“雙循環”：美國循環經濟的演變對我國經濟發展的啟示

[摘 要]美國自簽署美英巴黎條約后，通過頒布《專利法》《宅地法》《莫里爾法》《哈契法令》《斯密利維法令》等法令以及發動南北戰爭，不僅維護了其國內市場的統一，還將知識產權紅利與土地財產權利關系切實賦予民眾并促成技術與市場相結合，從而逐步實現了技術與財富的積累并推動美國進入“以內為主”的“雙循環”經濟發展模式，進而使美國成為世界首強。回顧美國“雙循環”發展經驗，對我國實現技術突破、削減貧富差距、扭轉地方政府企業化，并最終形成“以內為主”的“雙循環”新發展格局具有重要借鑒意義，有利于促進我國經濟社會可持續發展，實現中華民族偉大復興的中國夢。

[關鍵詞]美國循環經濟;“雙循環”;新發展格局

[中圖分類號]F1131[文獻標志碼]A [文章編號]2095-0292（2021）01-0051-11

[收稿日期]2020-11-21

[作者簡介]江齊明，澳門城市大學金融學院博士研究生，研究方向：金融與經濟。

一、引言

在當前國際關系日趨緊張和諸多因素不穩定的環境下，全球經濟增長的前景已大大減弱。在過去一年中，世界經濟普遍增長放緩，同時國際貿易流量和全球制造業活動也急劇放緩。在關稅上升和貿易政策快速變化的背景下，商業信心下降，多數地區的投資增長受到抑制。需求疲軟也打壓了全球商品價格，特別是原油和工業金屬。盡管全球轉向更加寬松的貨幣政策已在一定程度上緩解了短期金融市場的壓力，但長期來看卻有著巨大的不確定性。在這種情形下，一方面出于對本國內部經濟矛盾的向外轉移;另一方面，出于對中國崛起的打壓，西方國家及其“友邦”與我國的地緣政治關系存在惡化趨勢。雖然拜登如果上臺或有機會緩和中美現存摩擦，但這并不意味著將改善中美關系的實質。在此情形下擺脫對外依賴，發展以內為主、內外相襯的雙循環經濟便顯得尤為重要。

而面對如何推動我國進入雙循環發展模式的問題，有的研究從資源獲取、生產及消費等三個角度提出構建以提高東南沿海地區的技術、資本同中西部地區資源相結合程度和統一國內市場為基點的獨立內循環體系，并根據自身發展需求調整經濟外循環策略，最終形成內外循環相輔相成的格局，其后在此基礎上補充論述了完善國內資本市場對形成雙循環經濟的促進作用。還有的研究則從全球價值鏈分工形態、我國要素稟賦以及外部競爭與合作關系等方面論述了我國的外循環經濟已經難以拖動我國如此大的經濟體量持續發展，而通過構建更高水平與質量的對外開放以提升我國在全球價值鏈的位置，并提高消費比例與城鎮化水平擴大內需，再推進國企改革與自主創新可以最終實現內外循環相互促進的格局。另有部分學者站在當前全球疫情蔓延的角度提出我國的雙循環發展應由受疫情影響下的“被動型”轉為受政策驅動的“主動型”。依仗國內完善的工業體系，發揮我國從疫情中率先恢復的優勢，依靠國內的廣闊市場推動雙循環經濟的發展。賈根良教授則在《國內大循環》一書中詳細總結了我國自身存在的問題，并從統一市場，改革財政金融，轉變貨幣發行機制及實施進口替代等幾個方面對如何進入雙循環經濟提出了建議。

當前，我國仍然面臨貧富差距大且貨幣超發、基礎科學薄弱創新能力不足且科研與市場結合能力弱、國內市場“巴爾干化”且經濟增長依賴外貿等問題。在此情形下，為切實解決居民收入問題而提擴大消費比例是相對不現實的，為削減貧富差距和貨幣超發而提擴大內需是難以實現的，為取消GDP為綱而提消弭國內市場“巴爾干化”是不可持續的，為創造寬松的基礎科學研究環境和強化社會資本導向而提科研創新能力、科研與市場結合能力更無異于空中樓閣。

從雙循環經濟模式的發展角度來看，今天的中國與1913年的美國十分相似。同樣的新興世界性大國，同樣面臨復雜的外部環境，同樣到了發展的轉型期，也同樣到了要從世界性大國向世界性強國蛻變的時期。這些相同點的底層邏輯是國家經濟發展的一般規律與世界政治經濟格局的演變周期。不同是，美國的蛻變并沒有受到西方世界太多的阻撓，而中國卻受到來自西方的聯合遏制。本文在前人已有研究基礎上，意圖通過對美國雙循環經濟發展歷程的分析，結合我國自身的發展特點，就當下我國雙循環經濟問題展開論述并提出合理化建議。

二、美國“雙循環”經濟的發展進程

1783年美英巴黎條約～1870年，美國經濟“內循環”階段——“注重工業，統一市場”。該階段美國北方工業難以參與國際競爭，國內經濟運轉主要依靠南方農業。此時美國對外出口原材料并進口昂貴的工業設備，貿易逆差成為常態[1]，“內循環”被迫成為經濟發展的主要動力。

18世紀下半葉開始的第一次工業革命不僅讓機器工廠逐步取代了手工工場，更從根本上在西方列強間確立了資本主義制度，在世界范圍內促使了國際分工與市場的完善。時至19世紀初至70年代末，以英國為單一核心的世界經濟格局初步形成。這一時期，各殖民地與其宗主國之間廉價原材料與工業制成品的不平等貿易成為經濟發展的主軸。為獲得更多的廉價勞動力、原材料及市場，工業化與殖民擴張成為這一時代的主旋律。

在巴黎條約簽署前，殖民地時期的美國主要依賴以毛皮與農作物為核心的殖民地經濟，不論政治還是經濟上都受到來自英國的盤剝。英國為防止技術外流，不僅限制航船載客量，更明確禁止技術人員移民美洲并于1803年出臺《旅客法》予以強化。條約簽訂后，特別是美國南北戰爭時期之前，雖然美國北方工業得到了發展，但其相較于西歐國家仍處于落后狀態，在國際貿易中也處于不利地位;而南方種植園經濟雖在對外貿易中獲得較大利潤，但不僅沒有將此投入到工業上，還進一步擴大了奴隸制種植園經濟，并在這一過程中控制住了更多的勞動力。此時美國南方處于國際貿易順差地位，且大量生產生活資料有賴于進口，因此希望有更加開放的對外經貿政策，進入國際市場;而此時的美國工業水平較低，故而北方主張貿易保護主義，并于1861年成功出臺貿易保護政策。可這損害了南方種植園主的利益，于是南北戰爭被引爆。直到1870年7月15日，美利堅聯盟國解體，這標志著北方工業資本對南方奴隸制種植園經濟的根本性勝利。至此，美國開始全面步入工業化時代。

1871～1913年，美國經濟“外循環”發展階段——“韜光養晦，積蓄力量”。“內循環”時期的美國通過《專利法》《宅地法》《鼓勵外來移民法》等法令俘獲了大量歐洲特別是英國的技術人才，并憑借英國的技術完成了第一次工業革命，實現了技術與財富的積累[2]（P16-21）。而這些積累使美國在第二次工業革命中獨占鰲頭，且在“外循環”階段成為最大的工業國。

因為對自由貿易信條的過分信奉并執著于為第一次工業革命所主導的產業開拓海外市場，使得英國逐步喪失了主導第二次工業革命的實力，并為美德所趕超[3]（P32-41）。一戰前，英國仍是“世界獨霸”，可同處這一時期的德國崛起，卻急速打破了歐洲原有的實力對比格局。此時的美國國內市場廣闊且資源雄厚，而德國卻因為國土面積狹小，急需海外市場與資源，于是用武力與英國等老牌歐洲列強爭奪海外殖民霸權便成為德國的選擇。因而19世紀下半葉至20世紀初，英德之間霸權爭奪的矛盾日益凸顯，協約國與同盟國之間的兩極對峙格局不斷僵化。而此時的美國為維持一個相對穩定且安全的外部環境，以孤立主義思想為核心的門羅主義是其外交的主要原則。雖然1898年美西戰爭后，美國開始走上帝國主義道路，并進一步擴大了門羅主義的范圍[4]（P2-4），但因為其與歐洲強權國家，特別是英國之間的綜合國力仍存在差距，故而注重內部經濟建設，不參與歐洲紛爭成為這一時期美國的選擇。

1870～1910年，美國世界制造業占比由233%升至353%，而英國由318%降至147%[5]（P72）;到1913年，美國人均工業產值以及工業總產值均為世界第一，成為名副其實的頭號經濟強國。在應用科學方面，這一時期的美國也是一枝獨秀，1860～1890年間的創造發明數量是過去70年總和的十倍[6]。該階段，隨著美國工業化的完成，美國工業制成品在世界范圍內的優勢逐步擴大并形成貿易順差。此時美國的“外循環”模式成為拉動經濟發展的重要引擎，特別是1913年外貿對美國經濟發展的影響到達了頂峰[7]。

1914年至今，美國“雙循環”發展階段——“逐步領先，全面繁榮”。從一戰爆發到二戰結束，世界舊有的政治經濟格局被徹底改變，但也正是這段時間的“大變局”為美國實現雙循環經濟發展模式提供了契機，而美國內外循環的有機結合，為美國在二戰后成為世界首強奠定了強有力的基礎。

1914～1928年，美國“雙循環”起步階段——“戰爭的契機”。緣于對殖民霸權爭奪的一戰在投資、生產、貿易等多個方面改變了原有的世界經濟秩序，戰前以英國為單一核心的世界經濟機制也被逐步顛覆。

一戰前，美國處于凈負債國地位。外國對美投資達75億美元，而同期美國對外各類投資總額僅為外國對美投資的467%[7]（P9-12）。至1914年，英、法、德、美對外投資總額占歐美各國對外投資總額的比重分別為43%、20%、13%以及7%，而歐美國家對外投資占世界總額的比重超過88%。一戰后，遠離戰場的美國不僅擺脫了負債，更在戰后通過戰爭貸款變成世界主要債權國。戰后美國手握超過130億美元的債權，其中歐洲各國對美負債總額占比約792%。整個20世紀20年代，美國對外投資總額增長了143倍，其中在歐洲的證券投資約占40%。在生產方面，由于受到戰爭影響，歐洲主要各國制造業普遍受到沖擊。1913年，英法德三國制造業出口總值占世界的約60%，其制造業生產總量占歐洲總量超過70%。一戰期間至1920年，整個歐洲工業水平倒退了八年，制造業產量下降了23%。與此同時，英法德的國民收入萎縮至戰前水平，然而美國不僅戰前工業生產增速遠超歐洲列強，戰后更憑借其科技實力推動了工業生產的全面繁榮。在“雙循環”起步階段，美國工業生產擴張了70%，人均收入提高了30%，世界工業產品中美國制造占46%。在貿易方面，受工業實力的相對變化影響，美國不再屈從歐洲對美出口工業產品進口原材料和農產品的舊有貿易格局，而是成為歐洲國際工業產品貿易中的強大競爭對手。另外，此時美國對外貿易總額對國民收入總額占比不到8%，其中歐洲在美國對外貿易中的比重下降了388%，至1929年減至306%，與此同時美國對亞洲及北美其他市場的貿易比重連續提高[8]（P127-131）。這一時期，各國貿易對美國的依賴高于美國對它們的依賴程度。

20世紀20年代初期，剛結束的一戰在經濟上同樣對美國造成了嚴重的不良影響。1920年6月至1921年6月，美國商品批發價格下滑44%，農業產出下跌了14%，各大領軍企業年營收平均下降了463%，同期失業率增加了4倍有余。經濟問題最終演變成20年代高漲的工人罷工運動，而美國當局在堅定奉行自由放任經濟政策的前提下，不僅全面打壓工會地位，還將最高法院的罷工判決權交給大資產階級并取消了最低工資標準。此時資產階級一面打壓工人運動，另一面將戰時美國施政過激的“進步主義運動”與“共產主義”相聯系，制造工人對共產主義的恐慌，以削減罷工人群的“負面”情緒。工人運動被逐步撲滅后，借助戰時的“戰爭財”，美國經濟在1921年后逐步恢復。1921～1929年，美國GDP年均增速達5%，為世界之最。1920年代，在哈定與柯立芝的治理下，美國成為“小政府，大企業”的典范。不僅政府對經濟采取不干預的政策，金融與制造業相結合的壟斷規模也不斷擴大。1920年代前半段，金融的有序發展，使得美國上市公司增加了3倍，股票市值翻了一番，同時企業盈利水平提高了一倍，通脹也被維持在極低的水平，然而隨著金融的過度膨脹，美國的財富逐步高度集中。到1928年，規模最大的200家企業的年均營收增長率是其他企業的兩倍，到1929年，這200家企業企業控制了美國企業總資產的近一半[5]（P174-188）。

1929～1945年，美國“雙循環”發展階段——“制度創新的力量”。這一時期的世界歷經大蕭條與第二次世界大戰，原有政治與經濟格局發生徹底轉變。隨著英國經濟實力的衰落，英鎊霸權徹底瓦解。二次大戰后，迫于勢力消長的現實，英美之間實現了霸權的和平轉移[10]（P93-101）。而美國在大蕭條中采取積極的行政干預手段并改變自由放任的傳統經濟政策是這一切實現的基礎。

1929年，股票泡沫與社會占有資產的兩極分化所誘發的資本主義的根本矛盾成為美國爆發經濟大蕭條的核心原因，而戰后世界金本位固定匯率格局被打破以及由一戰導致的歐洲列強對美國資本的依賴程度升高成為危機快速蔓延的關鍵。這一時期，英國名義上仍然是“世界霸主”，但因其黃金儲備耗盡，已不再具有維護世界經濟秩序的能力。而美國也因其無法獨自承擔世界金本位制度的重建，并未積極謀求世界經濟霸權。1929—1933年的經濟大蕭條充分揭露了缺乏經濟實力支撐下的凡爾賽體系不過是世界大戰的“中場休息”，但與歐洲各國不同的是，美國憑借其自身實力，果斷采用行政干預手段對經濟作出調整，改變了自由放任的經濟政策。雖然在此期間美國失業率仍高居不下，特別是“大蕭條中的再次蕭條”（1932～1938年），美國失業率高于十六個主要強國的平均值，但美國國民收入依然是德日意三國總和的兩倍，且1936～1940年，美國經濟擴張了20%。整個1930年代，美國每小時生產力以年均18%的速度連續增長，多要素生產力則以年均15%的速度連續增長。1942—1945年，美國參戰后，其年均戰爭支出占GDP的30%。二戰前美國的軍費支出僅為GDP的15%，到1945年，這一比例超過36%。戰爭期間，由大蕭條帶來的失業率高漲的情況基本得到了緩解，同時戰爭也迫使美國各大企業不斷革新技術以提高產出滿足戰爭需求[5]（P210-249）。1939～1945年，由戰爭拉動的工業的快速擴張推動了美國實際GDP實現翻番式的持續增長。

1945～1991年，美國“雙循環”經濟發展的鼎盛時期——“信息科技的工業革命”。這一時期美國借助“布雷頓森林體系”使美元霸權徹底取代了英鎊霸權，而美國冠絕全球的綜合實力促使其放棄了一戰后的孤立主義政策。為在實力懸殊下向全世界搜刮經濟利益，以美國為主打著自由貿易旗幟的經濟全球化開始了。這一時期，冷戰的爆發迫使世界被分割成兩大陣營，第三次世界大戰的危險高懸于頂;而也正是這個時代，第三次工業革命的萌芽與發展改變了世界經濟與關系結構。

二戰幾乎沒有讓美國本土受到損害，但此時的歐洲卻變得支離破碎。不僅歐洲在二戰中的死亡人數是美國的90多倍，其農業產值也驟減50%，工業更是倒退了幾十年，以德國為例，其1946年的工業產值僅相當于1890年的產值。二戰后其他國家產業的普遍衰退，給了美國產業向世界全面輸出的機會。在這一時期，美國以占世界7%的人口，貢獻了全球工業制成品的42%，鋼鐵的57%，原油的62%，電力的43%以及汽車的80%，1946～1973年，美國GDP年均增速3.8%，實際家庭收入總計上漲了74%。借著1947年的“馬歇爾計劃”，美國在經濟層面逐步控制了歐洲資本主義國家。1946年2月，世界上第一臺計算機在美國誕生，這標志著美國已經站在了信息技術革命的最前沿。20世紀70年代，二戰給美國工業經濟帶來的“紅利”逐步消失，制造業雇員比例自1970年前后開始持續下跌，到1990年代中期制造業工人每小時平均工資不及1973年的85%，另外進口鋼鐵占美國鋼鐵消費比例也自70年代超過美國鋼產占世界比例后兩者之間的差距逐年增大。從1980年開始至2000年，美國的實際GDP增長了一倍，但在此期間其經濟發展所消耗的物質資料總量卻基本未變。信息技術革命完全改變了原有的工業經濟，而20世紀末，美國完全掌控了信息革命。如今，在信息科技產業市場中，美國企業仍占主導位置[5]（P255-334）。這與蘇聯過度倚重二次工業革命所主導的重工業所導致的結果產生了鮮明的對比。

1992年至今，美國“雙循環”經濟效果衰減階段——“日漸衰落的活力”。隨著美蘇爭霸的落幕，美國的經濟控制開始向全世界蔓延，經濟全球化下的國際產業鏈分工體系得到確立。這一階段，如何拉動經濟發展成為世界的主題，而金融成為這一主題的關鍵工具，獲取更多自然資源則是這一主題的核心內容。不論是海灣戰爭、伊拉克戰爭以及阿富汗戰爭，還是美國對我國“一帶一路”以及人民幣國際化甚至科技產業的打壓，都是為維護霸權以強化對全球資源的掠奪能力，但與過去不同的是，現在的掠奪透過金融更加的隱蔽。金融牟利的高利潤會對經濟起到嚴重的副作用，更嚴重的財富兩極分化、階層固化和不斷的經濟危機便由此產生。對比1929年的經濟大蕭條與1995年的互聯網泡沫以及2008年的次貸危機，經濟危機爆發的機制由單純的生產過剩演變成由于金融投機導致的泡沫破裂。雖然前后的核心機制沒有發生變化，但由于金融的暴利性，使得1992年以來每次經濟危機短暫的經濟復蘇后，大量資金又為金融市場所吸引從而快速醞釀下一場危機。2008年次貸危機后，美國的經濟復蘇質量偏差，而實體經濟受金融投機侵蝕發展滯緩導致其GDP主要靠非生產性GDP拉動[11]（P63-80，123-124）。

三、美國循環經濟各階段的核心舉措與效果

1783～1870年，內循環經濟被迫成為唯一經濟引擎時期，知識產權保護并市場化以及將土地財產關系權利賦予人民成為美國積累技術及物質財富的兩大關鍵舉措。

1790年，美國政府頒布了《專利法》并把保護個人專利權寫進憲法，以國家根本大法的形式，將其確定下來。美國憲法當年規定，美國的專利注冊費只相當于英國的5%。聯邦政府不僅通過專利法保護了那些在歐洲難以享有知識產權的發明者的權益，更激發了整個社會創造的熱情。僅1865～1900年，在美國正式登記造冊的發明就超過64萬種[6]。白熾燈、電力機械設備等創新創造，不僅為美國經濟發展注入強大動力，也使得美國在第二次工業革命中獨占鰲頭并開始引領世界科技的發展。19世紀下半葉，美國的資本與科技開始出現逆向傳播，在此期間其資本和技術逐步向世界蔓延。自19世紀80年代，美國超越英國后，二者之間的距離便不斷拉大[5]（P72）。

另外，美國不斷擴張的農業所創造的巨大內需和實物資產也為美國日后向雙循環過度奠定了基礎。1862年，美國頒布《宅地法》，該法規定每個年滿21歲的美國公民，繳納10美元的登記費并在西部耕種5年后，再每英畝繳納125美元，便可以獲得西部地區不超過6475公頃的土地。而在當時的英國，一個普通家庭想要獲得如此多的土地幾乎是不可實現的[6]。從南北戰爭結束至一戰前，美國人一共開墾了16188萬平方公里的土地，這一數字相當于兩個歐洲的面積[5]（PXII）。1860—1910年，美國農場的財產總值擴大了5倍有余。而1862年通過的《莫里爾法》更為美國農業的發展起到了關鍵作用，該法開啟了技術與農業生產相結合的大門并明確將開辦大學和農學院的權力下放給各州[12]。與此同時，各州也開始推動自己的農科發展，如開辦農業試驗站、舉辦農業交易會等。

在《哈契法令》和《斯密利維法令》的作用下，更多資金涌向農科開發。到1900年，美國農業生產各環節幾乎實現了機械或半機械化。農產品總值也從1899年的30億美元增長到1914年的60億美元。1800～1850年，美國人均收入平均增長40%，GDP年平均增長率達到37%。1860年之前，農業人均實質產值年增長僅05%，然而到1860年之后，年增長達到091%。1900年，美國農業人均產出較1800年提高了667%。這一時期，仍被歐洲視為奢侈品的牛排，成為美國人的日常食物，而小麥價格也在1868～1872年內下跌了50%。從1905年開始，營養學開始在美國流行起來。美國農業的發展，有力地支持了美國工業化的進程[5]（P15）（對西部國土的開發，推動了美國鐵路時代的到來，從而有效地聯通了國內市場）。而美國工業的繁榮，也為農業提供了技術保障。

1870—1913年，美國外循環階段。在放任政策和高關稅政策成為政府施政的核心內容下，美國通過關稅扶持國內工商業并鼓勵企業相互競爭，使其快速由農業國蛻變成工業國。而此時私人產業壟斷蔓延以及金融與制造業的相互結合既成為美國未來進入雙循環發展階段的強大推力，又制造了巨大的階層差距并嚴重干預政治進而削弱了社會發展活力。

1901年，摩根在收購卡內基鋼鐵公司后，陸續兼并了幾個小型鋼鐵廠并將其歸入卡內基鋼鐵公司組建成美國鋼鐵公司。這使得該公司成為美國鋼鐵行業內的巨人，其雇員比當時的美國軍隊人數還多，市值在當時達到14億美元。此后，卡內基一家公司的鋼鐵產量就超越了整個英國。而洛克菲勒在1870年創辦標準石油公司后，于19世紀70年代末創建石油公司聯盟，并控制了美國90%以上的石油業務。JP摩根的業務則對美國經濟干預得更為深刻。1895年，由摩根組建的由銀行家組成的財團通過用私人財團的黃金兌換美國政府的聯邦債券，實質控制了美國的黃金流量。格林斯潘與伍爾德里奇在《繁榮與衰退》一書中坦言，這一時期的摩根，以一人之力發揮著一個國家央行的作用。毋庸置疑的是，對當時的美國而言，企業由自由競爭模式轉向壟斷兼并模式，不僅提高了企業效率，國家也得到了長足的發展。1860～1890年，美國工業增長率以4%—5%高速增長，且在這一期間打破了英國工業在世界范圍內的壟斷。與此同時，規模化的生產也為市場提供了更多更便宜的產品。1867～1877年，鋼鐵產量提高了擴大了50倍，但價格下跌了7229%。1859～1879年，石油年產量擴大了30588倍，價格由原來的16美元/桶降至1美元/桶，并一直維持到20世紀初[5]（P103-112），然而壟斷企業的壯大，同樣造成了一系列的社會問題與矛盾。

首先，壟斷企業濫用權勢，不僅影響了政府對國家正常的經濟調控，更影響了國家政治運轉。據美國政治學家伯奇統計，1789～1861年，政界高官中有96%來自商界名流;1861～1933年，這一比率為84%;而到了羅斯福執政前后，這一比率又上升至90%。《華爾街日報》曾將JP摩根評述為連美國總統也要對之誠惶誠恐的企業。美國學者佩洛在研究美國大企業與政府的“聯合”時表示，20世紀以前，美國大財團通過收買政客來達到國家機器為自己服務的目的，而20世紀以后，這些大資本家在華盛頓占據了越來越多的要職。19世紀末20世紀初，美國大財團的海內外利益越發成為美國政治決策的基點[13]（P7-10）。需要說明的一點是，對大企業的扶持，雖然對經濟的快速推進有所裨益，然而，當這些企業乃至財團為私人所有時，那將使得國家機器圍繞私人利益旋轉，進而致使政府機構對社會的調控失靈。雖然從1887年開始，美國正式以法律的形式反壟斷，但壟斷的形式卻以更快速度在翻新。在結合自由放任的經濟模式與壟斷企業對資產價格的直接操縱下，經濟大蕭條在一戰后逐步臨近。其次，大壟斷財團破壞了自由競爭的經濟環境，急劇擠壓了中小企業的生存空間，壟斷經濟下的價格均衡機制開始失效。為賺取利潤，他們控制原材料供應，區分銷售市場。不僅使得中小企業大量破產，更損害了普通民眾的利益。壟斷企業使得社會財富向富人階層集中，由WID數據統計美國經濟大蕭條的前夜，1%富人一度掌握了美國442%的財富，而余下的99%，則掌握剩下的558%。而整個1920年代，也是美國至二戰結束前罷工運動最為激烈的時代。最后，在科技創新方面，1880～1920年，個人專利數量占比由95%降至42%。而企業專利數量卻在1931年前后迅速增加，并在1951～1956年期間與個人專利數量迅速拉開距離[5]（P127-175）。在內循環階段，普通人憑借個人創新發明獲得財富并實現階級躍遷的大門越收越緊。外循環乃至于后面的雙循環經濟發展階段，美國的科技創新基本依附于大財團的需求。

美國于1914年進入雙循環發展階段后，對教育和基礎科學的重視和發展成為美國經濟維持持續成長的關鍵。1939～1969年，美國高等教育適齡入學率提高了將近3倍。自《退伍軍人權利法》的頒布到1956年，共計約780萬退役軍人進入大學并為美國提供了大量的理工、財會、醫療等行業的專業人才。1947年，美國高等教育委員會提出取消因種族而設的入學限制;1951年，該組織號召美國人將更多經濟資源用于教育。1943～1969年，美國獲得了21次諾貝爾獎，遠超同期其他國家[5]（P263）。為發展基礎科學，美國國防部和國家科學基金會不僅向大學提供研發資金，其也成為大型企業和混合型科研機構的主要資金來源。

然而，雙循環階段美國對金融的“縱容”卻成為美國經濟的“定時炸彈”。而后美國不論是否強化政府對經濟的干預，還是對財政及貨幣政策的調整都是在極力避免刺破金融泡沫。

金融業在雙循環發展階段的擴張（過度證券化），與外循環以及雙循環階段初期的私人產業壟斷一樣，在美國扮演著重要的角色。20世紀初，各大金融寡頭更裹挾著制造業推著美國走入雙循環階段。自1818年到1914年，美國的銀行數量從338家增加到27864家，資產總額也從16億美元增加到273億美元[5]（PXII）。自此，美國替代了英國成為世界上最大的資本輸入國，成為資本主義世界的核心。發達的金融業在為美國工業及科技發展提供所需資金的同時，也吹大了經濟泡沫，拉大了貧富差距，為以后的經濟危機埋下了“禍根”。

19世紀末20世紀初，隨著工業生產領域壟斷情況的不斷蔓延，資本領域也逐步集中。19世紀末，紐約便出現了如花旗銀行、紐約第一國民銀行這樣的金融巨頭。這些巨頭分別控制著若干家銀行及保險公司，并形成了強大的金融壟斷組織。此時，生產與資本開始融合。1901年成立的美國鋼鐵公司便是摩根在這個歷史背景下通過大規模兼并所創造的產物。在資本的加持下，到20世紀初，摩根財團與洛克菲勒財團就已經控制了全國1/3的財富。只占企業總數01%的大企業卻掌握了全美2/3的工礦產品銷售額。而當時全美排名前500的工礦企業中，約有430家屬于美國前十的財團[14]。

正由于美國資本財團對資源的重組，不僅銀行業、保險業及債券市場在美國興盛起來，更為關鍵的是美國由此建立了以股票為核心的金融體系。股票市場的不斷繁榮，為美國企業乃至科技創新提供了天量的資金，而這些資金沒有賬面上的使用成本。此時，美國的金融與工業發展形成了一個良性互動。金融業為賺取利潤，會不斷創新金融工具從更多渠道為用資方募集資金并保障投資安全，而用資方通過擴大生產與產業技術革新提高利潤又使得金融業獲益。如果19世紀末20世紀初的美國企業，僅依靠銀行借貸來進行技術開發和企業發展，則容易陷入視短的困境。在金融財團的作用下，股票等金融工具為美國工業發展提供了源源不斷的資金，也促使美國迅速成長為一個現代化的工業國家。

然而金融的發展是一把雙刃劍，在金融過度擴張下的超額利潤會誘使社會資本大量涌入金融市場，使得真正創造物質財富的實體產業沒有后繼的發展資金，從而導致國民經濟虛擬化進而惡化成虛擬經濟泡沫化。從1927年開始美國股市不斷上升，壟斷企業也將利潤當中越來越多的部分用于股票投機而不是生產投資。由于當時美國金融界為人們提供了一個比當時所有投資收益都要高的投資渠道（股票投機），更多的海外資金也陸續流向華爾街。1928～1929年9月1日，道瓊斯指數由191點上漲至381點。而在1929年9月之前的十年間，道瓊斯指數翻了4—5倍，然而在1929年10月～1932年羅斯福新政前，該指數跌破1921年的最低水平。直到1932—1933年羅斯福新政后，道瓊斯指數才緩慢回升。1929～1932年，美國實際GDP下滑了25%，工業生產下降46%，各企業投資規模萎縮了6923%[5]（P205-206）。在擺脫金本位制后，美國的金融寡頭們得以不受限制地發行各類債券、股票以及金融衍生品，大搞“金融創新”賺取超額利潤并造成了巨大的金融泡沫。次貸危機前，美國僅根據其國內12萬億美元房貸所“創造”的CDS與CDO的市值便3倍于當年全球GDP總和[15]（P5-14）。

在金融膨脹下，社會貧富差距開始擴張。不均衡的財富分配，進一步刺激資本主義的本質矛盾，即社會化大生產與生產資料私有化之間的矛盾，進而成為資本主義經濟陷入危機的導火索。從一戰后至經濟大蕭條前，美國經歷了十年左右的經濟繁榮期（柯立芝繁榮）。美國最富有的前10%的家庭收入占比從1918年的4341%上升到1928年的4767%，而剩下的90%則從5636%下降至5204%。然而這其間，處于美國收入中間層40%的家庭的收入占比下滑了735%，而處于美國底層50%的家庭的收入下滑了855%。由圖2可見，1929～1933年的經濟大蕭條前，前10%的家庭收入占比與后90%的家庭收入占比趨勢線呈現出收緊的態勢，而到了2008年次貸危機前，二者呈現出與前者相同的趨勢。

在社會大生產過程中，生產力的進步不斷改變著生產關系，使得資源不可避免地向小部分人集中。特別在資本主義體制下自由競爭資本主義向金融資本主義過渡中，社會底層人民可獲得的資源驟減，然而此時生產力并不會停下，當收入增長與產能增長失衡時，銷售市場縮減，由此造成生產過剩并誘發經濟危機。在經濟大蕭條中，利率政策基本失效，核心問題在于資本與資源的高程度集中，迫使處于社會底層的人民逐步喪失參與商貿循環的能力。雖然在通縮前經濟繁榮期的各種信貸，確實起到了刺激消費和經濟的作用，但是這也僅是對經濟進入下行階段的暫時阻滯。在社會資源及財富分配不均沒有得到妥善解決之前，資本家通過信貸透支整個社會的消費能力后，經濟蕭條將加速到來。

若采用國家干預，雖然短期內可能會對經濟起到刺激作用，緩和因貧富差距帶來的經濟問題，但長期來看，在彌平貧富差距問題前，經濟下行問題仍難解決。羅斯福新政后，雖緩解了1929—1933年的經濟大蕭條，但僅四年后，第二場大蕭條從1937年5月持續到1938年6月。不僅美國1939年的失業率超過1931年，甚至高于當時最大的16個工業化經濟體[5]（P205-206）。從2008年開始，布什及奧巴馬政府結合財政及貨幣政策先后花費4萬億美元救市，以圖挽回經濟頹勢。在正常情況下，當經濟恢復以后，為防止惡性通脹，政府及央行會通過收緊銀根，回收放出的救市資金，然而，從美國M1與M2的比值來看，雖然美國在2015年逐步退出了QE，但實際上仍然沒有徹底擺脫次貸危機造成的影響。

一般國際上來說，M1表示著社會當中流通現金及支票存款的總和，而M2在M1的基礎上加入了儲蓄存款（含定期與活期）。當M2增速>M1增速時，即M1-M2為負剪刀差抑或是M2/M1越大時，存款增多且趨于定期化，投資機會減少，經濟活力衰弱，市場對經濟悲觀情緒上升，經濟出現下行風險。當M2增速

四、美國“雙循環”經濟發展的歷史借鑒

從我國和美國雙循環經濟的演進歷程對比可以看到，當前我國與1913年的美國高度相似。首先，美國用了25年使其工業總產值世界第一，我國用了32年;其次，美國用了44年準備進入“雙循環”模式，我國用了42年;再次，1913年以后，受“一戰”、經濟大蕭條以及“二戰”的影響，世界格局被徹底改變，同樣受疫情、國際關系緊張情勢加劇以及各國對外政策高度不穩定的影響，當前世界格局正在被重塑;最后，在進入“雙循環”經濟模式之前，彼時的美國與此時的我國都具備相對完善的本土產業鏈和穩定而廣闊的腹地市場，且不同時空下的兩國進入“雙循環”經濟模式前，都望建成“以內循環為主，受益又不受制于外循環”的新模式。美國于1913年過渡到“雙循環”后，逐步形成以“內循環為主，受益卻不受制于外循環”的新格局，這使美國在逆境中快速崛起。對于我國而言，能否實現由外循環發展模式轉向內循環發展模式并最終實現“雙循環”經濟發展模式，是我國能否擺脫眼前困境、實現由世界大國轉向世界強國的關鍵一躍。因此美國的歷史經驗對我國具有較高的借鑒意義。

由于時空環境的不同，當年美國的外循環經濟與當前我國的外循環經濟有所不同，因而兩國進入“雙循環”經濟發展模式所采取的方式也應有所差異。第一，美國在外循環階段，其國內市場已經成為經濟發展的支柱，國外市場是其高附加值產品的輸出地且其對國外市場的依賴程度較低;而我國目前仍以低附加值產品輸出為主，對國際市場的依賴程度較高，據世界銀行數據統計，從1996～2019年進出口貿易總額與GDP增長率的數據分析來看，我國的GDP增長與進出口貿易的相關程度達到834%，而美國為-3133%，資源匱乏且國土面積狹小的日本為252%。第二，美國在外循環階段已經站在了第二次工業革命的頂點，技術積累雄厚;而我國在科技領域整體上與發達國家還存在一定差距。第三，中美兩國政治經濟體制不同，彼時的美國進入雙循環階段依托的是私人壟斷財團的力量，而我國作為社會主義國家，側重依托國家和集體的力量。第四，美國進入“雙循環”前，不僅其人均收入已是排名第二的英國的142倍[5]（P70），美國的人均工業產值也成為世界第一;而據國家統計局及CEIC數據統計，我國2019年人均可支配收入按當年匯率折算為4414.58美元，僅為美國的1332%。第五，由于種族、文化和歷史環境的原因，彼時美國的崛起沒有受到歐洲國家的過多打壓，而當前我國卻面臨著來自西方聯合絞殺的風險。中國首席經濟學家論壇研究院林采宜副院長表示，在特朗普時期，我國僅需要面對來自美國的壓力，而到拜登時代，我國須小心應對西方陣營的集體壓力。原中聯部副部長周力發表的應對外部環境惡化的六大準備中，也將中美關系惡化加劇、斗爭全面升級以及應對外部需求萎縮、產業鏈及供應鏈斷裂放在了首要位置。

如果說美國進入“雙循環”是源于其自身實力的水到渠成，那么我國進入“雙循環”則是基于當前外部環境惡化的現實需要。部分學者提出進入“雙循環”經濟的兩大前提舉措為擴大內需和推進人口城鎮化，然而在我國仍處于貧富差距擴大且高端制造業與基礎農業發展不足的情況下，這無異于是對我國的未來發展進行透支。一方面，當前民眾收入普遍偏低，李克強總理于2020年5月28日在第十三屆全國人大第三次會議結束后的總理記者會上提出，我國當前有6億人口的每月收入僅1000元左右;另一方面，據《中國統計年鑒》數據統計，從1978年至今，農林牧漁產業始終處于我國收入及財富擁有量的底層;從2000年至今，金融、信息技術、計算機服務及軟件業的收入是農林牧漁業的四倍左右。而一旦大量農業勞動力失去土地被動遷徙至城鎮，在當前城鎮就業高替代率的當下，這將造成更大的社會壓力。因而，內需和城鎮化不是進入“雙循環”的途徑，而是有待解決的問題，問題的核心在于切實提高收入和物質生產。《中國家庭財富調查報告2019》顯示，房產凈值的增長，占到我國家庭人均財富凈值增長的91%。

1我國要進入“雙循環”經濟模式，最先要解決的是土地財政以及地方政府公司化的問題，以形成完全統一的國內市場。而要解決這些問題的核心，便是要徹底革除以GDP為綱的地方官員晉升機制。同時中央應簡政但不放權，將地方的產業規劃統一到中央進行統籌。這并不是直接剝奪地方自主規劃權利，而是將地方的因地制宜與中央的統籌大局相結合起來，從而避免面對外資時，地方政府一再發生“競次”的情況。另外，前人研究中多把土地財政難以糾正的原因歸結于分稅制帶來的剪刀差效應從而導致地方政府財政壓力增大，然而實際上并不是如此，如果考慮到中央每年向地方大量的財政轉移，實際上中央與地方的收入在分稅制前后是沒有明顯變化的[16]。土地財政背后實質是我國當下相對尖銳的土地矛盾，特別是我國90年代末開始的各地方政府“以地撐債”。70年代末80年代初，國家將土地與農業自主發展權下放給農民，于是我國開始了80年代的黃金增長，在強勁內需拉動下，推動了我國經濟的快速發展。而從90年代開始，地方政府與利益集團在層層“狙擊”中央“土地漲價歸公”政策后，開始占有新的農業土地資源并推進地方政府對土地資源的資本化，以圖“以地生財”的時候，土地問題便開始尖銳起來。而到了90年代末20世紀初，隨著國家政策的改變，對農業征地賠款的大幅上升。各地方政府為維持政績拉動GDP，而選擇負債征地搞開發（這也是地價、房價高漲的主要原因之一），由此土地問題開始與政府債務相結合[17]。故而土地財政、政府公司化以及由此導致的價值鏈低端參與國際競爭的實質問題都是在以GDP為綱基礎上，地方政府粗放且親資本的數量型增長發展方式所造成巨大債務壓力，而這種發展是不可持續的。如同美國在“內循環”階段將土地財產權利賦予人民后實現經濟高質量增長一樣，當70年代末80年代初，我國將土地財產權利賦予人民后，國家經濟開始進入黃金增長，此時經濟中的泡沫較少而產出的物質財富更多。因此，徹底改變以GDP為綱的官員晉升機制，壓制地方政府征地擴債行為，停止合村并居并將土地財產權利關系重新賦予人民將有益于解決當前這一問題。

2在西方國家不斷尋求與我國“脫鉤”的背景下，過度依賴外貿型經濟是我國另一大問題。在內循環階段，美國依賴出口低附加值商品進口大量高附加值工業產品，“內循環”被迫成為經濟發展的動力，然而進入外循環階段，美國便以出口工業產品進口低附加值產品為主。當前的我國雖與1913年的美國相類似，但最大的區別在于目前我國仍處于“兩頭在外”的情形，部分原材料及關鍵生產技術和主要銷售市場均不在國內，而美國當時主要的原材料、技術以及銷售市場都在國內。之所以與我國目前情形形成如此差別，一方面是美國早在之前的第二次工業革命時便完成了技術積累，另一方面，其在內循環階段便通過工業化及當時相對先進的土地政策在一般民眾層面實現了物質財富的大量積累。因而，我國對于外貿經濟的依賴問題根本上還是科技問題，進一步來說關鍵在于基礎科學。自改革開放至今，我國存在對引進技術消化、吸收并再創新的嚴重不足，對科技存在對外盲目跟隨的問題。雖然我國對科研的投入逐年增大，但因為缺乏世界級領軍科技人才、科研成果難以市場化以及自主創新信心不強等原因我國與發達國家之間差距仍然巨大。另外，美國當年為發展科技，采取的是制造寬松移民政策并強化對知識產權的保護，吸引歐洲技術移民。直到現在，這些政策仍被奉行。為吸引全球人才，美國多次修改移民法，不斷寬松對技術移民的限制，而知識產權保護也被列入美國憲法。當前，在美國硅谷頂尖理工科人才中，60%來自移民，與此同時逾50%的硅谷企業為移民所創造[18]（P1096-1103）。而我國改革開放后對技術的引進則以引進外資企業為主。采用以“市場換技術”的方式推動本土技術的發展，然而這種情況下，再結合以GDP為綱及中央簡政放權，土地財政、政府公司化以及由此導致的價值鏈低端參與國際競爭等問題便逐一爆發，最終使得我國不得不依賴外貿經濟。而要解決科技發展問題，除了我國自身需加強對基礎學科、研發型及技術型人才的培養，更重要的是須利用金融手段促進科研成果市場化，例如設立高信譽度的投資評級機構，將社會資金向科技界引流;借助互聯網創設科研服務平臺，使研發可以以較低門檻被社會中大量企業獲悉并付費使用，與此同時制定更為嚴苛的知識產權保護機制，將科研帶來的紅利更多導向研發團隊或者個人。在進口替代的同時，加強對國外頂尖人才的吸引，而這不僅是予以豐厚薪酬，更多的是能將其成果本土化并市場化，讓其在市場中獲益。

3導致我國依賴外貿經濟的另一核心原因同時又是我國目前進入“雙循環”經濟發展模式的主要障礙，便是我國現存的貧富差距問題。我國經過幾十年的市場經濟，雖然取得了輝煌的成就，但我國也開始出現資源向小部分人集中的趨勢。高房價、貨幣對內貶值以及收入差距不斷擴大，成為我國普通居民消費降級、制約我國發展的關鍵因素之一。而現在所說的“內卷”，便是這些因素共同作用的結果。美國的貧富差距問題為美國帶來的社會危機至今難以消弭，而我國內部卻沒有爆發顯著的社會危機，根本原因在于美國的發展資源為私人所掌控，而我國的發展資源為國家所掌控。在資本主義下，社會大生產與生產資料私有化的矛盾是不可彌合的。故而要消弭我國貧富差距的基礎，便是堅持中國共產黨的領導，堅持以公有制為主體的經濟體制。國家除了需要掌握關系國計民生的生產性行業與資源以外，還需要控制教育、醫療及房地產。美國為掩蓋巨大社會貧富差距（據WID統計，美國10%的富人控制了美國70%以上的社會財富）所導致的無產階級與資產階級之間的矛盾，將無產階級劃分為若干個族群，如黑人、底層白人、女權主義者、同性戀者等，通過政策挑弄美國底層族群間的矛盾將階級矛盾轉移到底層族群之間。再通過高等教育前的精英教育與快樂教育，將資產階級與無產階級徹底區隔開來。近年來，隨著教育領域的放開，我國大陸地區已然出現許多私立的小學、初中及高中。而因為教師待遇的問題，更多優質資源滑向這些昂貴的私立學校。再加上近年來國內一直提倡的所謂快樂教育、素質教育，不僅使得城鄉之間教育差距拉大，城鎮居民之間因貧富差距所能接受的教育質量也拉大。教育是實現財富階層躍遷的關鍵，平衡財富分配的首要是平衡教育資源，在城鄉及不同財富階層之間實現平衡，并堅持公有制與應試教育。除了教育以外，醫療與住房也需要由國家監管。美國在疫情里的教訓，深刻地反映了資本主義下醫療系統的弊端。縱使這樣的醫療體系再先進，如果不能以親民的價格和生命至上的態度對待民眾，也是徒勞。而德國對待房地產的經驗值得我國借鑒，將房地產作為一般公眾消費品并抹平其投資品的屬性，以國家權力掌握金融機構形成以國有銀行為核心的金融體系，將金融導向實體經濟，從而避免金融及民生資產泡沫[19]（P47-57，135）。

另外，美國由外循環進入雙循環過程中，金融與工業相結合形成的壟斷以及金融業的膨脹雖然幫助美國進入了雙循環經濟但造成了美國巨大的社會問題，不僅美國政府開始淪為美國私人財團的代言人，巨大的財富分配差距也為美國的經濟危機埋下了禍根。這里需要闡明的是，推動美國社會在外循環階段快速發展的是壟斷企業，而造成貧富差距問題以及社會與經濟危機的是私有制。公有制不是經濟僵化的理由，不切實際發展模式才是僵化的基礎。在經濟大蕭條期間，與歐美各國陷入經濟危機不同，蘇聯則憑借其當年的制度優勢經濟依然堅挺。據1931年8月《紐約時報》報道，在大蕭條期間，有十萬美國人希望移民蘇聯，而位于紐約的蘇聯外貿公司每天會收到約350份的移民申請。因而對于我國而言，一方面需加強對金融業的管制，將金融回歸其本質，實現金融的“量體裁衣”，使其為實體經濟服務而不是為投機者牟利，特別是金融衍生品投機，更要嚴加約束，使金融有利于實體經濟，有利于居民收入的提高，有利于削減企業及居民債務水平，而不是透支國家未來的經濟發展;另一方面，我國必須堅決抵制私有化集中程度過高的情形，特別在金融及關系民生的行業，在這些領域必須堅持公有制的主導地位。

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Abstract：Since the signing of the U.S.-British Paris Treaty， the United States has promulgated the “Patent Act”， “Homestead Act”， “Morrill Act”， “Hatch Act” and “Smileyville Act” and other laws and launched the Civil War. It not only maintains the unity of its domestic market， but also gives the people the relationship between intellectual property dividends and land property rights， and promotes the integration of technology and the market， thereby gradually realizing the accumulation of technology and wealth and promoting the United States to enter the “internal-oriented” “double” The “circular” economic development model has made the United States the worlds strongest. Reviewing the development experience of the “double cycle” in the United States has important reference significance for my country to achieve technological breakthroughs， reduce the gap between the rich and the poor， reverse the corporateization of local governments， and finally form a new “dual cycle” development pattern of “internally focused”， which is conducive to promotion my countrys economic and social development is sustainable and the Chinese dream of great rejuvenation is realized.

Key words：American circular economy; “dual cycle”; new development pattern

[責任編輯 薄 剛]