廚電行業(yè)發(fā)展趨勢分析 油煙機行業(yè)發(fā)展空間較大

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

經(jīng)歷了30 多年的高速發(fā)展，中國廚電行業(yè)形成了老板、方太、美的等為主導的市場格局，其中老板和方太定位高端市場成長迅速，銷售額遠超其他品牌。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2010 年老板電器的煙、灶線下銷售額市場占有率分別為15%和10%，而到2017 年老板電器的煙、灶線下銷售額市場占有率均提升了10 個百分點以上，分別上升到27%和24%，位居行業(yè)前茅。

廚電行業(yè)主營收入

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《廚房電器行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預測分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2017 年上半年廚電行業(yè)實現(xiàn)主營102.41億元，同比增長26.12%，其中二季度實現(xiàn)56.42 億元，同比增長29.19%，增速環(huán)比進一步提升；在“大行業(yè)，小公司”格局下，行業(yè)而龍頭銷量增長較為確定，且年內(nèi)在成本壓力上行背景下公司產(chǎn)品出廠價有所提升，量價提升帶動行業(yè)主營延續(xù)較好增長。

2017 年上半年廚電行業(yè)主營同比增長26.12%其中二季度同比增長29.19%

我國廚電市場起步較晚，主要因國內(nèi)居民對大家電消費次序中，廚電排在黑電與白電之后，與冰箱普及歷程進行參考對比可以發(fā)現(xiàn)，當前抽油煙機銷量規(guī)模僅相當于07-09 年期間的冰箱內(nèi)銷規(guī)模，且15 年城鎮(zhèn)、農(nóng)村家庭抽油煙機保有量水平分別僅相當于1996年及2003 年的冰箱保有量水平，據(jù)此判斷廚電行業(yè)發(fā)展滯后冰箱行業(yè)接近10 年，而參考冰箱行業(yè)過去10 年增長趨勢，認為廚電未來10 年的發(fā)展依舊值得期待。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2016 年國內(nèi)抽油煙機全行業(yè)產(chǎn)量為3005 萬臺，若剔除出口數(shù)量782萬臺，估算得出全年行業(yè)內(nèi)銷量約為2223 萬臺，2016年空調(diào)、冰箱、洗衣機及彩電行業(yè)內(nèi)銷量分別為6049、4763、4128 及5520 萬臺；油煙機內(nèi)銷量不及同為“一戶一臺”的冰箱內(nèi)銷量的一半，隨著油煙機產(chǎn)品滲透率逐步向冰洗靠攏，行業(yè)發(fā)展空間較為可觀。

2008 年以來油煙機行業(yè)內(nèi)銷量走勢

從房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)來看，自2012 年至今，受房地產(chǎn)調(diào)控影響，房地產(chǎn)竣工面積一直保持平穩(wěn)，累計年銷售面積不斷上升，對家電銷售的推薦作用滯后有望在2018 年有較好的體現(xiàn)。

房屋銷售面積和房屋竣工面積

高端化代表著時尚、環(huán)保、安全、智能，注重消費體驗關注每一個細節(jié)

從產(chǎn)業(yè)方面來看，隨著我國整個產(chǎn)業(yè)的變革，智能家電是發(fā)展趨勢，它能保持和提升我國家電在全球范圍的影響力，而智能化往往代表著高端化。從消費人群來看，目前，80、90 后已成長為新一代的消費主力，這兩代人群不同于70 年代及以前年代的人，他們舍得為自己花錢，不因價格昂貴而放棄購買，喜歡品牌追求新技術(shù)、新產(chǎn)品，十分注重消費體驗，所用產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度明顯偏快，在產(chǎn)品的選擇上明顯傾向于高端。

20-39 歲人群穩(wěn)定增加

廚電行業(yè)市場景氣程度同房地產(chǎn)市場高度相關

同冰箱、洗衣機等傳統(tǒng)白色家電有所不同，廚電產(chǎn)品的裝修屬性使得其更易受房地產(chǎn)市場波動的影響。房地產(chǎn)市場對廚電行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面房屋銷售帶來的裝修需求直接影響廚電產(chǎn)品的市場銷量，另一方面房價的波動影響居民新房購置支出中裝修費用占比從而影響廚電產(chǎn)品終端需求結(jié)構(gòu)。

在房地產(chǎn)精裝修市場，廚電中的吸油煙機、灶具等產(chǎn)品已成標配，各廚電品牌也將此領域視作重要的銷售渠道。2016 年國內(nèi)房地產(chǎn)市場顯著升溫，考慮到房屋裝修與交房存在的時滯，預計廚電行業(yè)整體市場規(guī)模在未來一兩年內(nèi)仍將維持較高的增速。

健康意識增強和人均可支配收入的提高，逐步提升居民廚電保有率

隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的不斷提高，居民人均可支配收入的增長將有效帶動廚房電器產(chǎn)品保有率的提升。盡管中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相對落后，大型廚房電器保有量較低，但是受益于我國中西部地區(qū)經(jīng)濟的持續(xù)增長和居民對廚電產(chǎn)品認知的不斷提高，我國中西部地區(qū)較低的廚電保有率也給廚電市場帶來了廣闊的市場增長空間。

廚電大行業(yè)小公司格局依舊存在，相比于同為一戶一臺的冰洗產(chǎn)品，油煙機行業(yè)潛在發(fā)展空間較大，預計行業(yè)內(nèi)銷仍存在接近翻倍增長空間，且考慮到品類擴張效應，其行業(yè)空間或更為顯著；此外當前龍頭企業(yè)市場份額較小，考慮到廚電與白電產(chǎn)品屬性相近，判斷未來廚電行業(yè)格局有望向白電靠攏，行業(yè)“馬太效應”將持續(xù)顯現(xiàn)，龍頭穿越行業(yè)周期的高成長特性依舊值得期待。