電商直播有未來概念股卻未必

2020年，電商直播帶貨成為超級“風口”。

電商直播這把火從2月燒到4月，越燒越旺，特別是4月1日羅永浩首場直播帶貨，圍觀人士近5000萬人次，銷售額超過1.1億元;彼時“淘寶直播一姐”薇婭賣出一臺4000萬元的火箭，快手“一哥”辛巴的徒弟賣貨4.8億元……那一晚成為直播江湖里程碑事件。

之后，百度也加碼電商直播。

其實百度是2014年試水直播的，比淘寶下場時間還早，只不過側重音樂、舞蹈、脫口秀等直播形式，并未發力電商直播。

多家媒體證實，百度即將上線電商直播，目前僅支持淘寶、京東和度小店的商品，對此外界認為也是水到渠成的事情，百聯咨詢創始人莊帥公開表示：“百度試水電商帶來的好處很多。電商有現金流，可以推動金融和支付業務的發展;入駐的商家要做廣告，可以增加廣告收入;持續交易增加用戶黏性和商家黏性，獲得扣點傭金收入。”

實際上，當前說得出名字的大大小小互聯網巨頭都在發力或者試水電商直播，甚至有的公司以此為主業，譬如蘑菇街的主營業務從電商賣貨抽傭金演變為從電商直播抽傭金。

據艾媒咨詢此前發布的報告，國內電商直播市場規模從2017年的190億元迅速增長至2019年的4338億元，2020年預計規模將達9610億元，同比增長121.53%，屆時中國在線直播用戶規模將達到5.24億人。

因此，電商直播概念股火得一塌糊涂，其中不乏渾水摸魚者。

譬如星期六是深交所第一家上市女鞋企業，2018年成功收購了遙望網絡，這家公司是老牌MCN機構，成功切入抖音、快手直播賽道，于是不斷發布利好，令股價漲勢喜人，“不停漲、漲不停”成為其代名詞。

然而股價被推高后，公司趁熱打鐵推出定增募集公告，募集資金總額不超過29.72億元，這個操作連深交所都疑慮了，2020年4月9日發出了關注函，質疑定增的合理性以及可能存在的風險。

諸多投資者也表示，這不就是割韭菜的套路嘛。

電商直播有未來，但相關的概念股卻未必，如果純粹選擇炒概念，一不小心就可能被套路了，還是需要關注那些真正業績可以大幅受益，享受成長價值的上市公司。

電商直播產業鏈，上游是平臺以及各種品牌，中游是網紅與MCN，下游是消費者，顯而易見平臺是最受益的，MCN不定期較大。

從這個角度可以考慮美股的阿里巴巴與B站，A股的話可以考慮參與直播帶貨的品牌商。

國信證券也認可這個觀點：“直播電商有著典型私域流量的特征，隨著公域流量價格上升、流量越來越集中在頭部平臺以及大的品牌商手中，中小廠商需要低成本維護用戶的渠道，直播電商是非常有效的方式。”

電商直播終究是互聯網巨頭的牌桌。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。

Q&A問答

看不懂金健米業

@喵之旅：董師傅，你看看金健米業，這是什么鬼操作？這是不是游資在割韭菜？

@董師傅：這種炒作毫無意義。金健米業是一家糧食公司，原本股價平淡無奇，然而在國際糧價上漲、“屯米”成為微博的熱門話題之后，有游資借題發揮進行惡炒，于是金健米業成為“糧食概念股”的領頭羊。事實上，國際糧價上漲跟國內沒有多大的關系，國內的儲備糧可以夠國人吃整整一年，根本沒有屯米的必要。多家證券公司發布的研報顯示，國外的確存在糧食安全擔憂，但國內無憂。因此，將金健米業4元多炒至接近12元，非常不理智，游資隨時可能抽身而逃，從而將籌碼甩給散戶。建議大家不要去碰這種無腦炒作的股票。

衛寧健康能否繼續持有

@路上聽歌隨風：董師傅，衛寧健康可以繼續持有嗎？成本17.14元。

@董師傅：你的這個成本不高，現在處于盈利的狀態。至于是否繼續持有，要分短線和中長線來看，短線股價面臨30日K線的壓力，如果無法突破后面會繼續回調;中長線的話，就要看基本面。衛寧健康是醫療科技公司，主要為醫院提供IT軟件、硬件服務，2019年年報顯示，報告期內公司實現營業收入19.08億元，同比增長32.61%;營業利潤4.13億元，同比增長32.95%，這個業績中規中矩，不過考慮到許多地方的醫院信息化存在短板，這個短板在新基建時代有可能會補上，因此醫院的IT支出未來有保障，公司也能坐享其成。總的來說，中長線持有衛寧健康是可行的，畢竟阿里巴巴也入股了衛寧健康，前者也是打的長線投資的主意。

吉比特高分紅誘人

@高頻率的陽光：董師傅，看到吉比特的分紅方案，好多人說買買買。

@董師傅：你確定大家不是開玩笑的？吉比特擬向全體股東每10股派發現金紅利50.00元（含稅），這個分紅的確震撼，但單純為了高分紅買一只股票，還是要謹慎。2019年吉比特實現營業收入21.70億元同比增長31.16%，凈利潤為8.09億元同比增長11.93%，作為手游行業的A股上市公司，這個業績增速如何撐起420多元的股價？嚴格來說，該公司主要依賴拳頭產品《問道手游》，其他游戲無法接棒，這是吉比特無法高速增長的重要緣由。其實公司的股價如果不是處于高估狀態，就憑這個高分紅方案的確可以留意，但420多元的股價令人望而生畏。因此，如果你有豐富的短線經驗、對高價股沒有心理抵觸就可以試試，否則還是不碰為好。

蔚來股價為何反彈

@明年風景：董師傅，你怎么看蔚來股價反彈？

@董師傅：你想抄底？蔚來這波反彈的原因是2020年3月交付數據還可以：交付量達1533臺，同比增長11.7%，環比增長116.8%，第一季度總計交付3838臺，超出其2019年Q4財報指引的3400～3600臺預定目標。這個趨勢能不能得到延續還有待觀察，畢竟蔚來的基本面不太好看。一是虧損逐年擴大，2016年～2019年凈利潤分別為-25.36億元、-49.85億元、-96.6億元、-112.95億元，如今每賣一輛36萬元的車就要虧損54.93萬元;二是，銷售成本高企，2019年蔚來的銷售成本高達90.24億元，這個成本比研發支出多一倍，可見公司的成長主要依靠銷售驅動。其實買蔚來這種高風險資產，要有一個心理準備“輸了歸零，贏了十倍”，還是不碰為好，當然短期還是可以留意的，因為新能源車補貼及免征購置稅政策延長兩年至2022年，蔚來還有一定的生存空間。

豫金剛石爆雷

@水考拉：董師傅，豫金剛石是不是在“財務洗澡”？

@董師傅：這個問題有點復雜。作為國內最大人造鉆石生產企業，豫金剛石自2010年上市以來從未虧損過，之前的2019年業績快報顯示，凈利潤雖然同比下降16.54%，但依然盈利8040.34萬元，誰承想突然業績大變臉，從盈利8040.34萬元變成巨虧51億元，成為當前最大的業績爆雷股。查了一下，巨虧的原因是涉及45項訴訟/仲裁案件，預計要賠償21.76億元，存貨計提跌價準備約10億元，壞賬計提減值損失10.30億元，固定資產及在建工程補充計提資產減值準備約8億元。按行業標準，的確可以算是“財務洗澡”，也就是在特定年份一次性將負面因素曝光，之后就可以輕裝上陣，2019年有不少經過“財務洗澡”的股票大漲，譬如歐菲光等。因此，你可以關注豫金剛石，后面盈利是大概率事件，業績復蘇之后，股價自然會迎來上漲。