經濟數據連創歷史新低，香港靠什么維持穩定繁榮？

關浣非

保持和促進香港的穩定繁榮，這是在1997年前國際社會各個方面經常做出的愿望表達，而在香港回歸后就很少有人刻意提“ 穩定繁榮”這四個字了，因為在相當多人的心目中，香港若遭遇困難，中央政府不僅不會袖手旁觀，反而一定會出手相助甚至相救，有中央政府兜底，香港的穩定繁榮是不存在不確定性問題的。

可經濟的發展并不會如此簡單，作為一個高度融入世界經濟體系的外向經濟體，無論是1997年前，還是1997年后，香港于外部永遠擺脫不了全球經濟波動的影響，于內部則擺脫不了社會經濟活動紊亂、失序的沖擊，典型的如2003年“非典”、2014年“非法占中”及去年6月以來發生的反《逃犯條例》修訂風波。過去的一年時間，香港首先遇到中美的貿易糾紛干擾，隨后是“修例風波”引起的暴亂，過去的幾個月又是全球疫情的沖擊，可以說是三重打擊。去年上半年，盡管受到外部經貿環境困擾，香港經濟仍然保持了0.5%的同比微增幅。但是進入下半年，遭遇修例風波襲擾后，香港經濟在第三季度陷入技術性衰退，出現了近10年來香港經濟首次呈現衰退狀態。鑒于經濟下行走勢，香港政府在去年下半年兩度下調全年增長預測至-1.3%。同時，香港失業率在2019年下半年開始攀升，從上半年連續10余年的低位2.8%逐步升至四季度3.3%的水平。其中，與消費和旅游相關的行業，即零售、住宿、餐飲行業的業務持續低迷，合計的失業率達到5.2%。現在的香港經濟仍處于不景氣的狀態，香港今年首季經濟增長-8.9%。3—5月期間的失業率升至5.9%，為15年來的最高水平。

在經過持續一年的反修例風波之后，如何保持香港的穩定和繁榮又一次成為引起香港內外予以高度關注的問題。在香港經濟增長難見復蘇的今天，香港上下需重新再度反思、反省如何保持、維護香港穩定繁榮問題，躬身自問香港出現今天的發展空間日趨狹窄的局面，真的像某些人認為的那樣是“一國兩制”帶來的嗎？真正的原因到底是什么？香港能否有效依托內地的龐大經濟腹地、鳳凰涅槃增強經濟活動內生力、定位清晰地實現新的經濟增長？

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從全球范圍看，能夠幫助人們形成穩定社會活動預期的，并不是經濟回報、資本收益的高低，而是嚴謹可執行的法律規則制度。制度經濟學強調判斷制度機制優劣的最重要標志，是看它們是否有利于市場交易的發生與深化。其關注的核心是產權保護和合約執行機制，其實質上囊括了一些國家或地區所有制度的方方面面，包括法治、政府權力與制衡結構、司法獨立等。優秀的社會制度可以使經濟活動在較低的制度成本環境下持續運行，否則經濟體一定會出現另外一種經濟活動表現。拋開區位優勢、基礎設施建設不論，香港由一個籍籍無名的小漁港發展成為全球矚目的國際金融中心，真正促進和保障香港一路前進的還是靠嚴謹、系統的維護社會經濟有序運行的規則制度持續發揮作用，包括確保所有產權和經營產權不受侵犯的嚴謹產權制度，自1841年開埠以來實施至今的國際經貿活動交易成本最低的自由港制度，市場主體經營空間最大程度自由化制度，以及1997年中國對香港恢復行使主權后實施的“一國兩制”制度。對不同的經濟體而言，制度的差異本身就蘊含著利益和機遇。實行“一國兩制”并不是追求制度上的趨同，而是要通過法律規定保證這種差異能夠繼續存在下去。這一制度屬世界范圍的一項關于在一個國度內對具有不同社會發展歷史背景的局部區域實行有別于自身原有國家制度的卓絕制度創造，香港若能善加運用，將是促進香港在全球經濟活動中扮演交易中心角色、拓展內地市場的最大優勢。

對任何經濟體來說，社會秩序的穩定從來都是實現經濟增長的必要條件。對具有海島經濟特點的香港，內部環境的穩定更是吸引要素集聚及實現要素增值的須臾不可離開的條件。沒有了穩定的基礎社會條件，根本就不會有繁榮發展可言。這里穩定是前提，繁榮則是多種因素共同作用的結果。

香港屬開放型的海島經濟，最忌風浪和失序。為了實現香港的長治久安，也為了使香港經濟增長切實獲得最重要的制度保障，盡快堵塞香港的國家安全漏洞無疑是一項不能再拖延下去的當務之急。

盡快完成港區國安法，是全面落實《基本法》、彌補《基本法》執行上的缺失的必要之舉。包括香港在內的中國整體國家安全若不能得到保證，中國的整體利益必然受損，香港也不可能獨善其身。何況暴亂不止香港必然失去安寧，經濟必然會下行;“港獨”猖獗更會使香港失去安定的政治環境，經濟也不可能穩定發展;香港成為內外政治勢力勾結顛覆中國的基地更會使香港發展優勢漸失。因此，在“港獨”、分裂國家、暴力恐怖活動等各類違法活動在香港變得愈發肆無忌憚之時，中國唯有“亮劍”才會使西方政治勢力與中國在香港角力的空間受到抑制，西方政治勢力在港的代理人才會有所收斂，香港的社會秩序也會漸趨好轉，香港經濟才可能重拾升軌。與此同時，對《基本法》賦予港人的言論、集會和示威自由以及其他公民權利要繼續予以充分保障，對香港居民合法權益及投資者權益予以最高程度的維護和保障，以增加全球對香港保持資本主義制度不變的信心，維護香港的長期繁榮穩定。

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香港今天的發展已與內地形成了越來越不可分的緊密關系，也越來越多地對內地形成了政策及經濟活動分工的依賴。在可見的未來15至20年內，中國完全有可能成為經濟總量世界第一的國家。為了實現香港的更長遠發展，香港將始終面臨著如何把握內地發展機遇，更好地在內地經濟轉型、實現效率發展中發揮固有作用的挑戰。為此，香港需把未來服務內地作為不斷增加資源投入和強化功能的重要發展目標之一，正視內地發展對香港發展的積極意義，致力改善方便和促進香港與內地要素流動的制度環境和人文環境。要意識到，香港堵塞國家安全漏洞，只是解決了香港發展的基礎性風險問題，而香港自身能否實現可持續性的發展，歸根結底仍在于其自身能否持續保持服務中國內地和世界的競爭優勢和服務能力。在長遠服務內地方面，香港需長期持續強化三個重要功能，一是服務中國企業海外融資的功能及內地居民海外配置資產的功能，二是服務海外投資者投資內地的功能，三是服務內地在諸方面與世界聯系的功能。如從1990年代中期開始，累計超過1260家內地企業在港上市，募資超過6.7萬億港元，總市值達到26萬億港元。這種需求未來仍會持續。自2014年起滬港通、2016年起深港通開通后，“北上”和“南下”累計成交36萬億元人民幣;2019年起債券通開通后，已達成交易超過5.7萬億元人民幣。相信未來此類交易規模將不斷得到擴大。截至2019年，內地銀行在香港總計持有8816萬億港元資產，過去10年間這一數字增長了373%。而內地駐港中資企業總數已逾4000家，總資產超過3萬億美元。這均表明內地和香港存在著越來越強烈的金融合作的巨大需求。未來隨著人民幣國際化的規模逐步擴大及內涵的逐步深化，內地居民財富管理會釋放出巨大的國際化需求，這無疑會要求香港需在滿足此方面需求上提早做好服務布局。

去年以來，美國在多方面對中國展開了遏制圍堵，中國展開國家安全立法推進行動后，美國更開啟了針對香港的種種特別打擊措施，包括欲取消獨立關稅區待遇、限制美國資金流入香港等。為了應對隨時可能出現的種種外部挑戰，香港需化危機為動力，高揚自由港大旗，大力強化自身的要素集聚效能，主動與國際金融服務機構展開合作，不斷豐富金融產品和服務，提高政府施政前瞻性，提升市場運行效率，建立全方位的資金流動組織體系，致力將外部挑戰的不確定性降到最低。如5月27日，香港證券交易所考慮未來挑戰和發展，宣布旗下全資附屬公司香港期交所與MSCI（明晟公司）已簽訂協議，將在香港推出一系列MSCI亞洲及新興市場指數的期貨及期權產品，其中包括36只指數期貨和一只期權。這一合約的簽訂也意味著，MSCI終止了與新加坡證券交易所長達23年的合作。

責編：呂江濤 lvjiangtao@ceweekly.cn

美編：孫珍蘭