北元集團(tuán)(601568) 申購代碼780568 申購日期9.30

發(fā)行概覽：公司本次擬發(fā)行人民幣普通股不超過36，111.1112萬股，不低于發(fā)行后總股本的10%，實(shí)際募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于公司主營相關(guān)業(yè)務(wù)及發(fā)展所需的營運(yùn)資金。本次募集資金投向經(jīng)公司股東大會審議批準(zhǔn)，由董事會負(fù)責(zé)具體實(shí)施，擬用于以下項(xiàng)目：12萬噸/年甘氨酸項(xiàng)目、10萬噸/年CPE及2萬噸/年CPVC項(xiàng)目、100萬噸/年中顆粒真空制鹽項(xiàng)目、3萬噸/年ADC發(fā)泡劑及配套水合肼項(xiàng)目、智能工廠基礎(chǔ)平臺建設(shè)項(xiàng)目、科技研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金和償還銀行貸款。

基本面介紹：發(fā)行人主要從事聚氯乙烯、燒堿等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，主營產(chǎn)品包括聚氯乙烯和燒堿等。公司依托榆林地區(qū)豐富的煤炭和原鹽資源優(yōu)勢，自設(shè)立以來，致力于一體化經(jīng)營，以自備電廠為紐帶，建設(shè)以PVC產(chǎn)品為核心的“煤—電—電石—氯堿化工（離子膜燒堿、PVC）—工業(yè)廢渣綜合利用生產(chǎn)水泥”的一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。

核心競爭力：北元化工是由陜煤集團(tuán)和當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)組建而成的混合所有制企業(yè)，得到了省市縣各級政府及主管部門的高度重視與支持。北元化工在做大做強(qiáng)目標(biāo)的引領(lǐng)下，結(jié)合國有企業(yè)和民營企業(yè)股東基于提升公司競爭實(shí)力、加快產(chǎn)業(yè)升級的合作機(jī)制，公司得以快速運(yùn)轉(zhuǎn)，有利于在項(xiàng)目建設(shè)速度、建設(shè)質(zhì)量以及投資回報等方面實(shí)現(xiàn)更大的綜合效益。同西北地區(qū)的氯堿企業(yè)相比，北元化工相距東南沿海城市的聚氯乙烯主要消費(fèi)區(qū)域和山西、河南等氧化鋁企業(yè)（燒堿下游企業(yè)）集中區(qū)域具有明顯的距離優(yōu)勢，對應(yīng)物流成本較低。同時，公司地處秦晉蒙寧接壤地區(qū)，是東西部產(chǎn)業(yè)、金融、物流鏈接的樞紐，鐵路及公路運(yùn)輸條件便利，區(qū)位條件利于公司產(chǎn)品運(yùn)輸和經(jīng)營發(fā)展。此外，公司具備年產(chǎn)聚氯乙烯110萬噸、燒堿80萬噸、水泥220萬噸的總體生產(chǎn)能力;根據(jù)中國氯堿工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2019年北元化工聚氯乙烯生產(chǎn)能力位居行業(yè)第三位，待規(guī)模優(yōu)勢充分發(fā)揮之后，綜合競爭力將進(jìn)一步凸顯。

募投項(xiàng)目匹配性：本次募集資金投資項(xiàng)目建成后，公司的生產(chǎn)經(jīng)營模式不會發(fā)生重大變化，業(yè)務(wù)規(guī)模和資金實(shí)力將大幅增加。通過本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司產(chǎn)品的生產(chǎn)效率、技術(shù)水平、產(chǎn)品競爭力都將得到有效提升，將進(jìn)一步夯實(shí)公司在化工行業(yè)中的優(yōu)勢地位，提高公司的市場競爭能力和持續(xù)發(fā)展能力。

風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟(jì)及政策風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、募集資金項(xiàng)目風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)銷商管控的風(fēng)險、股市風(fēng)險、社會保險和住房公積金補(bǔ)繳風(fēng)險、新型冠狀病毒感染的肺炎疫情導(dǎo)致的業(yè)績下滑風(fēng)險、財務(wù)報告審計截止日后經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險。

（數(shù)據(jù)截至9月25日）