藍思科技：訂單充沛降成本依托蘋果長受益

林蔓

據東方財富Choice數據顯示，截至A股10月28日收市，滬股通已用額度-21.45億元，當日額度使用率-4.13%，當日剩余額度541.45億元。深股通已用額度-4.73億元，當日額度使用率-0.91%，當日剩余額度524.73億元。從成交額來看，本周滬股通合計成交417.83億元，深股通合計成交金額為556.30億元。

個股方面，陸股通前十大活躍股有招商銀行、中國太保、藍思科技、格力電器、歌爾股份、均勝電子、海康威視、平安銀行、中國中免、長春高新。

10月28日，藍思科技發布更正后的2020年第三季度報告。公司第三季度實現營收105.15億元，較上年同期增長13.85%;歸屬于上市公司股東凈利潤為15.20億元，同期增長20.20%;前三季度整體實現營收260.83億元，較上年同期增長26.64%，歸屬于上市公司股東凈利潤達34.32億元，同比大漲209.63%;經營活動產生的現金凈流量為42.50億元，同比增長22.47%。各方面業績均超出市場預期。

藍思科技是消費電子領域主要生產廠商，產品包含光學鏡片、玻璃制品、金屬配件等，目前已是蘋果外觀件核心供應商，2019年蘋果業務占比達到了43%。本次，iPhone12市場銷售樂觀，加之機身采用超晶瓷面板以及金屬中框，讓藍思科技訂單充足，且產品單機價值量得到提升，整體收益可觀。此外成本方面，藍思科技進一步加大了自制材料的應用比例，有效降低了外購成本，配合嚴格管控與精益生產，從而使整體成本得到控制，提升了利潤空間。

銀河證券認為，藍思科技的業績繁榮將繼續保持。機構預計，蘋果手機出貨量將迎來可觀增長，保守預計2021年出貨量將達2.2億部以上，同比增長有望超過20%。藍思科技作為核心供應商將持續受益。

同在10月28日，均勝電子發布2020年前三季度報告。公司前三季度實現營業收入約338.81億元，較上年同期下降26.03%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤約2.67億，同比下降67.14%。不過，公司第三季度單季實現營收約134億元，已接近2019年三季度水平，較二季度環比增長61%;歸母凈利潤約2.6億元，較2019年同期增長約6870萬元，較今年二季度環比增長約8.6億元。

公司稱，受新冠疫情影響，全球汽車產業鏈今年面臨較大挑戰，全球輕型汽車產量出現明顯下降，行業不景氣致使公司前三季業績不佳。但隨著疫情影響的減小和整合推進，公司第三季度業績逐漸復蘇，此外公司加強了銷售回款，使第三季度經營活動產生的現金流凈額有了大幅度提升，進一步充實了現金儲備。

銀河證券分析稱，隨著消費進一步升級，電子化、電動化成為汽車行業新的發展趨勢。均勝電子業務將多元化發展，在電池管理系統、新能源汽車等領域持續捕獲充足訂單，其業績將隨著行業電動化、智能化加速而逐步提升。

預計2020-2022年，均勝電子歸母凈利潤分別為0.3億元、12.6億元、15.8億元，同比增長96.5%、3878.7%、25.0%，對應EPS為0.26元、1.02元、1.27元，對應PE為833、21和17倍。

北向資金凈流向圖（2020年9月29日-10月28日）

數據來源：東方財富Choice

北向資金前20大活躍個股（2020年10月22日-10月28日）

數據來源：東方財富Choice