電商背景下電子訂單融資的風(fēng)險形成機理及仿真分析

田然 徐鯤

【摘要】電子訂單融資模式作為電商平臺供應(yīng)鏈融資的主要模式之一， 因簡單易行而被廣泛接受， 但由于電子訂單融資沒有實物資產(chǎn)的質(zhì)押， 其風(fēng)險管控就顯得更加重要。 在梳理電子訂單模式及其風(fēng)險演進歷程的基礎(chǔ)上， 從系統(tǒng)的角度描述各主體間的風(fēng)險關(guān)系， 確定關(guān)鍵風(fēng)險因素， 并運用系統(tǒng)動力學(xué)原理進行仿真分析。 研究結(jié)果表明： 電子訂單融資系統(tǒng)由多個子系統(tǒng)構(gòu)成， 各子系統(tǒng)之間構(gòu)成反饋關(guān)系， 對各子系統(tǒng)風(fēng)險的把控有助于降低電子訂單融資的整體風(fēng)險。

【關(guān)鍵詞】電商平臺;電子訂單融資;供應(yīng)鏈融資;系統(tǒng)動力學(xué)

【中圖分類號】 F224 ? ? 【文獻標識碼】A ? ? ?【文章編號】1004-0994（2020）19-0139-7

一、引言

防范金融風(fēng)險、保障金融安全一直以來都是政府和相關(guān)部門關(guān)注的重點。 黨的十九大提出， “深化金融體制改革， 增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。 健全金融監(jiān)管體系， 守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線”。 央行在2019年8月發(fā)布的《金融科技發(fā)展規(guī)劃》中也指出， 要注意防范金融發(fā)展給市場監(jiān)管帶來的風(fēng)險。 供應(yīng)鏈融資作為一種新興融資手段， 其風(fēng)險管控問題更不容忽視。 國內(nèi)外學(xué)者對傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資的研究起步較早， 主要集中于供應(yīng)鏈融資模式和風(fēng)險評價方面。 而近些年興起的電商平臺供應(yīng)鏈融資， 是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資在電商背景下發(fā)展的結(jié)果， 其發(fā)展歷程較短， 尚未形成較完整的研究成果。

對于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資， 許多學(xué)者從供應(yīng)鏈融資的實體背景入手， 對其內(nèi)涵進行了界定[1] 。 還有學(xué)者從供應(yīng)鏈融資的不同角度出發(fā)， 如質(zhì)押物[2] 、主導(dǎo)企業(yè)[3] 、發(fā)展階段[4] 、擔(dān)保方式[5] ， 對供應(yīng)鏈融資模式進行了劃分和創(chuàng)新。 基于現(xiàn)有研究可以發(fā)現(xiàn)， 供應(yīng)鏈融資在提升效率的同時也增加了各參與主體的風(fēng)險[6] 。 因此， 在對供應(yīng)鏈金融各參與主體的風(fēng)險分擔(dān)原則進行分析和界定的基礎(chǔ)上， 建立風(fēng)險評價模型， 進而構(gòu)建基于供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理的一般性框架， 可以有效預(yù)測在融資過程中可能產(chǎn)生的多期價格風(fēng)險， 同時增強信用風(fēng)險評價的客觀性和科學(xué)性。

對于電商供應(yīng)鏈融資， 大多數(shù)學(xué)者從電商供應(yīng)鏈融資模式出發(fā)， 對比了其與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資的特點， 對電商供應(yīng)鏈金融模式進行了劃分[7-9] ， 并開始聚焦于電商供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險分析與控制， 基于對不同融資主體的劃分和運作模式的研究， 對其運作弊端、道德風(fēng)險、投資風(fēng)險、信用風(fēng)險的把控提出了新的思路[10] 。

綜上可知， 現(xiàn)有研究對供應(yīng)鏈融資的基本概念、理論、模式進行了深入挖掘和探索， 為后續(xù)研究奠定了理論基礎(chǔ)。 但是關(guān)于電商供應(yīng)鏈融資風(fēng)險， 特別是電子訂單融資模式的研究并不多。 本文基于上述研究成果， 對電商平臺電子訂單融資風(fēng)險進行了進一步剖析， 旨在為中小企業(yè)提高融資效率、降低融資風(fēng)險提供新的思路。

二、電子訂單融資模式的變遷及其風(fēng)險演進

隨著供應(yīng)鏈融資的整體演進， 電子訂單融資也經(jīng)歷了一次次的更新迭代。 本文梳理了不同供應(yīng)鏈融資階段電子訂單融資的演進歷程及相關(guān)風(fēng)險變化（詳見表1）， 以期在了解電子訂單融資風(fēng)險變遷特征和規(guī)律的基礎(chǔ)上， 更有針對性地預(yù)防和解決在電子訂單融資過程中出現(xiàn)的風(fēng)險問題。

（一）傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融階段的應(yīng)收賬款融資模式

電子訂單融資的萌芽體現(xiàn)在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資階段的應(yīng)收賬款融資模式中。 應(yīng)收賬款融資模式下的融資主體有核心企業(yè)、上游中小企業(yè)和金融機構(gòu)。 在此模式下中小企業(yè)通過向銀行抵押其與核心企業(yè)往來交易產(chǎn)生的應(yīng)收賬款， 達到籌集資金的目的。 核心企業(yè)在此模式中發(fā)揮主導(dǎo)作用， 其憑借自身規(guī)模和實力可以起到為中小企業(yè)增信的作用， 但當中小企業(yè)無法償還貸款時， 核心企業(yè)也承擔(dān)著償債風(fēng)險。 中小企業(yè)是資金需求方， 但并非所有中小企業(yè)都能得到核心企業(yè)的授信， 這會阻礙應(yīng)收賬款融資的廣泛應(yīng)用。 銀行是應(yīng)收賬款融資中的授信主體， 也是資金提供方。 應(yīng)收賬款融資與其他融資方式相比， 最大的特點是將物流、商流、資金流和信息流整合到一起， 增強了供應(yīng)鏈整體抵抗風(fēng)險的能力。 但這種整合方式較為松散， 銀行只充當了資金提供者， 對整個供應(yīng)鏈的資金流并沒有起到管理的作用， 因此融資效率不高， 沒有得到廣泛應(yīng)用。 應(yīng)收賬款融資流程如圖1所示。 應(yīng)收賬款融資模式為后續(xù)電子訂單融資模式的發(fā)展搭建了基本框架。

在風(fēng)險方面， 應(yīng)收賬款融資依托于核心企業(yè)的擔(dān)保， 能夠適當降低銀行等金融機構(gòu)的監(jiān)管風(fēng)險， 但由于在融資過程中銀行難以及時了解貸款企業(yè)資金流轉(zhuǎn)情況和貨物價值變動情況， 因此會相應(yīng)增加銀行的信貸風(fēng)險。

（二）線上供應(yīng)鏈金融階段的應(yīng)收賬款融資模式

隨著新興技術(shù)的發(fā)展， 應(yīng)收賬款融資由原來的完全線下交易轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬€上+線下”方式， 并應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)實現(xiàn)了交易數(shù)據(jù)、資金數(shù)據(jù)的共享。 在此階段， 銀行與中小企業(yè)的聯(lián)系更加緊密， 物流、商流、資金流和信息流真正融為一體， 從而有效提升了融資效果和供應(yīng)鏈應(yīng)對風(fēng)險的能力， 具體融資流程見圖2。 在此階段， 應(yīng)收賬款融資得到進一步發(fā)展和優(yōu)化， 但其本質(zhì)上仍屬于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資的范疇， 與電子訂單融資模式還存在著較大區(qū)別。

在線上應(yīng)收賬款融資模式下， 銀行可以通過線上數(shù)據(jù)庫及時了解企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營情況， 因此與應(yīng)收賬款融資模式相比， 其有利于銀行降低信貸風(fēng)險， 也可進一步降低供應(yīng)鏈融資的整體風(fēng)險。 但由于交易信息的公開性， 使得上游企業(yè)的信用風(fēng)險有所增加。

（三）電商供應(yīng)鏈金融階段的電子訂單融資模式

電子訂單融資模式是在當代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)以及電商行業(yè)快速發(fā)展的背景下， 以電商平臺為基礎(chǔ)， 將互聯(lián)網(wǎng)、電商行業(yè)、金融進行有機融合， 從而為平臺上的眾多中小企業(yè)提供融資服務(wù)的新型供應(yīng)鏈融資模式。 在此階段， 電子訂單融資模式已趨于成熟， 它與上述應(yīng)收賬款融資模式相比， 最顯著的區(qū)別是以電商平臺代替了核心企業(yè)的主導(dǎo)位置， 為更多的上游企業(yè)提供了融資渠道。 同時， 電商平臺也成為授信的主體， 電商平臺下電子訂單融資的授信并非依據(jù)上游企業(yè)的應(yīng)收賬款憑證， 而是根據(jù)上游企業(yè)在電商平臺上的交易數(shù)據(jù)和信用記錄等進行評價的， 因此有利于提高中小企業(yè)的信用水平和融資成功率。 在此模式下， 銀行等金融機構(gòu)不僅僅扮演著資金提供方的角色， 更多的是為企業(yè)提供支付、結(jié)算、融資、賬戶管理等服務(wù)。 從傳統(tǒng)應(yīng)收賬款融資到電子訂單融資， 實現(xiàn)了融資對象的極大拓展、融資效率的快速提高。 電子訂單融資模式流程如圖3所示。

電子訂單融資通過大數(shù)據(jù)、電商金融等方式匯集了物流、資金流、信息流等， 更易于對貸款企業(yè)進行各方面實時的把控。 與應(yīng)收賬款融資相比， 其有利于進一步降低融資過程中的信貸風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險。 但由于電商平臺在融資過程中發(fā)揮了對上游企業(yè)信用評級的作用， 因此也增加了相應(yīng)的評估風(fēng)險。 下文將重點研究電商平臺電子訂單融資模式下的風(fēng)險形成機理， 并通過仿真模擬對整個系統(tǒng)的風(fēng)險變化進行分析。

現(xiàn)階段， 隨著科技和信息技術(shù)的飛速發(fā)展， 電子訂單融資又出現(xiàn)了新的發(fā)展趨勢， 數(shù)據(jù)挖掘、人工智能給供應(yīng)鏈融資注入了新的活力， P2P融資、眾籌平臺等眾多融資方式也給電商背景下的供應(yīng)鏈融資帶來了新的變化， 即由原來的融資鏈變成了融資圈。 在供應(yīng)鏈融資生態(tài)圈的進一步發(fā)展和演變下， 電子訂單融資模式勢必會在解決中小企業(yè)融資難的問題上發(fā)揮更大的作用， 但同時也要警惕可能產(chǎn)生的新風(fēng)險。 我們應(yīng)在努力提高電子訂單融資效用的同時， 將整體風(fēng)險控制在較低水平。

三、電子訂單融資風(fēng)險的形成機理

電子訂單融資是一項系統(tǒng)工程， 各主體在融資過程中發(fā)揮的作用各不相同： 電商平臺是電子訂單融資模式的運行基礎(chǔ)， 融資企業(yè)是資金需求者， 金融機構(gòu)是資金提供者。 電子訂單融資風(fēng)險除了受各主體風(fēng)險因素的影響， 還受到各個風(fēng)險子系統(tǒng)的交互影響。

（一）電商平臺風(fēng)險形成機理

電商平臺自身存在的風(fēng)險影響因素主要有經(jīng)營風(fēng)險和評估風(fēng)險。 其中， 經(jīng)營風(fēng)險是指日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的不確定風(fēng)險因素對電商平臺的影響， 主要包括資產(chǎn)規(guī)模、市場占有率、財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)管理水平四項風(fēng)險因素。 評估風(fēng)險是指在審核中小企業(yè)資質(zhì)的過程中可能存在的風(fēng)險， 包括評估主體操作風(fēng)險、方法的科學(xué)合理性、評價體系完善程度。 電商平臺風(fēng)險因素關(guān)聯(lián)圖如圖4所示。

（二）融資企業(yè)風(fēng)險形成機理

融資企業(yè)自身存在的風(fēng)險影響因素主要有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。 信用風(fēng)險是指中小企業(yè)在融資貸款過程中因信用不良記錄較多或者信用評級不高而給企業(yè)帶來的額外風(fēng)險， 包括管理層道德素質(zhì)、企業(yè)信用記錄等。 市場風(fēng)險是融資企業(yè)在市場競爭中面臨的來自競爭對手或市場環(huán)境的風(fēng)險， 包括行業(yè)競爭程度、行業(yè)發(fā)展前景等。 財務(wù)風(fēng)險是指融資企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生財務(wù)問題而給整個企業(yè)運轉(zhuǎn)帶來的風(fēng)險， 包括盈利能力、營運能力等方面。 融資企業(yè)風(fēng)險因素關(guān)聯(lián)圖如圖5所示。

（三）金融機構(gòu)風(fēng)險形成機理

金融機構(gòu)自身存在的風(fēng)險影響因素主要有信貸風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險。 信貸風(fēng)險是指金融機構(gòu)在對融資企業(yè)進行信用評估和發(fā)放貸款過程中可能存在的風(fēng)險， 主要包括信貸人員素質(zhì)、人員業(yè)務(wù)水平、系統(tǒng)完善程度三個風(fēng)險因素。 監(jiān)管風(fēng)險是指因整個放貸流程存在監(jiān)管漏洞或者監(jiān)管不到位而產(chǎn)生的風(fēng)險， 包括系統(tǒng)漏洞風(fēng)險、缺乏行業(yè)統(tǒng)一標準、法律法規(guī)不完善等。 金融機構(gòu)風(fēng)險因素關(guān)聯(lián)圖如圖6所示。

（四）系統(tǒng)風(fēng)險形成機理

在供應(yīng)鏈金融背景下， 供應(yīng)鏈上下游企業(yè)風(fēng)險不斷增加， 不僅有各個主體自身存在的風(fēng)險， 還存在供應(yīng)鏈內(nèi)部與外部系統(tǒng)風(fēng)險。 宏觀環(huán)境存在的風(fēng)險影響因素主要有主體合作風(fēng)險和系統(tǒng)環(huán)境風(fēng)險。 主體合作風(fēng)險是指在整個電子訂單融資系統(tǒng)中， 由于各個主體之間的交易和往來而產(chǎn)生的風(fēng)險， 包括電商平臺和融資企業(yè)合作產(chǎn)生的擔(dān)保風(fēng)險、電商平臺和金融機構(gòu)合作產(chǎn)生的信用風(fēng)險、金融機構(gòu)和融資企業(yè)合作產(chǎn)生的履約風(fēng)險。 系統(tǒng)環(huán)境風(fēng)險是指電子訂單融資系統(tǒng)的外部風(fēng)險， 是外界環(huán)境對融資活動的影響， 包括宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、國家政策、法律風(fēng)險。 宏觀環(huán)境風(fēng)險影響因素關(guān)聯(lián)圖如圖7所示。

四、電子訂單融資風(fēng)險系統(tǒng)動力學(xué)模型仿真分析

（一）基于電子訂單融資模式的供應(yīng)鏈融資風(fēng)險系統(tǒng)動力學(xué)模型構(gòu)建

本文基于電商平臺下電子訂單融資風(fēng)險的研究成果， 從融資開展過程中不同參與主體的角度分析不同主體在融資過程中可能面臨的風(fēng)險， 從而構(gòu)建了包含電商平臺風(fēng)險、融資企業(yè)風(fēng)險、金融機構(gòu)風(fēng)險、宏觀環(huán)境（系統(tǒng)）風(fēng)險四個方面九種類型的電子訂單融資風(fēng)險指標體系， 并運用專家打分和層次分析法得到相關(guān)風(fēng)險因子的權(quán)重， 如表2所示。

根據(jù)對電子訂單融資風(fēng)險的綜合分析， 本文將每類風(fēng)險因子看作一個風(fēng)險子系統(tǒng)并提出以下假設(shè)： 電子訂單融資只受上述風(fēng)險因素的影響， 政府的政策在短時間內(nèi)不會發(fā)生改變， 并且在融資過程中各主體都積極參與， 中小企業(yè)在面臨資金短缺時也愿意采取電子訂單融資方式。

1. 構(gòu)建電子訂單融資風(fēng)險形成機理系統(tǒng)模型流圖。 基于電子訂單融資風(fēng)險指標體系， 構(gòu)建電子訂單融資風(fēng)險的系統(tǒng)動力學(xué)模型。 風(fēng)險關(guān)系不僅存在于各子系統(tǒng)中， 子系統(tǒng)之間也存在相互作用和影響。 中小企業(yè)的電子訂單融資申請業(yè)務(wù)是風(fēng)險產(chǎn)生的源頭， 電商平臺自身風(fēng)險是基礎(chǔ)， 金融機構(gòu)風(fēng)險在整個融資系統(tǒng)風(fēng)險中占核心地位。 本文運用系統(tǒng)動力學(xué)原理， 采用定量與定性相結(jié)合的系統(tǒng)分析方法來剖析各類風(fēng)險的作用機理。 使用VensimPLE軟件構(gòu)建電子訂單融資風(fēng)險形成機理系統(tǒng)模型流圖， 如圖8所示。

2. 確定參數(shù)與邊界風(fēng)險因子值。 在進行系統(tǒng)動力學(xué)分析時， 有必要對所建立的動力學(xué)流圖進行邊界的確定和影響因素關(guān)系的構(gòu)建， 本文采用層次分析法、專家打分和歷史數(shù)據(jù)相結(jié)合的方法來確定邊界。

（1）模型仿真變量的初始賦值。 本模型設(shè)定模擬期間為192周， 時間間隔為1周， 邊界點主要有30個， 通過與電子訂單融資業(yè)務(wù)相關(guān)的不同參與主體的代表對風(fēng)險因子進行打分， 然后根據(jù)打分的結(jié)果取平均值以確定風(fēng)險因子的邊界值。

通過對風(fēng)險因子邊界值的確定以及采用層次分析法確定風(fēng)險評價指標權(quán)重， 就可以對模型進行賦值和公式編輯。 部分仿真變量和賦值如表3所示， 其余未列出的變量均采用專家打分法確定。 在系統(tǒng)動力學(xué)的方程式中， L代表水平變量方程， C代表賦值予常數(shù)方程。

（2）基于指標權(quán)重的系統(tǒng)動力學(xué)方程。 根據(jù)系統(tǒng)動力學(xué)的建模原理， 基于層次分析法指標權(quán)重的計算結(jié)果， 確定各風(fēng)險因子的系統(tǒng)動力學(xué)方程。 由于電商平臺風(fēng)險、融資企業(yè)風(fēng)險、金融機構(gòu)風(fēng)險等因素不僅受其單方面因素的影響， 相互之間的作用也會產(chǎn)生風(fēng)險， 所以需要對計算的權(quán)重進行調(diào)整。 部分風(fēng)險因素的動力學(xué)方程如下：

經(jīng)營風(fēng)險=0.2438×資產(chǎn)規(guī)模+0.3170×市場占有率+0.1955×財務(wù)風(fēng)險+0.2437×企業(yè)管理水平

評估風(fēng)險=0.2648×評估主體操作風(fēng)險+0.3530×方法的科學(xué)合理性+0.3822×評價體系完善程度

信用風(fēng)險=0.3428×管理層道德素質(zhì)+0.4002×企業(yè)信用記錄+0.2570×金融機構(gòu)監(jiān)管力度

市場風(fēng)險=0.2727×行業(yè)競爭程度+0.2727×行業(yè)發(fā)展前景+0.2726×市場壟斷程度+0.1820×生命周期

財務(wù)風(fēng)險=0.2858×償債能力+0.2246×營運能力+0.2650×盈利能力+0.2246×未來發(fā)展能力

（二）單一風(fēng)險因素變動對風(fēng)險輸出變量的影響

本模型中， 改變電子訂單融資風(fēng)險一個影響因子的大小， 將會產(chǎn)生聯(lián)動效應(yīng)。 以企業(yè)信用記錄（U9）為例， 分別設(shè)定企業(yè)信用記錄值為0.2（Current 0）和0.9（Current 1）， 由于本模型設(shè)定相互之間的關(guān)系為正相關(guān)關(guān)系， 企業(yè)信用記錄值越大， 表示該項風(fēng)險越大， 對融資企業(yè)風(fēng)險的影響也就越大。 通過計算機仿真模擬， 觀察電商平臺風(fēng)險、融資企業(yè)風(fēng)險、金融機構(gòu)風(fēng)險以及系統(tǒng)風(fēng)險受企業(yè)信用記錄影響的變化情況， 結(jié)果如圖9所示。

整個系統(tǒng)的輸出變量為電商平臺風(fēng)險、融資企業(yè)風(fēng)險、金融機構(gòu)風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險四個變量。 由圖9可以看出， 企業(yè)信用記錄的變化影響了電子訂單融資風(fēng)險控制的目標， 而且對不同主體風(fēng)險水平的改善程度呈現(xiàn)出不同的影響。 隨著企業(yè)信用記錄值從0.9降至0.2， 電商平臺風(fēng)險、融資企業(yè)風(fēng)險均呈下降趨勢， 并且這兩個主體的風(fēng)險相較于原來得到了一定的控制， 同樣的情況在金融機構(gòu)風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險方面也有所體現(xiàn)。

（三）不同風(fēng)險因素變動對同一風(fēng)險輸出變量的影響程度

通過改變電子訂單融資風(fēng)險不同影響因子的大小， 觀察其對某一風(fēng)險輸出變量的影響。 以企業(yè)信用記錄（U9）及企業(yè)管理水平（U4）同比例變動為例， 分別設(shè)定企業(yè)信用記錄值為0.2（Current 0）和0.9（Current 1）， 企業(yè)管理水平值為0.2（Current 0）和0.9（Current 1）， 電商平臺風(fēng)險的變化情況如圖10所示。

由圖10可以看出， 在其他因素不變的情況下， 如果企業(yè)信用記錄及企業(yè)管理水平擴大相同的倍數(shù)， 前者給電商平臺帶來的風(fēng)險明顯高于后者。 在電商平臺下的電子訂單融資風(fēng)險因素有正反饋和負反饋兩類， 通常兩者保持著相對平衡的狀態(tài)， 若某一風(fēng)險點或反饋回路發(fā)生變化， 則會對其他反饋回路產(chǎn)生直接影響， 最終導(dǎo)致電子訂單融資風(fēng)險整體上升。 針對風(fēng)險優(yōu)化方向， 應(yīng)加大負反饋對其的影響， 采取相關(guān)規(guī)避措施， 從而降低融資風(fēng)險帶來的危害。 由于該融資風(fēng)險來源于四個風(fēng)險主體， 因此要針對各個子系統(tǒng)進行優(yōu)化。

五、結(jié)論

本文以系統(tǒng)動力學(xué)理論為基礎(chǔ)， 對電子訂單融資風(fēng)險形成機理進行了仿真模擬分析， 得到以下結(jié)論： ?一是電商平臺風(fēng)險、融資企業(yè)風(fēng)險、金融機構(gòu)風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險相互之間構(gòu)成反饋關(guān)系， 當某些風(fēng)險因素匯入金融機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)時， 金融機構(gòu)利用自身的風(fēng)險監(jiān)控制度， 對風(fēng)險進行有效防控， 可使得其他三方面主體面臨的風(fēng)險有所改善， 實現(xiàn)對風(fēng)險的有效控制。 二是改變某一風(fēng)險影響因素， 或者同比例改變不同風(fēng)險影響因素， 對電子訂單融資整體風(fēng)險的影響程度不同。 因此， 基于對風(fēng)險系統(tǒng)的因果關(guān)系分析， 可以從宏觀和整體的角度對各主體、各風(fēng)險因素進行把控， 有利于提升風(fēng)險控制的質(zhì)量和效率， 更有針對性地緩解電子訂單融資過程中的風(fēng)險問題。

通過上述研究結(jié)論可知， 電子訂單融資過程需要各個主體的參與， 為了降低整體融資風(fēng)險， 更需要各主體對自身風(fēng)險進行管控。 因此， 政府和相關(guān)部門應(yīng)針對各參與主體的特點， 提供相應(yīng)的解決措施， 完善市場風(fēng)險監(jiān)管， 促進融資活動健康有序開展。 各主體也要主動適應(yīng)融資環(huán)境的變化， 積極參與制度改革， 完善行業(yè)規(guī)范， 用實際行動推動電商平臺下電子訂單融資的優(yōu)化發(fā)展。

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