券商受益政策紅利能否持續(xù)

劉鏈

近期，38家券商公布7月份月報(bào)，收入凈利大增，業(yè)績(jī)?nèi)缡袌?chǎng)預(yù)期繼續(xù)高歌猛進(jìn)。在合并口徑下，38家券商7月累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入459億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)225億元，環(huán)比6月均大幅增長(zhǎng)，增幅分別為38%、75%，紅塔證券、華林證券、中信證券等6家券商業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)幅度超過(guò)100%;有同比數(shù)據(jù)的38家券商收入和凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)142%、212%;2020年前7個(gè)月，38家上市券商累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入和凈利潤(rùn)分別為1980億元、870億元，同比分別增長(zhǎng)34%、50%。

如果擴(kuò)展范圍來(lái)看，43家上市券商7月?tīng)I(yíng)收合計(jì)487.41億元，環(huán)比增長(zhǎng)36%，可比口徑同比增加123%;凈利潤(rùn)合計(jì)210.82億元，環(huán)比增長(zhǎng)57%，可比口徑同比增長(zhǎng)180%;中信證券、中信建投、海通證券7月凈利潤(rùn)位列前三，分別為20.89億元、16.98億元、14.6億元。

業(yè)績(jī)大增首先得益于券商自營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)券商業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。由于上半年以來(lái)市場(chǎng)熱度不減，并一直延續(xù)到7月;而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)則與市場(chǎng)熱度息息相關(guān)，股基成交額同比、環(huán)比均有較高的增長(zhǎng)。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，7月累計(jì)股票成交額為 30.1萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)108%，同比更是高達(dá)206%。

除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，與市場(chǎng)緊密相關(guān)的還有券商自營(yíng)業(yè)務(wù)，自營(yíng)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)券商業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)。7月主要指數(shù)大幅回暖，上證綜指上漲10.9%，深證成指上漲 13.7%，創(chuàng)業(yè)板指上漲14.7%，這為券商自營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)提供了較好的外部市場(chǎng)環(huán)境。

隨著股指的全面大幅上漲，日均股基成交額也實(shí)現(xiàn)翻倍。7月股市全面上漲，上證綜指上漲10.9%，深證成指上漲13.72%，創(chuàng)業(yè)板指上漲14.65%，中小板指上漲13.38%;債市行情下滑致債券自營(yíng)承壓，中證全債（凈價(jià)）指數(shù)下跌0.71%。……