股神榜：珀萊雅、海螺水泥、龍蟒佰利

上期薦股排名（2020年10月19日-2020年10月30日）

累計排名

收盤收益=（本期收盤價—上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現：1、當期大盤表現為上證指數兩周漲跌;2、累計大盤表現為截止當期末上證指數年內漲跌。

編輯筆記

美股下跌趨勢漸，A股歲走出一定獨立行情，但依舊難逃影響，此外當前A股除銀行、保險和地產“ 三傻”外，同樣面臨估值偏高的問題，螞蟻上市又抽走巨量資金，后市或將迎來一定調整。

華泰證券收盤收益：14.22%

湯臣倍健（300146）：公司發布業績預告，預計2020前三季度實現歸母凈利12.5～14.9億元，同比增長5%～25%，其中20Q3預計實現歸母凈利3.9～4.5億元，同比增長20%～40%;預計2020前三季季度非經常性損益為-1500萬到-3500萬元，則對應2020前三季度扣非歸母凈利同比增長11%～34%。Q2以來線下終端動銷逐步恢復、新品鋪市加速且反饋較好，線上增長維持強勁，在Q2收入恢復增長之后，Q3收入和歸母凈利實現快速增長。

本周個股推薦：海螺水泥（600585）

珀萊雅603605

公司前三季度實現22.91 億元，同比+10.14%，Q3 同比+20.53%，前三季度取得歸母凈利潤2.85 億元，同比+18.74%，扣非歸母凈利潤同比+21.14%，單Q3 歸母凈利潤同比+59.43%，表現超市場預期。

分渠道看，線上前三季度同比增長約40%，預計Q3在去年泡泡面膜的高基數影響下仍有靚麗增長，主要受益于高單價精華新品的上新，以及在新興社交電商渠道的開拓;線下營收三季度則恢復至正增長，回暖表現靚麗，預計部分與雙十一備貨有關。分品類看，彩妝品類前三季度營收同比+254%，占比達到11.78%，同比提升8.13pct，預計主要受益于“彩棠”品牌的優異表現。同時公司精華產品占比達到10-20%，公司在多品牌以及產品升級層面能力正得到不斷驗證。

國信證券

龍蟒佰利002601

公司主要從事鈦白粉、鋯制品和硫酸鋁等產品的生產與銷售。公司鈦白粉產能101萬噸/年位列全球第三，鈦礦配套比例約40%，主要產品為硫酸法，鈦白粉均價最低（2005美元/噸），同時單噸成本最低（1286美元/噸），EBITD利潤率36%僅次于特諾，凈利潤規模最大。近期受疫情影響，鈦白粉價格上漲預期強烈，公司有望從中受益，建議關注。

盛世創富黃啟學

海螺水泥600585

根據數字水泥網，前三季度全國水泥產量16.8億噸，同比-1.10%，而公司自產自銷約水泥2.3億噸，同比-0.95%，降幅好于全國水平。公司“T”型戰略布局完善，擁有豐富的礦山資源和核心城市市場，目前華東、華南地區逐漸進入施工旺季，水泥及熟料開啟漲價，Q4量價環比預計改善。維持公司20-22年歸母利潤預測355/369/384億元，當前可比公司對應21年Wind一致預期平均6.3xPE，考慮到公司技術資源優勢大，在手現金充裕且分紅有望提升，同時公司加大海外和多元化業務布局，中長期發展可期。

華泰證券

太陽紙業002078

進入三季度，隨著國內消費需求復蘇，紙價止跌回升，截至10月中旬，白板紙、白卡紙價較5月份低點上漲幅度分別達33%、37%，預計對公司盈利的提振效應將在四季度滯后反應。新產能建設穩步推進：1）老撾120萬噸造紙項目中2條分別年產40萬噸高檔包裝紙產線預計將2020年底、2021年初投產;2）廣西北海“林漿紙一體化”項目一期（55萬噸/年文化用紙、15萬噸/年生活用紙、配套80萬噸/年化學木漿、60萬噸/年化機漿項目）預計將于2021年下半年至2022年上半年投產;3）兗州45萬噸特色文化用紙項目預計將于2020年12月投產;4）此外，兗州14萬噸特種紙一期工程暨7萬噸特種紙項目預計將于2020年12月份投產。

招商證券

湯臣倍健300146

境內線下業務顯著恢復，線上繼續高增。境內2020Q1-3主品牌收入29.86億元、同比+9.43%（H1同比-1.81%）;健力多收入10.84億元、同比+12.21%（H1同比+1.79%）;Life-Space國內收入1.31億元。境外LSG收入4.36億元、分部抵消后同比+28.42%，增長穩定。Q1-3國內線上收入同比+49.7%，相比H1占比繼續提升1.5pct至22.9%，線下收入增速轉正、同比+5.32%（H1同比-4.25%）。單Q3毛利率同比-0.6pct至65.3%;銷售費用率同比-8.9pct至24.3%，但環比+3.1pct，疫情影響趨弱，終端動銷和推廣活動逐步恢復;管理研發費用率同比-2.7pct至6.9%，主因并購資產攤銷遞減;凈利率同比+3.5pct至26.5%。

國泰君安

中國平安601318

1）前三季度歸母凈利潤達1030億元，同比-20.5%，三季度單季歸母凈利潤同比+7.7%。2）前三季度歸母營運利潤達1087億元，同比+4.5%，三季度單季歸母營運利潤同比+12%。3）前三季度歸母凈資產達7097億元，較年初+5.4%，較中期+1.1%。

受益于投資收益提升，三季度壽險利潤恢復正增長。1）前三季度中國平安壽險、產險、銀行、資產管理、科技業務的歸母凈利潤同比分別為-25%、-31%、-5%、1%和14%;2）三季度單季中國平安壽險、產險、銀行、資產管理業務、科技業務的歸母凈利潤分別同比增長9%、-34%、6%、88%和-6%。

海通證券

愛美客300896

公司技術、研發與渠道同時發力，競爭優勢顯著。公司作為牽頭單位參與了國家科學技術部“十三五”規劃國家重點研發計劃“新型頜面軟硬組織修復材料研發”項目，擁有多款國內首創產品，逸美、寶尼達、愛芙萊、嗨體等四款產品被認定為北京市新技術新產品。公司擁有高素質的研發團隊，研發投入逐年增長，五款在研項目進展順利，上市后將進一步豐富公司產品線。渠道方面，公司已形成以北京為中心，覆蓋全國31 個省、市、自治區的銷售服務網絡，最終客戶涵蓋大型連鎖非公立醫療機構和人民解放軍空軍軍醫大學第一附屬醫院（西京醫院）、中國醫學科學院整形外科醫院、中日友好醫院等三甲公立醫院。

安信證券

樂心醫療300562

樂心醫療專業從事家用醫療健康電子產品的研發、生產和銷售以及樂心智能健康云平臺的研發和運營。旗下產品包括可穿戴運動手環手表、電子健康秤（可分為電子體重秤和電子廚房秤）、電子血壓計、脂肪測量儀及電子血糖儀等家用醫療健康電子產品，其中：電子血壓計、電子血糖儀，脂肪測量儀屬于第二類醫療器械。公司針對運動健康、慢病管理等領域為廣大客戶提供集智能硬件、軟件和服務一體化的專業健康管理解決方案，搭建了智能健康云平臺“樂心云”，推出“樂心運動”、“樂心健康”、“樂心醫生”等一系列移動互聯網產品，完成各應用端全覆蓋，實現用戶、公司產品以及第三方健康服務的無縫鏈接。

西南證券 羅栗