生豬供應偏緊趨緩 后市豬價高位調整
——2020 年前三季度我國生豬生產現狀及后期走勢分析

虞 華 虞麗娜

（1.國家統計局鹽城調查隊，江蘇鹽城 224005；2.中國郵政集團公司鹽城市分公司，江蘇鹽城 224000）

今年以來，隨著生豬生產恢復，豬肉市場總體呈現出供應改善、價格震蕩回落的態勢。從生產方面來看，自從今年3 月份以來，在市場拉動和政策推動下，生豬出欄連續7 個月環比增長，這說明前期新增產能正在陸續釋放，產能正在變成產量，與此同時，進口豬肉也在增加。 從市場價格來看，豬肉市場價格總體呈現震蕩回落趨勢， 特別是9 月份以來，豬肉價格已經連續兩個月下降，沒有出現往年中秋國慶期間豬肉價格普遍上漲的情況。

1.1-11 月份國內生豬市場情況

2020 年1-11 月份我國生豬價格變動共經歷了五個時期： 一是延續上年底啟動的上漲行情期（1 月初～2 月中旬）： 豬價從上年底的33.21 元/kg漲到2 月15 日37.46 元/kg；二是春節后回落行情疊加新冠肺炎疫情懸崖式下跌期（2 月中旬～5 月中旬）： 豬價從2 月15 日的37.46 元/kg 跌到5 月15 日的26.41 元/kg；三是“開掛式”上漲期（5 月中旬～7 月中旬）：從5 月15 日的26.41 元/kg 漲到7月10 日的37.81 元/kg， 漲幅超過四成， 達到43.2%；四是高位震蕩期（7 月中旬～9 月上旬）：豬價基本在36.10～37.30 元/kg 之間震蕩； 五是震蕩下行期（9 月上旬～10 月底）：豬價結束高位震蕩進入下行通道， 豬價從9 月5 日的36.34 元/kg 跌到10 月30 日的28.50 元/kg（圖1）。

1.1 豬價、肉價雖仍處高位但10月同比已是負增長。1-10 月份，豬價最高點在7 月10 日，每千克為37.81 元， 比2019 年同日高117%，距2019 年最高點還差2.32 元。最低點在5 月15 日，每千克為26.41 元， 比2019 年同日高84%，比2019 年最高點（10 月30 日）40.13 元低34.2%。2020 年1-10 月全國生豬出場價格平均每千克為33.80 元， 比上年同期的18.36 元高15.44 元，漲84.1%； 比2018 年同期的11.81 元高21.99 元，漲186.2%。 其中：1 月份均價為35.42 元/kg，比上年同月的11.90 元高23.52 元；2 月份均價為36.50元/kg， 比上年同月的11.75 元高24.75 元；3 月份均價為35.42 元/kg， 比上年同月的13.74 元高21.68 元；4 月份均價為32.79 元/kg， 比上年同月的14.60 元高18.19 元；5 月份均價最低，為27.82元/kg， 比上年同月的14.61 元高13.21 元；6 月份均價為32.32 元/kg， 比上年同月的16.06 元高16.26 元；7 月份均價為36.71 元/kg， 比上年同月的17.93 元高18.78 元；8 月份均價最高，為36.93元/kg， 比上年同月的21.90 元高15.03 元；9 月份均價為34.70 元/kg， 比上年同月的26.94 元高7.76 元；10 月份均價為30.20 元/kg， 比上年同月的34.15 元低3.95 元。 2020 年1-10 月全國豬肉批發價格平均每千克為45.76 元， 比上年同期的25.10 元漲82.31%； 比2018 年同期的18.17 元漲151.8%。 其中：2 月份均價最高，為49.67 元/kg，比上年同月的18.40 元高31.27 元，漲170%；5 月份均價最低，為40.52 元/kg，比上年同月的20.54 元高19.98 元， 漲97%（圖3）。 11 月豬價迎來開門紅，豬價止跌反彈，豬企提價現象明顯。2020 年11月1 日生豬出場價格每千克為28.96 元，比10 月30 日上漲了1.6%。

1.2 新增產能正陸續釋放，養豬利潤縮減明顯,10月養豬利潤為2019年3月以來首次同，比下降。進入10 月后，生豬市場出現較快下滑的態勢。同時，玉米、豆粕、麩皮等飼料原料價格不斷上漲，為生豬養殖利潤帶來雙重利空影響。 10 月生豬養殖利潤為2019 年3 月以來首次同比下降，為20 個月以來的首次。 價格監測資料顯示：2020年1-10 月全國平均豬糧比價為15.87：1， 比2019年同期的9.32：1 上升6.55 個點，高70.3%。其中：1月份比價為17.99：1， 比上年同 月的6.12：1 高194%；2 月份比價最高，為18.08：1，比上年同月的6.10：1 高196%；3 月份比價為17.65：1， 比上年同月的7.25：1 高143%；4 月份比價為16.02：1， 比上年同月的7.72：1 高107%；5 月份比價為13.67：1，比上年同月的7.59：1 高80%；6 月份比價為15.27：1， 比上年同月的8.03：1 高90.2%；7 月份比價為16.61：1， 比上年同月的8.95：1 高85.6%；8 月份比價為15.73：1， 比上年同月的10.92：1 高44%；9 月份比價為14.92：1，比上年同月的13.41：1 高11%；10 月份比價最低，為12.71：1（圖4），比上年同月的17.09：1 低26%。 最高點在2 月20 日，為18.41：1，最低點在10 月25 日，為11.83：1，11 月2 日比價為11.69：1。 按照10 月底價位計算，對于自繁自養而言，按照10 月底價位計算，全國自繁自養生豬頭均利潤約為1560 元/頭， 相較于今年7 月8日的高點2920 元/頭， 一頭豬利潤縮水1380 元，縮減幅度達47%。

1.3 生豬出欄同比降幅明顯收窄，生豬存，欄呈恢復增長態勢。國家統計局調查監測資料顯示：前三季度全國生豬出欄36186 萬頭，同比下降11.7%，降幅比上半年收窄8.2 個百分點，其中三季度出欄同比由負轉正， 增長15.1%； 豬肉產量2838 萬噸，下降10.8%，降幅比上半年收窄8.3 個百分點。今年各地采取增加資金補貼、保障生產用地等措施推進生豬復產擴能，生豬存欄連續回升。2017 年是近3 年來我國豬肉產量的正常年份，受生產周期及非洲豬瘟疫情影響，2018 年、2019 年豬肉產量持續下滑。農業農村部最新數據顯示，到今年9 月份能繁母豬存欄已經連續12 個月環比增長，生豬存欄也連續8 個月環比增長（圖5），特別是今年6 月份和7 月份， 能繁母豬存欄和生豬存欄先后實現同比增長， 這是生豬生產恢復的兩個重要的時間拐點。 8 月份、9 月份增幅進一步擴大，9 月底能繁母豬存欄同比增長28%，生豬存欄同比增長20.7%。 前三季度全國新建投產了1.25萬個規模豬場，1.34 萬個空欄規模豬場復養。國家統計局調查數據顯示： 到9 月底， 全國生豬存欄37039 萬頭，比二季末增長9.0%，自上年四季度以來連續四個季度環比增加； 比上年低點三季度末增長20.7%。 已恢復到2017 年末的84%；全國能繁母豬存欄達到3822 萬頭， 已恢復到2017 年末的86%。

1.4 玉米市場持續走強，后期再漲缺乏支撐豆粕高位震蕩，后市易漲難跌。2020 年國慶節以來，隨著主產區新季玉米陸續收獲上市，玉米市場價格呈現出持續上漲態勢，且漲幅逐漸擴大，目前已創下往年同期最高水平， 部分地區已高于小麥市場價格。據監測，截至10 月底，東北產區用糧企業折標準水分后玉米掛牌收購價多在2.04～2.36 元/kg，華北地區多在2.24～2.58 元/kg，個別企業漲至2.60 元/kg 以上。 與9 月底相比，華北地區玉米價格普遍上漲0.10～0.25 元/kg， 東北產區上漲0.12～0.26 元/kg， 同比普遍高出0.40 元/kg 左右。究其原因，主要是受主產區新玉米收獲上市進度延后、收購主體積極搶購、基層惜售心態濃厚、下游需求旺盛以及資本炒作等因素綜合影響。 國家糧食和物資儲備局數據顯示， 截至11 月初，主要產區入統企業已收購新產玉米438 萬噸。 11 月份東北產區玉米將進入大量上市期， 新糧收購進度也將隨之加快。但據氣象預報，東北地區平均氣溫將較常年同期偏高1℃～3℃，需要防控新糧霉變風險。隨著新玉米陸續收獲上市，用糧企業不僅開秤收購時間早，且價格同比明顯高開。以東北部分深加工企業為例，今年9 月中旬就已開秤收購，比去年提前半個月左右， 開秤價格同比普遍高出0.40 元/kg 左右。 而隨著收購的大范圍啟動，在各主體積極收購、新糧上市進度偏慢、基層農戶及貿易商惜售心態濃厚、投資市場炒作等影響下，新玉米市場被普遍看好，收購價格呈持續上漲態勢。綜合測算，10 月份產區玉米價格累計漲幅達0.20元/kg 左右。 短時間來看，玉米價格可能要觸及頂部了。 2020 年1-10 月份全國玉米價格平均每千克為2.15 元，比上年同期的1.96 元高0.19 元。 其中：1 月份均價最低，為1.97 元/kg，比上年同月的1.95 元高0.02 元；2 月份均價為2.02 元/kg， 比上年同月的1.93 元高0.09 元；3 月份均價為2.01元/kg，比上年同月的1.9 元高0.11 元；4 月份均價為2.05 元/kg， 比上年同月的1.89 元高0.16 元；5月份均價為2.10 元/kg， 比上年同月的1.92 元高0.18 元；6 月份均價為2.12 元/kg， 比上年同月的1.94 元高0.18 元；7 月份均價為2.21 元/kg， 比上年同月的2 元高0.21 元；8 月份均價為2.35 元/kg，比上年同月的2.01 元高0.34 元；9 月份均價為2.33 元/kg，比上年同月的2.01 元高0.32 元；10 月份均價最高，為2.38 元/kg，比上年同月的2 元高0.38 元（圖7）。

歐美疫情惡化令金融市場劇烈震蕩， 美豆承壓回落導致國內中下游采購持續謹慎。 進口大豆到港量龐大，10 月最后一周大豆壓榨量在215 萬噸超高水平，豆粕庫存增加令油廠挺價動力減弱，多利用市場調整之際積極消化庫存壓力。 目前國內生豬存欄量已恢復到2017 年底的8 成以上，9月豬料產量同比增幅超3 成， 帶動豆粕需求穩步回升，需求端對豆粕價格的支撐作用持續提高。此外， 進口大豆壓榨利潤下滑也在限制豆粕價格調整空間。 海外疫情沖擊與巴西大豆產區出現有利降雨相疊加，美豆上行受阻沖高回落，但包括中國需求和拉尼娜等利多題材仍未退場， 仍是美豆保持抗跌狀態的重要支柱。在10 月美國農業部月度供需報告中，20/21 年度中國大豆進口量從9900萬噸上調至1 億噸。 為履行貿易協議，預計11 月中國仍將保持較高的美豆采購量，但和先前相比，邊際減少。豆粕上行缺乏更多的因素助推，預估下跌的概率大于上漲的概率。但與期貨不一樣，豆粕現貨依舊存在強勢支撐。近期國內豆粕消費旺盛，大豆壓榨量快速回升的同時， 豆粕提貨量同步增加，10 月最后一周豆粕表觀消費量將保持在170萬噸的高位。雖然消費如此旺盛，但是國內大豆庫存降幅卻不及此前預期。 在這種情況下遠期盤面榨利料難有起色。 短期來看CBOT 大豆11 月合約料在1000-1100 美分/蒲式區間內整理并完成上漲驅動的轉換。 DCE 豆粕價格將跟隨CBOT 大豆價格波動，M2101 合約價格預計將在3050-3300元/噸區間內寬幅震蕩整理。 2020 年1-10 月份全國豆粕價格平均每千克為3.20 元，比上年同期的3.01 元高0.19 元。 其中：1 月份均價最低，為3.08元/kg， 比上年同月的3.15 元低0.07 元；2 月份均價為3.13 元/kg，比上年同月的3.07 元高0.06 元；3 月份均價為3.17 元/kg，比上年同月的2.84 元高0.33 元；4 月份均價為3.30 元/kg， 比上年同月的2.77 元高0.53 元；5 月份均價為3.18 元/kg， 比上年同月的2.86 元高0.32 元；6 月份均價為3.14元/kg， 比上年同月的3.10 元高0.04 元；7 月份均價為3.17 元/kg，比上年同月的3.03 元高0.14 元；8 月份均價為3.24 元/kg，比上年同月的3.03 元高0.21 元；9 月份均價為3.26 元/kg， 比上年同月的3.12 元高0.24 元；10 月份均價最高， 為3.34 元/kg，比上年同月的3.17 元高0.17 元（圖7）。 2020年10 月第3 周育肥豬配合飼料平均價格3.32 元/kg，比前一周上漲0.9%，同比上漲7.4。

2.后期豬價整體走勢研判

綜合分析生豬生產恢復情況、豬肉進口、消費需求等因素。今后一個時期，豬肉供應的形勢越來越好， 但生豬產能恢復尚需時日， 較高盈利仍可期。雖然能繁母豬存欄量在恢復，但考慮到三元母豬占比高達40%以上，母豬群效率下降，最終真實的產能增長大打折扣， 豬價有望保持在較好的盈利區間內， 并且盈利期較以往拉長。 上市公司2021 年的出欄量同比今年仍然會大幅增長，2021年養殖企業業績表現依舊值得期待。

2021 年元旦、春節兩大節假日期間，豬肉供應量同比大約會增加三成左右， 價格總體上將低于上年同期水平，不會出現價格大幅下跌的情況。后期隨著能繁母豬增加，生豬存欄量增加，出欄量也會很快增加（圖10）。供應上去以后，價格將逐步回落到正常水平。 往年，豬肉價格每千克在20 元左右，消費者期待豬肉價格能跌到20 元。 不過從目前來看，短期內還不是太現實，畢竟如今的生豬價格在26 元左右， 豬肉價格最便宜的也要40 元上下，即使12 月份豬價下跌，豬肉價格應該不會低于32 元左右。 11-12 月份，南北各地陸續進入腌臘灌腸高峰期，預計生豬價格或止跌反彈，但幅度不大（圖11）。

這一輪生豬生產波動， 凸顯出加快畜牧業高質量發展的重要性。 今后要穩定和延續行之有效的政策，創設適應行業發展新形勢的措施，全面提升生豬供應安全保障能力。 目前一些地區依然存在區域間產能恢復不平衡、 中小養殖場戶信心不足等問題。 適度規模經營是生豬產業高質量發展的必由之路， 但我國生豬規模養殖與發達國家還有相當差距，設施裝備條件差，生產效率不高。 受非洲豬瘟疫情威脅仍存、經營風險加大、轉型升級不快等影響， 生豬穩產保供還存在不平衡、 不充分、不理性的問題。繼續防控好非洲豬瘟疫情仍是生豬產能持續穩定恢復的基礎。 隨著秋冬季氣溫降低，清洗消毒效果可能會受到影響，加上種豬、仔豬調運頻繁， 疫情發生和傳播的風險進一步增大，如果防疫措施落實不到位，不排除出現區域流行的情況，影響甚至阻斷生豬生產加快恢復進程。因此，各地加強常態化防控，嚴格養殖、調運、屠宰和無害化處理等環節的監管， 努力將非洲豬瘟疫情影響降到最低水平。同時，要利用當前仔豬價格回落的好時機，推進“公司+農戶”、托管、入股加盟等模式，堅持抓大不放小，完善利益聯結機制，依托龍頭企業帶動中小養殖場戶復產增養， 加快形成實際產能。創建畜禽養殖標準化示范場，加快推進規模養殖場生產全程機械化。