能科節能技術股份有限公司應收賬款管理探析

邱 暉

(江西農業大學經濟管理學院 江西 南昌 330045)

一、引言

當前，我國處于工業化階段中后期，能源消費持續增加，我國現在是世界上第一位能源生產國和消費國，我國能源的供應與消費都在快速增長，因此發展能源節約，工業能效管理技術迫在眉睫，我國也出臺了大量政策扶持節能環保產業的發展，工業能效管理是我國節能減排任務的重中之重。

由于國家對節能環保產業的高度重視與支持，工業能效管理行業的競爭變得尤為激烈，導致公司為了占有市場份額，不斷地開拓信用銷售規模。賒銷成了高效的競爭手段，所以公司產生大規模的應收賬款。若應收賬款占公司流動資產的比重較大，會使工業能效管理公司出現償債風險和資金短缺問題。因此，改進應收賬款管理體系，降低公司財務風險，以增強公司競爭力對公司來說尤為重要。

應收賬款作為公司資產負債表中至關重要的一項，與公司收入、利潤息息相關，應收賬款管理的不當可能會造成資金鏈的斷裂，過高的應收賬款會降低公司的盈利能力從而影響投資者的決策判斷。

在工業能效管理行業整體應收賬款管理意識較為薄弱，大部分公司沒有轉變觀念還是只追求著高銷量，不合理的收賬方式，落后的績效考核機制，沒有科學的應收賬款管理體系，本文以能科節能技術股份有限公司(以下簡稱能科股份)為例對其應收賬款管理進行分析，結合工業能效管理行業現狀，提出改進辦法，降低公司成本，提高公司盈利能力，減少公司經營風險，為公司提供更加強大的市場競爭力。

二、能科股份應收賬款管理概況

(一)能科股份公司簡介

能科節能技術股份有限公司(簡稱：能科股份，股票代碼：603859)成立于2006年，總部設立在北京市。注冊資本11356萬元，公司有著先進的智能科技技術，為工業公司提供節約能源、提高效率、將智能制造軟硬件一體化的解決方案，能科股份是一家設備制造商和系統集成商，是集開發、設計、生產、銷售于一體的高新技術公司。2016年10月21日，能科股份在上海證券交易所掛牌上市。

能科股份自成立起都根據各個工業大客戶的不同節能需求，來設計不同的工業能效管理方案，方案中包含著許多細致的項目，其中就有產品設計、軟硬件開發、實地調試設備、相關技術培訓，直至全生命周期管理。能科股份與工業行業中各個不同類型的大型企業大都建立了長期合作關系，并且能科股份作為工業能效管理行業中的領先企業，在國際工業節能服務市場上有著廣泛的影響力。

(二)能科股份應收賬款基本情況分析

1.應收賬款規模分析

列出能科股份2015-2019年的主要財務指標如表1所示。

表1 公司2015—2019主要財務指標

由表1可知從2015年到2019年，公司應收賬款余額一直居高不下且持續遞增，在2015年公司期末應收賬款余額為26949萬元，應收賬款余額占總資產比重為52.4%，應收賬款余額占流動資產比重為62%，而到了2019年能科股份期末應收賬款余額則高達58082萬元，占總資產的32.2%，占流動資產的44.5%。可以看出應收賬款余額與流動資產之比和應收賬款余額與總資產之比一直都處于十分高的水平。

①應收賬款與營業收入之比

判斷應收賬款質量的重要指數就是應收賬款與營業收入之比，應收賬款與營業收入之比越大，則表明應收賬款質量不太好。由表1可以看出近五年來，能科股份應收賬款與營業收入之比一直處于較高的水平，在2016年末甚至達到了154%，遠遠高于同行業(同行業應收賬款占營業收入比重平均值約為95.66%)。這雖然與公司主營業務呈現明顯季節性的特點有關系，但這一高比例也表示能科股份的大部分盈利是來源于賬簿上應收賬款的增加，應收賬款余額占營業收入比例過高會導致公司短期償債能力不足，如果不能及時收回應收賬款，就會產生壞賬，使公司資金鏈斷裂。

②應收賬款占流動資產比重

應收賬款占流動資產的比重對分析公司資金流動狀況有著重要的參考價值，此數值的高低與公司營運資金被應收賬款占用的嚴重程度呈正相關。該比重越大則代表著公司資金周轉速度緩慢。這一比重最好控制在三分之一以內。由表1可知，近五年來，能科股份應收賬款占流動資產的比重都遠遠超過了三分之一，而在2018年，甚至高達63%。

2.應收賬款周轉率分析

應收賬款周轉率的大小與應收賬款的質量呈正相關，該比率越高就表示公司的資金流動性較強。而應收賬款周轉天數長短也代表著公司應收賬款質量的好壞，但應收賬款周轉天數越長則說明公司應收賬款的質量越差。

由表2可知，能科股份從2015年到2017年，應收賬款周轉率持續遞減，2017年的應收賬款周轉率低至0.65，這表明公司資產周轉速度變慢，資金利用率不高使公司資金流動性變差，但2018-2019年有所好轉，而公司應收賬款周轉天數從2017年至2019年總體呈下降趨勢，這意味著公司回款速度逐漸提升。

表2 公司應收賬款周轉率及天數

三、能科股份應收賬款管理中存在的問題

(一)缺乏合理的銷售政策

1.客戶集中度過高

能科股份的主要客戶大都集中在航空設備、電力能源、石油化工、鋼鐵行業、稀土煤礦等五大行業，由于鋼鐵行業、石油化工，和稀土煤礦的行業周期不穩定且市場狀況不太景氣，導致這些行業客戶付款進度在減慢。不僅如此，工業能效管理行業具有一定的季節性，而公司的主要客戶大都大型國企，執行的管理制度多為預算管理制度，一般在當年第四季度來核算次年年度預算，到了次年第一季度再進行集中審批，采購招標則一般安排在次年的下半年或次年的年中。客戶的預算制度影響著公司的銷售收入，所以在第一季度公司的銷售收入一般更少，第四季度公司的銷售收入會更多。公司的主營業務最大的特點就是有著明顯的季節性。由于公司業務有著這樣的特點，就導致公司應收賬款回收也存在著季節性因素。

目前公司客戶數量在不斷增加，經營規模也在不斷擴大，所以也會使應收賬款余額不斷的增加，如果公司沒有按時將應收賬款回收，則會影響著公司的資金周轉速率和日常經營活動。盡管質量和信譽較好的大客戶會給公司帶來穩定的銷售收入和利潤，但是公司還是對優質大客戶的依賴性還是太強，這會使公司的經營活動面臨很大的風險。

2.過度賒銷

能科股份的大客戶大都是國有公司，所以對大部分客戶幾乎都采用賒銷模式，再者公司為了擴大銷售量、提高銷售額，一直廣泛采用賒銷模式進行銷售，這就使公司應收賬款余額不斷增加，這對公司資金流和生產經營活動都帶來了很大的威脅。再者公司再廣泛使用賒銷模式的時侯，由于貨款結清的間期太長，就會產生逾期應收賬款。

(二)缺乏科學完善的應收賬款信用管理制度

1.不科學的信用評級標準

能科股份數據的收集大多來源于內部的數據，雖然也有收集到一些外部數據但是都不夠全面具體，這也是因為能科股份沒有第三方合作伙伴所導致的，這就使客戶的信用評級標準的劃分比較粗略，信用評級標準的不細致和考核指標的不完整使得客戶分類缺乏科學性，很難具體地根據不同類型的客戶來制定細致且有差別的信用政策。

2.不嚴謹的信用政策

公司的客戶信用評級流程一般都很簡易，信用等級是一樣的客戶就采取一樣的信用政策。也就是說公司的信用政策是十分簡單且粗略的，很難針對不同信用的客戶實行不同的信用政策，來避免可能會產生的經營風險。

3.不夠完善的信用管理流程

應收賬款信用的管理是由不同部門的人一起負責管理，但大多數部門人員都不具備應收賬款信用管理的專業知識，而公司又沒有制定出方便各部門人員參考的規范的信用管理流程，這就使公司的日常信用管理十分不規范。

(三)沒有設立獨立的應收賬款管理部門

能科股份對內部控制不夠重視，沒有設置專門的應收賬款管理部門，是由營銷中心、財務管理中心設置專人負責逾期應收賬款的統計和上報工作。能科股份也沒有設置專門的信用管理部門，同樣由營銷部門與財務部門負責管理，公司財務部門主要分析客戶的信用狀況和應收賬款狀況，而客戶的信用數據收集和應收賬款的催收就由營銷部門來負責，這就可能導致信息共享不及時，銷售人員大多不具備專業的應收賬款管理知識，導致收集的客戶數據不夠具體，得到的客戶應收賬款分析的結果也不夠及時。而營銷部門由于掌握到的客戶數據資料不夠全面，就會容易產生壞賬。

(四)公司管理層盲目樂觀

能科股份目前在工業能效管理行業還屬于中上水平，與行業領頭公司還有一定的距離，所以為了提高競爭力，公司不得不放寬信用政策以此提高銷量并擴大市場占有率，在日常銷售的時候，銷售部門隨意給客戶優惠，使得回收應收賬款變得很困難，也因此容易大量的壞賬。

公司只看到了銷售收入的提高而忽略了應收賬款的回收，由于能科股份的大客戶幾乎都是國有大公司，所以公司領導層盲目樂觀，認為國有公司風險因素小，應收賬款總有一天會收回，忽略了巨額的應收賬款對公司流動資金造成巨大負擔和機會成本的增加，所以對這些大公司的應收賬款，公司并沒有嚴格按照應收賬款管理制度來進行管理。

(五)忽略應收賬款證券化的作用

能科股份有著數額巨大的應收賬款，逾期的應收賬款也比較多，公司完全可以利用應收賬款證券化這條路來解決公司目前資金短缺的現狀，應收賬款證券化實際就是把流動性不足、但是有可預期收入的應收賬款，通過在市場上發行證券的方法來進行出售，這樣不僅可以獲取融資，還可以使公司資產的流動性增加。但公司管理層缺乏對這一融資方式的認識且擔心其會帶來不可預知的風險，忽略了應收賬款證券化帶來的好處，任由公司應收賬款余額不斷增加，卻不愿嘗試這種新穎的融資方式。

四、能科股份應收賬款管理的應對策略

(一)規范應收賬款事前控制

1.設置獨立的應收賬款管理部門

能科股份現在缺少一個專門的應收賬款管理部門，造成部門分工不明確，職能混淆，效率低下等問題，因此公司需設立一個獨立的應收賬款管理部門，培養一批具有專業知識的應收賬款管理人員來解決應收賬款統計匯報，日常管理以及催收等工作，應收賬款管理部門可以細化職能，再設立一個信用管理部門，來制定信用政策、收集客戶信用信息，劃分客戶類別這樣不僅提高了工作效率，還使應收賬款的管理更加科學合理。對應收賬款管理部門的工作人員一定要進行專門的培訓，讓他們具備一定的專業知識，讓管理工作事半功倍。

2.完善信用銷售政策

①降低客戶集中度。公司客戶過于集中，主要都是大型國有公司且公司承接大訂單比例逐漸增加，一旦發生壞賬，后果不可想象，因此公司應該降低客戶集中度，減少對大客戶的依賴度，大力推廣公司產品，提高客戶數量。

②規范賒銷。第一，要加強賒銷審批制度的執行力度，信用額度和信用期限的選擇要根據科學的信用評級結果來進行決策，同時也要一絲不茍的按照預訂審批權限進行決定。第二，要加強履行銷售合同流程的監管，使銷售合同中的每一步得以嚴格執行。從而避免發生壞賬。第三，要定期調查分析公司客戶的信用情況，及時對賒銷額度進行改動。

3.全面收集客戶信息

在公司簽訂合約之前，公司會篩選出符合公司內部信用評級標準的客戶，一般通過遠程溝通，去實地進行考察和調查客戶相關資信狀況等三個步驟。公司首先會為每一個客戶建立檔案。公司信用管理部門需要把從各個渠道收集到的客戶基礎信息、經營規模、生產經營情況、支付能力狀況、履約情況等一一進行整合，最后把所有信息進行錄入。客戶的有關信息資料可以從以下四個方面來進行搜集：

①公司內部渠道。公司銷售人員可以從公司內部實時獲取公司客戶的內部信息，其中重要的是客戶的財務狀況和資信情況。通過專業人員的系統評估，分析客戶的償債能力，從而形成對客戶的初步認識。

②同行業和公共信息渠道。翻閱報刊雜志、權威行業網站的新聞或者是研究報告，對客戶的生產經營基本情況和歷史、發展趨勢、營銷能力與盈利能力等都要進行深入了解。

③銀行資信證明和商業資信證明渠道。到客戶所在地的稅務部門、工商部門、開戶銀行進行實地走訪和咨詢，查清客戶的注冊資金、稅金繳納等相關事宜。

④商業交往信息渠道。與客戶的供貨公司開展合作，交換客戶的部分信用資料，查明供貨公司與該客戶的歷史交易情況。

(二)強化應收賬款事中管理

1.加強應收賬款賬齡追蹤分析

在應收賬款正式產生之后，需要及時對應收賬款進行后續追蹤，每個環節的管理流程都要進行完善。應收賬款的逾期時間越久，就越有可能變為壞賬。能科股份必須設立專門的應收賬款管理部門，來對應收賬款進行賬齡分析，一旦發現逾期應收賬款所占總的應收賬款比重在升高，而且平均回款時間也在變長，那么必須立刻采取應對策略。

2.做好應收賬款日常管理工作

公司要想降低賒銷風險必須做好科學的應收賬款日常管理工作，財務部門要在規定的時間統計好應收賬款的回款情況和逾期賬款的動態，編制好賒銷客戶的信用資料表，這樣也方便了后續的管理工作。財務部門應將客戶簽訂合同以及付款的日期、客戶信用等級變化情況和賒銷的數額等信息進行詳細記錄。另外應收賬款管理部門要定期編制應收賬款回款時間表，以此為依據來計提壞賬準備。

最后，公司管理層不應該盲目樂觀，當大型公司拖欠賬款時不能一味放寬信用政策，應該一視同仁的按照應收賬款管理制度來管理所有企業的應收賬款，才能讓公司應收賬款日常管理工作順利的進行下去。

(三)完善應收賬款事后控制

1.完善應收賬款催收和對賬制度

①加強逾期賬款的催收。逾期賬款指的是那些到期了卻一直未收回的應收賬款，如果客戶一直不把這些賬款結清，則會使公司日常的資金運轉受到不利的影響，造成壞賬的發生，也會讓公司損失巨大。應收賬款管理部門必須及時跟進應收賬款的動態，根據客戶出現的不同程度的拖欠情況采取差異性催收方式，對一些惡意拖欠賬款且信譽低下，資金實力不夠強的客戶，就需要使用強硬的方式催收賬款，以降低壞賬造成的損失率。而對那些故意回避公司存款，不跟公司及時進行溝通的客戶，公司要收集好客戶的相關信息進行資料整理，公司可與第三方合作進行賬款催收，可以減少許多工作量。

③定期進行對賬。公司財務部應定期對應收賬款進行對賬，將應收賬款明細賬與銷售部門的明細賬進行核對，對有差異的地方切實進行分析，對于那些不按時付清賬款的客戶，公司應收賬款信用管理部門應及時對此類客戶的信用等級進行調整。

2.做好應收賬款動態跟蹤工作

應收賬款信用管理部門應及時與財務部門和銷售部門的人員進行溝通，以得到合同的執行情況、貨款結算情況等資訊，并且需要時刻注意客戶生產經營狀況，財務狀況等方面的變動情況，在快到臨近應收賬款到期日的時候，銷售人員要及時提醒客戶相關的付款事宜，若在與客戶溝通的時候了解到有什么異常情況，必須及時上報給信用管理部門。銷售人員在應收賬款到期日要及時查看客戶有沒有付清賬款，若沒有付清，則需及時上報給銷售部和應收賬款管理部門，根據相應的政策對客戶及時做出處理。

3.將應收賬款證券化

能科股份坐擁著大規模的應收賬款，若是通過將應收賬款證券化這個方式進行融資，則能把“應收”變為“實收”，應收賬款證券化的好處有很多：

①提高資產的流動性，能科股份可以通過資產證券化的方式，把其缺乏流動性的應收賬款債權資產轉讓給其他公司，以補充能科股份自身的流動資金。

②降低融資成本，若能科股份應收賬款的資產證券化產品可以的到市場和投資人們的肯定，那么債券的發行利率就會不斷的降低，這樣融資成本就也可以降低許多。

能科股份可以將應收賬款資產進行資產證券化來補充流動資金，以保證了能科股份自由現金流的快速攀升，有利于實現公司的價值最大化。

五、研究結論

本文簡單敘述和探析了能科股份應收賬款管理的現狀，并根據這些情況進行深入分析，通過對公司日常應收賬款管理工作的全面分析，發現能科股份的應收賬款管理存在著很多問題。在找到了能科股份應收賬款管理問題之所以出現的原因之后，“對癥下藥”地提出了相應的對策。從事前，事中，事后三個階段明確提出了相應的改進措施，有效的彌補了現行階段的不足。

目前我國工業能效管理行業應收賬款管理規范方面還較為薄弱，能科股份雖然目前不存在十分重大的風險，但在應收賬款管理方面還是存在很大不足，應收賬款周轉率低，資金流動性差，能科股份必須改變其現有的應收賬款管理方式，才能提高整體競爭力。