未來十年，衛(wèi)星通信的變革或將來臨
——2020年美國衛(wèi)星大會召開

文 | Blaine Curcio

Orbital Gateway Consulting

一、衛(wèi)星通信的革命

2020年的頭兩個月對太空行業(yè)來說很特別，尤其是在衛(wèi)星領域出現(xiàn)了意義非凡的進展。最令人印象深刻的可能是“星鏈”（Starlink）衛(wèi)星的發(fā)射。

2019年9月，在巴黎舉行的世界衛(wèi)星商業(yè)周上，美國太空探索技術公司（SpaceX）的首席運營官表示，2020年，SpaceX將每兩周進行一次“星鏈”衛(wèi)星發(fā)射，將60顆衛(wèi)星送入太空，組成該公司的全球衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座。當時，筆者對如此高密度的制造和發(fā)射仍持懷疑態(tài)度，因為這對于相對較小的衛(wèi)星也很困難，而每顆“星鏈”衛(wèi)星的質(zhì)量略高于200kg。

然而，2020年SpaceX已經(jīng)進行了3次發(fā)射，即將進行第4次發(fā)射。雖然并未實現(xiàn)兩周發(fā)射一次，但其制造和發(fā)射衛(wèi)星的速度仍然令人難以置信。最近有人援引SpaceX首席執(zhí)行官馬斯克的話說，對于“星鏈”而言，現(xiàn)在制造衛(wèi)星的速度比發(fā)射衛(wèi)星的速度快，每顆衛(wèi)星的制造成本已經(jīng)低于發(fā)射成本。我們無法知道這是不是真的，但我們只能選擇相信，因為并沒有其他來源可以求證。

盡管SpaceX 2019年才開始發(fā)射“星鏈”衛(wèi)星，但是目前發(fā)射的衛(wèi)星數(shù)量比世界上任何一家公司都多。2020年的頭兩個月預示著，這十年可能是低軌寬帶星座的重要時期。

除了低軌星座，各種地球靜止軌道（GEO）小型衛(wèi)星制造商也在2020年釋放出了重磅消息。

總部位于舊金山的GEO小型衛(wèi)星制造和運營商Astranis宣布進行了B輪融資，包括4千萬美元股權和5千萬美元貸款，部分股權融資來自硅谷藍籌投資者Andreesen Horowitz。而另一家GEO小型衛(wèi)星制造商土星衛(wèi)星網(wǎng)絡公司（Saturn Satellite Networks）最近宣稱能夠以1億美元的價格交付100 Gbit/s的高通量衛(wèi)星（HTS），不過該公司尚未宣布其衛(wèi)星的任何合同。小型GEO衛(wèi)星的快速增長迎合了GEO-HTS市場越來越大、太空中可用的帶寬也越來越大的時代。

從衛(wèi)星通信的角度來看，這次會議將有兩個有趣的主題，即星座/大規(guī)模衛(wèi)星制造和GEO衛(wèi)星通信的革命。在未來十年里，衛(wèi)星通信行業(yè)可能會有一場變革，而如果這場變革發(fā)生，這幾個月就是轉折點。

二、太空公司引人注目

衛(wèi)星通信革命可能是2020年最引人注目的太空故事，但絕非唯一。這兩個月來，金融市場普遍動蕩，太空公司也不例外。

瞄準太空旅游市場的維珍銀河公司（Virgin Galactic）自2019年9月首次公開募股以來，股價波動異常劇烈。在以每股10美元左右的價格首次公開募股后，該公司市值約20億美元。2020年2月，其股價增至每股近40美元，筆者在寫這篇文章之時（3月6日）股價降至每股21美元左右。

維珍銀河公司計劃在2020年開始服務進入亞軌道太空旅游的乘客，并將至少在短期內(nèi)壟斷這一市場。雖然還不清楚太空旅游的市場究竟有多大，但該公司聲稱這“一小步”計劃中已經(jīng)有600多人為太空旅行支付了可退還的1000美元定金。對維珍銀河公司股價的狂熱表明，投資者對太空的興趣在不斷增長。

SpaceX公司也于2020年初宣布了“星鏈”首次公開募股的初步計劃。馬斯克的另一家公司特斯拉（Tesla）則以1000多億美元的估值出售了20億美元的股票。“星鏈”的首次公開募股將使馬斯克能夠為該企業(yè)建立估值模型、籌集資本，還可能以類似特斯拉公司的方式，通過進行高度公開的、經(jīng)常引起熱議的營銷來抬高股價。

另一方面，中國通信衛(wèi)星運營商—中國衛(wèi)通集團股份有限公司的股價在2020年翻了近一番，目前市值已超過100億美元，相當于收入的20倍，盈利的150倍。與此同時，歐洲衛(wèi)星公司（SES）在股息削減和評級下調(diào)后的一周內(nèi)股價暴跌30%，目前市值為33億歐元，相當于收入的20倍，盈利的30倍。美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）在2020年初就其在重新分配C波段頻譜的獎勵金做出最終決定，導致了國際通信衛(wèi)星有限公司（Intelsat）股價暴跌，原因是外界猜測該公司將在最終裁決后宣布破產(chǎn)。

目前為止，有幾家公司在2020年的金融市場上是贏家，如SpaceX公司和維珍銀河公司等，也有一些是輸家，主要是衛(wèi)星運營商。但金融界和大眾對太空的興趣明顯增加，這可能會使籌集資金更加容易。

三、大會關鍵主題

筆者認為，此次會議，有幾個值得關注的關鍵主題。

一是衛(wèi)星通信星座的革命，即更大的GEOHTS容量，以及衛(wèi)星提供通信服務方式的改變。這也將包括天線制造業(yè)的發(fā)展，比如Isotropic、Gilat等公司將發(fā)布與低軌衛(wèi)星星座天線相關的公告。

二是太空融資的演變。更大的太空雄心需要更多的資金。隨著太空變得更加商業(yè)化，消費級用戶將為航天業(yè)貢獻更多資產(chǎn)。風險投資在創(chuàng)業(yè)融資中可能會從很多角度發(fā)揮作用，比如在創(chuàng)業(yè)公司尚未達到盈利能力時就能顯示頂線增長、并不斷通過新的增長去籌集更多資金等。因此，增加融資也將意味著公司有更多機會去創(chuàng)造涉及太空商業(yè)化的可持續(xù)商業(yè)模式。

三是國際化或逆國際化。盡管上文沒有過多討論，但2020年已經(jīng)出現(xiàn)了地緣政治的動蕩，這將給國際太空合作帶來變化。由于全球疫情后實施的限制措施，本屆衛(wèi)星大會的中國與會者明顯減少，國際參會者也有所減少。2020年，政治在航天業(yè)中沒起到什么好作用。例如，在FCC對C波段頻譜再分配過程中的不同時期，SES公司和Intelsat公司曾被描述成妄圖從美國納稅人那里獲得數(shù)十億美元的外國公司，從而被要求交出手中的頻譜資源，由政府重新分配給經(jīng)營者使用。航天業(yè)最大的魅力之一就是國際化，雖然2020年開啟的這個十年里航天業(yè)肯定會繼續(xù)國際化，但這種國際化可能與以前有所不同。