采用機器學(xué)習(xí)的財務(wù)粉飾識別模型

趙雅婕 羅剛

摘要：財務(wù)粉飾一直是政府監(jiān)管機構(gòu)和投資者關(guān)注的問題，上市公司中的財務(wù)粉飾很少發(fā)生，一旦發(fā)生不僅對企業(yè)自身帶來極大損失，也對資本市場和監(jiān)管機構(gòu)帶了許多負面影響和動蕩。然而財務(wù)粉飾并未一年完成，因此，如何根據(jù)已有的財務(wù)數(shù)據(jù)盡早識別出財務(wù)粉飾的企業(yè)，進行有針對性的審計和排查，是對現(xiàn)代商業(yè)銀行的政府監(jiān)管機構(gòu)的新挑戰(zhàn)。本文采用機器學(xué)習(xí)模型學(xué)習(xí)大量財務(wù)數(shù)據(jù)以構(gòu)建能夠識別財務(wù)粉飾的模型。

關(guān)鍵詞：財務(wù)粉飾;上市公司;財務(wù)指標(biāo);機器學(xué)習(xí)模型

財務(wù)粉飾是隨著公司這一組織結(jié)構(gòu)的誕生就隨之而來的難以避免的道德危機，隨之而建立的法律法規(guī)和政府機構(gòu)是一致延續(xù)至今的對策[1]。然而，隨著全球化經(jīng)濟一體化和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，企業(yè)有更多非傳統(tǒng)的盈利方式，投資者也不在受地理位置的局限，為如今的政府監(jiān)管和審計帶來更多新的需求和挑戰(zhàn)。而大數(shù)據(jù)時代的到來為這種難題提出了新角度的方案，由于機器學(xué)習(xí)模型在進行預(yù)測任務(wù)上出色的表現(xiàn)，為在大數(shù)據(jù)時代財務(wù)管理方面識別風(fēng)險提供了可能性。將機器學(xué)習(xí)中已經(jīng)發(fā)展成熟的多種模型應(yīng)用與對大量的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析后，對樣本所屬類別進行預(yù)測，憑借機器學(xué)習(xí)模型在對大量數(shù)據(jù)出色的分析能力和準(zhǔn)確率高的預(yù)測效果，實現(xiàn)基于財務(wù)數(shù)據(jù)識別財務(wù)粉飾的目的。實現(xiàn)采用機器學(xué)習(xí)模型從財務(wù)數(shù)據(jù)角度對財務(wù)粉飾的風(fēng)險進行預(yù)測，提高銀行業(yè)的風(fēng)險管控效率，為政府監(jiān)管和審計環(huán)節(jié)明確重點審計的目標(biāo)，有效的保護公眾利益[2]。

搜集財務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)建財務(wù)指標(biāo)

隨著國內(nèi)金融市場機制的逐步完善，上市公司所披露的信息也愈發(fā)全面，可以通過上海證券交易所，深圳證券交易所和香港證券交易所定期公布的上市公司年報數(shù)據(jù)，將一定時間內(nèi)不同上市公司披露的年報中相關(guān)數(shù)據(jù)構(gòu)成全面面板數(shù)據(jù)，形成完備的的基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)，為后續(xù)構(gòu)建財務(wù)指標(biāo)做準(zhǔn)備[3]。

基于多種對財務(wù)粉飾的動機分析理論，如冰山理論，公司的財務(wù)表現(xiàn)和前景預(yù)期對公司的管理層是否進行和進行何種程度的財務(wù)粉飾具有復(fù)雜的影響。而上市公司相比未上市公司而言具有更大的財務(wù)粉飾動機，其市值是對未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)價值，為了降低代理人沖突成本，采用將公司市值和管理層年終回報水平掛鉤的措施，因此保證公司市值的穩(wěn)中有增是當(dāng)代上市公司的管理層的職責(zé)之一。結(jié)合前人研究成果，從以下方面構(gòu)建經(jīng)典的財務(wù)指標(biāo)：

償債能力：衡量公司對于到期賬款的還款能力，負債水平較高和持有不足賬面流動資產(chǎn)的公司會短期內(nèi)面臨較大還債壓力，相對而言具有略高的違約風(fēng)險。公司的資本結(jié)構(gòu)是公司債務(wù)水平的直觀表現(xiàn)，然而公司的資本結(jié)構(gòu)同時決定了公司實際管理者對風(fēng)險的偏好，當(dāng)公司運營前景不樂觀時，公司管理層會為保護股東利益而對公司債權(quán)人帶來不確定的風(fēng)險，因此通過考量對比公司的資本結(jié)構(gòu)來衡量公司的償債意愿，進而對公司的償債能力具有更全面的評估。觀測的指標(biāo)有：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、有形資產(chǎn)負債率，權(quán)益對負債比率和權(quán)益市值與負債比率。

盈利能力：衡量公司獲取利潤的能力，一定程度上是公司在競爭者間存在的競爭優(yōu)勢變現(xiàn)能力，迫于外界投資者和內(nèi)部管理者自身表現(xiàn)的壓力，公司的盈利能力降低會增加公司財務(wù)粉飾的動機，因此對于相關(guān)盈利指標(biāo)的持續(xù)性觀測具有一定的指導(dǎo)意義。觀測指標(biāo)有：營業(yè)利潤占比、資產(chǎn)報酬率、固定資產(chǎn)報酬率，管理費用率和息稅前營業(yè)利潤率。

經(jīng)營能力：衡量公司實際經(jīng)營的情況，即對各項資產(chǎn)的合理有效使用水平，公司日常經(jīng)營運轉(zhuǎn)如果出現(xiàn)阻礙或者運營效率低下，會對公司的營運能力和抗風(fēng)險能力帶來負面影響。觀測指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)收入與固定資產(chǎn)比率，資本密集度和總營業(yè)成本率。

發(fā)展能力：衡量公司長期發(fā)展繼續(xù)經(jīng)營的能力，發(fā)展能力好的公司有這較高的預(yù)期盈利能力，即此時具有擴大持有資產(chǎn)的能力，鞏固和擴大其未來的發(fā)展能力，保證長期水平上資產(chǎn)的回報能力。觀測的指標(biāo)有：固定資產(chǎn)增長率，總資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率。

現(xiàn)金流動性：現(xiàn)金流動性對于企業(yè)的財務(wù)健康水平至關(guān)重要，同時，財務(wù)粉飾中對于現(xiàn)金的可操控性較低，因此，識別財務(wù)粉飾時，現(xiàn)金流動性不會因財務(wù)粉飾的虛增利潤而上漲，對于識別財務(wù)粉飾具有一定作用。

觀測指標(biāo)有：現(xiàn)金比率、營運資金、資金再投比率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、留存收益與資產(chǎn)比率、營運資金與流動資產(chǎn)比率。

確定財務(wù)粉飾事件發(fā)生界限

財務(wù)粉飾，又名財務(wù)欺詐，在我國財政部制定的《會計企業(yè)準(zhǔn)則》中對會計信息質(zhì)量提出了明確的規(guī)則，八項重要原則性要求：客觀性、實質(zhì)重于形式性、相關(guān)性、可比性、明晰性、重要性，及時性和謹(jǐn)慎性。從廣義上來看，上市公司如果違背以上八條原則性要求，即發(fā)生財務(wù)粉飾[2]。然而，境外對財務(wù)粉飾（財務(wù)欺詐）定義，據(jù)美國注冊會計師協(xié)會建議，財務(wù)欺詐包括：1）對財務(wù)報表據(jù)以編制的會計分錄或憑證文件進行操作、偽造或更改;2）對財務(wù)報表的交易、事項或其余重要信息的錯誤提供或有意忽略;3）與數(shù)量、分類，提供方式或披露方式有關(guān)的會計原則的有意誤用[4]。財務(wù)粉飾的區(qū)分重點在于財務(wù)報表中的錯誤是故意為之，本文中，違背會計準(zhǔn)則和會計制度以及對信息質(zhì)量相關(guān)的要求，對財務(wù)報告進行操縱的行為[5]。

具體劃分財務(wù)粉飾的實施遵循如下標(biāo)準(zhǔn)：1）公司發(fā)生虛構(gòu)利潤、虛假陳述、虛列資產(chǎn)、重大遺漏或會計處理不當(dāng)?shù)那闆r;2）相關(guān)會計科目變動小于600萬或小于10%比率的粉飾樣本;3）不計入因并未合并報表、變動為賬期調(diào)整或估計方法調(diào)整所致的情況和4）公司所屬行業(yè)并非金融行業(yè)且未被交易所進行退市風(fēng)險標(biāo)記。

采用機器學(xué)習(xí)模型構(gòu)建財務(wù)粉飾識別模型

通過公開渠道收集上市公司披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，完成相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的構(gòu)建后，結(jié)合所制定的財務(wù)粉飾指標(biāo)，整理出歷史財務(wù)粉飾實例，此時具備了采用機器學(xué)習(xí)模型建模的基礎(chǔ)。在對模型訓(xùn)練和對效果進行評價時，通常而言可選指標(biāo)有準(zhǔn)確率、精確率，召回率和F1分值。然而財務(wù)粉飾如同信用卡欺詐一樣是不常發(fā)生的事件，即數(shù)據(jù)集中正樣本（發(fā)生財務(wù)粉飾的樣本）和負樣本（未發(fā)生財務(wù)粉飾的樣本）數(shù)量差距很大，但是財務(wù)粉飾一旦發(fā)生，對資本市場都是巨大的打擊，不僅傷害投資者的利益，還傷害公司與粉飾行為無關(guān)的員工的切身利益，因此準(zhǔn)確是識別盡量多而不錯過財務(wù)粉飾的實例，是對于模型的能力的重要要求。因此在這里我們更關(guān)注召回率，即減少對本應(yīng)是財務(wù)粉飾公司卻沒有成功識別出的情況。基于可以有效處理高維數(shù)據(jù)的機器學(xué)習(xí)模型，對一定時間內(nèi)的上市公司進行的觀測，結(jié)合眾多經(jīng)典財務(wù)指標(biāo)，注重召回率，知因智慧構(gòu)建有效的財務(wù)粉飾模型。結(jié)合商業(yè)銀行自身擁有的海量數(shù)據(jù)，將識別財務(wù)粉飾模型應(yīng)用于更廣泛的場景，提升銀行的風(fēng)險管理效率和準(zhǔn)確性，節(jié)省人工成本，實現(xiàn)銀行業(yè)的科技化。

參考文獻：

[1]?? 徐倩.中美財務(wù)舞弊比較研究[D].天津：天津大學(xué)，2013.

[2]?? 楊超.上市公司財務(wù)舞弊問題統(tǒng)計研究——基于證監(jiān)會2003-2012年行政處罰公告[D].上海：上海交通大學(xué)，2014.

[3]?? 曹德芳，劉柏池.SVM財務(wù)欺詐識別模型[J].東北大學(xué)學(xué)報（自然科學(xué)版），2019，40（02）：146-150+155.

[4]?? 范曉英.上市公司財務(wù)報表舞弊行為研究[J].財會研究，2009（16）：53-54.

[5]?? 侯韋華.利用非財務(wù)信息識別財務(wù)報告舞弊的實證研究[D].山東：山東財經(jīng)大學(xué)，2016.

作者簡介：

趙雅婕（1994-）女，民族：漢族，籍貫：山西五臺縣，學(xué)歷：研究生，職稱：無，研究方向：金融。