綠色金融走在國際第一方陣

孫庭陽

2020年，中國提出碳達峰、碳中和目標愿景。構建新發展格局，推動高質量發展，是現階段金融業承擔的重要歷史使命。

國務院副總理劉鶴強調，金融系統要進一步主動擔當作為。支持綠色低碳發展，支持煤的清潔高效利用與新能源的開發利用，保障能源安全，推動實現“雙碳”目標。

在我國，銀行是企業融資的重要渠道，實現“雙碳”目標，銀行業成效如何？資本市場又是如何支持“雙碳”目標愿景的？碳市場啟動交易又意味著什么？

綠色發展領域成為信貸支持新重點。

3月2日，銀保監會主席郭樹清在介紹銀行業保險業高質量發展情況時說，2021年是“十四五”開局之年，銀保監會要著力做好的工作中，包括完善金融有效支持實體經濟的體制機制，更加精準支持綠色發展等重點領域。

《巴黎協定》確立了2020年后國際社會合作應對氣候變化的基本框架，提出把全球平均氣溫較工業化前水平升高幅度努力控制在1.5攝氏度之內。據測算，在《巴黎協定》目標下，今后30年內，我國大約需要138萬億元的綠色低碳投資。綠色金融需求巨大。

在央行2021年工作會議上，“落實碳達峰、碳中和重大決策部署，完善綠色金融政策框架和激勵機制”被列為一項重點工作。要引導金融資源向綠色發展領域傾斜，推動建設碳排放權交易市場為排碳合理定價。逐步健全綠色金融標準體系，明確金融機構監管和信息披露要求。

4月20日，央行行長易綱在博鰲論壇視頻演講中說，已經聯合相關部門，從促進資金流入綠色行業和領域、促進跨境綠色資金流動等方面，完善綠色金融頂層設計。

4月21日晚間，央行等三部委發布《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》。三部委表示，充分發揮綠色金融在調結構、轉方式、促進生態文明建設、推動經濟可持續發展等方面的積極作用，助力實現碳達峰、碳中和目標。

11月19日，銀保監會公布，截至2021年9月末，中國21家主要銀行機構綠色信貸余額達14萬億元，較年初增長21%以上，按照信貸資金占綠色項目總投資的比例計算，預計每年減排二氧化碳當量超7億噸。

據央行公布的數據，2021年前三季度，我國金融機構貸款余額較年初增長14.7%。與上文數據對比可知，中國21家主要銀行機構綠色信貸余額增幅，跑贏全部金融機構6個百分點以上。2021年上半年，金融機構貸款余額較年初增長7.4%。

在2021年半年報中，一些銀行披露了綠色金融數據。

工商銀行、建設銀行和農業銀行上半年發放貸款和墊款增幅分別是7.37%、7.78%和9.02%。而3家銀行投向節能環保、清潔能源等綠色產業的貸款余額，分別較上年末增長16.73%、16.65%和16.44%。他們對綠色貸款發放增幅均超過各自整體貸款發放。

一些銀行在綠色貸款上持續發力。例如，浙商銀行2020年綠色貸款增長45.75%，2021年11月末，比年初又增長了23.14%。

天眼查數據顯示，我國有近35萬家經營含“碳捕捉”“碳封存”“碳減排”等相關業務的企業。從地區分布來看，廣東企業數量排名第一，超3.6萬家，占比10.4%;江蘇、山東分別位居二、三位，企業數量分別約3.1萬家、2.8萬家。

實現“雙碳”目標愿景，資本市場的支持成效，數據最有說服力。

4月16日，證監會新聞發言人高莉回顧“十三五”期間在綠色金融領域成效時說，在“十三五”期間，綠色低碳企業通過首發、再融資等方式累計募集資金1.9萬億元。新能源等戰略新興行業上市公司并購重組金額為2.9萬億元。2016年至2021年2月底，累計發行綠色主題公募基金96只，存續規模2219億元。

科創板2019年7月開市，上市名額是寶貴的資源。Wind數據顯示，截至2021年12月17日，在科創板上市企業中，屬于新能源及新能源汽車、新材料、節能環保產業的企業占比達21%。

在主板市場，2021年也誕生了千億市值的新能源電力公司。

6月10日，中國三峽新能源（集團）股份有限公司（股票簡稱“三峽能源”，股票代碼“600905”）正式登陸A股，創出多個紀錄。上市募資227億元，是國內電力史上最大的IPO，上市首日市值破千億元，成為當時A股新能源電力上市公司市值最高的股票。

三峽能源招股書披露，公司圍繞“風光三峽”和“海上風電引領者”的戰略目標，將新能源作為第二主業打造，并將海上風電作為戰略核心進行布局，大力開發。

接近三峽集團人士透露，預計到2021年底，三峽集團海上風電裝機將達到全國第一、世界前三。

三峽能源在發行時受到機構追捧。有2428 家投資者管理的9545個配售對象參與了三峽能源的詢價報價過程，最后獲得配售的機構投資者中，既有如國華人壽等大型保險公司，也有如易方達、華夏等龍頭基金公司。

8月30日，證監會主席易會滿在基金業協會第三屆會員代表大會上演講時表示，基金業已成為服務實體經濟和居民財富管理的重要力量，基金業綠色投資力量快速成長，投向綠色領域的基金規模超過4800億元，在支持“雙碳”戰略方面進行了積極嘗試。

資本市場對新能源行業基金追捧有加，包括匯豐晉信低碳先鋒、嘉實環保低碳等基金，為基民賺得收益的同時，規模也越來越大。

“基本面好、空間大、政策強，新能源行業可能是未來5年最好的賽道之一。”匯豐晉信研究總監陸彬接受《中國經濟周刊》記者采訪時說。他的理由是，在新能源行業里面，最重要的是光伏和新能源汽車行業，當下全球最好的公司都在A股，現在全球90%～95%的光伏供應端份額在中國。

“2021年可能成為非常重要的轉折之年。”嘉實環保低碳基金經理姚志鵬如此回復《中國經濟周刊》記者，成長性行業從萌芽期到成長期的關鍵拐點是10%的滲透率，新能源汽車國內滲透率已經達到15%的黃金成長點，后繼5～7年將是滲透率提升到70%的過程。當前正處于全球智能汽車新產業周期的啟動時刻，未來新需求的爆發可能會超出市場預期。

11月23日，證監會副主席方星海公開表示，證監會正在研究制定資本市場支持碳達峰、碳中和目標的政策措施，加大對綠色低碳企業的融資支持力度，研究完善上市公司環境信息披露制度，引導市場主體樹立綠色投資理念，積極參與國際證監會組織（IOSCO）可持續金融相關工作。

而據央行副行長陳雨露公開的數據，截至2020年末，我國本外幣綠色債券存量規模居世界第二。綠色貸款余額存量規模居全球第一。目前，我國綠色金融發展走在國際第一方陣。

降低碳排放，我國以何為抓手？政策工具又有哪些？

碳市場是我國實現碳達峰目標與碳中和愿景不可或缺的重要抓手和政策工具，全國碳市場上線交易， 是我國應對氣候變化進程中具有深遠意義的里程碑。

全國碳市場意味著什么？企業需在配額允許范圍內排放溫室氣體，如果用完配額，要么停產，要么向排放配額富足的企業購買。這樣超額排放的企業多付費，而超額減排的企業則獲得市場的“獎勵”。

7月14日，生態環境部副部長趙英民在啟動全國碳排放權交易市場上線交易情況例行吹風會上介紹，建設全國碳排放權交易市場，是利用市場機制控制和減少溫室氣體排放。將推動碳市場管控的高排放行業實現產業結構和能源消費的綠色低碳化，促進高排放行業率先達峰;將資金引導至減排潛力大的行業企業;促進增加林業碳匯，促進可再生能源的發展;為行業、區域綠色低碳發展轉型，實現碳達峰、碳中和提供投融資渠道。

據測算，納入首批碳市場覆蓋的這些企業碳排放量超過40億噸，意味著中國的碳排放權交易市場一經啟動就將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大的碳市場。

7月16日上午，全國碳市場正式啟動首日交易，中國石油、華能集團、華潤電力等企業參與了全國碳市場首日交易。

碳排放權交易越來越活躍。從7月16日開始交易至11月10日，接近4個月，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交額10.44億元，突破10億元大關。而突破20億元大關用了不到一個月的時間，到12月3日累計成交額突破20億元，達到21.84億元。截至12月15日，全國碳排放權交易市場在第102個交易日，累計成交額突破40億元，達44.26億元。