結構性理財產品如何選

如何辨別結構性理財產品

辨別結構性理財產品，首先就要區分結構性理財產品與非結構性理財產品。其實，結構性理財產品還是比較好辨認的，簡單地說，辨別的方法就是看名稱、看預期收益或看產品說明書。

一是看理財產品的名稱。在產品名稱中，如果有“結構性”“掛鉤”等字眼，就說明是結構性理財產品，其中，掛鉤的標的有很多，可以是黃金、股市、外匯等等。

二是看理財產品的收益。結構性理財產品的預期收益率通常用一個范圍來表示，如“1.5%至8.5%”，或是以“預期年化收益率上限”或“預期年化收益率下限”等來表示。

三是看理財產品的說明書。在結構性理財產品的說明書中，通常都會對該產品的到期收益計算方法、產品收益與掛鉤標的資產的行情走勢的關系，以及產品是否保本等作出具體的說明。

明確最低收益保障

所謂結構性理財產品，其實是一種將固定收益證券與衍生交易融為一體的新型理財產品，具體的表現特征就是，產品收益的一部分固定，而另一部分則與其掛鉤資產的業績表現相聯系。

如股票掛鉤產品，實質上是固定收益類產品（如債券）和股票或指數類衍生產品的組合。在保證一定固定收益的情況下，買入組合式期權，該部分收益與所標的資產的表現掛鉤。

具體而言，這個期權運用市場資金成本與產品設計的最低收益之間的利息差異進行投資，也就是說，從固定收益類產品的投資收益中拿出一部分買入期權。因此，這部分投資的最大可能損失即為購買該筆期權的費用，所以確保了風險的可控性，讓絕大部分的本金受到保護。

目前，市場上的結構性理財產品中有不少都作出了“保本”承諾，如保障100%本金，或是保障90%至95%不等，也有一些結構性理財產品作出了保障一定比例收益的承諾。需要注意的是，這里所說的保本、保障收益，并不是“最低預期收益率”的概念，而是產品中單獨作出的保本或不保本承諾。

讀懂“收益率區間”

如果一款結構性理財產品預期年化收益率的區間為1.5%至8.5%，那么最終實現的收益是如何計算的呢？

首先，要了解產品的觀察期。如產品的成立日為2020年3月10日，到期日為2020年6月8日，產品觀察日為到期日前第3個工作日即2020年6月5日，觀察期即為從3月10日至6月5日的每一個銀行和證券市場交易日。

其次，要看產品的行權價。其中有低行權價和高行權價之分，假設產品的低行權價漲幅為0%，高行權價漲幅為5%，如果掛鉤的指數在觀察期內的漲幅小于0%，則投資者獲得的年化投資收益為最低收益1.50%。如果掛鉤的指數在觀察期內的漲幅大于5%，則投資者獲得的年化收益為最高收益8.50%。

最后，再看產品的參與率。參與率所體現的是投資者可以分享掛鉤指數變化所帶來的收益的程度。如以上產品掛鉤的指數在觀察期內的漲幅在0%至5%之間，參與率為140%，則產品的最終年化收益率=預期最低收益率+參與率×（產品觀察期內漲幅-低行權價漲幅）。如產品觀察期內掛鉤的指數漲幅為3%，則最終年化收益率=1.5%+1.4×（3%-0%）=5.7%。

以上只是提供了一個結構性理財產品的簡單例子，不同產品在具體收益率的計算方式上會有一定差異，投資者在購買結構性產品前應仔細研讀產品說明書。

選購提示

相比于封閉式、非結構式的理財產品，結構性理財產品到底值得購買嗎？答案是：看個人的風險偏好決定。

很多老年人覺得許多結構性理財產品有“保本”承諾，因而是風險較低的產品。但實際上，因為“保本”而認為結構性產品風險低的看法是不可取的。“保本”并不意味著沒有風險，而僅是沒有本金損失的風險。如與非結構性理財產品相比的話，結構性產品的風險顯然并不低。如果想追求穩定收益，封閉型理財產品才是更好的選擇。

另一方面，結構性產品由于掛鉤的指數的不同，表現會有較大差異，因此風險比非結構理財產品更高，與此同時，也有一定的獲得更高收益的可能性。如果老年投資者能夠接受結構性產品可能帶來的最大損失，又能以此為代價期待更高收益的話，那么，就可以考慮購買結構性產品，而不是倉促考慮到“保本”承諾就選擇了實際上風險更高的結構性產品。（來源：《理財周刊》）