粵高速：負(fù)面影響出清穩(wěn)健高股息標(biāo)的

興業(yè)證券預(yù)測數(shù)據(jù)

粵高速：負(fù)面影響出清穩(wěn)健高股息標(biāo)的

粵高速（000429）：公司持有佛開高速、廣佛高速、京珠高速廣珠段三大廣東省核心路產(chǎn)，同時(shí)參股6條高速公路，歷史業(yè)績穩(wěn)健。

核心邏輯包括：

（1）隨著高速公路免費(fèi)政策結(jié)束、疫情不確定性降低、分流影響逐步減弱，負(fù)面因素對(duì)公司的影響將逐步消除。

（2）2019年底佛開南段改擴(kuò)建完工并提價(jià)，公司正申請(qǐng)收費(fèi)期延長，預(yù)期佛開南段對(duì)公司業(yè)績將迅速產(chǎn)生正貢獻(xiàn)，有望增厚2021-2023年公司業(yè)績0.56、1.27、1.55億元，公司業(yè)績即將進(jìn)入向上拐點(diǎn)。

（3）有望收購新資產(chǎn)彌補(bǔ)廣佛到期導(dǎo)致的損失，提供利潤增長點(diǎn)。目前廣佛高速75%股權(quán)對(duì)公司凈利潤貢獻(xiàn)約1.8億，將于2021年末到期。為對(duì)沖未來業(yè)績下滑，預(yù)計(jì)公司將通過收購集團(tuán)資產(chǎn)或增持現(xiàn)有非控股高速公路實(shí)現(xiàn)業(yè)績?cè)龊駧硇碌睦麧櫾鲩L點(diǎn)。

（4）過去4年公司均維持70%的分紅率，未來公司維持高分紅政策的可能性較高。

操作策略：新高速公路擴(kuò)建完成，高分紅政策有望持續(xù)，現(xiàn)股息率約為4%，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

平安證券預(yù)測數(shù)據(jù)

溫氏股份：產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速

溫氏股份（300498）：公司當(dāng)前已完善產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)端的育種、動(dòng)保、飼料、畜牧設(shè)備、育肥環(huán)節(jié)的一體化布局，正加速向下游屠宰、加工、生鮮等零售終端延伸，致力于打造全產(chǎn)業(yè)鏈肉奶蛋白食品平臺(tái)型龍頭公司。上半年業(yè)績?cè)鲩L主要是由于豬價(jià)高位運(yùn)行帶動(dòng)，公司上半年毛豬銷售均價(jià)33.98元/公斤，同比上漲152.88%，公司肉豬業(yè)務(wù)利潤同比大幅上升。生豬供應(yīng)恢復(fù)后雞價(jià)大跌，公司毛雞售價(jià)同比下降17.86%，養(yǎng)禽業(yè)務(wù)利潤同比大幅下降，出現(xiàn)較大虧損。

核心邏輯：

（1）長期看，應(yīng)更加重視公司產(chǎn)業(yè)鏈一體化的商業(yè)價(jià)值。

（2）今年年底建設(shè)好的豬場產(chǎn)能大概有3400-3500多萬頭。預(yù)計(jì)2021年出欄3000萬頭，2022-2023年基本每年會(huì)增量1000萬頭產(chǎn)能。

操作策略：豬價(jià)高位運(yùn)行下業(yè)績有望持續(xù)釋放，且公司市盈率估值低于同行業(yè)可比公司，股息率約為4%，為近三年的高點(diǎn)，投資者可適當(dāng)關(guān)注。