新能源汽車生產(chǎn)制造商供應(yīng)鏈融資模式探究

摘?要：新能源汽車產(chǎn)業(yè)受到了政府的越來越多的關(guān)注和支持，單一銀行貸款融資模式不能覆蓋新能源汽車的整個(gè)供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈融資模式也受到了廣泛關(guān)注?；诖耍疚膶π履茉瓷a(chǎn)制造商供應(yīng)鏈融資模式進(jìn)行分析，了解新能源汽車供應(yīng)鏈融資服務(wù)主要模式、并深入剖析新能源汽車生產(chǎn)制造商供應(yīng)鏈融資模式存在的問題，進(jìn)而提出完善建議。

關(guān)鍵詞：新能源汽車;生產(chǎn)制造商;供應(yīng)鏈融資

一、緒論

新能源汽車行業(yè)是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈最長的單一品類，大部分公司都是新興公司，其供應(yīng)鏈中資金流的狀況對新能源汽車供應(yīng)鏈每一環(huán)節(jié)都產(chǎn)生極大影響。國外學(xué)者M(jìn)artin?Christoff預(yù)測未來的商業(yè)競爭很可能會延伸到產(chǎn)品供應(yīng)鏈雙方。Gelsomino等人指出供應(yīng)鏈融資有融資導(dǎo)向和供應(yīng)鏈導(dǎo)向。國內(nèi)學(xué)者呂明凡以汽車產(chǎn)業(yè)為例，從理論和實(shí)證兩個(gè)方面對供應(yīng)鏈融資進(jìn)行了分析，提出相應(yīng)的信貸融資防控措施。姜燕認(rèn)為供應(yīng)鏈融資實(shí)際上是一種新型的金融信用模式。通過流動(dòng)性或結(jié)構(gòu)性資本流動(dòng)，供應(yīng)鏈中各企業(yè)之間的資金流動(dòng)速度得到了極大的提高，鼓勵(lì)各類企業(yè)更有效地開展各項(xiàng)工作和業(yè)務(wù)。說明供應(yīng)鏈對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性，本文基于此對汽車生產(chǎn)制造商供應(yīng)鏈融資模式進(jìn)行探析。

二、我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)融資模式應(yīng)用分析

現(xiàn)在新能源汽車制造商可以基于互聯(lián)網(wǎng)平臺利用新型供應(yīng)鏈金融模式將汽車制造企業(yè)、上游零部件供應(yīng)商、下游汽車經(jīng)銷商、物流企業(yè)整合起來，利用線上化和智能化手段歸結(jié)整理信息流、物流和資金流信息，并在線提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。而企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)之間并沒有明確的界限汽車企業(yè)通常在產(chǎn)業(yè)鏈中扮演多個(gè)角色，一般是根據(jù)當(dāng)前現(xiàn)實(shí)狀況，按照業(yè)務(wù)篇求對融資模式進(jìn)行選擇，或者進(jìn)行綜合運(yùn)用。

（一）針對大型供應(yīng)商融資模式

整個(gè)新能源汽車制造生產(chǎn)鏈中，動(dòng)力電池系統(tǒng)制造商扮演著重要的角色，所以要充分發(fā)揮其強(qiáng)大的談判能力，積極的其汽車生產(chǎn)商展開合作與業(yè)務(wù)往來，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)融資，為企業(yè)的發(fā)展帶來足夠的資金。針對這種企業(yè)，新能源汽車制造商會采取保兌倉模式，借助智能化手段，與銀行快速完成信息交互、審批流程、遞交保證金，銀行確認(rèn)以后給動(dòng)力電池系統(tǒng)生產(chǎn)商開具承兌匯票，由銀行本身或者特定的部門暫時(shí)看管貨物，同時(shí)也節(jié)約了后期還款線上支付的大量操作時(shí)間。銀行按照汽車生產(chǎn)商遞交保證金的量向其出具簽發(fā)供貨單，用于整車的生產(chǎn)與研發(fā)。假如由于其他原因，這筆保證金無法及時(shí)到賬時(shí)，要?jiǎng)恿﹄姵叵到y(tǒng)商承擔(dān)。通過上述先進(jìn)的模式，幫助汽車生產(chǎn)鏈中所有的企業(yè)有效的解決資金難題，進(jìn)而占據(jù)更多的市場份額，緩解庫存壓力。

（二）針對中小型供應(yīng)商融資模式

對于新能源汽車制造商而言，大多數(shù)中小企業(yè)供應(yīng)商相對弱勢，兩者信息量不對等，而線上信息共享降低了參與企業(yè)之間信息不對稱。新能源汽車制造商、下游零部件供應(yīng)上的中小企業(yè)可以根據(jù)核心企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃合理安排生產(chǎn)活動(dòng)并以此計(jì)算融資需求，保證資金充足。具體可用的融資模式有三種：第一質(zhì)押融資模式;第二轉(zhuǎn)讓融資模式，當(dāng)然基于特定的社會背景下還可以對其進(jìn)行細(xì)化，比如：轉(zhuǎn)讓并回購融資模式、真實(shí)轉(zhuǎn)讓保理融資模式;第三流動(dòng)化融資模式。金融機(jī)構(gòu)可以通過線上平臺共享的內(nèi)容分析供應(yīng)鏈提供的信息，可以實(shí)時(shí)掌握融資企業(yè)的資信狀況和資金使用情況，提高貸款的回收率，降低風(fēng)險(xiǎn)，選擇最符合的融資模式，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)預(yù)期發(fā)展目標(biāo)。

還可以采取銀行商票保貼業(yè)務(wù)，銀行先對核心汽車生產(chǎn)企業(yè)有一個(gè)總體授信，在上游供應(yīng)商向核心汽車生產(chǎn)企業(yè)提供相關(guān)的產(chǎn)品或服務(wù)后，核心生產(chǎn)企業(yè)向銀行繳存一定比例的保證金，然后銀行向核心企業(yè)開立銀行承兌匯票或者核心生產(chǎn)企業(yè)向供應(yīng)商開立帶有銀行保貼的商業(yè)承兌匯票，供應(yīng)商可以將其貼現(xiàn)收到對應(yīng)貨款。

三、新能源汽車生產(chǎn)制造商供應(yīng)鏈融資模式存在的問題分析

（一）融資渠道受限于傳統(tǒng)的汽車金融服務(wù)體系

目前，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)延續(xù)了傳統(tǒng)的汽車金融服務(wù)體系，其融資模式相對簡單，新能源汽車生產(chǎn)制造商融資的主要渠道仍然是商業(yè)銀行貸款或預(yù)售?；I資模式不豐富多樣，結(jié)構(gòu)無法保持穩(wěn)定。然而，新能源汽車制造企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)決定了它是一個(gè)需要大量資金投入、投資收益過程漫長的行業(yè)。在這方面投入的大量資金來自于對商業(yè)銀行的信貸貸款，因此在一定程度上，商業(yè)銀行決定著新能源汽車制造商的命運(yùn)。新能源的整個(gè)銀行甚至破產(chǎn)，甚至都受到了影響，這種非獨(dú)立性給新能源汽車制造商帶來了巨大的限制。

（二）銀行貸款的融資模式無法滿足新能源汽車生產(chǎn)供應(yīng)鏈的需求

銀行貸款的融資模式無法覆蓋新能源汽車的整個(gè)供應(yīng)鏈，單一的貸款模式無法滿足新能源汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中所有新能源汽車生產(chǎn)制造商的要求，也無法實(shí)現(xiàn)新能源汽車供應(yīng)鏈整體效益的最大化。當(dāng)前，我國金融市場不斷完善，政府也在不斷加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)體制改革，然而還沒有形成一個(gè)規(guī)范、完整的市場模式，這在一定程度上會造成金融市場的道德風(fēng)險(xiǎn)行為和信用關(guān)系的扭曲。如果財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重失真，勢必導(dǎo)致很多新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)不能按照規(guī)定履行義務(wù)，失信壓力遠(yuǎn)小于誠信壓力的怪現(xiàn)象。具體表現(xiàn)為：新能源汽車生產(chǎn)制造商的許多任務(wù)根本無法完成，先進(jìn)的金融產(chǎn)品也失效。

（三）新能源汽車行業(yè)供應(yīng)鏈信息傳輸渠道有限

與鋼鐵、煤炭等行業(yè)相比，汽車組成部件復(fù)雜導(dǎo)致供應(yīng)鏈參與企業(yè)數(shù)量眾多，除了部分大型企業(yè)外，很多上下游中小企業(yè)的信息化程度不高，賬目缺失、偏差較大，加劇了金融機(jī)構(gòu)與融資企業(yè)之間的信息不對稱，同時(shí)部分企業(yè)履約意識不強(qiáng)，對新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)的信息發(fā)布缺乏時(shí)效性。這導(dǎo)致雙方信息傳遞出現(xiàn)故障，無法解決新能源汽車生產(chǎn)制造商與銀行之間的信息傳遞問題，對新能源汽車生產(chǎn)供應(yīng)商的發(fā)展只能做出一定的規(guī)劃，而新能源汽車生產(chǎn)供應(yīng)商的信息并不清晰，在信息傳遞中起不到?jīng)Q定性的作用，最終只會因信息不對稱讓新能源汽車生產(chǎn)制造商無法順利獲得貸款，增加了新能源汽車制造商發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。

四、完善新能源汽車生產(chǎn)制造商供應(yīng)鏈融資模式的建議

（一）優(yōu)化供應(yīng)鏈融資結(jié)構(gòu)、拓展融資空間

1.深入挖掘內(nèi)源融資

在外部融資有限、資產(chǎn)負(fù)債率高的前提下，深入挖掘新能源汽車生產(chǎn)制造商的內(nèi)生融資潛力，有助于新能源汽車生產(chǎn)制造商實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展?？梢詮囊韵聨c(diǎn)著手：一是新能源汽車生產(chǎn)制造商利用自身的規(guī)模優(yōu)勢，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性，降低單位投資成本和單位能耗，并利用優(yōu)惠政策降低稅收成本，使公司產(chǎn)品具有較強(qiáng)的成本優(yōu)勢。二是減少新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的支出，增加新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)的利潤，對內(nèi)部融資產(chǎn)生一定的影響。最后，明確固定資產(chǎn)投資和使用固定資產(chǎn)折舊融資。

2.新能源汽車產(chǎn)業(yè)的另類融資

動(dòng)力電池系統(tǒng)生產(chǎn)商以及新能源汽車生產(chǎn)商可以采用與私募股權(quán)基金展開合作的方式，私募基金不僅可以為新能源汽車制造商提供貸款，還可以通過股權(quán)形成股權(quán)融資，運(yùn)用合理可行的資本運(yùn)作方式，幫助汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)整合，緩解資金壓力。

（二）銀行基于新能源汽車生產(chǎn)制造商供應(yīng)鏈融資信用的風(fēng)險(xiǎn)防避

建立一套比較完整的供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，可以在風(fēng)險(xiǎn)真正爆發(fā)之前提前采取風(fēng)險(xiǎn)控制對策。銀行要想提前采取風(fēng)險(xiǎn)控制對策，就必須了解和掌握每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)變化信號。在把握金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號方面：①外部政治經(jīng)濟(jì)形勢的變化和宏觀政策的不利變化將導(dǎo)致交易政策風(fēng)險(xiǎn)的增加。②新能源汽車生產(chǎn)制造商經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況的變化，可能會增加涉及新能源汽車生產(chǎn)制造商的商業(yè)糾紛和訴訟案件數(shù)量;新能源汽車生產(chǎn)制造商管理層頻繁變動(dòng);占用客戶預(yù)付款用于其他用途。在未來的發(fā)展過程中，金融機(jī)構(gòu)可以與區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域的科技公司合作，基于自身積累的供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)，構(gòu)建完整的供應(yīng)鏈新能源汽車制造商風(fēng)險(xiǎn)評估模型和體系。

（三）解決供應(yīng)鏈融資過程中的信息不對稱

隨著供應(yīng)鏈金融的快速迭代，物流、信息流、資金流在供應(yīng)鏈中得到了有效的整合，供應(yīng)鏈中的每個(gè)客戶都可以根據(jù)其歷史交易信息，根據(jù)當(dāng)前訂單信息和未來表現(xiàn)能力的判斷，打開信息流，根據(jù)數(shù)據(jù)授信。

加強(qiáng)對上下游企業(yè)的關(guān)注。核心企業(yè)為上下游企業(yè)貸款提供擔(dān)保的過程中，為降低信用風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)應(yīng)該跟金融機(jī)構(gòu)合作，密切關(guān)注供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)的財(cái)務(wù)和運(yùn)營狀況，如果出現(xiàn)波動(dòng)，應(yīng)該采取相應(yīng)的措施，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

新能源汽車制造商和第三方物流可以幫助銀行獲得更多信息。供應(yīng)鏈金融是基于供應(yīng)鏈中企業(yè)之間真實(shí)的交易背景，銀行通過來核心企業(yè)的綜合信息和供應(yīng)鏈成員信息的交互作用更全面地掌握企業(yè)信息。在完全信息狀態(tài)下，銀行可以充分了解信貸市場中不同中小企業(yè)的資信狀況，從設(shè)計(jì)相應(yīng)的信貸計(jì)劃，進(jìn)行信貸決策，不會造成信貸結(jié)構(gòu)失衡所造成的逆向選擇效應(yīng)。

五、結(jié)論

新能源汽車生產(chǎn)制造商利用供應(yīng)鏈金融進(jìn)行融資，使汽車行業(yè)能夠合理控制財(cái)務(wù)成本，發(fā)展更快的業(yè)務(wù);供應(yīng)鏈金融的發(fā)展也有助于加強(qiáng)銀企之間的信息共享，使銀行擁有更多的第一手信息，降低成本。此外，汽車制造商也在這項(xiàng)業(yè)務(wù)中尋求最優(yōu)配置，獲得銀行貸款額度，最終實(shí)現(xiàn)自我發(fā)展，擺脫金融危機(jī)帶來的融資障礙和市場障礙，促進(jìn)整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈長期發(fā)展。

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作者簡介：夏師澄（1996—?），女，漢族，吉林延吉人，碩士，研究方向：公共管理、公共政策。