財富管理大時代來臨 中信銀行“十分精選”為客戶尋找長“牛”基金

邢莉

居民收入增長和經濟增長基本同步”“中等收入群體顯著擴大”“經濟總量和城鄉居民收入將再邁上新的大臺階”等一系列全新的表述，已列入國家“十四五”規劃和2035年遠景目標，這不僅為未來五年乃至更長時期我國的經濟發展擘畫了藍圖，指明了前進方向，同時也為未來財富管理行業開拓了巨大的發展空間。

近日，中信銀行依托中信集團優勢，全面升級了“中信幸福財富”品牌，并發布了《2021年全球宏觀經濟展望與大類資產配置報告》（以下簡稱“大類資產報告”）。該報告預計，居民財富配置迎來新拐點，房子將不再是“讓人興奮的資產”，未來居民的增量財富將持續轉向股票、債券、黃金等金融資產，中國財富管理行業將真正迎來了發展機遇期。

投資者如何尋找下一輪財富增長的新賽道，如何駛入下一輪財富增長的快車道？據了解，為了更好地滿足客戶需求，打造客戶首選的財富管理主辦行，中信銀行正在積極打造投研團隊，構建“十分精選”基金產品優選體系，為客戶提供專業、有溫度的財富管理服務。

此前，中信銀行依托中信集團綜合金融平臺，攜手中信證券、中信建投證券、中信信托、中信保誠保險、華夏基金、中信保誠基金等國內頭部金融機構，共同升級了“中信幸福財富”品牌。構建“十分精選”基金產品優選體系，正是該行為客戶打造專業、智慧、開放、有溫度的財富管理體系的切實舉措之一。

財富管理迎來新拐點

2009-2019年，是中國房地產市場蓬勃發展的黃金期，房產投資成為這十年中財富增長的快車道。

不過，中信銀行大類資產報告指出，“受房住不炒政策、金融部門去杠桿、人口老齡化等因素影響，中國房地產繁榮周期接近尾聲，房價已失去持續普漲的基礎，房子將不再是‘讓人興奮的資產”。

其中的邏輯是，當前高房價是對未來債務和收入的提前透支，潛在的投資回報率已大幅下降。根據易居網統計，目前二三線城市住房綜合回報率不到5%，扣掉住房貸款利息成本后，實際回報率或許不及銀行理財。房子的財富效應正在快速消退，房子將逐漸演變為“類固收”資產，或許僅僅跑贏通脹而已。

根據中金公司預測，我國居民財富大量涌入金融類投資，財富管理是中國金融行業未來十年的主戰場。

不謀而合的是，中信銀行大類資產報告亦指出，未來居民的增量財富將持續轉向股票、債券、黃金等金融資產。近年來，國內資本市場發展駛入快車道，行業全面開放的到來亦讓更多機構投資者入華，中國財富管理行業將真正迎來發展機遇期。

值得關注的是，“十四五規劃”中強調提出，到2035年基本實現社會主義現代化遠景目標，包括關鍵核心技術實現重大突破，進入創新型國家前列等。這一決策共識將加速推進技術創新和產業升級，中國經濟結構轉型也必向縱深推進。這一切離不開一輪波瀾壯闊的資本市場的力量。

同時，從長周期的產業趨勢看，A股即將進入或已經處在復蘇期，隨著十四五規劃的落地，行業集中度會進一步提升，產品滲透率將持續提高，有望跨進技術周期成熟階段，從而形成指數級別的慢牛行情（類似2009-2019年期間美股）。因此，權益資產迎來布局良機。

2021年如何把握權益機會

目前，在注冊制改革試點的推動下，A股擴容效率極大提升，上市公司數量已突破4000家，且隨著全面注冊制的推行，未來會有更多上市公司登陸或退出資本市場；同時，漲跌幅20%的全新交易機制下，個股波動幅度也會加劇，作為投資者而言，如何把握權益投資機會？

上述中信銀行大類資產報告也指出，權益市場短期矛盾在于預期回報率不足，局部資產泡沫需要時間來消化，但可以通過精選基金經理、基金大額定投、股債分散配置等方式降低風險。

當前，公募基金公司超100家，發行存續的基金產品超8000只，如何挑選合適的基金？是否了解操盤的基金經理的投資觀與方法論？秉著“為客戶創造價值、為客戶提升幸福感”的使命與責任，中信銀行全力打造“十分精選”基金產品優選體系，幫助客戶甄選靠譜的基金產品，給客戶提供更好的投資回報，助力客戶實現財富的穩健保值增值，為客戶提供專業、有溫度的財富管理服務。

“十分精選”基金優選品牌有著嚴格的篩選體系。據中信銀行零售銀行部財富專家趙騫介紹，與當下財富管理行業更注重基金過往業績不同，“十分精選”優選品牌通過對基金經理的調研考察，致力于讓投資更具可預測性，以尋找未來的好基金、長“牛”基金。

在基金經理篩選上，中信銀行注重三個層次維度的考察：一是好的基金經理應該具有清晰的投資目標；二是基金經理的投資體系和框架要與投資目標相匹配；三是考察基金經理的投資行為，其中包括過往投資業績的可解釋性，投資方法是否可復制，這也決定了未來業績是否具有可預測性。

趙騫表示，“如果符合上述三個層次維度，中信銀行會跟蹤研究相關基金產品，將其列入觀察庫，通常觀察至少3到6個月，有的可能一年甚至更長時間，來驗證基金經理的投資方法論是否獲得較好的業績回報，是否知行合一。符合標準后，會甄選部分產品列入核心庫再進行重點監測，而在核心庫上再經過最后評分指標機制，篩選出最精華的產品形成‘十分精選”。

趙騫還表示，如果基金經理知行不一，掌管的基金回報再好，也會剔除出庫，因為對大多數客戶來說，在對家庭資產做規劃的時候，需要考慮未來的養老、子女教育、未來財富傳承，所以，“穩一點要比追求某一個短期的強勁回報更為重要”。

上述種種努力都融入到“十分精選”的品牌口號之中——“千挑萬選不如十分精選”，這背后體現了中信銀行通過專業與溫度兼備的財富管理服務，為每一個客戶保駕護航，陪伴每一個家庭共同成長的初心。

未來，中信銀行將更好地發揮中信集團的協同優勢和綜合金融服務優勢，以客戶為中心，整合專家資源和專業的投顧投研團隊，全面提升“中信幸福財富”的服務水平和價值，為客戶提供專業的投研觀點和大類資產配置建議，探索客戶全生命周期的財富管理布局，為客戶提供全方位的“一站式”金融服務新體驗。