萬華化學600309

受益于2020年11月大乙烯項目全面投產(chǎn)放量，石化產(chǎn)品均價回暖等，公司石化業(yè)務產(chǎn)銷量增長顯著。精細化學品、新材料業(yè)務為公司注入發(fā)展活力;四川基地將為公司向化工新材料行業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)揮重要作用。我們堅定看好公司將通過創(chuàng)新經(jīng)營，持續(xù)深化聚氨酯、石化、精細化學品及新材料產(chǎn)業(yè)鏈一體化縱深，提升產(chǎn)品的附加價值，打造成為全球化工巨擎。

羅萊生活002293

公司發(fā)揮家紡行業(yè)的龍頭優(yōu)勢地位，聚焦主業(yè)，強化品牌建設、加強研發(fā)創(chuàng)新，持續(xù)深耕渠道，大力開拓線上、線下市場。同時，公司抓住一季度銷售旺季，充分利用春節(jié)、三八婦女節(jié)等節(jié)日進行品牌宣傳、營銷活動，獲得了銷售收入的顯著增長;另外，公司持續(xù)推進組織構(gòu)架改革和降本增效工作，盈利能力持續(xù)上升。預計2021年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增長124%-159%，影響積極。走勢上，近期逆勢走強，量價齊升形成平臺突破，進一步上漲可期。

通威股份600438

公司有序推進新項目建設，公司預計樂山二期、保山一期合計10萬噸項目將于2021年底前投產(chǎn)，屆時公司將形成超過18萬噸的高純晶硅產(chǎn)能，包頭二期5萬噸項目預計2022年建成投產(chǎn)。硅料環(huán)節(jié)供需關系持續(xù)緊張，2021年以來硅料價格持續(xù)攀升，公司將直接受益于硅料價格上漲。

20年公司投產(chǎn)眉山一期7.5GW210電池片，公司預計眉山二期和金堂一期15GW和與天合光能合作的金堂15GW210大尺寸電池項目均將于2021年投產(chǎn)，21年末電池產(chǎn)能有望達到55GW，其中166及以上尺寸占比超90%，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。公司與天合合作投入單晶拉棒和切片產(chǎn)能項目，21/22年有望分別投產(chǎn)7.5GW產(chǎn)能，形成全新的“競合”關系。

璞泰來603659

Q1公司負極出貨約2-2.2萬噸，同比增長117-140%YoY，環(huán)比基本持平。估算考慮減值后的單噸利潤略超0.8萬元/噸，在原材料漲價的情況下盈利能力保持穩(wěn)定，主要系公司儲備了原材料庫存。同時，石墨化業(yè)務100%并表，公司目前石墨化自供率達70%左右，估算貢獻0.5億左右利潤。公司已有負極產(chǎn)能10萬噸，并有望在2023和2025年形成25和35-40萬噸產(chǎn)能，公司負極業(yè)務將步入大擴張時代。

Q1公司涂覆隔膜出貨約3.5億平，同比增長超過270%，隨著出貨規(guī)模增長，預計規(guī)模效應發(fā)揮帶動單平利潤略有增長。公司隔膜產(chǎn)能也在繼續(xù)擴張，目前具備15億平產(chǎn)能，預計2023和2025年形成20和35-40億平產(chǎn)能。鋰電設備業(yè)務經(jīng)營整體保持穩(wěn)定。

恒力石化600346

2020年公司營收1523.73億元、同比+51.19%，歸母凈利134.62億元，同比+34.28%。Q4單季度營收490.39億元，同比+100.54%，歸母凈利35.66億元，同比+11.16%。2020年煉化項目滿負荷生產(chǎn)，乙烯項目7月底轉(zhuǎn)固，恒力煉化、恒力化工分別實現(xiàn)凈利潤89.10億元、10.67億元。PTA新增500萬噸產(chǎn)能，恒力石化（有限）實現(xiàn)凈利潤12.45億元。恒科二期投產(chǎn)，工業(yè)絲技改完成，公司聚酯產(chǎn)能突破360萬噸，2020年恒力化纖實現(xiàn)凈利潤6.19億元。

原油價格回升，成本推動與供需逆轉(zhuǎn)下化工品價格上漲，煉化項目盈利能力提升。終端消費持續(xù)恢復，聚酯需求明顯改善。預計2021Q1歸母凈利潤41.37億元，同比+93.02%。

深信服300454

在IDC發(fā)布的《2020年第四季度中國IT安全硬件市場跟蹤報告》中，2020年深信服憑借全網(wǎng)行為管理產(chǎn)品以21.3%的市場占有率在安全內(nèi)容管理分類下再次拔得頭籌，遠超其他廠商。并且，這也是深信服連續(xù)12年獲此殊榮。此外，公司憑借下一代防火墻出色的安全性（99.7%安全有效性測評最高分）在11家供應商中脫穎而出，以最高排名獲得AAA評級，是國內(nèi)唯一獲得評級的廠商。

2020年深信服營收55億元（同比+18.92%），歸母凈利潤8.03億元（同比+5.8%）。我們持續(xù)看好深信服在信息安全、云計算和企業(yè)信息服務領域的發(fā)展前景，預計公司21～22年歸屬上市公司股東的凈利潤為10.81億元、14.10億元。

德賽西威002920

預計2021年車載娛樂系統(tǒng)滲透率將漲至92%，到2025年將形成標配，公司智能座艙業(yè)務將持續(xù)加速，并從中高端延伸至中低端車型。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，智能座艙單體價值量從1500元左右攀升至9000元左右。公司與高通合作的“一芯多屏”產(chǎn)品已率先量產(chǎn)，并且為新客戶一汽豐田、一汽大眾等主機廠多款平臺化車型配套的車載信息娛樂系統(tǒng)產(chǎn)品陸續(xù)進行規(guī)模化配套量產(chǎn)，公司業(yè)績得到穩(wěn)定的保證。

公司率先布局ADAS市場，具有360環(huán)視、自動泊車、域控制器、車道偏離、自動剎車系統(tǒng)等ADAS的豐富產(chǎn)品。目前IPU03自動駕駛域控制器已在小鵬P7上配套量產(chǎn)，而基于英偉達Orin芯片的下一代自動駕駛域控制器IPU04也已與理想汽車展開戰(zhàn)略合作，有望2022年量產(chǎn)。

長江電力600900

中國長江電力股份有限公司是全球最大的水電上市公司，擁有總裝機容量4549.5萬千瓦，占全國水電裝機的比例為12.77%，2019年發(fā)電量2104.63億千瓦時，占全國水電發(fā)電量的16.17%。公司在全球水電行業(yè)中具有引領地位。公司以大型水電運營為主要業(yè)務，運行管理三峽、葛洲壩、溪洛渡、向家壩4座巨型電站，為社會提供優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定、可靠的清潔能源，在發(fā)揮梯級電站綜合效益、促進節(jié)能減排、推動我國經(jīng)濟社會發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。

翰宇藥業(yè)300199

深圳翰宇藥業(yè)股份有限公司是一家專業(yè)從事多肽藥物研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家級高新技術(shù)企業(yè)。4月10日，翰宇藥業(yè)披露2020年度業(yè)績預告修正公告，公司預計2020年度實現(xiàn)營業(yè)收入70000萬元-80000萬元，凈利潤為虧損5.5億元-6.5億元，上年同期虧損8.85億元。2020年度計提信用減值損失和資產(chǎn)減值損失共計4.46億元，將減少凈利潤4.37億元。此前，公司在1月29日發(fā)布的公告稱，公司預計2020年全年盈利2000萬元-3000萬元，同比扭虧為盈。此次業(yè)績預告修正公告，翰宇藥業(yè)完成了業(yè)績大變臉。

二級市場上，該股由于業(yè)績不佳，股價長期處于低迷狀態(tài)，近期在業(yè)績利空下破位下跌，后市注意風險。

新開普300248

近期發(fā)布2021年第一季度業(yè)績預告稱，歸母凈利潤同比下降163%-181%，扣非凈利潤同比下降226%-251%。公司業(yè)績預計虧損，主要原因為：1、2021年第一季度公司加大研發(fā)與市場投入，人工成本及費用增長較快;同時受疫情影響，2020年高校寒假延長時間較長，項目招投標及驗收有所延遲;2、2021年第一季度，公司自產(chǎn)軟件增值稅退稅經(jīng)批復金額為969.37萬元，上年同期為1，721.06萬元;3、2021年第一季度，公司非經(jīng)常性損益凈額預計為300萬元，上年同期為319.42萬元。

二級市場上，該股自去年以來一直處于長期下跌走勢，公布業(yè)績利空后破位下跌，后市注意風險。

紅相股份300427

紅相股份有限公司主要從事電力檢測及電力設備、鐵路與軌道交通牽引供電裝備、軍工電子等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及相關技術(shù)服務。公司在電力領域的主要業(yè)務包括電力狀態(tài)檢測、監(jiān)測產(chǎn)品、電測產(chǎn)品、智能配網(wǎng)及其他電力設備、雷達、通信和電子對抗系統(tǒng)提供配套、鐵路牽引變壓器。近期發(fā)布2021年第一季度業(yè)績預告稱，預計業(yè)績同向下降。歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降62.94%-75.29%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤比上年同期下降64.68%-78.32%。

二級市場上，該股自去年8月份后股價一直處于緩慢下跌狀態(tài)，由于其短期業(yè)績不佳，近期股價破位下跌，后市注意風險。

昆侖萬維300418

近期發(fā)布2021年第一季度業(yè)績預告稱，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降：-49.07%至-28.70%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤比上年同期下降：-49.33%至-27.59%。報告期內(nèi)，公司完成了對OperaLimited的全資收購收購，本報告期內(nèi)公司對OperaLimited實現(xiàn)了同一控制下的財務報表并表處理。伴隨著公司于2020年6月完成了子公司GrindrInc的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，GrindrInc不再納入本公司的合并范圍，因此對凈利潤產(chǎn)生了一定影響。此外，公司較去年同期計提新發(fā)生的股權(quán)激勵費用約11，996.00萬元，增加了公司的管理費支出。

二級市場上，該公司股價近期一直處于寬幅震蕩走勢，由于其短期業(yè)績下降，股價大幅下跌，后市注意短期風險。