我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)融資模式研究*
——基于供應(yīng)鏈金融視角

邵蘭童，張萌，程旭

(1.農(nóng)業(yè)農(nóng)村部南京農(nóng)業(yè)機(jī)械化研究所，南京市，210014；2.沈陽(yáng)農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，沈陽(yáng)市，110866)

0 引言

發(fā)展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是促進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的重要舉措之一，有關(guān)部門(mén)對(duì)此高度重視。中國(guó)人民銀行發(fā)布的《中國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)報(bào)告(2018)》中提出，要以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，緊緊圍繞關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的總體部署，建立完善金融服務(wù)，更好滿足鄉(xiāng)村振興多樣化、多層次的金融需求，推動(dòng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展。在央行規(guī)劃2019年工作重點(diǎn)時(shí)，也突出強(qiáng)調(diào)要深化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革，要更好服務(wù)本地，服務(wù)農(nóng)民，提高服務(wù)“三農(nóng)”的能力。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)形勢(shì)發(fā)展也迫切需要加快推進(jìn)解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)融資難問(wèn)題。近年來(lái)社會(huì)不斷進(jìn)步，消費(fèi)者對(duì)衣食住行有了新要求，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的新鮮度也必然有了更高的要求，需要在農(nóng)產(chǎn)品保鮮方面投入更多的人力和財(cái)力。但是農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)中多為中小企業(yè)，企業(yè)資金流小且貸款困難，制約了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。在傳統(tǒng)融資模式下，由于存在企業(yè)自身實(shí)力有限、農(nóng)產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)利潤(rùn)低、資金供求雙方信息不對(duì)稱，容易引起道德風(fēng)險(xiǎn)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)市場(chǎng)對(duì)生鮮品中小企業(yè)信用支持較小、企業(yè)無(wú)核心資產(chǎn)抵押或規(guī)模較小等一系列問(wèn)題，農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資難題難以得到有效解決。

近年來(lái)，有的學(xué)者借助供應(yīng)鏈思想，創(chuàng)造性的提出了供應(yīng)鏈金融模式，即依托核心企業(yè)向供應(yīng)鏈上下游延伸，建立鏈條中的信息流、資金流以及物流，實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)。供應(yīng)鏈金融依托較高信用的核心企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立聯(lián)系，可為供應(yīng)鏈上有資金需求的中小企業(yè)提供服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在以下三方面：(1)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈上有資金需求的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)方式，由對(duì)有融資需求企業(yè)的單一主體評(píng)價(jià)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)有融資需求的企業(yè)和供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的綜合評(píng)價(jià)；(2)有利于銀行等金融機(jī)構(gòu)監(jiān)控企業(yè)資金流向，確保資金專用，降低違約風(fēng)險(xiǎn)；(3)依托供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)的地位與規(guī)模，有利于提高企業(yè)還款比率。因此，將供應(yīng)鏈金融用于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是具有可行性的。但與國(guó)外農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展相比，我國(guó)發(fā)展?fàn)顩r還十分不成熟，其操作復(fù)雜、涉及流程范圍多、參與金融機(jī)構(gòu)要密切監(jiān)視上下游企業(yè)，因而應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)線上線下融合、建立農(nóng)村征信體系、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合。我國(guó)最早發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的是深圳發(fā)展銀行，涉足“貨押授信業(yè)務(wù)”，進(jìn)行貨押和票據(jù)業(yè)務(wù)，并取得較好的成果。之后，很多銀行也推出了此項(xiàng)業(yè)務(wù)如表1所示，并取得了較好的收益。

表1 我國(guó)各家商業(yè)銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)情況

本文重點(diǎn)通過(guò)對(duì)不同農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式進(jìn)行介紹和對(duì)比，直觀的將不同融資模式特點(diǎn)展現(xiàn)出來(lái)；各方參與者可根據(jù)自身特點(diǎn)選擇最適合的融資模式。同時(shí)，對(duì)不同融資模式進(jìn)行相關(guān)案例分析，詳細(xì)清楚的分析了不同融資模式的基本特征，將抽象問(wèn)題具體化便于理解。運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的方法，分析應(yīng)收賬款融資模式和第三方物流參與下的供應(yīng)鏈金融融資模式，探討資金約束情況下對(duì)各方參與者的影響，以及對(duì)供應(yīng)鏈金融績(jī)效影響的因素。同時(shí)，針對(duì)存在的中小企業(yè)融資難、農(nóng)產(chǎn)品具有腐蝕性不易保存等問(wèn)題提出相應(yīng)的建議，有利于相關(guān)政策的制定，促進(jìn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展。

1 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈金融在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的應(yīng)用開(kāi)展了大量研究，認(rèn)為可以有利于降低各方參與成本、提高收益。2006年Gonzalo Guillen提出利用供應(yīng)鏈模式來(lái)影響企業(yè)運(yùn)作和資金融通進(jìn)而提高各參與方的收益[1]。2007年閆俊宏、許祥秦基于中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式，提出了供應(yīng)鏈融資有助于弱化銀行對(duì)中小企業(yè)的限制，有利于弱化銀行信息不對(duì)稱，為中小企業(yè)融資提供了新的思路[2]。2016年Wuttke提出證明了可以通過(guò)供應(yīng)鏈金融延長(zhǎng)零售商的付款時(shí)間從而提高各參與方的績(jī)效，并通過(guò)適時(shí)選擇供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最佳運(yùn)營(yíng)效果[3]。2018年曾玲玲提出“農(nóng)村銀行+電商平臺(tái)”視角下，優(yōu)化供應(yīng)鏈金融整體效益[4]。同時(shí)，有學(xué)者提出將供應(yīng)鏈金融應(yīng)用到農(nóng)業(yè)中，充分利用各方資金解決農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難的問(wèn)題。2002年張晟義、張衛(wèi)東較早的提出了將供應(yīng)鏈管理這種創(chuàng)新模式應(yīng)用于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，有利于提高農(nóng)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力及收益；并創(chuàng)造性的提出了應(yīng)當(dāng)遵循的五項(xiàng)原則[5]。2007年Miller，C.; Silva，C.da的文章描述了價(jià)值鏈的融資及應(yīng)用，基于價(jià)值鏈的發(fā)展會(huì)給農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化帶來(lái)好處，價(jià)值鏈的發(fā)展、政府的支持，可以促進(jìn)金融更好的服務(wù)農(nóng)業(yè)[6]。2011年Christin提出當(dāng)時(shí)大多數(shù)文獻(xiàn)都是關(guān)于農(nóng)場(chǎng)參與供應(yīng)鏈的研究，他創(chuàng)造性提出其實(shí)發(fā)展中國(guó)家的農(nóng)民也可以參與到供應(yīng)鏈中，并且是重要的參與主體[7]。2012年段偉長(zhǎng)、胡挺提出通過(guò)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化有利于解決農(nóng)戶與銀行之間信息不對(duì)稱的問(wèn)題，彌補(bǔ)傳統(tǒng)融資的不足，提高供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)的效率成為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)金融的主要部分[8]。2015年寧宇新、榮倩倩強(qiáng)調(diào)可以通過(guò)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)[9]。2019年鄒建國(guó)運(yùn)用綜合主成分分析法和Logistic回歸方法，分析得出農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融能提高農(nóng)戶的守約概率，實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶的信用增進(jìn)，有利于借貸[10]。

我國(guó)不少學(xué)者對(duì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融應(yīng)用開(kāi)展了多角度的研究。2017年洪怡恬以黑龍江為研究對(duì)象，分析龍江銀行在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展農(nóng)村供應(yīng)鏈金融模式，認(rèn)為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是多方合作參與的，需要較好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政府支持[11]。2019年申云在鄉(xiāng)村振興背景下提出若要發(fā)展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸產(chǎn)品，應(yīng)提高合作社融資增信能力和構(gòu)建農(nóng)村征信體系[12]。2020年李光榮以黃河中上游五省為例，分析供應(yīng)鏈金融信用影響因素，得出優(yōu)化解決供應(yīng)鏈金融信用問(wèn)題的建議[13]。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵一步，營(yíng)造良好的政策環(huán)境，保證供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用，最終實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。2019年劉剛強(qiáng)調(diào)通過(guò)積極創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式，促進(jìn)資源有效流動(dòng)與配置，為鄉(xiāng)村振興創(chuàng)造了良好的基礎(chǔ)[14]。2020年姜東暉提出以政府主導(dǎo)為前提，以培育和發(fā)展新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體為基礎(chǔ)，加快農(nóng)村多層次教育體系建設(shè)，推動(dòng)普惠金融與精準(zhǔn)扶貧，激發(fā)農(nóng)村內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力，加快實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略[15]。2008年謝江林運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)建模的方法，運(yùn)用供應(yīng)鏈金融作為杠桿解，消除資金約束對(duì)供應(yīng)鏈帶來(lái)的成長(zhǎng)限制[16]。2011年房圓晨運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)理論，通過(guò)仿真模擬證明了預(yù)付賬款對(duì)供應(yīng)鏈績(jī)效有積極作用[17]。2016年何昇軒運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)仿真預(yù)測(cè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警[18]。曹曉青通過(guò)對(duì)資金約束下與無(wú)資金約束下中各供應(yīng)鏈資金參與方是否充足進(jìn)行分析探討，進(jìn)行模型仿真發(fā)現(xiàn)資金約束對(duì)供應(yīng)鏈的成員有很大影響，供應(yīng)鏈金融是近些年來(lái)解決資金約束問(wèn)題的創(chuàng)新型服務(wù)，針對(duì)不同階段的資金需求有不同的融資模式與服務(wù)設(shè)計(jì)[19]。

2 研究方法

系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)是系統(tǒng)科學(xué)理論與計(jì)算機(jī)仿真緊密結(jié)合、研究系統(tǒng)反饋結(jié)構(gòu)與行為的一門(mén)科學(xué)。模型主要是提供學(xué)習(xí)與政策分析的工具，使決策群體或整個(gè)組織逐步成為學(xué)習(xí)型組織。該方法適用于處理長(zhǎng)期性的和周期性的問(wèn)題，適合處理對(duì)精度要求不高的社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和對(duì)缺乏數(shù)據(jù)的問(wèn)題進(jìn)行研究等。系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)已經(jīng)應(yīng)用于學(xué)習(xí)型組織、項(xiàng)目管理、公司戰(zhàn)略和物流與供應(yīng)鏈領(lǐng)域[20]。運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)方法研究農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融，將農(nóng)業(yè)與供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)相結(jié)合，可形象準(zhǔn)確的展現(xiàn)供應(yīng)鏈運(yùn)作動(dòng)態(tài)，有利于分析供應(yīng)鏈上績(jī)效的影響、優(yōu)化資金流，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理。

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)旨在以龍頭企業(yè)為核心，通過(guò)合理的科學(xué)運(yùn)算和精心產(chǎn)品設(shè)計(jì)，滿足供應(yīng)鏈上各參與方的融資需求，解決中小生鮮品企業(yè)融資問(wèn)題，推進(jìn)整體供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的主要參與者，包括上游農(nóng)戶及中小企業(yè)的資金需求者和銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)的資金供給者。通常將農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資分為四種，分別為內(nèi)部融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、訂單融資模式、第三方物流參與下的供應(yīng)鏈金融融資模式。根據(jù)不同的交易模式，選擇不同融資模式，可直接有效的解決中小生鮮品企業(yè)面臨的問(wèn)題。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈如圖1所示，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)建模步驟如表2所示。

圖1 農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈

表2 農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)建模步驟

3 研究與分析

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)是生鮮品供應(yīng)鏈原材料供給者，由于生鮮品自身特點(diǎn)，常常需要有冷鏈服務(wù)的企業(yè)參與其中。可是通常存儲(chǔ)成本較高或資金量不足，企業(yè)很難擴(kuò)大規(guī)模，因此農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中風(fēng)險(xiǎn)最高、最薄弱、資金短缺問(wèn)題最嚴(yán)重的環(huán)節(jié)。供應(yīng)鏈融資是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)金融創(chuàng)新的新選擇，有利于緩解信貸約束帶動(dòng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展。而且易雪輝等人研究表明在供應(yīng)鏈金融中，銀行貸款價(jià)值比會(huì)隨著剩余產(chǎn)品處置價(jià)值和上游企業(yè)回購(gòu)率提高而增加[21]。下文主要對(duì)生產(chǎn)企業(yè)不同融資模式進(jìn)行研究，生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式對(duì)比如表3所示。

表3 生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式對(duì)比

3.1 內(nèi)部融資模式

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融內(nèi)部融資通常是指核心企業(yè)自建的銀行或小額信貸公司，為供應(yīng)鏈上供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行融資，內(nèi)部融資模式如圖2所示。因?yàn)楹诵钠髽I(yè)對(duì)上游中小企業(yè)信用狀況及資金狀況有更好的了解，可通過(guò)信貸配給將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。同時(shí)，不僅簡(jiǎn)略了交易流程又降低了交易成本，保證了企業(yè)資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)；又準(zhǔn)確高效的進(jìn)行運(yùn)輸確保生鮮品的質(zhì)量。

圖2 內(nèi)部融資模式

我國(guó)內(nèi)部融資模式可以以京東為例。“京保貝”是一種基于互聯(lián)網(wǎng)可以快速提供貸款給供應(yīng)商的京東供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。京東是我國(guó)較早開(kāi)發(fā)企業(yè)內(nèi)部融資模式的公司，取得了較好的成果，也是京東金融業(yè)務(wù)的重要支點(diǎn)。“京保貝”具有速度快、安全性高和門(mén)檻較低等特點(diǎn)。但要求供應(yīng)商憑借采購(gòu)、銷(xiāo)售等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行融資；而且只能將貸款用于供貨和運(yùn)輸，不可挪用至其他用途。京東的核心優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在自主研發(fā)信息系統(tǒng)、自建物流體系、產(chǎn)品渠道的多樣化以及用戶體驗(yàn)較完善。京東通過(guò)其在供應(yīng)鏈中的核心地位，為中小農(nóng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行信貸配給。通過(guò)調(diào)查備案掌握融資企業(yè)的資金狀況和信用情況，以此來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)和簡(jiǎn)化貸款流程甚至三分鐘即可獲批、無(wú)需擔(dān)保和抵押。不但保證了交易的正常運(yùn)行，也鞏固了中小農(nóng)業(yè)企業(yè)的地位，有效解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

3.2 訂單融資模式

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中訂單融資模式通常是指農(nóng)業(yè)中小企業(yè)與核心企業(yè)簽訂合同，訂單融資模式如圖3所示。當(dāng)農(nóng)業(yè)中小企業(yè)生產(chǎn)完成、發(fā)運(yùn)貨物之前，因生產(chǎn)、儲(chǔ)存及運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)進(jìn)而需要資金，銀行可以對(duì)農(nóng)業(yè)中小企業(yè)進(jìn)行資信審查，以核心企業(yè)為擔(dān)保，以訂單為質(zhì)押對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款。當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品被收購(gòu)后，核心企業(yè)將貨款直接支付給銀行。

圖3 訂單融資模式

我國(guó)訂單融資模式可以以山東壽光為例。山東省壽光市農(nóng)業(yè)銀行支行針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，建立了“銀政企”三方多渠道信用擔(dān)保體系，支持蔬菜產(chǎn)業(yè)化，準(zhǔn)確的自身定位和社會(huì)定位，有明確的目標(biāo)市場(chǎng)，有效解決了生產(chǎn)初期中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。截至2015年初，壽光累計(jì)辦理蔬菜訂單質(zhì)押融資貸款4.2億元，蔬菜生產(chǎn)訂單質(zhì)押貸款不但解除農(nóng)戶流動(dòng)資金不足的后顧之憂，提高了農(nóng)產(chǎn)品科技含量，還實(shí)現(xiàn)企業(yè)與農(nóng)戶雙贏[22]。

3.3 應(yīng)收賬款融資模式

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款融資通常是由商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銷(xiāo)售核心企業(yè)和中小農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)構(gòu)成，應(yīng)收賬款融資模式如圖4所示，應(yīng)收帳款融資模式因果圖如圖5所示。很多生產(chǎn)企業(yè)與銷(xiāo)售企業(yè)進(jìn)行交易時(shí)，銷(xiāo)售企業(yè)都會(huì)在銷(xiāo)售完產(chǎn)品后進(jìn)行結(jié)算，并產(chǎn)生應(yīng)收賬款。若賬期過(guò)長(zhǎng)就會(huì)占據(jù)中小農(nóng)業(yè)企業(yè)資金，影響企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)。對(duì)于這一情況，農(nóng)業(yè)企業(yè)可將應(yīng)收賬款單據(jù)抵押給銀行進(jìn)行貸款，銷(xiāo)售企業(yè)向銀行做出付款承諾，銀行進(jìn)行評(píng)估后向上游企業(yè)進(jìn)行貸款。不過(guò)嚴(yán)暢提出應(yīng)收賬款融資質(zhì)押在一定范圍內(nèi)可獲取較高收益，若過(guò)低融資比例收益達(dá)不到最大，若過(guò)高融資比例收益會(huì)降低[23]。

圖4 應(yīng)收賬款融資模式

圖5 應(yīng)收賬款融資模式因果圖

為了具有針對(duì)性的解決問(wèn)題，提出以下假設(shè)，應(yīng)收賬款假設(shè)如表4所示。

表4 應(yīng)收賬款假設(shè)

生鮮品供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款融資模式可以看出企業(yè)通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行質(zhì)押應(yīng)收賬款來(lái)獲取貸款，增加企業(yè)現(xiàn)金存量，以此提高企業(yè)生產(chǎn)能力增加收入。企業(yè)的進(jìn)貨價(jià)格影響購(gòu)買(mǎi)能力決定庫(kù)存的入庫(kù)率，市場(chǎng)價(jià)影響銷(xiāo)售量決定庫(kù)存出庫(kù)率。應(yīng)收賬款融資模式存量流量圖如圖6所示。

圖6 應(yīng)收賬款融資模式存量流量圖

假設(shè)香菇種植企業(yè)種植規(guī)模3.33 hm2，年香菇供應(yīng)能力為100 000 kg。香菇種植企業(yè)希望下一年香菇的供應(yīng)量能達(dá)到200 000 kg。在此市場(chǎng)需求下，種植企業(yè)打算擴(kuò)大種植規(guī)模，但企業(yè)存在資金短缺的問(wèn)題。所以企業(yè)想通過(guò)香菇應(yīng)收賬款融資解決資金短缺的問(wèn)題，假設(shè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資額度能夠滿足企業(yè)的資金需求。香菇應(yīng)收帳款融資模型變量及參數(shù)如表5所示。

表5 香菇應(yīng)收賬款融資模型變量及參數(shù)

1)應(yīng)收賬款貸款比率。由應(yīng)收賬款融資模式存量流量圖可知，應(yīng)收賬款貸款比率會(huì)影響應(yīng)收賬款、現(xiàn)金存量和手續(xù)費(fèi)等相關(guān)變量。通過(guò)假設(shè)應(yīng)收賬款貸款比例為0和0.8(即不采用應(yīng)收賬款和采用應(yīng)收賬款)，得出數(shù)學(xué)圖形分析對(duì)以上相關(guān)變量的影響。應(yīng)收賬款貸款比率—應(yīng)收賬款如圖7所示，應(yīng)收賬款貸款比率—現(xiàn)金存量如圖8所示，應(yīng)收賬款貸款比率—手續(xù)費(fèi)如圖9所示。

圖7 應(yīng)收賬款貸款比率—應(yīng)收賬款

圖8 應(yīng)收賬款貸款比率—現(xiàn)金存量

圖9 應(yīng)收賬款貸款比率—手續(xù)費(fèi)

2)市場(chǎng)價(jià)。由應(yīng)收賬款融資模式存量流量圖可知，市場(chǎng)價(jià)會(huì)影響現(xiàn)金存量和購(gòu)買(mǎi)能力等相關(guān)變量。通過(guò)假設(shè)市場(chǎng)價(jià)為5元、10元和15元，得出數(shù)學(xué)圖形分析對(duì)企業(yè)現(xiàn)金存量和購(gòu)買(mǎi)能力影響。市場(chǎng)價(jià)—現(xiàn)金存量如圖10所示，市場(chǎng)價(jià)—購(gòu)買(mǎi)能力如圖11所示。

圖10 市場(chǎng)價(jià)—現(xiàn)金存量

圖11 市場(chǎng)價(jià)—購(gòu)買(mǎi)能力

3)手續(xù)費(fèi)率。由應(yīng)收賬款融資模式存量流量圖可知，手續(xù)費(fèi)率會(huì)影響貸款金額和現(xiàn)金存量。通過(guò)假設(shè)手續(xù)費(fèi)率為0.001、0.01和0.1，得出數(shù)學(xué)圖形分析對(duì)以上相關(guān)變量的影響。手續(xù)費(fèi)率—貸款金額如圖12所示，手續(xù)費(fèi)率—現(xiàn)金存量如圖13所示。

圖12 手續(xù)費(fèi)率—貸款金額

圖13 手續(xù)費(fèi)率—現(xiàn)金存量

4)進(jìn)貨單價(jià)。由應(yīng)收賬款融資模式存量流量圖可知，進(jìn)貨單價(jià)會(huì)影響購(gòu)買(mǎi)能力和進(jìn)貨成本。通過(guò)假設(shè)進(jìn)貨單價(jià)為5元、10元和15元，得出數(shù)學(xué)圖形分析對(duì)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)能力的影響。進(jìn)貨單價(jià)—購(gòu)買(mǎi)能力如圖14所示。

圖14 進(jìn)貨單價(jià)—購(gòu)買(mǎi)能力

采用應(yīng)收賬款融資時(shí)企業(yè)應(yīng)收賬款較少，不采用應(yīng)收賬款時(shí)企業(yè)應(yīng)收賬款較多；由于質(zhì)押企業(yè)提前獲得應(yīng)收賬款，初期采用應(yīng)收賬款融資的企業(yè)現(xiàn)金存量會(huì)高于未采用應(yīng)收賬款融資的企業(yè)，但長(zhǎng)期來(lái)看采用應(yīng)收賬款融資的企業(yè)會(huì)因?yàn)槔U納大量手續(xù)費(fèi)而有較低現(xiàn)金存量。同時(shí)，因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)的增加而增加銀行的收益。由于生產(chǎn)成本變動(dòng)或供求關(guān)系變化會(huì)影響市場(chǎng)價(jià)變動(dòng)，市場(chǎng)價(jià)格越高企業(yè)現(xiàn)金存量越高，企業(yè)購(gòu)買(mǎi)原材料能力越強(qiáng)，反之亦然。因?yàn)橥ǔ?yīng)收賬款融資模式是在供應(yīng)鏈上游，所以要根據(jù)企業(yè)自身銷(xiāo)售量和購(gòu)買(mǎi)能力選擇一個(gè)平衡點(diǎn)來(lái)決定是否選擇應(yīng)收賬款融資模式。

我國(guó)應(yīng)收賬款融資可以以永輝超市為例。永輝超市通過(guò)與供應(yīng)商簽訂協(xié)議，使雙方了解交易結(jié)算流程；永輝超市使用“供應(yīng)商服務(wù)系統(tǒng)”記錄商品交易活動(dòng)，并進(jìn)行對(duì)賬、開(kāi)具發(fā)票、付款活動(dòng)。依靠此系統(tǒng)進(jìn)行融資業(yè)務(wù)，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及融資成本；同時(shí)在系統(tǒng)內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源共享。永輝超市通過(guò)與上游農(nóng)業(yè)中小企業(yè)進(jìn)行交易并開(kāi)具賬單，銀行根據(jù)賬單交易規(guī)模和農(nóng)業(yè)企業(yè)信用對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資。永輝超市可以在與農(nóng)業(yè)中小企業(yè)簽訂的協(xié)議中規(guī)定交易數(shù)量、質(zhì)量、時(shí)間及價(jià)格；這有利于超市減少損失而形成長(zhǎng)遠(yuǎn)的契約關(guān)系，實(shí)現(xiàn)共贏。

3.4 第三方物流參與下的供應(yīng)鏈金融融資模式

2002年羅齊和朱道立提出了融通倉(cāng)的概念，是指引入第三方物流企業(yè)的供應(yīng)鏈金融融資模式，使商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管更加準(zhǔn)確[24]。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融第三方物流參與下的供應(yīng)鏈金融融資通常是由商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銷(xiāo)售核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)和中小農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)構(gòu)成，第三方物流參與下的供應(yīng)鏈金融融資模式如圖15所示，第三方物流參與下融通倉(cāng)模式因果圖如圖16所示。將第三方物流企業(yè)引入作為二次保證，商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)將交易過(guò)程交給第三方物流企業(yè)，并根據(jù)物流企業(yè)提供的信息進(jìn)行決策，使放貸更有原則性。主要以現(xiàn)金存量、訂貨量、庫(kù)存量為重要節(jié)點(diǎn)，研究第三方物流參與下的供應(yīng)鏈金融融資模式運(yùn)作。

圖15 第三方物流參與下的供應(yīng)鏈金融融資模式

圖16 第三方物流參與下融通倉(cāng)模式因果圖

為了具有針對(duì)性的解決問(wèn)題，提出以下假設(shè)，第三方物流參與下假設(shè)如表6所示。

表6 第三方物流參與下假設(shè)

當(dāng)供應(yīng)鏈上的農(nóng)業(yè)中小企業(yè)出現(xiàn)資金問(wèn)題時(shí)，將企業(yè)的貨物質(zhì)押給銀行指定的第三方物流，第三方物流進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)根據(jù)質(zhì)押物價(jià)值和企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)估，將貸款發(fā)放給企業(yè)。通過(guò)增加企業(yè)現(xiàn)金流，進(jìn)而增加銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售收入，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增長(zhǎng)企業(yè)價(jià)值。

第三方物流參與下融通倉(cāng)模式可以看出訂貨率與發(fā)貨率會(huì)影響貸方庫(kù)存；同時(shí)貸方將質(zhì)押物交給第三方物流庫(kù)存，銷(xiāo)售時(shí)從第三方物流出貨；企業(yè)的現(xiàn)金流入主要來(lái)自銷(xiāo)售收入和貸款，流出主要是采購(gòu)成本、銷(xiāo)售成本、貯存成本、運(yùn)輸成本及貸款本金和利息。第三方物流參與下融通倉(cāng)模式存量流量圖如圖17所示。

圖17 第三方物流參與下融通倉(cāng)模式存量流量圖

假設(shè)黃瓜種植企業(yè)種植規(guī)模1.33 hm2，年黃瓜供應(yīng)能力為650 000 kg。黃瓜種植企業(yè)希望下一年黃瓜的供應(yīng)量能達(dá)到1000 000 kg。在此市場(chǎng)需求下，種植企業(yè)打算擴(kuò)大種植規(guī)模，但企業(yè)存在資金短缺的問(wèn)題。所以企業(yè)想通過(guò)黃瓜第三方物流參與下融通倉(cāng)融資解決資金短缺的問(wèn)題。假設(shè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資額度能夠滿足企業(yè)的資金需求，第三方物流企業(yè)信用良好，黃瓜第三方物流參與下融通倉(cāng)模型變量及參數(shù)如表7所示。

表7 黃瓜第三方物流參與下融通倉(cāng)模型變量及參數(shù)

1)可質(zhì)押比例。由第三方物流參與下融通倉(cāng)模式存量流量圖可知，可質(zhì)押比例會(huì)影響現(xiàn)金存量和利息。通過(guò)假設(shè)可質(zhì)押比例為0和0.7(即不采用融通倉(cāng)融資和采用融通倉(cāng)融資)，得出數(shù)學(xué)圖形分析對(duì)企業(yè)現(xiàn)金存量和利息的影響。可質(zhì)押比例—現(xiàn)金存量如圖18所示，可質(zhì)押比例—利息如圖19所示。

圖18 可質(zhì)押比例—現(xiàn)金存量

圖19 可質(zhì)押比例—利息

2)質(zhì)押物貸款比例。由第三方物流參與下融通倉(cāng)模式存量流量圖可知，質(zhì)押物貸款比例會(huì)影響貸款額度、利息和現(xiàn)金存量。通過(guò)假設(shè)質(zhì)押物貸款比例為0.4、0.75和1，得出數(shù)學(xué)圖形分析對(duì)以上變量的影響。質(zhì)押物比例—貸款額度如圖20所示，質(zhì)押物比例—利息如圖21所示，質(zhì)押物比例—現(xiàn)金存量如圖22所示。

圖20 質(zhì)押物比例—貸款額度

圖21 質(zhì)押物比例—利息

圖22 質(zhì)押物比例—現(xiàn)金存量

根據(jù)是否有可質(zhì)押物得出，不采用融通倉(cāng)融資的現(xiàn)金存量低于采用融通倉(cāng)融資的現(xiàn)金存量，現(xiàn)金存量越高企業(yè)資金流越大、銀行利息收入越多。質(zhì)押物比例是銀行設(shè)定的，會(huì)根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)、信用及質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)共同決定；質(zhì)押物比例越高貸款額度越大，銀行利息越高，企業(yè)現(xiàn)金存量越大。所以應(yīng)當(dāng)注意加強(qiáng)對(duì)第三方物流企業(yè)的監(jiān)管，銀行要核查第三方物流企業(yè)是否可以管理好質(zhì)押物。第三方物流要充分利用資源，極大降低社會(huì)成本避免資源浪費(fèi)。同時(shí)防止第三方物流經(jīng)營(yíng)壟斷，進(jìn)而選擇價(jià)格合適、企業(yè)信用良好的企業(yè)。

我國(guó)第三方物流參與下融通倉(cāng)融資可以以金鄉(xiāng)大蒜為例。金鄉(xiāng)大蒜如今在國(guó)內(nèi)外有很高的知名度；但在多年以前金鄉(xiāng)縣大蒜以存儲(chǔ)、加工和銷(xiāo)售為主的中小企業(yè)，因缺少質(zhì)押物企業(yè)發(fā)展規(guī)模小，融資難。政府為解決融資難的問(wèn)題，鼓勵(lì)各銀行設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，推出大蒜配資信貸產(chǎn)品。中小企業(yè)主要通過(guò)與行業(yè)內(nèi)信譽(yù)好、知名度高的企業(yè)合作，依托第三方進(jìn)行監(jiān)管和冷藏，擴(kuò)大企業(yè)資金規(guī)模。大蒜倉(cāng)儲(chǔ)配資的運(yùn)作模式是將生產(chǎn)商或收購(gòu)商的大蒜存入冷庫(kù)中，第三方物流企業(yè)對(duì)大蒜進(jìn)行監(jiān)管，并且承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)庫(kù)存大蒜價(jià)值和企業(yè)的信譽(yù)給生產(chǎn)商或收購(gòu)商融資。

通過(guò)對(duì)訂單融資模式、第三方物流參與下的供應(yīng)鏈金融融資模式進(jìn)行系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)仿真研究分析，得出影響供應(yīng)鏈融資績(jī)效的主要因素為市場(chǎng)價(jià)格、進(jìn)貨價(jià)格、質(zhì)押率、手續(xù)費(fèi)率和利率。這要求企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)要選擇質(zhì)押率和手續(xù)率較合適的金融機(jī)構(gòu)，并對(duì)生鮮品價(jià)格進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，以確保供應(yīng)鏈上各企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)國(guó)家政策和企業(yè)不同信用將利率分級(jí)，對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶提供更優(yōu)惠的服務(wù)來(lái)維持長(zhǎng)期，進(jìn)而提高收益降低風(fēng)險(xiǎn)。由分析可知，采用供應(yīng)鏈金融融資模式有利于參與主體效益提高，更有效的分配各方收益，使各方參與者合作共贏。

4 結(jié)論及建議

伴隨農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，我國(guó)已逐步形成了現(xiàn)代化的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈。本文通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外供應(yīng)鏈金融的發(fā)展和生鮮品行業(yè)目前形式進(jìn)行整理分析，針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，以及農(nóng)產(chǎn)品易腐蝕性需考慮在銷(xiāo)售影響范圍內(nèi)，運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)建立了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融仿真模型，分析了在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中資金約束對(duì)供應(yīng)商的影響，主要得出了以下結(jié)論。一是以農(nóng)產(chǎn)品為例，構(gòu)建了有資金約束的供應(yīng)子系統(tǒng)，運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)分析了對(duì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈績(jī)效的影響。發(fā)現(xiàn)當(dāng)上游生產(chǎn)企業(yè)缺乏資金時(shí)，會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)投入不足，農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量減少。二是針對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、訂單融資模式、第三方物流參與下的融資模式進(jìn)行了研究討論，發(fā)現(xiàn)因?yàn)樯r品流通的特點(diǎn)，第三方物流參與下的融資模式可以為上游農(nóng)業(yè)中小企業(yè)提供更有力的保障，也有效解決生鮮品運(yùn)輸存儲(chǔ)難的問(wèn)題，為生鮮品供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供了更好的方向。三是針對(duì)上游生產(chǎn)企業(yè)、下游分銷(xiāo)企業(yè)與核心企業(yè)的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)研究證實(shí)，資金約束會(huì)影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)化發(fā)展。由于農(nóng)業(yè)的參與者主要為中小企業(yè)，通過(guò)解決資金約束問(wèn)題，中小企業(yè)獲得穩(wěn)定的供應(yīng)和銷(xiāo)售，提高自身實(shí)力。不但各方參與者緊密聯(lián)系，降低了融資風(fēng)險(xiǎn)，也使供應(yīng)鏈更加規(guī)模化，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)更加一體化。

但是我國(guó)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融仍處于探索階段，農(nóng)村金融環(huán)境仍需提高，為保證農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融良好運(yùn)行，特提出如下建議。一是規(guī)范農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融生產(chǎn)主體行為，發(fā)揮核心企業(yè)作用。調(diào)動(dòng)核心企業(yè)參與到供應(yīng)鏈金融中，依托核心企業(yè)的信用，解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，幫助上下游中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資。二是鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)參與其中。根據(jù)企業(yè)不同信用將利率分級(jí)，對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶提供更優(yōu)惠的服務(wù)，進(jìn)而提高收益降低風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)開(kāi)展農(nóng)村金融的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)貼或減稅，大力發(fā)展普惠金融將更多資金投放到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)中，加快農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。三是加強(qiáng)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。政府提供政策支持，推進(jìn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的實(shí)施，改善農(nóng)村金融的信用環(huán)境，制定完善的金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，積極推動(dòng)農(nóng)業(yè)金融立法，從而保障農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。