借助基金入股市

馮慶匯

提要：對普通投資者來說，市場走牛階段，借助基金參與股市應(yīng)該是最佳的選擇，特別是各種類型的指數(shù)基金，不僅投資邏輯簡單，而且交易成本低，流動性好。

借道指數(shù)基金

對普通投資者來說，市場走牛階段，各類指數(shù)基金可能是最簡單的選擇。當(dāng)然現(xiàn)在投資者往往更傾向于選擇ETF，主要是因?yàn)镋TF的交易方式更簡單（和股票一樣在交易所交易），交易成本也非常低，流動性比普通的開放式基金更好。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來（截至7月10日），ETF中表現(xiàn)最好的是兩只芯片ETF，收益率高達(dá)78.86%和78.06%，這主要是因?yàn)樾酒袠I(yè)在中美摩擦過程中被市場反復(fù)挖掘，熱度極高。

其次是生物醫(yī)藥相關(guān)ETF，包括國泰中證生物醫(yī)藥ETF，華寶中證醫(yī)療ETF，兩只ETF今年以來收益率分別是75.16%和72.48%。

表現(xiàn)排名第三的則是創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)基金，排名前列的包括華安創(chuàng)業(yè)板50ETF，華夏創(chuàng)業(yè)板動量成長ETF，今年以來收益分別為64.1%，62.8%，這兩只基金屬于創(chuàng)業(yè)板增強(qiáng)型指數(shù)。還有諸如嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF，天弘創(chuàng)業(yè)板ETF，南方創(chuàng)業(yè)板ETF等寬基指數(shù)ETF也表現(xiàn)十分突出，是跟蹤創(chuàng)業(yè)板的非常好的工具。

總體上看指數(shù)基金今年以來的表現(xiàn)，ETF中科技，醫(yī)藥，創(chuàng)業(yè)板是表現(xiàn)最好的。當(dāng)然投資者也可以選擇滬深300ETF、上證50ETF等寬基指數(shù)，一旦市場轉(zhuǎn)向藍(lán)籌風(fēng)格時，可能會有不錯收益。

重點(diǎn)行業(yè)ETF值得關(guān)注

跟蹤行業(yè)指數(shù)的ETF在這一輪行情中顯示出很大的優(yōu)點(diǎn)。一些重點(diǎn)行業(yè)，可以通過配置這類ETF獲得超越市場平均水平的收益。除了今年和疫情相關(guān)的醫(yī)藥指數(shù)以外，芯片、新能源、軍工是最有可能獲得超額收益的板塊。但這些行業(yè)的波動也比較大，適合有一定經(jīng)驗(yàn)的投資者。

拿新能源汽車來說，目前全市場共有5只新能源汽車主題指數(shù)基金，最早上市的2只ETF是平安新能車ETF（515700）、華夏新汽車ETF（515033）。

兩只ETF跟蹤的指數(shù)略有不同。平安新能車ETF（515700）跟蹤的是中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)覆蓋新能源汽車的全產(chǎn)業(yè)鏈，包括新能源整車、充電樁、鋰電設(shè)備、電機(jī)電控、電池材料、電芯電池組、配套設(shè)備以及相關(guān)上游材料等，成分股共54只，較為分散，且權(quán)重比首尾差距較大，跟隨指數(shù)可分享到新能源汽車產(chǎn)業(yè)全鏈條的發(fā)展紅利。指數(shù)前十大成分股中，目前寧德時代是第一大成分股，權(quán)重約8%，接下來有上汽、比亞迪、匯川技術(shù)、洛陽鉬業(yè)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、三花智控等，都是產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)的龍頭公司。

華夏新汽車ETF（515033）跟蹤的則是中證新能源汽車指數(shù)，該指數(shù)龍頭屬性更強(qiáng)一些，選取的是25只新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中細(xì)分行業(yè)龍頭，且權(quán)重比相對平衡，該指數(shù)在行業(yè)分布上同樣覆蓋了上游（鋰礦、其它金屬等）、中游（電控系統(tǒng)、電池系統(tǒng)、電機(jī)系統(tǒng)等）、下游（整車制造等）的全產(chǎn)業(yè)鏈。

過去一年半芯片行業(yè)異常火爆。芯片ETF也有多只選擇，其中有兩只規(guī)模較大，流動性較好。國泰半導(dǎo)體50ETF（512760），自2019年6月上市以來頗受市場追捧，最近改名為芯片ETF。另一只是華夏基金旗下的芯片ETF（159995）。

這兩只半導(dǎo)體基金所跟蹤的指數(shù)有一些差異。國泰的芯片ETF跟蹤的是中華交易服務(wù)半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)，有50個成分股。華夏的芯片ETF跟蹤的標(biāo)的是國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)，成分股25只。

兩個指數(shù)均選取主營業(yè)務(wù)與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈高相關(guān)的個股作為成分股，主要區(qū)別在于選股范、樣本股數(shù)、成分股集中度等。國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)的的成分股數(shù)量最少，為25只，集中度更高，前十大權(quán)重股合計占比達(dá)71.45%，其個股平均市值也較大。不過總體上看，兩個指數(shù)中長期業(yè)績的差異并不大。

另外特別值得注意的是，還在底部的軍工行業(yè)，今年行業(yè)反轉(zhuǎn)的態(tài)勢已經(jīng)有所顯現(xiàn)。軍工ETF（512660）和軍工龍頭ETF（512710）是其中比較好的選擇。

主動選股基金有亮點(diǎn)

當(dāng)然，主動選股基金也不能忽視，在震蕩較大的市場里，選股基金有獨(dú)特的魅力。實(shí)際上如果單看今年以來收益水平，甚至有多只選股基金跑贏了指數(shù)基金中表現(xiàn)最好的芯片指數(shù)。

對于接下來的行情，建議投資者關(guān)注擅長成長股風(fēng)格的基金經(jīng)理，在牛市中更有可能獲得超額收益。大盤藍(lán)籌風(fēng)格基金也可以適當(dāng)關(guān)注，作為投資組合的補(bǔ)充。