而穩賺不賠的產品，使民眾逐漸對金融風險喪失足夠的警惕。其四，無異于飲鴆止渴，會在很大程度上消耗商業銀行的經營利潤，加大商業銀行經營壓力，惡化整個銀行經營生態。

形成商業銀行存款市場秩序亂象的原因其實很明顯，央行等部門理財新規發布之后，要求將各種非標業務并表，納入統一監管渠道，使得商業銀行同業空轉、非標通道等業務受到嚴厲監管，也使商業銀行負債業務受到較大制約；但最為關鍵的是，本來監管部門一直沒有將結構性存款納入有效監管范圍，且缺乏相應監管法規，讓商業銀行結構性存款實際上處于一種放任自流和野蠻無序的“裸奔”狀態。

可見，此次央行發布存款新規，既有為存款市場彌補監管短板起到打補釘、整頓存款市場秩序的作用，也有為重塑我國金融市場生態，為實體企業創造破解融資難、融資貴難題有利條件的現實需要。

眾所周知，疫情之前我國實體企業就一直存在融資難、融資貴的頑疾，中央政府一直想破解這個問題，也出臺了大量的優惠財稅金融政策，可時至今日依然沒有取得明顯成效。當疫情發生之后，大量企業需要復工復產，融資難、融資貴問題顯得更為突出，破解這個問題也迫在眉睫，否則融資難、融資貴可能會將大量實體企業推向死亡邊緣，這對我國經濟發展、就業及社會穩定都將帶來巨大的隱患。而要解決融資難，尤其是融資貴的問題，僅靠政府出臺各種優惠政策只是起到外因作用，難以從根本上發揮作用；降低銀行體系的資金整體成本才是內因作用，這個內因問題不解決，是很難在破解實體企業融資貴問題上發揮有效作用的。

思來想去，央行把融資貴監管的著眼點放在了商業銀行存款利率上，嚴格遏制商業銀行在存款利率上沒有底線的上浮、無視規章的就高不就低、沒有風險意識的保底銷售等行為，讓商業銀行經營負債端的整體成本下降，然后降低存款基準利率引導整個社會資金利率的下降，最后讓有資金需求的實體企業融資成本真正下降，為打破實體企業融資難、融資貴僵局提供實質性的沖力。從這方面看，央行算是抓住了解決實體企業融資貴問題的“要穴”，相信只要監管部門嚴厲監管，商業銀行按照央行存款新規切實搞好存款利率自律，解決實體企業融資貴問題就會很快破局。

可見，當前央行發布存款利率管理新規，無論對商業銀行經營，還是對整個社會經濟環境的改變都將起到重要作用，更將為重塑我國金融市場生態提供有利條件。

其一，有利于消除商業銀行存款競爭亂象，確保存款市場秩序穩定。因為央行存款新規是對存款市場監管制度的有效補充，將會在很大程度上有效堵塞商業銀行存款市場監管秩序的漏洞，為存款利率整體下降提供了“法治”環境。

其二，有利于引發商業銀行存款利率下降，為商業銀行整個融資成本降低提供了可能。因為按照央行存款新規，商業銀行都會增強存款利率規范的自律意識和大局意識，不會為了存款而展開盲目競爭，這樣商業銀行整體存款利率就會下降，這樣對當前以存款為主要負債業務的銀行來說，就會使得整個負債端的成本降低，為降低貸款利率創造有利條件。

其三，商業銀行貸款利率降低之后，就必然會為實體企業融資成本降低提供了極大的可能性。因為商業銀行存款整體利率下降之后，央行就會增強存款基準利率下調的可能性；而央行基準利率一旦下調，就會讓我國金融市場所有資金的成本都會隨之降低，這叫“水降船低”，最后讓實體企業受益，為破解實體企業融資貴難題奠定堅實的基礎。

其四，整體融資貴格局改變之后，就會形成銀行與實體企業之間的生態關系，最終為我國經濟發展創造有利條件。因為融資成本降低之后，企業的融資難、融資貴問題會得到相應解決，這樣我國實體企業的活力就會被煥發出來，既能推動企業整體效益的提高，又能為銀行提供更多的存款，使銀行的信貸融資能力提高，更加推動企業信貸規模的擴張，為中國經濟企穩回升提供不竭的金融動能。

當然，為更好地落實央行存款新規，還需要在三方面做出努力。第一，及時完善相關監管法規，將各種違規行為、結構性存款納入有效法治監管軌道，增強監管的威懾力。比如制訂專門的結構性存款監管辦法，對商業銀行結構性存款的范疇、開展規模、開展標的和方式及相關信息發布披露做出明確規定，提高結構性存款信息透明度，增強監管的靈敏性、及時性和準確性，消除監管法制缺位現象。第二，及時開展存款市場秩序專項整治，將商業銀行所有存款及其行為納入有效監管范圍，消除監管真空。設立存款監管機構，定期或不定期開展專項整治活動，加大處罰力度，對一切存款弄虛作假行為一經查實，實行經濟、行政雙重處罰，情節嚴重的追究法律責任，營造不敢造假的金融環境。第三，及時加強引導，消除存款競爭上的本位主義思想，為凈化存款競爭環境奠定堅實基礎。督促商業銀行開展系統學習或培訓，提高確保結構性真實性的思想認識，讓其自覺開展自我排查，將所有存款問題自行自查揭底，讓存款行為回歸本源和走上健康可持續發展軌道。