科技金融發展對國家產業結構升級的影響分析

陳昆鵬 上海市海華永泰律師事務所

黨的十九大報告強調，切實落實“創新、協調、綠色、開放、共享”發展理念，全力建立實體經濟、科技創新、現代金融以及人力資源的聯合發展的產業體系。科技創新是新時期經濟競爭的重點所在，同時也是新常態下國家經濟實現持續性發展的主要動力。而金融則是當前經濟的重要構成，更是達成科技創新驅動的一個重要條件。科技和金融相結合，健全金融支撐科技創新的新方式，有助于科技型企業獲得更多的發展機會，并且當前經濟結構轉型發展也依賴于科技與金融相結合來推動，以此達成全方位的創新推動，進一步推進產業結構轉型升級。

一、科技金融發展對我國產業結構升級帶來的影響

科技金融體系包括市場性與政策性科技金融，集合了政府、銀行、企業以及風險投資等多方面的力量，使新興產業發展獲得了資金支持。新興產業其實就是指高新技術產業，這是基于新興技術衍生出的一個經濟部門，可以促使產業結構轉型。在新興產業發展中，科技金融體系的功能對其起到了重要作用，確保其蓬勃發展，進而實現產業結構升級。

（一）從企業生命周期角度來分析

1.種子期：政府提供財政支持

此時期的新興企業更多的是進行產品研發，對資金的需求量并不大。然而企業存在較高的融資風險，主要是由于此階段企業各項目都剛剛起步，風險較大，極易半途失敗，同時企業還沒有獲利。所以，此時期的新興企業融資渠道相對單一且較少，主要是自身籌集的資金，難以保障企業長遠發展。政府提供財政支持就成偉此時期新興企業的一種途徑。通過政府財政科技扶持和創立創業基金這類方式，有效擴大新興企業的融資路徑，支柱新興產業發展。

2.創建期：政府財政支持和創業風險投資

此時期的新興企業對資金的需求量不斷提升，然而這個階段的企業本身外部融資條件還不夠完善，還是依賴政府提供資金支持。企業可以獲得政府稅收優惠政策等方面的支持，并且此階段的企業初具規模，一些創業風險投資企業開始發現新興企業具有的發展空間，而對企業投入資金。另外，風險投資家也有著較豐富的經營管理知識，能夠補充新興企業以技術人才為主的現狀，促使企業采用現代化經營管理模式。

3.成長期：科技貸款

當新興企業邁進此時期后，對資金需求量將進一步增大。為拓展市場發展規模，企業就需要研發新產品，進一步擴大生產規模，而這需要更多資金。此時期中，企業積攢了大量資金，財務和盈利情況也相對穩定，能夠得到來自銀行的貸款，自身還能通過新產品與新技術進行抵押貸款。此時期的企業是通過市場科技金融供給源獲得主要資金，以往的公共科技金融不在占據主導地位。

4.成熟期：科技資本市場

當企業邁進成熟期后，其經營狀況基本穩定，內部管理制度與治理結構相對完整，產品種類豐富，經營模式相對標準，資產規模比較大，具有較強的市場競爭力，投資風險比較小，能夠通過資本市場進行融資，主要是發行股票、債券及股票增發等方式。新興企業上市能夠結合本身情況合理選擇創業板或者主板上市融資。

（二）從科技金融功能角度來分析

1.資本形成作用

新興產業發展需要有較多的資金，若缺少長久的資金支持，企業將會陷入發展困境，甚至面臨生存問題。完善的科技金融發展體系能夠連接資金需求者與供求者，各種金融機構把社會上空閑的儲蓄整合，研發更多金融創新產品，有效增強資金使用率。特別是隨著現代科技發展，出現的余額寶、p2p這類互聯網平臺，可以通過較低的市場搜尋成本，聚集社會上閑置資金，為企業發展提供資金支持。

2.風險分散作用

新興產業的高風險和高收益共存，企業可以將風險轉移到金融市場，比如遠期合約與期貨合約這類金融工具都有助于企業對沖風險，現代科技金融體系還能獨立設計與企業需求相符的產品。

3.信息揭示作用

金融中介相對尋常投資者而言，有著更加先進的技術和更大規模，能通過搜集專業人員和識別信息，準確把握新興企業的投資價值，節約投資者的時間和各種成本。資本市場還要求企業公開自身信息，有助于投資者了解企業財務、資產及盈利等各方面的信息，從而進行科學的投資決策。而風險投資機構的專家具備充足經驗與專業知識，能合理評估新興企業的價值。

4.激勵監督作用

科技金融發展體系可以為科技企業技術創新活動提供必要的外部監督激勵。金融機構在審判貸款之前會先展開深入考察，主要是考核企業各方面情況，從而選擇發展前景最好的企業。一旦簽下信貸合約之后，企業必須按期對銀行上報自身資金應用情況。資本市場的信息披露機制使得企業不得不按期對外披露自身信息，并對自身加強監管。

二、科技金融發展下我國產業結構升級建議

通過上述分析可知，科技金融對我國產業結構升級具有積極推進作用，值得注意的是，在科研資金投入和科技金融貸款方面防止出現滯后性影響，經費投資應及時高效。所以，需要指導財政支出、金融資本以及企業資金投入等針對科技領域加大投資，進一步提高科技成果轉化率和應用率，并加強健全科技金融融合機制，增強科技金融發展速度，促使產業結構轉型升級。

（一）推進科技金融發展，推動產業結構轉型升級

第一，重視科技人才隊伍建設，提高人才的管理能力與科研能力，加速推進科技金融發展；第二，政府需要加大科技財政支持，企業則需要加大內部資金支持，以此促進科技金融發展，包括銀行在內的金融機構則需要成立對應的科技金融部門，為具備高發展潛力的企業提供科技貸款支持，同時實施一定的優惠，化解企業資金緊缺問題；第三，企業需要充分發揮科技金融成果，利用專利等成果提高競爭力，通過技術市場獲得更多資金支持，從而讓科技金融成果轉化成發展動力。

（二）推動區域有關產業發展，形成科技發展空間效應

我國東部地區有著較高產業結構水平，應起到領頭作用，突破區域之間的產業結構發展阻礙，對中西部地區加大產業投資；中西部地區則應加強健全產業發展的各項基礎設施建設，引進東部地區的發展潛力高、產值高的企業，深化區域間的合作，構建良好的互動機制與共享機制。并有效發揮科技金融發展所具有的空間效應，也就是低科技金融發展地區應該采用高科技金融發展地區的科技金融發展成果，把科技金融成果轉化成發展動力。同時，高科技金融發展地區需要為低科技金融發展地區提供人才支持與科技資金，進一步提高該地區的科技金融發展水平，促使該地區產業結構升級。

（三）提高科技財政支出，指引社會資本參與科技產業

針對科技活動增加政策激勵與優惠力度，同時對財政科技投資構建相對完善的連續投資制度，對市區兩級財政科技投資強化整體部署。調整財政科技經費投資形式，讓政府引導基金的撬動作用能有效發揮，真正提升資金的運作效率。同時積極探索更為高效的科技保障方式，設立專門針對科技融資的保障資金，為科技企業擔保業務提供優惠，帶動并指導擔保機構擴增有關科技企業擔保專項資金。促使科技保險進一步發展，構建指向科技企業的保險補貼體系，合理分散企業科技創新過程中所面臨的市場風險，推進科技產業更好發展。

（四）創新金融產品與服務模式，調整科技企業投資與融資體系

結合科技企業無形資產多而有形資產少的特征，對無形資產質押融資、供應鏈融資等模式進行創新。采用創業基金、創業投資及融資租賃這類金融形式，為種子期和萌芽期等各階段的科技企業提供全生命周期綜合金融服務，達到科技企業多元化投資與融資需求。并激勵企業通過中小板、創業板、科創板、新三板等渠道進行融資。

（五）不斷加大研發經費投入，提高產業核心競爭力

作為科技創新與研發的主體，企業是加速工業化發展和產業結構調整的主要切入點。通過對以往科研資金來源進行分析，可以發現企業本身投入占比更高，而科研經費來源不可以存在遲延情況。所以必須加強提高科技創新意識，加大科研資金投入獲取力度，構建研發機構與實驗室，不斷提高企業自主創新能力，研發出產品關鍵技術，有效提高企業產品的競爭優勢，促使產業結構升級。

（六）促使科技成果實現轉化，助力產業結構升級

創建以企業為主體、市場為導向、產學研深度融合技術創新體系，支持高校和科研院所以合作研發和轉讓技術等形式，提高科技研發產品的市場競爭力，并且鼓勵企業、高校、科研機構一起構建科技成果轉化機構，讓新產品與新技術可以快速推廣應用。科技成果轉化其實是產業結構升級與經濟提高質量、增加效益的過程，唯有加強科技創新與科技成果轉化，才能讓科研產品應用于現代高端產業發展上，才可以推進新技術、新產業、新業態、新模式趨向以往領域融合發展，最終讓產業結構實現優化升級。

（七）健全科技金融綜合服務體系，科技企業和金融資源實現連接

為政、銀、企搭建信息交流平臺，推進銀行服務和科技企業需求的有效對接，政府應指引金融機構自主針對科技企業設置配套的融資政策。完善科技金融服務中心的服務體制，構建對應的金融服務專家庫，加速構建科技中介服務機構，便于為科技企業提供融資顧問、技術咨詢以及人才培育等服務。強化構建科技企業信用體系，做好科技企業征信與信用評級工作，促使政府、金融機構及科技企業信用信息實現共享，有效化解信息不互通問題，讓科技企業和金融資源加速連接。

（八）培育并引進科技金融復合型人才，為科技企業提供金融服務

科技創新離不開人才，科技企業與金融機構達成雙贏，需要金融從業者具有金融專業知識，還要求可以了解先進科技，掌握企業的經營情況，如此才可以為企業研發出有更具針對性的金融產品，并提供針對性的金融服務。所以，需要有效利用當地高校作用，并在此基礎上和東部地區有關機構創建投資培訓機構，對從業者加強有關于科技企業的專利風險評估與防范、項目風險識別與防范、風險防控等各方面的培訓，培養出更多具備科技行業背景、金融科技人才，從而在金融服務科技企業的同時，讓知識變成資本。促使科技企業進一步發展。

三、結語

綜上，歷經幾十年經濟持續高速發展后，國家經濟發展增速從高速發展進入中高速發展階段，體現出了國內產業結構尚存一些不平衡與不協調問題。所以，加速經濟發展方式的轉變，推進產業結構轉型升級是國家經濟發展的緊急任務之一。而科技金融這個新興產業，是提升國家全要素生產率與科技成果向現實生產力轉化的核心，可以改善我國產業結構，促使經濟提質增效升級，促進我國經濟更好發展。因此，需要對科技金融對產業結構升級帶來的影響進行深入研究，進一步推動我國產業結構轉型升級。