會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與公司投資決策研究

摘 要 由于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與公司投資決策的理論及實(shí)際意義，本文對(duì)其國(guó)內(nèi)外早期研究情況進(jìn)行了初步分析，對(duì)其研究的基本思路與方法進(jìn)行了討論，主要包括會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與非效率投資關(guān)系，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)公司投資的影響機(jī)理，采用分組的方式適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行比較分析，以信息不對(duì)稱理論和代理理論為基礎(chǔ)理論來(lái)研究。

關(guān)鍵詞 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 公司投資決策 非效率投資 比較分析

中圖分類號(hào)：F234文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

1國(guó)內(nèi)外早期研究情況

穩(wěn)健性與非效率投資一直是國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)。穩(wěn)健性能減少管理者操縱會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的動(dòng)機(jī)和能力，減少信息不對(duì)稱及其產(chǎn)生的凈損失，從而增加公司和權(quán)益的價(jià)值。非效率投資會(huì)降低公司價(jià)值，作為代理沖突和信息不對(duì)稱的典型表現(xiàn)形式。

早期的代理理論指出，管理層、股東和債權(quán)人之間存在著不可避免的利益沖突，但這些沖突是可以通過契約的方式進(jìn)行協(xié)調(diào)，從而降低代理成木，而契約正是導(dǎo)致會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的主要因素之一。但由于契約的不完備性和監(jiān)管的局限性以及信息媒介本身存在的潛在動(dòng)機(jī)問題，信息不對(duì)稱的情況總是存在的。信息不對(duì)稱、信息披露質(zhì)量、管理層動(dòng)機(jī)和公司治理之間存在內(nèi)生性的相關(guān)關(guān)系。

企業(yè)內(nèi)部管理者作為契約中占有信息優(yōu)勢(shì)的一方，擁有對(duì)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)最直接的控制權(quán)，他們會(huì)盡可能按自身利益最大化的原則來(lái)制定財(cái)務(wù)報(bào)告的策略。……