萬科A：融資優(yōu)勢凸顯 發(fā)展頗具看點

林蔓

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至A股5月27日收市，滬股通已用額度26.34億元，當日額度使用率5.07%，當日剩余額度493.66億元。深股通已用額度0.18億元，當日額度使用率0.03%，當日剩余額度519.82億元。從成交額來看，本周滬股通合計成交246.68億元，深股通合計成交金額為330.00億元。

個股方面，陸股通前十大活躍股有中國平安、寧德時代、格力電器、美的集團、海爾智家、萬科A、歌爾股份、用友網(wǎng)絡(luò)、韋爾股份、邁瑞醫(yī)療。

5月26日，萬科A發(fā)布公告稱，公司2020年面向合格投資者公開發(fā)行的兩類品種公司債券（第二期），于5月27日起在深圳證券交易所集中競價系統(tǒng)和綜合協(xié)議交易平臺雙邊掛牌交易。

公告指出，上述兩個品種公司債券簡稱為“20萬科03”及“20萬科04”，發(fā)行總額為10億元及15億元，債券期限為5年期及7年期，分別于第3年及第5年末附發(fā)行人贖回選擇權(quán)、發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)，票面利率為2.56%及3.45%。本期債券募集資金擬全部用于償還即將回售或到期的公司債券。

在今年3月22日，萬科A已面向2020年合格投資者公開發(fā)行公司債券（第一期），當期實際發(fā)行金額為25億元，品種一發(fā)行金額15億元，票面利率3.02%，發(fā)行期限5年，附第3年末發(fā)行人贖回選擇權(quán);品種二發(fā)行金額10億元，票面利率3.42%，發(fā)行期限7年。5月14日，公司再度發(fā)行25億公司債，期限 5-7 年，詢價利率進一步下探至2.20%-3.70%。

華泰證券表示，公司融資能力優(yōu)異，2020年以來優(yōu)勢更是進一步凸顯，一季度末凈負債率為34.3%，保持行業(yè)低位水平，短債覆蓋率193.0%。低杠桿的債務(wù)結(jié)構(gòu)以及占優(yōu)的融資成本，有利于公司把握土地市場和收并購機遇，屬于規(guī)模和轉(zhuǎn)型兼具看點的穩(wěn)健龍頭。

5月21日，用友網(wǎng)絡(luò)發(fā)布2020年股票期權(quán)與限制性股票激勵計劃草案，擬向激勵對象授予股票權(quán)益合計不超過2344.40萬份/萬股，涉及的標的股票種類為人民幣A股普通股，約占本激勵計劃公告時公司股本總額的0.72%。

值得注意的是，在本次激勵計劃中，股票期權(quán)的考核條件為2022年營業(yè)收入達到1，470，469 萬元、云服務(wù)業(yè)務(wù)收入達到983，663萬元、歸母扣非凈利潤達到132，314萬元，且2023年度營業(yè)收入增長率同比不低于10%。根據(jù)要求，2022年公司云計算收入占比將達66.89%，較2019年末的23%顯著提高，對應(yīng)云業(yè)務(wù)的復(fù)合增速達到70.92%，歸母扣非凈利潤復(fù)合增速為25%。限制性股票的行權(quán)條件為以2019年“軟件業(yè)務(wù)收入”和“云服務(wù)業(yè)務(wù)收入”之和為基數(shù)，2021/2022年度該基數(shù)之和的增長率不低于20%和30%。

東吳證券分析稱，用友網(wǎng)絡(luò)此輪激勵計劃進一步健全了公司長效激勵機制，有助于吸引和留住優(yōu)秀人才，將股東、公司和骨干員工利益有效結(jié)合，確保其“成為全球領(lǐng)先社會級企業(yè)云服務(wù)平臺”目標的實現(xiàn)。此外較高的考核門檻也彰顯了管理層對公司發(fā)展的信心。