非上市企業中長期激勵機制創新

田榮香

（瀘州老窖窖齡酒類銷售股份有限公司）

一、引言

經濟的發展離不開各企業的運營，我國企業類型多種，既有上市企業，又有非上市企業，其中非上市企業數量占比較多，其在促進國民經濟增長方面具有重要作用。為此，非上市企業的未來發展以及改革備受社會關注。當前，部分非上市企業的經營效益偏低，企業運營缺少專業人才，企業內部人員流動性較大，中長激勵機制是非上市企業用于激勵員工，促進企業長久發展的制度之一，機制的內容應該隨著時代以及企業的發展進行調整與創新。

二、非上市企業中長期激勵機制介紹

（一）理論基礎

中長期激勵機制的理論基礎主要包括三個，分別是委托代理理論、企業家理論以及人力資源理論等。非上市企業若想獲得長久發展，既需要注重其內部員工的穩定性以及專業性，又需要激勵委托人，企業員工可以通過特定的激勵方式參與企業的經營與管理，以再分配的方式享受企業利潤。最早實現該分配方式的是西方的股權激勵制度，部分企業迫于工會或者是社會的壓力，逐漸開始在企業內部開啟股權激勵計劃，企業內部人員購買本企業股份可享受打折優惠，且每年可獲得一定分紅，等同于企業對員工的獎勵。

（二）激勵原則

非上市企業中長期激勵機制的構建與創新原則，需要與企業的發展目標及發展方向相適應。首先，依據企業的實際經營情況，資金流轉以及未來發展等制定激勵計劃，如企業準備上市，則在其上市前期企業管理者應該注重激勵機制的過渡性；如企業暫且沒有上市的意愿，則可以選擇創建具有保障性的中長期激勵機制。其次，企業激勵機制的創新需要符合國家法律及政策相關規定，激勵方案應與國家經濟發展方向相一致，并注重企業長期發展目標與短期發展目標相平衡。最后，針對已經確定的激勵機制，企業管理者應該在落實的過程中注重機制的實質調整與優化，時刻關注企業員工需求，加強激勵機制的風險評估。

（三）政策導向

雖然我國非上市企業中長期激勵機制的創建有借鑒國外現代企業的管理經驗，但是在政策發展方面仍存在較為模糊的問題。我國對于非上市企業中長期激勵制度的建立與完善出臺了諸多政策，例如《關于規范國有企業職工持股投資的意見》，其相關政策法律遠比上市企業相關政策法律出臺數量要少。主要的政策導向包括四個方面：（1）缺少普惠制，激勵對象普遍是高管及企業核心骨干；（2）激勵總量有限，即股權激勵授予的總量具有一定限制，股權激勵計劃中的股票總數累計應小于企業股本總額的10%；（3）個人激勵力度受控，個人股權激勵應小于薪資總水平；（4）嚴格監管企業員工的業績考核，激勵對象的業績應高于企業近三年的平均業績水平。

（四）激勵方式

1.現金激勵

部分非上市企業的激勵方式多以現金為主，在實施激勵機制之前，企業管理層會對企業員工的業績以及企業整體的經營業績進行考察，以便于為激勵標準的制定提供數據參考。現金激勵的方式會受諸多因素的影響，如企業的經營利潤、企業的凈資產收益率、企業的現金流以及個稅等。常用的現金激勵方式是項目收益分紅，以企業所承接的項目為主，對于參與項目以及在項目中起到重要作用的員工進行一定獎勵，如項目分紅，以此激勵員工認真工作。該方式具有一定的不確定性，雖然操作簡單，但不適合用于普惠激勵，部分非上市企業會選擇虛擬股票的激勵方式，即在企業內部發行虛擬股票，員工可出資購買，以此分配企業的運營利潤。

2.股權激勵

股權方式是企業投資而產生的資本所有權，企業股東具有分配以及處理企業股份的權利，具體的處理權益大小可由企業內部股東所占股份比例大小而定。非上市企業中的股權激勵主要是指企業股東將部分企業股權按一定比例分予內部員工，致使員工可以以企業股東的身份參與企業的日常經營與管理，享受企業的年底分紅。與此同時，企業員工也需要承擔一定的經營風險，企業的生死存亡與員工密切相關。股權方式具體落實可分為兩方面，一方面是股權獎勵，即企業無償給予激勵對象一定份額的股權，將員工利益與企業利益相捆綁；另一方面是股權認購，主要是指股權出售，按照股份的相應價值，以簽訂協議的方式將股權進行有償出售，企業激勵對象可以出資進行購買，以此將員工利益與企業利益相捆綁。

三、非上市企業中長期激勵機制創新問題

（一）企業治理結構不健全

中長期激勵機制的創建是一把雙刃劍，其既可以發揮正面效應，又可以產生負面效應。受激勵的對象可以更加努力工作，發揮自身重要價值；而部分員工為了獲得獎勵，可能會編造業績，或者是通過造假的方式來騙取企業獎勵，影響非上市企業的正常運行。部分企業的管理人員，會通過虛報業績的方式獲取不正當利益，例如世通事件、銀廣夏事件等，加之部分企業治理結構不健全，會給管理人員不法行為的實施創造條件。

（二）考評分配機制不完善

在中長期激勵機制的創新工作當中，其考評分配機制的完善主要表現在兩個方面，分別是授予和兌現，二者與企業人力資源制度的建設息息相關。針對授予而言，企業需要優先明確激勵對象范圍以及激勵水平，以此作為考核分配以及價值評價的參考，對企業員工的職業能力以及職業道德進行評估。當前，我國部分非上市企業在這兩方面考評分配上存在一定問題，一是缺少職位價值評估，二是缺少職業能力評估；針對兌現而言，其包括考核指標的評價設定，考核指標是否合理直接影響著激勵機制的創新。非上市企業激勵制度創新受限的問題普遍存在，企業的考評分配機制健全缺少市場標準，不利于激勵機制創新的科學兌現。

（三）激勵機制創新受約束

激勵機制的創新受到約束，主要表現在兩方面，一方面是依據國家相關規定，從中央到地方各非上市企業的管理層薪資普遍受限，長期以來，企業管理人員的薪資待遇較為平穩，即便是企業內部設有中長期激勵機制，其激勵性明顯不足。此外，依據企業內部相關政策，企業其他員工的激勵方式與企業管理層人員相類似。另一方面是，相關部門會對非上市企業的工資總額進行管理，非上市企業的薪資待遇需要符合市場化的薪資水平。但是，在實際的激勵分配中，企業的工資總額不明確，致使部分激勵獎金容易出現莫名流失的現象。

四、非上市企業中長期激勵機制創新策略

（一）逐步健全企業治理結構

企業的治理結構對于企業的長期發展具有重要影響，企業領導層人員需要優先創建董事會，并對董事會內成員的構成進行優化，明確外部董事會的股權以及決策地位，創建考核委員會，并將董事會的日常管理工作納入企業資產利益體系當中。無論是內部董事還是外部董事，都應認真履行自身職能，明確董事會與經營層各自的權利與責任，盡可能減少決策環節，明確決策主體。此外，企業治理結構的完善還需要職業經理人機制的創建，上至企業高管下至企業員工，其招錄都以選聘制為主，中長期激勵機制的創新也需要按照職業市場規則，認真落實激勵機制，通過制度的創新推動企業健康發展。

（二）逐步完善企業考核機制

非上市企業的數量較多，其對于人才的培養具有重要作用，創建人才價值評價標準，有助于企業考核機制的逐步完善。企業考核機制的基礎主要是職級體系和任職資格體系兩種，在國外該兩種體系的發展較為成熟，應用范圍較廣，在國內也有諸多大型企業使用此兩種體系，如華為、騰訊等，體系應用效果對于中長期激勵機制的創新具有重要影響。另外，依據非上市企業市場整體的激勵水平而言，優先完善市場考核評價體系，樹立業績標桿，嚴格落實企業考核機制，避免出現“激勵”變“福利”的現象，影響企業激勵機制的正常推行與創新，可在一定程度上有助于避免中長期激勵機制最后淪為大鍋飯形式。績效考核工作作為企業人力資源開發與管理工作的一個方面，它的順利進行離不開公司的整體人力資源開發與管理架構的建立和機制的完善，同時績效考核也要成為公司企業文化建設的價值導向。公司必須以整體戰略的眼光來構筑整個人力資源管理的大廈，讓績效考核與人力資源管理的其他環節（如培訓開發、管理溝通、崗位輪換晉升等等）相互連接、相互促進。

（三）逐步構建企業激勵機制

我國政府針對非上市企業的發展出臺了一系列優惠政策，符合相關條件的非上市企業可獲得一定的獎勵。企業通過利潤分享，可產生強大的發展動力，有助于企業激勵機制的逐漸構建。雖然我國部分非上市企業，其內部激勵機制的創建仍然處于不完善的狀態，日常機制的落實與創新需要考慮諸多因素，部分非上市企業即便是創建了中長期激勵機制，在日常的落實過程中也會存在指導性不強或者是審批通過時間長、效率偏低等問題，使得中長期激勵機制形同擺設，毫無實際用途。企業管理層需要注重機制的貫徹與落實，注重利潤共享機制的創建，鼓勵企業管理人員做好激勵機制的落實工作。

（四）逐步加強相關法律保障

自古以來，各種制度的貫徹與落實均需要相關法律的保護，非上市企業中長期機制的創新始終面臨著基礎設施不完善的問題，該問題的解決需要獲得政府部門的政策以及財政支持，政策方面主要是相關法律法規的創建與完善，財政支持主要是指完善基礎設施的建設資金。首先，非上市企業的激勵機制創新需要遵循《公司法》的相關內容，通過法律法規為企業股東人員部分權利的行使提供法律保障。其次，確保企業員工合法收益，法律法規在確保企業股東權益的同時，也應為企業基層人員的合法權益提供保護。最后，法律可為中長期激勵機制的創新提供參考依據，有助于為企業的長期、穩定發展提供法律保障。

（五）優先明確激勵對象范圍

企業中長期激勵機制的創新，既有助于促進企業的穩步發展，又有助于保障企業內部員工的基本權益，機制的創新需要企業管理人員優先明確激勵對象的范圍，以此有針對性地對機制進行創新，有助于創新效率的提升。中長期激勵機制的創新具有一定的凝聚力，通過各種獎勵方式激勵員工認真且積極的對待工作，恪盡職守，努力成為企業發展的核心力量，共同為企業美好明天貢獻力量。激勵對象范圍的明確，主要是指對象的職務、業績以及工作能力等，通過激勵的方式調動企業員工積極性，提高企業管理水平。

（六）科學制定企業激勵方案

科學制定企業的激勵方案是企業激勵機制創新的重要前提，有助于豐富激勵形式，規范制度創新管理工作，在幫助企業留住人才的同時，有助于非上市企業經營績效的提升。非上市企業若想獲得長久發展，其內部人才的招聘以及原有人才的穩定性十分重要，企業不僅需要注重激勵機制的創新，還需要注重激勵機制范圍的擴大，優化激勵名額及數量，依據企業實際經營情況科學制定激勵方案。例如，科學制定股權激勵進退機制的創新方案，盡可能消除企業在股份交易方面的諸多限制，使得被激勵對象能夠獲得真正收益，在一定程度上有助于企業員工收益風險的降低。

五、結語

新時期，非上市企業的經營理念以及經營方式應該發生改變，相應的激勵機制應隨時代發展進行實時創新，常用的激勵方式主要包括現金激勵以及股權激勵等。當前，非上市企業激勵機制的創新面臨著企業治理結構不健全、考評分配機制不完善以及激勵機制創新受約束等問題，需要通過健全企業治理結構、完善企業考核機制、構建企業激勵機制、加強相關法律保障、優先明確激勵對象范圍以及科學制定企業激勵方案等措施給予解決。