標識解析與區塊鏈技術在”供應鏈”金融領域應用探索

◆林榮來 王世杰

（1.同濟大學 機械與能源工程學院 上海 201800；2.上海華峰超纖科技股份有限公司 上海 200120）

1 引言

“供應鏈”往往是由一個或者多個核心企業和上下游中的其他企業組成。由于核心企業規模龐大，因此在信貸活動中通常被金融機構定位為低風險貸款人。此外，在整個“供應鏈”中核心企業通常位于主導地位，在與“供應鏈”上其他企業進行交易時，通過設定不平等條約，使得“供應鏈”上下游企業承擔資金占用與財務成本轉移的風險。“供應鏈”上的其他企業由于其規模和企業信息化水平的限制，往往被金融機構認定為是高風險貸款人，因此處在融資困難和融資成本高的境地，再加上核心企業轉移的風險，導致“供應鏈”上其他企業的資金流緊張。因此傳統信貸會導致資金供需失衡，帶來資金在“供應鏈”上流動的“馬太效應”，但是往往是“供應鏈”上其他企業更加缺乏資金[1]。

因此引入了“供應鏈”金融，“供應鏈”金融是合理、高效地分配“供應鏈”上的金融資源，通過指定的金融機構設計解決方案來管理”供應鏈”上的資金流[2]。“供應鏈”金融以核心企業的信用水平，“供應鏈”的運行狀況與資金流為基礎，借助于金融機構來為中小型企業提供融資服務，使得核心企業及買方能夠延遲支付，供應商又能得到貸款，保證整個“供應鏈”上資金流不斷裂。通過“供應鏈”金融能夠將生產商，供應商，分銷商，金融機構有機地結合在一起，高效管理整個“供應鏈”資金流，從而實現“供應鏈”參與方的互利共贏[2]。

但是“供應鏈”金融比傳統融資具有更大的風險。傳統融資強調的往往只是特定交易環節供需雙方的企業的信用狀態和貿易真實背景；而“供應鏈”不但要強調這一點，而且更加強調整個“供應鏈”的風險監控與防范，針對各個交易環節潛在的風險都要加以識別和控制，所以“供應鏈”金融的風險控制更加復雜[3]。

相較于傳統融資，“供應鏈”金融的風險更大。在傳統融資過程中，金融機構通常只需要融資企業的信用狀態和貿易背景；但是在“供應鏈”金融中不僅需要這一點，而且還需要對整個“供應鏈”的狀態進行風險評估與監控，需要金融機構能夠準確地識別和抑制各個交易環節中潛在風險，因此“供應鏈”金融需要更加全面和復雜的風險管控措施[3]。許多金融機構缺乏有效的風險控制手段，所以為了規避風險只愿意為“供應鏈”中核心企業的一級供銷商和經銷商提供金融服務，喪失了供應“鏈”金融的初衷。

通過標識來解析唯一標識“供應鏈”中的不同企業，在“供應鏈”中并以統一的標準來收集上下游及核心企業的生產運營信息，然后使用區塊鏈技術進行存儲、共享和應用。由于區塊鏈的技術特性使得信息可追溯且不可篡改，使得區塊鏈上收集的數據可信度高。通過這兩種技術使得金融機構在企業申請融資時，能夠獲取真實有效的信息來對企業進行風險評估，改善金融機構處于信息不對稱的弱勢地位，降低金融機構的融資風險，使得供應“鏈”金融能夠應用供應“鏈”上下游的企業中。

2 供應“鏈”金融的困境

2.1 融資企業信用信息記錄不全，金融機構不能有效界定其風險水平

一方面，由于全國征信信息的不全以及企業自身信息化水平的限制，在企業申請融資過程中，金融機構常處于信息不對稱的境地，金融機構難以獲取有效的信息對企業進行風險評估。盡管核心企業可以提供信用擔保，但是核心企業的信用一般只能傳遞到它的一級供應商和一級經銷商。至于“供應鏈”上的其他企業，由于與核心企業沒有直接的業務往來，因此金融機構無法承擔其融資所帶來的風險[4]。

另一方面，“供應鏈”金融中，金融機構直接授權企業。核心企業因其自身信息化水平的局限，不能為金融機構提供整個“供應鏈”的信息，使得金融機構無法獲得“供應鏈”上真實有效的信息，這又使得金融機構處在了信息不對稱的局面，從而使金融機構降低給企業貸款的意愿。并且“供應鏈”上的信息也會面臨的篡改，造假的問題[4]，因此需要金融機構對“供應鏈”所涉及的每個環節進行全面監管。在監管審批過程涉及大量的文件資料以及人工操作，難免會出現道德問題以及操作失誤[5]。

2.2 “供應鏈”中企業與數據缺乏唯一標識

“供應鏈”涉及數量繁多的企業，而企業之間缺乏唯一的身份標識，企業中又涉及不同的環節。在“供應鏈”上不同企業之間流動的數據存在多源異構的特點。在生產環節、流通環節、銷售環節等均由不同的主體對相關信息進行注冊。同一環節的信息來源于多個主體，即來源于多個信息服務器。同時，標識對應的描述信息由不同企業主體使用各自的模板來描述，標識信息呈現異構性特點。這些問題導致金融機構使用這些信息時，需耗費大量的人力物力來理解不同企業中信息所代表的含義，使得金融機構融資成本大大增加，降低了其提供融資的意愿。

2.3 金融機構無法有效監管資金流向

由于供應“鏈”金融中現有技術條件的限制，金融機構對企業所獲得的融資無法進行實時有效地監管，存在著以下情況：（1）企業在沒有金融機構允許的情況下，私自改變資金用途，不是將資金用于申請融資時所注明的用途，而用于其他交易，甚至高風險的項目；（2）企業隱瞞投資項目中取得的收益，逃避償還金融機構貸款的責任。有的企業利用金融機構的資金進行投資后，取得了一定的收益，但是其利用金融機構對企業經營的信息缺陷，謊稱投資失敗或失利，讓金融機構承擔損失；（3）核心企業與申請融資的企業合謀。競爭已經不僅僅存在企業之間，“供應鏈”與“供應鏈”之間也存在著激烈的競爭。外來資金的注入可以使“供應鏈”運行更加平穩，提高“供應鏈”的競爭力，因此“供應鏈”希望能夠長期擁有這部分資金，甚至獲取更大的資金支持。核心企業與其他企業會采用合謀策略，欺騙金融機構來獲取持續性的資金投入。以上三種情況會使得金融機構處在不能回收資金的極大風險之中。

3 標識解析與區塊鏈技術在“供應鏈”金融上的技術優勢

3.1 標識解析技術應用于“供應鏈”金融的技術優勢

首先，標識解析可以為企業提供定義自身身份的唯一標識符。目前，隨著全球化的發展，“供應鏈”所涉及的企業具有數量大、分布廣的特點。一條“供應鏈”往往涉及多個分布于各地的企業，而企業又不止處于一條“供應鏈”中，可能在各個“供應鏈”中扮演著不同的角色。在這復雜的“供應鏈”關系中，企業之間協同合作的關鍵是企業擁有唯一標識身份的信息。標識解析系統使用Handle標識體系來對“供應鏈”中的企業進行標識注冊。

其次，“供應鏈”上各個企業在采購、制造、銷售等階段，包含著大量的信息，例如，采購階段的原材料生產制造日期，產量和標簽等；制造階段的制造時間、所用原材料等信息；銷售階段的商品價格、庫存等信息。標識解析采用一種基于公共屬性庫的多源異構協同方案。基于公共屬性數據庫，當各企業主體間進行協同時，通過公共屬性數據庫，完成標識描述信息的轉換，達到對同一個對象描述信息的一致性，從而實現“供應鏈”上的各種協同應用。

“供應鏈”上下游的企業所用使用的ERP系統也存在著問題，例如企業ERP系統不同，ERP系統無法聯網等等，這些問題會導致企業成為信息孤島。如果”供應鏈”所涉及的企業數量眾多且分布廣泛，“供應鏈”上傳遞的各種信息（例如生產運營信息）會消失在各個環節中，導致信息孤島的問題更加顯著。標識解析技術能夠構建一個物流、信息流、價值流協同的體系，促進“供應鏈”參與方的協調運作。標識解析系統可以和企業內部的ERP系統、MES制造執行系統、條碼系統、倉儲管理系統、PLM產品生命周期系統通過有效的數據集成方式實現無縫連接，從而保障采購、生產、銷售、供應數據的統一和采集。這些數據為了金融機構進行風險評定提供了有效的支撐。

圖1“供應鏈”組成的網絡

3.2 區塊鏈技術應用于”供應鏈”金融的技術優勢

區塊鏈技術可以構建金融機構與企業的新型信任機制。在金融機構對企業進行金融信用評估時提供真實有效的數據；在金融機構向企業提供融資時提供渠道和手段；為金融機構對資金的監管提供措施。

3.2.1 為金融機構提供真實有效的授信依據

在“供應鏈”金融中，保證信息的真實性是金融機構愿意提供融資的重要基礎。區塊鏈技術借助分布式賬本、非對稱加密技術、共識機制等技術保證了區塊中所記錄信息真實且不可篡改，杜絕了作假行為，在金融機構進行風險評估時提供了真實有效的授信依據。

基于共同的區塊鏈網絡，從原材料開始到生產加工、倉儲配送、供應商和經銷商的流轉到最后“供應鏈”終端，全鏈條的信息都通過“供應鏈”上的各個企業的分布式賬本進行維護，共同監督，杜絕作假行為的發生；核心企業與供應商、經銷商之間，各個中小企業之間，金融機構與企業之間實現信息共享，增強信息的透明性，使得各個主體能夠了解全鏈整體狀態。具體來說，區塊鏈能夠在“供應鏈”中建立一個信息平臺，利用區塊鏈分布式賬本和共識機制，將“供應鏈”中的各項交易真實的記錄于區塊鏈賬本之中。當“供應鏈”中的某個企業發起交易后，將交易的信息通過廣播傳送給“供應鏈”上的所有企業（即區塊鏈的各個節點），各個區塊鏈節點通過追溯分布式賬本的歷史記錄來進行核查，經核查無誤之后寫入區塊鏈的共享賬本中，確保了數據的真實性與完整性。此外，分布式賬本的存在能夠保證數據不受篡改的同時也能保證各個企業之間信息的共享[6]。

此外，區塊鏈還可以保證信息的安全性。區塊鏈提供了基于密碼學的權限控制機制—非對稱加密技術，使用一對私鑰和公鑰進行信息的解密與加密。盡管區塊鏈所有節點都存儲著信息，但是只有使用私鑰才能夠解密信息，沒有私鑰的企業及時擁有加密過的信息，但無法解密，所以不知曉信息的詳細內容。通過這種手段能夠滿足擔心敏感信息外泄的企業的需求。

3.2.2 智能合約的業務模式為金融機構提供新的思路

區塊鏈技術中的智能合約是由事件驅動的、具有狀態的、運行在可復制的共享區塊鏈數據賬本上的計算機程序[7]。由于區塊鏈各節點的數據具有真實性和不可篡改性，智能合約自動執行區塊中事先設定好的條約（如圖2）。

智能合約的具體過程如下：首先，“供應鏈”上的企業確立合約內容（例如：貸款金額，資金用途，還款期限等等），隨后申請預付賬款融資；其次，根據分布式賬本中的信息，智能合約核查企業生產運營歷史數據，信用數據等等信息，來保證該融資的可行性，若核查成功則自動履行合約。最后，合約確定以后，金融機構根據合約內容中金額、時間、批次等相關信息對企業進行放款。

智能合約執行的過程中，通過核查分布式賬本確保了交易真實可靠，此外還可以通過限制資金用途來降低金融機構的風險，保障資金安全。智能合約可以實現操作的自動化和電子化，大幅度減少人工的介入，解決人工操作帶來的效率低、成本高問題，也減少了人工操作可能帶來的失誤和道德風險。

圖2智能合約

3.2.3 可追溯性為金融機構提供監控措施

可追溯性是區塊鏈的核心價值之一，是現有金融體系的缺陷之一，這為金融機構監控資金流向提供了強有力的渠道。在金融機構提供融資時，一般情況下會注明資金用途，防止企業將資金使用在高風險的領域，但金融機構依據現有的科技手段很難監控資金的用途。然而區塊鏈技術由于其每筆交易記錄于分布式賬本中，金融機構可以追溯賬本，確定資金的用途，防止企業將資金用于其他用途（例如風險較高的投資項目），從而來實現資金的專款專用和精準投放。此外區塊鏈技術可以避免貸款企業隱瞞收益，逃避償還貸款的責任。有的企業利用金融機構的資金投資后，取得了一定的收益，但是其利用金融機構對企業經營的信息缺陷，謊稱投資失敗或失利，讓金融機構利益受到損害。

分布式賬本中記載著整個“供應鏈”上下游企業和核心企業的生產運營信息，并且實時更新。因此金融機構不僅可以監控單個企業的貸款資金流向，還可以了解整個“供應鏈”的信息，從而實現全鏈的監管，防止核心企業與“供應鏈”中其他企業為了獲取金融機構對“供應鏈”持續性的資金投入來合謀欺騙金融機構。

3.3 標識解析技術與區塊鏈技術的優勢互補

金融機構在對企業進行信用評價和風險評估時，不僅需要大量信息，并且還需保證信息內容的真實性。標識解析技術優勢在于數據的采集，而區塊鏈技術優勢在于信息的存儲和利用。結合標識解析和區塊鏈可以使得”供應鏈”上的信息采集、儲存、應用等過程更加便捷和自動，更加有效地為金融機構提供授信數據。

標識解析技術的優勢在于能夠實時為金融機構提供所需的數據。企業申請融資時需提供大量的信息給金融機構，而標識解析技術不僅僅可以提供內部生產運行信息（例如采購、銷售、生產、庫存和物流等等），還可以提供外部信息（政府、稅務、銀行等信息）。此外標識解析技術可以通過其標識和編碼規范解決“供應鏈”信息流動中數據多源異構問題，提高企業之間的信息交互程度。標識解析技術在為金融機構實時提供數據的同時，卻不干涉企業內部運營。企業可以自主選擇所提供的數據，保證企業的敏感信息不外泄，增強企業的信息安全。數據經過標識解析技術采集之后，利用區塊鏈技術進行儲存并利用。基于區塊鏈不可篡改性、可追溯性等優勢，可以保證數據的真實有效。此外分布式賬本可以實現金融機構對融資企業的監管，降低金融風險。區塊鏈中的智能合約能夠實現“供應鏈”金融服務的自動化。通過區塊鏈豐富的衍生技術可以提供更加完善的“供應鏈”金融服務。

4 標識解析和區塊鏈在”供應鏈”金融上理論模型

4.1 理論模型研究

在傳統“供應鏈”金融中，金融機構面對的主要困境為信息不足并且獲取信息的渠道有限。因此本文將標識解析和區塊鏈技術相結合，融入“供應鏈”金融中，得到標識解析和區塊鏈在“供應鏈”金融上的理論模型。標識解析技術負責信息（或者數據）的采集，而區塊鏈技術負責信息的儲存與利用，具體如下：

在“供應鏈”上的每個企業都建立區塊鏈節點，這些節點組合形成了基于標識解析和區塊鏈的“供應鏈”金融模型。標識解析技術首先對企業進行全球唯一標識。此外，標識解析技術為企業信息的采集與整理提供了一套標準模式，每個企業以這套標準將企業運行過程中的原材料購買，生產制造，銷售等等生產經營信息錄入分布式賬本中。通過這種方式記錄整條“供應鏈”上各家企業的信息。當有企業向金融機構發起融資請求時，金融機構可以獲取足夠的信息進行企業的風險評估，使得金融機構與企業處在信息對稱的地位，增加金融機構的貸款意愿。并且在金融機構提供企業所需資金之后，通過此平臺能夠有效監控資金的流向，保證資金的專款專用，減少企業違約的風險。

總而言之，標識解析與區塊鏈技術相結合能夠提供關于企業和“供應鏈”運行狀況的真實有效的信息，使得金融機構能夠使用此平臺對企業進行風險評估，與此同時能夠很好地監管資金在整個“供應鏈”上的流向。

根據以上理論模型，本文提出基于標識解析和區塊鏈技術的”供應鏈”金融應用平臺。此平臺主要分為三層：標識解析層、區塊鏈層、應用層。

標識解析層是整個平臺的底層，主要包含標識注冊/分配、身份認證、元數據管理、標識解析、信息關聯等功能。主要負責對產業鏈上下游企業進行全球統一標識，對生產運營信息進行實時記錄等。

區塊鏈層是平臺最重要的中間層。主要包含數據的通信和存儲、安全機制、共識機制等。區塊鏈層保證記錄的信息真實不被篡改，提供信息的同時又能保證信息的安全。區塊鏈中所存儲的信息是保證應用層實現的基礎。

應用層是整個平臺的頂層。包含預付賬款融資、動產抵押融資、應收賬款融資、資金管理等功能。主要為金融機構和企業提供服務。

圖3基于標識解析和區塊鏈的”供應鏈”金融平臺架構

4.2 華峰面向于應收賬款融資的應用探索

基于標識解析和區塊鏈的”供應鏈”金融平臺在未來可將其應用于應收賬款融資中（如圖3所示）。通過以”供應鏈”中的核心企業信用（例如超纖行業中的華峰集團）為基礎，通過平臺中的區塊鏈技術對應收賬款債權憑證進行拆分、流轉。

具體而言，首先，以核心企業應收賬款債權為基礎資產，為企業融資提供信用保證，并將債權憑證進行拆分、流轉。其次，對企業債權憑證共同校驗、確權，保證鏈上資產真是可靠。再次，銀行等金融機構無須關注”供應鏈”上其他企業信用，只需完成對核心企業的確權，然后通過智能合約，根據每個企業的債權憑證來拆分融資。最后，核心企業將應收賬款到期支付給金融機構。

圖4基于標識解析和區塊鏈的”供應鏈”金融平臺在應收賬款融資上的應用

5 結論

對于“供應鏈”中的企業來說，基于標識解析和區塊鏈技術的“供應鏈”金融為解決企業融資難的問題提供了一個新的理論模型。企業可以通過此模型將自身數據實時上鏈，使得企業在融資時能夠向金融機構提供全面且真實的信息。與此同時，由于整個“供應鏈”上下游企業都將生產運營信息實時上鏈，核心企業的優質信用全鏈滲透，提高了金融機構向企業提供貸款的意愿，緩解企業資金流緊張的情況。對于金融機構來說，一方面能改善信息不對稱地位的同時，又降低了信息獲取成本，通過“標識解析+區塊鏈”理論模型能夠鑒別“供應鏈”上下游企業中的優質客戶資源，提升金融機構業績；另一方面，模型上匯集了大量的企業交易數據，集中了信息流，資金流等多方面的信息，使得金融機構在對企業進行風險評估時，能夠獲取企業自身，核心企業以及整個“供應鏈”自身的足夠信息，改善金融機構的信息不對稱地位，從而降低融資風險，減少監管成本。