券商提前預判上市公司全年業(yè)績42家公司提前鎖定年內(nèi)持續(xù)增長

劉增祿

上市公司三季報即將在國慶節(jié)后公布，而在這之前已有不少公司被各大券商提前進行了全年業(yè)績預測。結(jié)合前兩個報告期和三季報的業(yè)績預告統(tǒng)計，有42家公司被券商預期全年4個報告期業(yè)績將持續(xù)盈利并實現(xiàn)同比增長。

181家公司三季報業(yè)績預喜

從之前5年的歷史數(shù)據(jù)來看，節(jié)后第一周就將拉開三季報披露的序幕。截至9月24日，提前對三季報業(yè)績進行了預測的公司有560家，除了此前已披露的公司，本周最新披露業(yè)績預告的公司有橫店東磁、北摩高科、中科創(chuàng)達、方大集團、新洋豐。

就上述5家公司的業(yè)績預期看，前三季度整體業(yè)績?nèi)款A喜。其中，中科創(chuàng)達的預增幅度最高，受益于公司產(chǎn)品化程度持續(xù)提升，軟件IP競爭力加強，報告期內(nèi)公司收入及凈利潤均保持了較快的增長，預計三季報凈利潤額約為2.79億～3.11億元，同比預增80%～100%。北摩高科的三季報增長預期也頗為樂觀，報告期內(nèi)預計實現(xiàn)凈利潤1.6億～1.65億元，同比預增55%～60%，業(yè)績增長原因主要是公司全力保障生產(chǎn)進度，按要求完成了產(chǎn)品交付。

總體來看，在今年突發(fā)新冠疫情的影響下，上市公司前三季度的業(yè)績?nèi)允遣粯酚^者居多，560家公司中，只有181家三季報業(yè)績預計實現(xiàn)盈利并增長，占比32.32%。

42家公司預期連續(xù)四個季度業(yè)績實現(xiàn)環(huán)比增長

Wind資訊數(shù)據(jù)還顯示，有1467家A股公司近1個月被不同券商對全年業(yè)績進行了預測，從最新的預測均值來看，汽車制造公司一汽解放的全年業(yè)績預增幅度最高，2020年度凈利潤預測均值約36.77億元。因2019年三季度業(yè)績出現(xiàn)虧損全年基數(shù)偏低，券商給出的2020年凈利潤增長預期高達6867.41%。在今年一季度時，受疫情影響，一汽解放重卡累計銷量為27.4萬輛，同比下滑了16%，但二季度銷量迅速回暖，使得上半年累計銷量不降反增，同比增長24%，累計銷售重卡23萬輛，同比增長32.7%，市場份額也從去年同期的26.4%增至28.2%。華泰證券認為，一汽解放作為中國重卡行業(yè)的龍頭，隨著“國六”排放標準在全國逐漸推進，2021～2022年，公司高端產(chǎn)品銷量有望進一步提升，進而驅(qū)動公司凈利潤繼續(xù)增長。

雖然今年有多數(shù)公司業(yè)績受到了疫情的嚴重拖累，但天賜材料前兩個報告期凈利潤卻實現(xiàn)了持續(xù)增長，一季報4150.41萬元的利潤額同比增長了45.08%，中報3.12億元的利潤額同比增長了516.88%，而從其業(yè)績預告來看，前三季度凈利潤預計完成5億～5.5億元，相比去年同期預增455.43%～510.98%。就業(yè)績增長原因分析，公司不僅日化材料及特種化學品事業(yè)部卡波姆高毛利產(chǎn)品銷量及銷售額占比上升，毛利率提升明顯，且鋰離子電池材料電解液產(chǎn)品銷量增長，產(chǎn)品原材料自產(chǎn)率提升。根據(jù)券商最新業(yè)績預測，天賜材料全年凈利潤額將實現(xiàn)6.93億元左右。

整體上，目前兩市有42家公司被券商預期在年內(nèi)四個報告期凈利潤實現(xiàn)持續(xù)增長，這其中不僅有圣湘生物、福昕軟件等今年以來新上市的科創(chuàng)板公司，也有達安基因、星網(wǎng)宇達、浙富控股等老公司的存在。

消費、醫(yī)藥龍頭年報業(yè)績穩(wěn)定回暖

以滬深300標的公司為統(tǒng)計樣本，結(jié)合券商給出的預測判斷，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)券商對其中的258家公司進行了全年業(yè)績預測，有181家公司年度凈利潤預計將在盈利的基礎(chǔ)上實現(xiàn)同比增長。

身為A股市場最具代表性市值最大的公司，貴州茅臺今年一季報和中報凈利潤分別同比增長了16.69%和13.29%。對于今年全年的業(yè)績，券商最新給出的業(yè)績增速為15.11%，和前兩個報告期基本持平。同樣身為白酒板塊的龍頭，券商們對五糧液的年度業(yè)績也進行了預測，205.59億元的凈利潤額預計將較去年同期增長18.14%。

調(diào)味品龍頭海天味業(yè)近年來一直站在風口浪尖，市值不斷擴張，雖然其在近期股價出現(xiàn)21.24%的大幅回調(diào)，但以9月24日的收盤價統(tǒng)計，總市值仍高達5065.78億元，位居全部A股的第十一位。從券商最新的全年業(yè)績預測看，預期其全年凈利潤將實現(xiàn)17.97%的增長。

醫(yī)藥板塊是上半年最熱門板塊，疫情的影響讓其中涉及防疫、抗疫產(chǎn)品的公司業(yè)績快速增厚，但也有很多制藥或現(xiàn)場服務類型的醫(yī)藥板塊公司的業(yè)績遭遇到嚴重沖擊。讓人意外的是，券商最新業(yè)績預測卻看好制藥、醫(yī)療服務龍頭公司。以生物制品公司智飛生物為例，其一季報公司凈利潤僅小幅增長了2.85%，中報業(yè)績實現(xiàn)31.18%的增長，券商最新預測顯示，公司全年業(yè)績預計年度將實現(xiàn)41.06%的利潤增長。

同樣受疫情影響嚴重的家電龍頭美的集團，今年前兩個報告期凈利潤全部以下滑收官。券商最新預測顯示，美的集團全年業(yè)績有望重回正增長，年度完成1.85%的增速。

總體上，券商判斷，白酒板塊中的高端酒營業(yè)收入和凈利潤還將保持增長，餐飲業(yè)隨著國內(nèi)疫情逐漸平息將會快速復蘇，特別是調(diào)味品公司的銷量將得到一定程度的回升，產(chǎn)業(yè)集中度更為明顯，龍頭企業(yè)的市占率會大幅提升。同樣，因國內(nèi)疫情的有效控制，前期受到極大影響的醫(yī)療服務公司、家電公司，剛性需求也會逐漸得到釋放。

豬產(chǎn)業(yè)公司成長性被券商大幅調(diào)低

相較于消費、醫(yī)藥板塊業(yè)績的穩(wěn)步增長和逐步重回增長通道，上半年因豬肉漲價業(yè)績大幅上漲的養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)公司卻在券商的最新預測中被看空，判斷其全年業(yè)績增速將會大幅下降。

從數(shù)據(jù)來看，豬產(chǎn)業(yè)公司整體業(yè)績增速上半年實現(xiàn)了305.93%的增長，板塊中25家公司有15家實現(xiàn)了凈利潤翻倍增長，牧原股份、大北農(nóng)、新五豐、傲農(nóng)生物更是相繼完成了10倍以上的利潤增長。可即使如此，這種快速增長趨勢卻因近期豬價的持續(xù)回落而被券商看空。唐人神董事長在采訪中談到，“豬肉價格的拐點就在明年初，隨著新一波豬周期的啟動，生豬產(chǎn)能將會過剩。到2022年，國內(nèi)肉價將跌到10塊”。新希望董事長劉永好同樣也在近期表示，“豬價在明年中期就會逐步恢復正常，豬價將出現(xiàn)回落”。

就具體個股來看，今年中期凈利潤大幅增長2556.2%的大北農(nóng)，雖然券商給出全年業(yè)績?nèi)詫⒃鲩L432.37%的預期，但增速上已明顯減速。同樣，中期凈利潤增速分別為942.1%、979.24%的天康生物、正邦科技，券商對其全年增長預期也分別下調(diào)至289.16%和459.7%。而中期業(yè)績增速為200.33%的溫氏股份，全年業(yè)績增速更是被下調(diào)至24.29%。在一眾“豬周期將要結(jié)束，豬價將要大跌”的言論沖擊下，雖然豬肉的價格并未出現(xiàn)大幅的回落，但豬肉股的股價已率先跳水。9月份以來，二級市場的豬產(chǎn)業(yè)概念股已整體回調(diào)了19.52%，成為了期間走勢最差的板塊之一。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）

附表 部分有望年內(nèi)4個報告期凈利潤持續(xù)增長的公司