關于2020年我國工業收入變化的結構性分析

李擁軍

（作者為中國鋼鐵工業協會首席經濟分析師）

規模以上工業企業是指年銷售收入在2000萬元及以上的工業企業，簡稱為“規上企業”。國家統計局自2017年起發布規上企業營業收入情況，通常將規上企業營業收入視作工業收入。2017-2019年，工業收入均為正增長，只是增速高低略有不同。2020年1-11月份工業收入94.22萬億元，累計同比增長0.1%。本文主要探討各大類工業行業2020年1-11月份營業收入增減量、PPI指數變化對工業收入增減量的影響，并據此探尋工業收入的結構性變化。

一、工業收入增減情況

國家統計局僅公布各年2-12月份規上企業各月份營業收入累計值及累計同比。1-2月份，工業收入11.62萬億元，同比下降17.7%。表明2020年1月底突發的新冠肺炎疫情，對中國工業經濟造成重大沖擊。3-10月份，工業收入累計降幅逐月收窄，如1-9月份工業收入累計同比僅下降1.5%，1-10月降幅進一步收窄至0.6%，1-11月實現由負轉正，累計同比增長0.1%（見圖1），表明工業經濟在逐月向好。

二、大類工業行業營業收入增減情況分析

1.近2 年大類工業行業營業收入累計增幅比較

圖1 近2年各月工業收入累計同比情況 %

圖2 各大類工業行業營業收入累計同比增速 %

2019年1-11月份，全國41個大類行業中僅有造紙和紙制品業、汽車制造業、石油和天然氣開采業、紡織業、化學原料和化學制品制造業、其他制造業、紡織服裝/服飾業7個大類工業行業的營業收入同口徑比較為負增長。其中造紙和紙制品業、汽車制造業2個大類工業行業累計降幅同為2.6%，是2019年營業收入降幅最大的行業；其他5個行業的累計降幅均在1%以內。

2020年1-11月份，有23個大類工業行業的營業收入同比為負增長，其中石油和天然氣開采業等7個大類工業行業的降幅超過了10%。共有17個行業營業收入累計降幅在4.5%以上（見圖2）。這表明2020年前11個月有部分大類工業行業營業收入出現了大幅下降，而且下降幅度遠高于2019年汽車制造業的下降幅度。

有18個大類工業行業2020年1-11月份營業收入累計同比為正增長，其中廢棄資源綜合利用業、黑色金屬礦采選業、計算機/通信和其他電子設備制造業、專用設備制造業、水的生產和供應業5個行業累計增幅超過了5%，廢棄資源綜合利用業累計增幅為12.2%，位居首位。而2019年有20個大類工業行業1-11月份營業收入累計同比超過5%，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業、廢棄資源綜合利用業、煙草制品業、石油和天然氣開采業、酒/飲料和精制茶制造業5個行業的累計增幅超過了10%，黑色金屬冶煉和壓延加工業累計增幅為22.3%，位居首位。

上述情況表明，2020年營業收入下降的大類工業行業數量多于2019年，對應著營業收入增長的大類工業行業數量少于2019年；同時2020年營業收入下降行業的下降幅度亦超出2019年，而2020年營業收入增長行業的增長幅度亦不及2019年。總體看，2020年工業收入的行業增長結構要遜于2019年。

2.部分大類工業行業營業收入減量規模比較

圖3 各大類工業行業營業收入累計同比增減量 億元

全國23個營業收入下降的大類行業合計減量22328億元。如果從營業收入的減量規模看，石油/煤炭及其他燃料加工業等7個大類工業行業營業收入減量規模超過了1000億元（見圖3），這7個行業營業收入累計減量合計值為17122億元，占23個行業營業收入累計減量合計值的比重為76.68%，表明這7個行業營業收入的下降拖累了整個工業營業收入的增長。這7個行業中，石油/煤炭及其他燃料加工業、化學原料和化學制品制造業屬于傳統的化工行業，煤炭開采和洗選業、石油和天然氣開采業屬于采礦業，紡織業、紡織服裝/服飾業、皮革/毛皮/羽毛及其制品和制鞋業屬于居民消費品生產行業。即與煤炭、石油、天然氣相關的工業行業及服裝類行業的營業收入減量規模較大。

從營業收入減量規模角度看，石油/煤炭及其他燃料加工業營業收入累計減量5989.47億元，減量規模居于首位；其次是化學原料和化學制品制造業，累計減量2715.01億元（見圖3）。這2個行業合計減量8704.48億元，占23個行業營業收入累計減量合計值的比重為38.99%。因此，如果從大類工業行業的角度看，石油/煤炭及其他燃料加工業、化學原料和化學制品制造業是拖累工業收入增長的主要因素。

3.部分大類工業行業營業收入增量規模比較

2020年全國有18個大類工業行業1-11月份營業收入累計同比實現增長，這18個行業的增量合計值為23150億元。其中計算機/通信和其他電子設備制造業增量規模最大，增量為7757億元，占這18個行業增量合計值的比重為33.51%；累計增幅7.8%，高于去年同期3.2個百分點。同時該行業出口交貨值累計同比增長5.4%，增速較去年同期提高3.8個百分點。由此可判定該行業營業收入的增長是國內外需求共同拉動的結果。該行業2020年營業收入增速高于去年同期，為整個工業收入累計降幅的逐月收窄做出了巨大的貢獻。

這18個大類工業行業中，黑色金屬冶煉和壓延加工業、電氣機械和器材制造業、汽車制造業、專用設備制造業、有色金屬冶煉和壓延加工業5個行業的營業收入增量超過了1000億元，但低于2500億元。其中黑色金屬冶煉和壓延加工業營業收入增量2324億元，增量規模排名第2位，表明2020年鋼鐵需求較好，拉動了鋼鐵生產與收入的增長，并支持了工業收入降幅的收窄。

4.制造用鋼需求增長

鋼鐵行業的下游需求增長不僅與建筑用鋼需求增長相關聯，而且與制造用鋼需求增長相關聯。如在18個營業收入增長的大類工業行業中，電氣機械和器材制造業、汽車制造業、專用設備制造業、通用設備制造業、金屬制品業、儀器儀表制造業6個行業是典型鋼鐵下游用鋼行業，這6個行業2020年1-11月份營業收入累計增量合計值為7413億元，推算出的合計增速為3.26%。而2019年這6個行業的營業收入增量合計值為6638億元，推算出的合計增速為3.01%。這6個用鋼行業2020營業收入累計增量及增幅均高于2019年，表明制造用鋼需求在2020年出現了實實在在的增長。

二、工業品出廠價格指數（PPI）對工業收入增減的影響

影響工業收入增速高低的直接因素主要有三個，一是工業品銷售價格增速的高低，二是工業品產量增速的高低，三是工業品結構的優化與升級。工業品銷售價格通常參照工業品出廠價格指數（PPI指數）。PPI指數增速、工業品產量增速與工業收入增速呈正相關。產品結構優化與升級是指產業間的比重結構調整，如計算機通信和其他電子設備制造業等高端制造業（產品均價較高）占工業收入比重的提升通常會帶動工業收入更快地增長。

1.營業收入累計同比增速與PPI 累計同比

近4年各年度1-10月份工業收入累計同比及PPI累計同比情況見圖4。2017-2018年的1-11月份PPI累計同比均為正值，意味著這2年工業品出廠價格的增長促進了工業收入的增長。如果工業收入同比增速大于PPI累計同比增速，且PPI累計同比增速占工業收入同比增速的比值較小，通常表明本年度PPI增長對工業收入增長的影響作用相對偏弱。如2017年1-11月份PPI累計增速與工業收入累計增速的比值為55.65%，2018年這一比值為41.3%，表明2017年工業品價格上漲對工業收入的影響效果要強于2018年。2018年工業收入的增長一方面與PPI指數上漲相關聯，另一方面與工業產業結構優化相關聯，突出表現是2018年金屬制品業、醫藥制造業、專用設備制造業收入增量占比均超過了3%。綜上，影響2017年工業收入增速大幅回升的關鍵因素是工業品出廠價格的大幅提高；影響2018年工業收入保持快速增長的關鍵因素是工業品出廠價格的持續提高和工業產業結構的優化。

2019年1-11月份，工業收入累計同比增長4.4%，較2018年同期回落4.8個百分點。同期PPI累計同比下降0.3%，其中生產資料PPI同比下降0.7%，生活資料PPI同比增長0.9%，即2019年PPI指數的下降主要源于生產資料PPI指數的下降。據此推斷，2019年工業收入增速的回落與PPI指數負增長有一定的關聯，2019年工業收入的增長，更多與綜合產量的提升及行業結構的優化相關聯。

2020年1-11月份PPI累計同比為下降2%，而工業收入累計同比增長0.1%。其中生產資料PPI累計同比下降2.9%，生活資料PPI同比增長0.5%，即2020年PPI指數的下降主要源于生產資料PPI指數的大幅下降。據此推斷，2020年工業營業收入增速的回落，與工業品出廠價格的下降有很大的關系，特別是生產資料出廠價格的下降。如果生產資料PPI累計同比保持“0”增長，理論上講2020年前10個月的工業收入應增長1%-2%左右。

2.各大類工業行業PPI 指數增減對營業收入增減的影響

本文對全國各大類工業行業1-11月份各月PPI指標進行了平均。如果某大類工業行業營業收入同比下降，但PPI平均值同比增長，則可判定該大類行業營業收入的下降主要由銷量下降所引起，如文教/工美/體育和娛樂用品制造業2020年1-11月份營業收入同比減少603.15億元，降幅為5.2%，但其PPI指數平均值為同比增長3.41%，則該行業營業收入的下降主要源于銷量的下降，表明該行業受疫情沖擊，行業產品的國內消費及對外出口量均出現了不同程度的下降。如果某大類工業行業營業收入同比與PPI平均值同比均為下降，當PPI平均值降幅大于營業收入降幅時，則可判定該大類行業營業收入的下降主要由銷量下降及價格下降共同拉動。

鑒于41個大類工業行業的營業收入規模存在巨大差異，如其他采礦業等行業營業收入規模占整個工業營業收入規模的比重不足1%，個別行業甚至不足0.2%，此類小規模行業營業收入的增減對整個工業收入的增減影響較弱。本文僅對25個營業收入占比超過1%的行業（以2019年全年營業收入數據為依據）的PPI指數變化與營業收入的關聯性進行分析。

2020年25個營業收入占比較高的大類工業行業中，僅有農副食品加工業、煙草制品業、醫藥制造業、食品制造業、有色金屬冶煉和壓延加工業、專用設備制造業6個大類行業實現了營業收入、PPI指數平均值同步增長（見圖5），其中僅農副食品加工業PPI指數平均增速（5.14%）超過了營業收入增速（2.3%），表明農副食品加工業營業收入的增長完全由出廠產品價格增長所拉動。其他4個行業PPI指數平均增速均低于營業收入增速，表明這些行業營業收入的增長主要由價格增長、銷量增長共同拉動。但專用設備制造業營業收入累計增長6.3%，而PPI指數平均增速僅為0%，二者差距明顯，可判定專用設備制造業營業收入的增長主要由銷量及產量增長所拉動。專用設備制造業是典型的下游用鋼行業，該行業營業收入增長方式表明該行業對鋼鐵的需求明顯增長。

2020年25個營業收入占比較高的行業中，金屬制品業、通用設備制造業、汽車制造業、計算機/通信和其他電子設備制造業、電力/熱力生產和供應業、電氣機械和器材制造業、黑色金屬冶煉和壓延加工業8個行業營業收入累計同比正增長，而PPI指數平均值為同比下降（見圖5），表明這8個行業營業收入的增長主要由銷量及產量增長所拉動。其中計算機/通信和其他電子設備制造業、黑色金屬冶煉和壓延加工業的營業收入同比增速與PPI指數平均值的差值較大，如計算機/通信和其他電子設備制造業營業收入累計同比增長7.8%，而PPI指數平均值為同比下降1.44%，二者相差9.24個百分點，由于營業收入增速遠大于PPI指數平均值的絕對值，說明計算機/通信和其他電子設備制造業出廠價格的下降對營業收入的影響較弱，該行業營業收入的大幅增長更多是由綜合產量增長及銷量增長所拉動；黑色金屬冶煉和壓延加工業營業收入累計同比增長3.7%，而PPI指數平均值為同比下降2.66%，二者相差6.36個百分點，由于PPI指數平均值與營業收入增速的比值為72%，說明黑色金屬冶煉和壓延加工業出廠價格的下降對營業收入的影響較強，同時可推算出黑色金屬冶煉和壓延加工業的產品銷量增速應該在6%以上，才能彌補出廠價格下降的缺口。黑色金屬冶煉和壓延加工業產品銷量的大幅增長，表明2020年鋼鐵需求較為旺盛。

圖5 主要工業行業營業收入累計同比增速及PPI指數平均值 %

2020年25個營業收入占比較高的大類工業行業中，鐵路/船舶/航空航天和其他運輸設備制造業、酒/飲料和精制茶制造業、文教/工美/體育和娛樂用品制造業3個行業營業收入累計同比為下降，而PPI指數平均值為同比增長（見圖5），這表明這3個行業營業收入的下降主要由銷量下降所拉動，而且產品出廠價格的增長沒能彌補銷量下降的缺口。其中文教/工美/體育和娛樂用品制造業的營業收入降幅與PPI指數平均值的差值較大，該行業營業收入累計同比下降5.2%，而PPI指數平均值為同比增長3.41%，二者相差8.61個百分點。由于營業收入降幅的絕對值遠大于PPI指數平均值，說明文教/工美/體育和娛樂用品制造業銷量下降對營業收入的影響較強，本文推算該行業產品銷量下降了8%左右，表明該行業在2020年受疫情影響，遭遇了需求大幅下降的困境。

2020年25個營業收入占比較高的行業中，石油/煤炭及其他燃料加工業、化學原料和化學制品制造業、煤炭開采和洗選業、紡織業、造紙和紙制品業、橡膠和塑料制品業、非金屬礦物制品業、紡織服裝/服飾業、皮革/毛皮/羽毛及其制品和制鞋業9個行業營業收入累計同比增速、PPI指數平均值為同步下降（見圖5）。這其中化學原料和化學制品制造業、非金屬礦物制品業、石油/煤炭及其他燃料加工業、橡膠和塑料制品業4個行業的營業收入降幅小于PPI指數平均值降幅，表明這4個行業營業收入的下降主要由價格下降所拉動。其他5個行業營業收入降幅大于PPI指數平均值降幅，說明這5個行業營業收入的下降是產品出廠價格下降、產品銷量下降共同作用的結果。其中紡織服裝/服飾業、皮革/毛皮/羽毛及其制品和制鞋業的營業收入降幅與PPI指數平均值降幅的差值均超過了11%，且PPI指數平均值降幅僅為1%左右，說明這2個行業營業收入的下降主要源于產品銷量的下降，亦表明這2個生活消費品生產行業在2020年遭遇了需求大幅下降的困境，其實質是疫情影響了居民的非生活必須品消費，導致這2個行業產品銷量及產量的下降。

綜上，與煤炭、石油、天然氣相關的工業行業及服裝類行業的營業收入減量規模較大，拖累工業收入增長；儀器儀表制造業、通用設備制造、電氣機械和器材制造業、汽車制造業、專用設備制造業等5個典型鋼鐵下游用鋼行業營業收入增速高于去年同期，同時黑色金屬冶煉和壓延加工業營業收入增量規模排名第2位，表明整個鋼鐵產業鏈條對營業收入增長貢獻巨大；以居民消費品生產為主的工業行業，營業收入普遍出現下降，但伴隨著經濟形勢的好轉和居民消費的恢復，這些行業2021年營業收入會有較好的增長。