財務報表指標要點解讀

劉肖君

摘 要：財務報表對企業的經營狀況進行反映。通過對財務報表的解讀，可以及時發現存在的問題，并采取對應的解決措施，為防范風險提供支持。本文主要就對財務報表指標要點進行了介紹。

關鍵詞：財務報表;指標;解讀

一、財務報表解讀概述

財務報表的主要類型有資產負債表、損益表、現金流量表，三者互相滲透、互相關聯，綜合反映企業的經營概貌。有人曾形象的比喻，資產負債表是骨骼、損益表利潤表是肌肉、現金流量表是血液，可見三大報表的重要性與不可取代性。在企業經營過程中，三大報表各盡其職，既有側重點，又互相關聯。資產負債表中的凈利潤來自損益表，現金流量表編制的間接法始于利潤表中的凈利潤。各種報表分析體系的基礎數據也皆來源于三大報表。學會解讀三大基礎報表尤為重要。

二、針對不同需求群體，解鎖所需財務信息

（1）投資者關注企業的未來盈利能力，關注長期的投資價值是否能帶來收益。作為投資對象，投資者不僅要研究三大報表，還要關注報表附注，甚至要深入企業進行調查，才能全面、精準的獲得企業投資價值與風險信息。面對如此多的企業信息，投資者需擦亮雙眼，根據損益表利潤表快速了解企業盈利能力，做出正確決策。

（2）債權人關注企業償還債務的能力，資金的流動風險。債權人需要信息來評估企業能否如期償還貸款本金及其利息，能否如期支付所欠購貨款等。債權人關注重點是資產負債表中資產類項目，以及企業的負債規模。

（3）經營者關注企業的持續經營能力、營運狀況、營運資本、營運能力。經營者關注的營運能力指標大多屬于資產負債表。企業的經營者要及時評價管理狀況，主要是關注資產負債表、損益表中的貨幣資金、應收賬款、存貨、應付賬款、主營業務收入、主營業務成本、期間費用、利潤等。

（4）內部管理者的關注點為本部門所能控制的指標以及績效考核指標。管理層制定考核指標時要進行實際調研，根據本部門的實際情況，把那些與本部門息息相關指標綜合考量。

三、三大報表的主要內容與解讀

1.資產負債表

資產負債表分4個區域，左上部分是流動資產，左下部分是長期資產;右上部分是企業的負債，右下部分是所有者權益。資產從上到下按照流動性排序，流動性越強的資產，風險越小，收益性越差;長期資產的變現能力弱，盈利能力強。負債也是按照流動性排序。資產負債表可以反映企業的資產結構、企業經營風險、資產的運營管理狀況、資產質量、企業資金來源等信息。

（1）貨幣資金是企業里收益最小，同時最抗風險的資產。貨幣資金并不是越多越好，一個企業保持合理的貨幣資金量要根據企業的行業特點，業務范疇、采購特點、銷售模式等有關。

（2）應收賬款指企業因銷售商品、材料、提供勞務等業務向購貨或接受勞務單位而收取的款項。應收賬款的大量增加，虛增了賬面收入，短期內夸大了企業的經營成果，利潤表在短期內被很好地粉飾了，不深入研究財務報表初看沒有大問題。賒銷符合會計制度和稅法對收入的確認要求，但是由于賒銷帶來的收入并沒有真正意義上增加企業的現金流入，并且還要因銷售繳納各種稅費，造成企業現金流出，給企業經營造成風險。

（3）存貨是投資者最易忽略，且具有潛在風險的重要資產。大量存貨對于投資者或債權人都存在很大的風險，很容易出在存貨不真實環節。我國20世紀90年代的上市公司欺詐案件，大多是利用存貨造假粉飾報表。

（4）長期資產中的固定資產需要重點關注。如果要細化分析一個企業的競爭能力，固定資產一定值得關注，一個企業，存在大量陳舊設備，報表上是符合制度核算的資產，實質上生產的產品已經不具備市場競爭力，賬面資產的變現能力也大打折扣。固定資產占資產的比重，資產的品質都會因影響企業的經營成果和未來的市場競爭力。

（5）利用應付賬款可以獲得短期賬期。應付賬款是指因購買材料、商品或接受勞務供應等而發生的債務，這是買賣雙方在購銷活動中由于取得物資與支付貨款在時間上不一致而產生的負債。如果上下游均擁有穩定的客戶，銷售渠道順暢，可盡量獲得更長的賬期，貨幣資金持有量就可適當降低。

（6）長期負債融資規模的確定。由于對未來項目資金流入存在諸多不確定因素，融資規模的結構比例、時間長短都需要專業精準的論證。解讀報表可根據融資規模關注企業的風險大小，進一步詳細了解具體情況。

2.損益表

損益表是反映某一時間段企業經營結果的財務報表，損益表屬動態報表。利用損益表，可以評價一個企業的經營成果和投資效率，分析企業的盈利能力及未來一定時期的盈利趨勢。損益表為報表的使用者提供合理的經濟決策所需要的相關資料，分析利潤增減變動原因，分析公司的經營成本結構，也可作投資價值評價等。

（1）主營業務收入是一個企業的靈魂。它是反映企業健康正常運轉的核心指標，也是企業經營結果的晴雨表，分析時可用構成分析、或與上年數據進行縱向對比等多種方法分析，無論企業是何種經營模式，最終都是通過收入實現利潤。決策對企業的影響，會在利潤表收入中迅速表現出來，通過對利潤表的分析解讀，決策層可及時修正重大失誤策略。

（2）主營業務成本是一個企業成本費用控制的主要對象。成本中的主要項目通過分類、匯總深入研究，把成本分成多種類別，逐項分析，對可控制的成本分析可采用構成占比分析、與歷史同期對比分析，達到控制成本的目的。如果企業的收入小于成本，不論何種原因，這個企業長期此種經營狀態都是危機四伏的。

（3）三大費用包括管理費用、銷售費用、財務費用。根據企業實際情況并結合歷史數據可以進行費用分析。分析前可區分哪項費用可控，哪項費用不可控，并提前制定合理可行的預算。費用分析首先各要素占收入構成分析、占費用構成分析，是否合理，進一步詳細分析費用中的各項目與歷史數據比較，漲幅狀況;根據實際執行結果與預算相差情況，不斷優化改進策略，調整目標。分析的最終目的是為了控制，提出合理可行有效的控制方案。銷售費用與銷售收入與歷史相比的變化方向往往會相同，變化幅度不一定完全一致。

其他業務利潤與營業外利潤都是偶然行為，對企業的長久發展沒有實質性的影響。

3.現金流量表

現金流量表主要包含三部分內容：經營活動產生的凈現金流量、投資活動產生的凈現金流量、籌資活動產生的凈現金流量。正常運營的企業經營活動產生的凈現金流量大于零，企業才具有活力，否則會后續乏力。投資活動產生的現金流量，能夠反映出企業處于擴大規模和投資新利潤增長項目階段還是收回投資階段。籌資活動產生的現金流量反映企業當年的融資來源是來源于借債還是股東投入，如果債權資金比重大，償還債務的壓力也大;如果主要來源為吸收投資，則享受不到財務杠桿帶來的收益，要權衡收益與風險，制定出合理的融資比例可以使企業價值最大化。

流動性越來越受到關注，一些公司雖然效益很好，損益表看不出大的問題，但大額賒銷或盲目擴張，造成流動性嚴重不足，資金鏈斷裂，大廈轟然倒塌的案例比比皆是。

熟悉企業業務，熟悉企業營運流程，分析數據之間的邏輯關系，深度透視、精準有效解讀三大報表，把報表數字轉換成有用的營運信息，為報表需求者提供有用信息，為企業出謀劃策，提高企業管理水平，是財務人員追求的目標。財務報表的有效解讀，最終目標是服務于企業的健康穩定成長與發展。學會解讀財務報表，可以及時發現經營管理過程中出現的問題，快速找到問題的根源，找到約束發展進步的限制性因素，有效解決那個當下最突出的問題，使企業在矛盾中不斷成長壯大，形成滾動式上升的良性循環。

參考文獻

1.宋卉.其他綜合收益的甄別與列報――基于對財務報表列報準則的解讀.財會月刊，2019（17）.

2.張琬琳.從財務報表解讀企業利潤分配――以格力集團為例.中國經貿導刊（中），2019（03）.

3.劉巧英.營銷解讀：財務報表注意的問題.營銷界，2019（08）.

（責任編輯：劉海琳）