四面楚歌的萬達電影，突圍有望？

萬達電影，正遭遇生存危機。

日前，萬達電影正式發布了中報，中報數據顯示2020年上半年公司實現營業收入19.72億元，同比減少73.93%，凈利潤為-15.67億元，而上年同期凈利潤5.24億元;實現票房收入5.8億元，同比減少88.3%，觀影人次1200.8萬，同比減少88.9 %，其中國內票房2.5億元，觀影人次745萬，境外票房3.3億元，觀影人次455.8萬;賣品收入為1.93億元，同比減少79.37%。

這份業績慘不忍睹。

“自1月23日起，公司下屬國內影城全部停業，境外影城也自2020年3月底暫停營業，同時公司原計劃上半年上映的影片均未能如期上映。”萬達電影官方給出了虧損理由。

不可否認，王健林的電影夢似乎處于破碎的邊緣。

“絕大多數行業都有天花板，唯獨文化產業是沒有天花板的行業?！蓖踅×衷泴﹄娪笆袌鰳O為看好，“這是我的夢。雖然我遭到了99%股東的反對，他們認為這些投資不會得到回報，但我還是決定繼續追逐我的夢想?！?/p>

不過，王健林并未坐以待斃，而是積極自救。

一是，關閉效益不佳的電影院，譬如王健林耗資26億美元收購的AMC院線，在2020年上半年關閉了全球1000家影院，如今市值僅剩下4.29億美元，浮虧金額超過140億元。

二是，采取輸出品牌的方式走“輕資產”路線，對被托管的電影院進行統一冠名、管理、統籌，萬達參與總收入分成。

三是，在行業低谷期逆勢擴張搶奪市場份額，為此需要大量資金輸血，王健林的策略是一邊在資本市場定增43.5億元，一邊甩賣海外資產。

2020年3月，王健林賣了世界鐵人公司，7月20日又將寶貝王早教業務賣掉，7月30日賣掉了芝加哥的房地產項目，至此萬達海外地產項目全部清空。

從這個角度來看，萬達快速回血之后，可以有效地支撐其他業務線的發展，對電影業務的突圍大有幫助。

華安證券認為，在10月份隨著國慶檔的開啟，以及電影院的常態化防控措施得到逐步的驗證，上座率預計將恢復到往年同期水平。屆時上半年積壓的優質電影將扎堆上映，電影板塊有望迎來遲到的“報復性消費”。

那么，就可以從中短線對萬達電影進行觀察：日K線、月K線多條均線黏合，且長期下跌趨勢動能衰減，這表明構筑底部的可能性較大。

未來，萬達電影能否順利突圍，決定股價是否可以給投資者額外的驚喜。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。

Q&A問答

原來散戶都在虧錢啊

@歌余夢：董師傅，你看新聞沒有，從2016年1月到2019年6月，所有散戶都在虧錢，只有機構投資者和公司投資者賺錢了。

@董師傅：是不是心里平衡了一下？你說的是上海證券交易所公布的數據：不管是持有資金10萬元以下的散戶，還是持有資金1000萬元以上的散戶，三年半時間內都在虧錢，這意味著個人投資不如買基金，勝率還大些——事實上這幾年的確有這個趨勢，散戶跑不過指數，但基金可以跑過指數。此外，有兩點耐人尋味：一是不管是小散戶、大散戶，還是機構投資者、公司投資者，所有的擇時收益都是虧損的，這意味著擇時短線炒作難度不是一般的高;二是1000萬元以上的散戶（或者叫游資），平均每戶的收益是正的402271萬元，但擇時虧了411584萬元，再加上8萬元多點的交易成本，反而平均虧了近9萬元。短線，不好做啊，這個時候就佩服徐翔了，當年可是靠短線起家的。

銀行股還有堅守的意義嗎

@青帝不解風：董師傅，雪球大V在銀行股上都栽了跟頭，基金持有銀行股比例創了新低，這個時候拿著銀行股還有什么意義？

@董師傅：銀行股股價多年不漲，好不容易在7月初沖了一把，卻沒有想到是曇花一現，雪球上有大V因為加了杠桿在銀行股上，結果吃了大虧引發一片嘩然，所以問題的關鍵是加了杠桿，如果沒有這個因素頂多是獲利回吐。事實上，能跟銀行股比慘的當下也就是煤炭股了，也沒有見堅守煤炭股的絕望，究其原因為大家愿意買這種股票其實早就想好了，要買業績相對穩健、經營相對穩定的公司，如果想更快地賺錢，就要去科創板淘金，那邊有許多百倍市盈率的，但凈利潤增長100%的也不在少數——銀行、地產、煤炭等利潤高增長時代已經過去，買它們圖的就兩點，一是作為打新的底倉，二是享受分紅，當然萬一賺了就是額外的驚喜。

高盛狂買?？低?/h3>

@夜靜山思：董師傅，高盛狂買海康威視，你怎么看？

@董師傅：公開資料顯示，高盛在2020年第二季度買入4622萬股，位列第九大流通股東，按照?？低?020年第二季度的30元的均價計算，高盛為此耗資了14億元。海康威視的核心是安防業務，已成為全球第一大安防公司，具有一定的優勢地位。雖然傳統安防市場增長緩慢，但智能安防市場增長較快，艾瑞咨詢數據顯示，2018年我國AI+安防軟硬件市場規模達到135億元，增速約250%，并且2020年市場規模達到453億元，而?？低曉谥悄苓@塊也下了基本功的;再看業績，?？低曋袌箫@示，公司上半年實現營業收入242.71億元，同比增長1.45%，凈利潤為46.24億元，同比增長9.66%，這個成績在疫情之下也算難能可貴。從這個角度來看，高盛看好是順理成章的。

泰禾可抄底嗎

@飛馬天斜：董師傅，泰禾可抄底嗎？2015年您分析過該公司，說是有“地產+券商”雙重概念。這次萬科入駐成為第二大股東，感覺利空出盡，后面應該就無大礙了吧。

@董師傅：此一時彼一時。當年處于牛市，泰禾憑借“地產+券商”雙重概念漲了數倍，現在泰禾爆雷，什么概念都不起作用了。此前，泰禾宣布無法兌換規模為15億元的債券，理由是地產整體環境下行、疊加疫情、公司自身債務規模龐大、融資成本高企、債務集中到付等——當前，公司已到期未歸還借款金額為270.65億元。此背景下，泰禾想到引入白衣騎士，萬科出資24.27億元成為泰禾集團第二大股東，幫助泰禾集團解決流動性困難的問題。但這不意味著泰禾可以高枕無憂了，因為萬科設置了較高的條件，泰禾能不能達到條件有待觀察。就是獲得援助，想走出沼澤也不是一兩天的事情，因此你想抄底要做好心理準備。

北汽藍谷剛好解套

@臨時噴漆工：董師傅，我持有600股北汽藍谷，最近出了利好股價也有了反彈剛好解套了，后面怎么操作比較好？

@董師傅：你說的利好是北汽藍谷擬55億元定增吧。查了一下，募集資金26.28億元投向ARCFOX品牌高端車型開發及網絡建設，涉及A+級純電動SUV N60AB系列車型開發、定位于A+級純電動溜背式跨界車N61AB系列車型開發等;換電業務系統開發項目擬投入募集資金為8.66億元，公司擬在全國范圍內與合作伙伴共同推廣換電站建設，其中公司本次計劃投放自營換電站82座，目標市場為山東、河北、海南等省份?？偟膩碚f，就是將新能源汽車開發，一是推進產品向高端化挺進，二是發力政策鼓勵的換電模式。不過，這個利好誰有成色，但只能短期刺激股價，如果可以解套離開，不妨考慮新能源領域的高人氣股票，此類股票具有較強的賺錢效應，易漲難跌。

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