關于經濟新常態下對現代企業融資相關問題的思考

李帆 河南交通投資集團有限公司

一、經濟新常態下融資對企業可持續發展的重要性

“新常態”能夠指引我國未來的宏觀經濟發展方向。經濟新常態的前提標準就是確保經濟結構是對稱發展的，從而更好地實現可持續發展目標，重在強化穩健的經濟增長，推動整體宏觀經濟發展。眾所周知，處于經濟新常態背景之下的現代企業想要得到可持續發展，勢必要借助融資手段，以此來鞏固市場，提升市場競爭力。然而因為我國目前經濟發展速度較慢，并且整體市場經濟變化無常，因此大部分的企業在融資上有一定難度。經濟新常態下融資對現代企業可持續發展的促進作用，具體如下：

1.企業可以借助融資進一步解決發展中潛在的問題以及風險。有很大一部分企業在受到金融危機的沖擊下，容易出現動資金不足、經營困難等生產經營方面的問題，無法有效實施生產以及經營活動，嚴重的還會承受著破產的壓力艱難發展，所以企業勢必要借助融資解決資金難題。而對于企業人員來說則是能夠解決就業難題。

2.企業可以借助融資進一步解決發展中遇到的相關問題。就比如說現代企業在后續想要擴大規模時就會受到資金的限制，那么開展融資工作能夠加速企業實現擴大規模的目標，進一步實現企業的創新與改革。因此，處于經濟新常態下的現代企業，勢必要借助融資進一步推動企業的可持續發展。

二、經濟新常態下現代企業融資現狀

（一）融資渠道少，資金結構失去平衡

一般來說，企業的融資活動分為內部和外部兩種形式，內部融資，就是說將企業日常經營生產中的積累的資金作為融資的成本。而外源融資則是借助多種渠道融入社會資本，進而增加企業融資力量，完善企業資金結構，增強外界對企業經營活動的管理力度。

企業外部融資渠道有多種方式，其中信用融資和證券融資為主要的融資渠道之一。證券融資則是借助股權債權金融工具來融資。即通過市場參與者直接投資企業，當然整個投資是承擔著一定風險。股權、債券融資方式是常見的直接投資表現形式，為更好地規避市場風險，控制投資損失的額度，要求投資者從根本上重視對企業監督管理工作的開展，強化對企業治理和經營活動開展的規范性要求。現階段，我國資本市場處于發展初期，在相關法規政策方面，依舊處于探索階段，進一步完善程度有待提高。所以，在這種宏觀環境中，企業將不能通過股權融資的方式籌集到全部資金，容易出現資金鏈斷裂等情形。當然，通過向商業銀行進行貸款的方式，具有一定的可行性，但是約束條件眾多，短期內，企業獲得銀行資金支持的方式也受到限制，直接結果將不利于企業長遠的發展壯大。

（二）外部融資難融資成本高

企業要想得到轉型升級則需要得到資金投入，以此來占據市場。為此大部分企業需要借助信貸融資方式進一步解決資金需求。然而由于我國的信貸市場制度不完整，貸款難度加大，特別是民營企業在向銀行或者機構申請貸款時，需要走的程序較多。在滿足信用考核之后，還得再逐級申報，整個流程所需的時間很長，不僅如此還籌備不了企業想要借款的資金額度，這影響到企業貸款的機會成本，也影響到企業的投資效率。除此之外，外部融資會大大增加企業運營和投資過程中的風險，尤其是在房地產開發行業中最為明顯，所以說銀行在向企業借貸時，會對貸款資金進行相應的監管，而且資金保全的對策也會更加嚴格，也就是說當企業在向銀行或是貸款機構借貸時，需要提供相應的擔保，并且留存一部分資金作為風險補償。在這種情況下，企業的資金借貸成本就會大大增加。在證券市場中，企業對于外部投資者的回報要遠遠高于資金成本，在這種情況下，企業的運行成本就會越來越高，相應的運行和投資風險也會相應的提高，在一定程度上還會對企業的轉型升級造成不利影響，嚴重的還會降低經營效率。

（三）企業財務管理效率不高

資金融通活動作為企業財務管理工作的核心部分，隨著市場整體發展速率減緩，經濟增長受到制約，進一步加大了企業的融資難度，所以，在這種情形下，企業必須從基本的財務管理制度層面上進行優化，從而提升企業的經營發展優勢，確保企業能夠獲得持續而穩定的外部資金。則對應的財務管理人員需要結合企業的實際投資以及經營需求進一步籌備并規劃融資，進而提升投資效率。然而現階段很多企業財務管理的效率并不高，并且沒有統一化管理經營投資籌資活動，尚未構建完善的財務預算管理體系，導致企業財務管理效率不高。大部分企業內部并沒有建立良好的財務管理工作制度，財務核算失真現象較為嚴重，究其原因是因為企業經營制度的局限性影響了融資工作的效率。

三、提升現代企業融資能力的對策

（一）政府優化資本市場制度

首先政府需要完善資本市場的資源配置功能，即需要健全信用評定系統。對于企業而言，信用等級評定，可以優化其資質，更容易滿足市場準入政策的管理要求。隨著企業獲得公正且客觀的信用評級，并以此作為標準，更加直觀地展現企業在市場中的融資能力。政府通過合理的方式，設置企業的信用評定等級，確保運營能力較好的企業可以在資本市場中獲得資金融通，募集到所需資金。當然對于一些經營不良的企業而言，可以就評定標準明確自己的問題，然后再進一步調整提高資本市場效率。其次，政府需要發展民間資本。因為現階段是經濟時代國民的社會財富不斷積累，民間資本越來越強。然而因為現階段我國沒有完善相關政策，所以民間資本很難參與并運作到資本市場中。基于此情況，政府要充分發揮自身對于經濟市場的宏觀調控作用，引導民間資本積極流向企業融資市場中，使企業外部的融資渠道增加，對于民間資本也能夠實現良好的配置。另外，政府可以適當的降低對于融資市場的干預，目前我國國有企業在進行外部融資時的效率較高，而且融資的成本也比較低，但是民營企業因為缺少政府的有力支持，在進行融資活動時比較困難，而且融資的成本較高，在這種情況下，政府可以適當的放寬對于民營企業外部融資的干預，并且加大對于民營企業信貸市場的支持，推動企業的可持續發展。

（二）企業提高管理水平，提升對外披露財務信息質量

對于外部投資者而言，因為不夠了解企業的經營狀況以及未來發展情況，與此同時還存在著企業內外部信息不對稱情況，所以導致企業外部融資難以及成本高。那么外部投資者為了降低風險，就會提高資金的報酬率或者是不投資該企業。對于企業而言則會增加了融資約束力。基于此情況企業需要改善其治理環境，首先確保企業財務信息披露的工作開展質量。財務報表能夠幫助外部投資者更好地了解企業經營狀況，依據國家財務報告對外公布要求，企業嚴格按照財務報表的公示標準，防范財務數據造假的現象出現。基于此情況，企業應該要提高自身財務信息披露質量。即能夠將可靠并公正的財務報表數據展示出來。這樣投資者才能夠更加精準地掌握到企業的未來發展情況。而且企業的財務信息披露的質量也能夠有效提升企業的整體形象，進而提高企業的融資水平。不斷優化企業財務管理的結構，進而提升企業內部財務管理的質量和效率。基于此情況，企業可以構建獨立董事會制度，通過董事的職能進而監督管理層人員。除此之外還需要各個職能層的人員做到權責分明，相互制約，借助內控進而提升企業的管理效率以及水平。

（三）健全企業財務管理制度，提高風險防范能力

隨著經濟新常態的到來，企業通過提升對風險防范的關注程度，結合市場特征轉化企業財務管理戰略部署，從而更好地提升企業財務管理工作能力，增強內部資金使用效率，力爭將風險降低到允許范圍內。為此，企業可在健全財務管理制度基礎上，減少對外部資金的依賴，提升企業資金的流動效率，使企業內部融資資金的能力得到提高，降低潛在的風險。此外，企業在面對潛在的風險時，還應做好相應的防范對策，有序進行企業經營投資以及投資活動。

四、結語

綜上所述，隨著經濟新常態的到來，企業融資渠道少、融資成本高、企業財務管理效率有待提高等現象普遍存在，為有效削弱企業融資限制，盡可能解決企業資金融通問題，為此，政府要充分發揮出自身的調控作用，為企業進行外部融資活動提供相應的支持，企業也應該充分創新優化以及提升財務管理模式，不斷加強自身建設，提高企業管理水平，平衡內外部信息、健全企業財務管理制度，提高風險防范，以此增強其內源融資能力，實現經濟新常態下企業可持續發展。