億萬富翁之戰

+ Mark Holmes《Via Satellite》/文 沈永言/譯

新一輪衛星互聯網浪潮展現了太空經濟的廣闊空間。最近OneWeb遇到的財務危機凸顯了大規模星座系統的高投入和高風險。顯然，大規模星座系統建設和運營注定是一個大浪淘沙的過程，運營商需要有強大的技術創新和資源整合能力、充足的資金儲備和及時的資金安排。畢竟，笑到最后，才可能笑得最好。

如果SpaceX的Starlink和Amazon的Kuiper按計劃進行，衛星行業很快就會進入由數以萬計的衛星組成的星座時代。這些星座業已改變了發射行業的面貌，可能會改變整個行業的面貌。但是，億萬富翁對我們行業有利嗎？《Via Satellite》與許多知名業界人物交談了有關億萬富翁的影響，其中包括兩位年度衛星高管（SEOTY）獲獎者。

Skybox Imaging的創業家、創始人，一個前年度最佳前衛星執行人Dan Berkenstock告訴《Via Satellite》，他相信Musk、Bezos和Branson的愿景和財務承諾一直是下一代航天領域發展的非凡催化劑。他說，由于有了他們的投資，風險投資公司現在已經為數百家太空初創公司提供了資金。如果沒有SpaceX作為先驅者，他們將更加不愿進入太空游戲。

Berkenstock補充說：“顯然，在這三位企業家所經營的公司工作的人們當中涌現出了大量的人才。這些公司的老將們已經散布在整個新太空生態系統中，并正在提供巨大的人力資源，來幫助一代企業家實現他們的想法。”

Berkenstock說，在太空中擁有超過10000顆衛星的行業“意味著我們必須將衛星視為太空中的一次性商品化計算機，而不是大型手工瑞士手表。”他告誡說，隨著項目最終比計劃消耗更多、費時更久，我們將不得不拭目以待，哪些大型項目最終能得以實現。

新的世界秩序

LeoSat的前CCO Ronald van den Breggen以特別的身份談論了新衛星星座的影響。他承認已經有了新的世界秩序。“我們所知道的行業已經徹底改變了。盡管尚需設定新的平衡，但變化是不可逆的。”van den Breggen補充說。

他認為，傳統玩家不會因為億萬富翁俱樂部而掉隊，而是變得無關緊要。“億萬富翁的投資將迫使每個人參與這個行業，因為聲譽、確定的市場和固定的技術再也不會躲藏起來。他說：“所有人都可以在桌子上玩紙牌，而且他們最好身手不凡。”

另一個前SEOTY獲得者，ABS前CEO，現在的Airspace Internet Exchange公司CEO Tom Choi表示：“我們的FSS行業每年超過100億美元。包括DTH業務和其他服務在內，GEO產業規模約為500億美元。我們行業的年度資本支出每年超過50億美元。我們的行業已經由擁有數十億美元收入的公司運轉。隨著更多公司和其他企業家的加入，擁有低成本發射的億萬富翁將推動該行業的發展，因此我相信這將是完全正面的。他們的高風險LEO通信投資的結果將在幾年后顯現出來。對于業界來說，這是一個激動人心的時刻，因此傳統的FSS運營商必須適應對競爭威脅的應對和處理。”

NSR研究總監Jose del Rosario認為，這個行業正在發生變化，最終，我們將達到一個可以使衛星行業在電信領域占據更大份額的地步。“現有的價格和成本結構使我們進入了利基市場。并不是說我們將成為主流，但是，我們一直服務的細分市場將急劇增加。第二，還有更多可用選項，這對價值鏈和最終用戶都有好處。第三，當務之急是必須保留自己的錢袋子，以便在新時代有效地競爭。財務紀律將是新模式發展的關鍵。第四，在發生動蕩或發生動蕩之后，該行業將變得更強大。雖然會有陣痛，但風暴過后，該行業將可以更好地提供服務。”del Rosario說。

最重要的是，這些億萬富翁正在大力投資創新，并將推動傳統的商業模式升級。從市場和行業的角度來看，這是件好事，因為這些億萬富翁將行業帶入了更高的效率和競爭力水平。但是，del Rosario補充了一個警告：“億萬富翁計劃將必須閉合商業案例，以兌現所有這些積極利益。簡而言之，他們需要成功地推出自己的星座，更重要的是，隨著時間的推移，成功地實現健康、可持續的投資回報。”

Del Rosario認為，傳統玩家的成功將歸結為他們如何適應。“我們現在開始看到其中的一些跡象。例如，SES與mPOWER將會展開激烈的競爭，并且他們將以O3b作為開路先鋒。現在，每秒50Gbps的小型HTS也已面世，這提高了衛星和發射方面的成本。傳統玩家還具有我們之前概述的一些關鍵要素，例如著陸權和分銷渠道以及有效的地面系統，這些是傳統企業可以利用的優勢，以保持競爭力。因此，對于傳統玩家來說，這還不是盡頭，但財務實力將是未來的關鍵。”del Rosario說。

Berkenstock補充說：“我懷疑，就像任何重大的行業顛覆一樣，會有適應者和消退者。幸運的是，航天領域的新發展需要很長時間，許多傳統運營商已經開始采用新技術和商業模式。”

星座會成功嗎？

Van den Breggen承認他不是工程師或碎片專家，但潛在星座的規模似乎太大了。“從LeoSat時代開始，我就知道如何用LEO中的100到150顆衛星提供有意義的全球服務。添加更多內容并不能增加B2B感興趣的服務類型的優勢。我不能偏袒B2C業務，但是如果它有任何優勢，鑒于ARPU（平均每位用戶收入）低、利潤率低和高端價格侵蝕，這仍然是一個很大的賭注，這針對該客戶群尤為典型。”

他對于這些新星座的成功程度持以疑問。“掙錢并不容易。我認為第一代人不會像他們描繪的那樣成功。別忘了他們絕對是野心勃勃的，SpaceX的業務計劃是在全面運營的第一年內超過英國電信的收入，這個目標是英國電信花費了50多年才得以實現。van den Breggen說：“我對它們的架構、缺乏星際鏈接和監管方面的疑問也遠遠沒有解除。”

但是，盡管巨型星座時代已經矗立在我們面前，但是GEO的未來仍然是樂觀的。Choi表示，LEO通信系統非常復雜，并且面臨監管問題、技術難題，而且最重要的是低成本消費類設備制造方面的挑戰。這個消費類設備不需要太多功率，并且可以看到大部分天空，而目前的相控陣天線還無法做到這一點。Choi相信，GEO衛星和運營商將擁有數十年的運營歷史。他認為，電視廣播的經濟性和從GEO衛星向農村地區的小型低成本消費終端提供高速服務將是LEO系統無法與之相提并論的。“LEO系統將找到自己的利基市場，但我強烈認為，地面無線網絡的推出將是LEO系統的最大威脅，因為無論將多少顆衛星放入低地球軌道，都將沒有足夠的容量來滿足人們的需要。人們在哪里都希望能盡快獲得無線訪問。”

Choi認為，從技術上講，SpaceX和Amazon將數千顆LEO衛星部署到太空，并使它們正常工作應該沒有問題。“他們將在美國和許多國家獲得市場準入。但是，這些LEO系統將無法進入中國、俄羅斯、印度和其他主要國家/地區，這些國家/地區的監管機構似乎不愿把寶貴的無線頻譜讓給外國衛星運營商，因這些頻率可以用在向本地納稅的運營商安裝的鐵塔上”。包括5G在內的地面無線技術將迅速部署到郊區和農村地區。我相信這些系統將找到它們的利基市場，例如航空交通，但它們可能找不到預期的龐大市場。”

歷史提供的教訓表明，該行業將這種成功視為理所當然。Choi引用了一個事實，過去數十億美元投入到LEO中，但卻給Iridium、Globalstar和Teledesic等公司造成數十億美元的損失。“也許這次會有所不同，只有時間會證明一切。150年前，紐約證券交易所中最有價值的公司是鐵路公司。當時的情況是，直到Rockefeller（洛克菲勒）建立了輸送石油的管道，打破了鐵路公司的壟斷之后，他們中的大多數破產了。如果那段歷史的教訓對我們沒有任何啟示，那么金錢同樣不能保證成功或持久。”Choi說。

太空旅游

但是，Musk、Bezos和Branson不僅在發射和運營衛星方面發揮了作用。Del Rosario指出了太空旅行的例子，這些活動可以追溯到月球并占領火星。他說，這些舉措更類似于政府計劃，商業行業目前正在以更快的速度完成這些計劃。“它們基本上是在改變、改善并為市場的關鍵部分提供急需的刺激，這將使太空經濟成為一個極有希望的主張，也將使更多的公司和個人更容易參與其中。當我們回顧過去五年對新空間的投資時，就會發現有大量的資金和冒險活動，在一定程度上，空間對投資的吸引力應歸功于億萬富翁們。”

投資角度

投資公司RRE Ventures的創始人Will Porteous認為，Musk、Bezos和Branson一直是推動該行業前進的“巨大積極力量”。“他們都具有巨大的經營判斷力，并認識到該行業有巨大的盈利前景。但是，這是一個需要巨額資本和長遠眼光的未來。他們對這一行業的承諾對保持投資者對未來的市場信心至關重要。沒有他們的領導，其他許多次要活動根本不會發生。”

Porteous認為，SpaceX和Amazon都給某些歷史悠久的企業帶來了一定程度的創新和競爭壓力。“兩家公司將其創新能力擴展到其他鄰近市場和利潤保護區是很自然的。這個行業在某種程度上一直是垂直一體化的，但是我們正在進入一個新的層次。”

但是，盡管Porteous認為這些公司和億萬富翁對我們的行業非常有用，但目前還不應將其他公司和億萬富翁排除在外。他補充道：“我們還不算上傳統玩家。衛星的制造、發射和運營仍然具有難以置信的復雜性，很難做到位。”

美好力量

最終，Berkenstock認為億萬富翁對航天業非常有用。他說：“John F.Kennedy（肯尼迪）為太空探索設定了一個激進的愿景，并有能力運籌其開展活動所需的非凡資源。在接下來的40年中，該行業乘風破浪，取得了進步，但在總體戰略方向上卻有徘徊。我認為推動新一代太空開發的實業家們正在接手他的下一棒，以挑戰我們所有人可能想象到的邊界。15年前，我從來沒有夢想過，一家私營公司可以設定一個殖民火星的愿景，為推進這一愿景而投入數十億美元，并在我的一生中有實現這一夢想的現實機會。這是令人難以置信的發展。我認為，它們對我們的行業非常有利。”