廣匯汽車：賣奔馳寶馬都不賺錢了

詩與星空

2018年以來，高速發(fā)展了20多年的中國汽車市場突然急剎車，從增量市場轉變成為存量市場，眾多上市車企困難重重。力帆、海馬等中小車企陷入持續(xù)巨虧的境地，面臨著退市的風險。

與此同時，汽車4S店行業(yè)也受到了沖擊。廣匯汽車（600297.SH）也停下了高速奔跑的步伐。

2020年8月，公司發(fā)布半年報，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入660.77億元，同比下降18.13%;歸母凈利潤5.01億元，同比下降66.82%;扣非歸母凈利潤4.79億元，同比下降64.74%。

經過多年的發(fā)展，廣匯汽車成為全國最大的豪華車4S連鎖企業(yè)之一。公司于2015年借殼大連美羅藥業(yè)上市，目前注冊地在大連。根據汽車流通協(xié)會公布的數據，公司2019年汽車銷售金額和銷售數量穩(wěn)居第一名，銷售數量超過122萬輛，是第二名的兩倍以上。

半年報顯示，2020年上半年，公司實現(xiàn)新車銷售量31.42萬輛。尤其是第一季度，疫情對汽車行業(yè)的影響比較大，分季度報表顯示，公司二季度汽車銷量較一季度增幅58%，汽車銷售情況開始回升。

捉襟見肘的資金鏈

廣匯汽車資產負債表顯示，公司賬面現(xiàn)金226億元，看起來資金充裕。然而，在負債端，公司長短期借款和應付債券高達582億元。

一般來說，大存大貸的公司可能存在著巨大的資金風險。比如康美藥業(yè)，賬面出現(xiàn)難以解釋的大存大貸后不久，被爆出財務造假，相當一部分賬面資金并不存在。

那么，廣匯汽車的大存大貸是什么原因？

原來，這和公司的融資租賃業(yè)務有關。所謂融資租賃，就是客戶在支付一定比例首付款后，通過每月支付租金，即可在租賃期內擁有車輛的使用權;租賃期結束后，根據合同約定將車輛所有權轉移給客戶或者退還租賃公司?！?br>