9月跌出重要大波段低點

陳亮

市場在最近兩個星期運行的是震蕩反彈沖高再高位震蕩的運行格局。也就是市場先是在7月27日結束了始于7月13日3458點的回落（或者是回落中的第一段），從而出現了向上的震蕩反彈沖高;同時，市場在8月4日開始，進入到了小級別的回落過程當中。

市場最近兩個星期的運行，總體上沒有什么可過多分析的，屬于正常的大幅沖高之后的寬幅震蕩走勢，這個筆者在7月份前期指出過：7月9日結束急速上升階段，進入到波段寬幅震蕩過程當中，3季度的關鍵詞就是寬幅震蕩。還有一種理解，也就是市場整體處于急速拉升后的構筑復雜頂部的過程當中。

筆者預期市場將會在未來兩個星期內，繼續進行高位的寬幅震蕩，徹底的消耗完整個上升周期。筆者預期重要的高點時間在8月下旬。8月下旬的日線時間節點，是筆者在2020年元旦前就計算出來的，屬于8月份小波段的頂點時間。

關于8月份的上升在市場當中屬于哪個階段？其上升性質如何定義呢？

具體的波浪劃分，筆者因為無法做到唯一性的結論，所以，不知道劃分得是否正確。但用波浪理論來進行漲跌節奏的描述，那大家還是相對比較容易聽得懂的。在此，筆者僅用波浪理論來描述和論述相關漲跌節奏。

有兩種可能性的走勢定義：

第一種：筆者前期曾經多有指出過，市場在3458點開始向下，運行的是針對2646點上升的ABC回落，也就是3458點結束了2646點開啟的第一個大波段上升，其后運行的是大級別的ABC回落調整;

根據市場的實際走勢來看，市場在7月29日的時間節點（實際是7月27日）是低點向上運行，上證指數產生了3174.66點的低點，這個低點可以劃分為A浪下跌的結束，則8月份運行的是ABC大級別回落調整當中的B浪反彈結構;

第二種：市場在7月13日所產生的3458點僅僅是2646點開始的大波段上升中的子3浪的高點，也就是2646點開始的大波段上升并還沒有結束，市場極有可能在7月份運行一段子4浪調整結構，隨后還會有一個子5浪要向上運行，并略微的創出新的波段上升高點，突破3458點。

根據第二種浪形的劃分，市場在8月份的震蕩上升，是運行在2646點大波段上升的子5浪上升過程當中。

無論上述哪一種定義或劃分是正確的，都可以看到8月份有一段復雜的小波段震蕩式上升過程，筆者前期定義的是8月下旬的時間節點結束這個小波段上升。

筆者在7月23日的專欄文章《2020年下半年：為Q4第三波段上升做準備》中，曾經給大家簡單的論述過市場在三季度及整個下半年運行的基本節奏框架。筆者針對8月份的運行走勢論述如下：

在最近兩周的市場運行中，整體可以概括為高位寬幅震蕩。筆者認為這個高位寬幅震蕩將會被打破，市場需要在8月上旬和7月底之前運行一段小級別的c浪下跌，進而產生一個小級別的機會點。時間就在7月底8月上旬的時間節點上面，具體哪個時間節點是空間上的最低點，則無需要過多的研究，跟隨市場的走勢，一步步的來進行下去即可。

這個小的機會點，是3季度整體寬幅震蕩過程中的一個折返。不排除會再次突破上證指數的3458點，從而形成新的高點。這個比較難以定性，正如波浪理論中波浪劃分的4浪5浪及A浪和B浪實際很難區分一樣。所以，筆者預期市場在未來兩個星期內，會出現一個機會，筆者將其定義為小級別的機會點，屬于3季度寬幅震蕩過程當中的一次向上折返的動作，不排除還會有空間上的高點，也就是不排除空間上的最高點還會突破3458點。

筆者預期市場將會在8月下旬前繼續構筑復雜的波段頂部。市場在8月下旬見重要的波段頂部之后，將會向下運行。8月下旬開始，運行約一個月左右時間的震蕩向下波段。這個波段的回落，在性質上如何定義呢？

8月份運行的是ABC大級別回落過程當中的B浪反彈（反抽），則市場在8月下旬開始運行的就是ABC中的C段向下回落;8月份運行的是2646點上升以來的子5浪上升，能夠突破3458點，略創個新高，則市場在8月下旬才會結束始于2646點以來的大波段上升，其后市場會運行針對2646點開始的大波段一浪上升的二浪回調，在運行結構上也是一段大級別的ABC三浪回落。

簡單的就是8月下旬市場開始運行的是ABC中的C浪下跌或者是整段剛開始的ABC三浪回落運行。3季度會運行一輪寬幅震蕩為主的ABC調整回落結構，其根本的目的是針對是否有效突破的正常震蕩回踩。

無論市場在8月下旬開始的回落調整的性質如何定義，都會是一段相對困難的時期，市場的回落都不會溫柔，短時間內難以結束。但這一個波段下跌必須要經歷，也是承上啟下的，承接了2020年第四季度的大機會所在。市場只有經過了這里的回落，才能積蓄新的上升動能，第四季度才是真正的大機會所在。根據2020年元旦前所繪制的全年運行節奏圖來看，市場在四季度還會有第三個大波段上升，而且產生全年最高點的概率最大。

筆者早在7月23日的專欄文章中就曾經指出過，市場在第三季度的震蕩調整結束后將會迎來大機會;同時這個震蕩調整的空間，大約是在2980點前后50個點的空間內;時間上看則是在9月中下旬結束的概率最大。

總結：

8月份未來兩周內，市場將會繼續構筑一個復雜的波段頂部形態;市場在8月下旬的時間節點會開始運行一個波段震蕩回落結構;市場大約在9月底前后，進入到全年第三個大波段的上升運行當中（也就是2020年第四季度的行情）。在三季度要逢低積極的布局，著眼于第四季度的大機會。

上證指數運行節奏圖