中聯重科：闖關戰投式定增

王東岳

7月28日，中聯重科（000157.SZ）公告稱，擬于8月11日審議非公開發行股票相關議案，此前公司計劃通過非公開發行方式引入4名戰略投資者并募集不超過66億元資金。

根據定增預案，中聯重科本次定增發行價格為5.28元/股，公司股價7月29日收于8.4元/股，溢價59.09%，參與方浮盈39億元。

自2月份再融資新政正式落地以來，“鎖價8折+18個月限售”的戰略投資者“套餐”受到熱捧，上市公司競相推出鎖價發行方案。由于折價發行存在巨大套利空間且僅有戰略投資者可以參與，戰略投資者認定問題成為市場關注的焦點。

按照證監會在發行監管問答中的回復，戰略投資者應在核心技術、市場、渠道、品牌等方面為上市公司提供戰略性資源，并通過委派董事參與上市公司治理以提高公司長期盈利能力。

本次定增中，中聯重科的非公開發行對象中不僅包括保險公司和私募股權投資基金，公司管理層持股平臺也被認定為“戰略投資者”。2020年4月，中聯重科剛剛以2.75元/股完成核心管理層持股計劃。如今，管理層持股平臺再現定增參與方，其戰略投資者身份認定值得關注。

戰投認定“待考”

根據定增預案，中聯重科本次非公開發行對象包括馬鞍山懷瑾基石股權投資合伙企業（有限合伙）、太平人壽保險有限公司、海南誠一盛企業管理合伙企業（有限合伙）和寧波實拓企業管理有限公司4家機構。

本次定增擬發行12.5億股，約占上市公司總股本的15.82%，募集資金將用于挖掘機械智能制造項目、攪拌車類產品智能制造升級項目、關鍵零部件智能制造項目、關鍵液壓元器件（液壓閥）智能制造項目以及補充流動性資金。……