快手“未富先衰”了嗎？

8月末，快手公布了2021年第二季度及2021年上半年財報，這份財報最大的亮點在于快手面臨的營商環境的變化。

過去一年中，在快手主動“削藩”之下，此前被詬病的“江湖味”漸弱。7月22日在杭州舉辦的一場服務商大會上，快手宣布“大搞信任電商、大搞品牌、大搞服務商”，還宣布了一系列為商家和服務商從流量、服務到工具的扶持計劃。

去家族化、大搞服務商，以及快手電商向來低于行業平均值的貨幣化率，背后目的其實只有一個，吸引更多商家和品牌進入。

快手的一系列舉措在財報中已經有所體現：線上營銷業務，增速達156.2%，已占營收比超52%。其中品牌廣告的增速要高于整體的營銷業務增速；品牌的加入拓展了快手此前相對單一、以產業帶白牌為主的商品供應鏈，帶動包括電商在內的其他業務超212%的增長。

此外，快手的三大塊業務中，其他業務（包括電商）增速最快，且占比也從去年同期的6%增加到20%。

廣告和電商收入占比擴大，改善了快手的經營結構，讓2021年第二季度的毛利率同比增長了89%。過去以直播業務為主的快手，需要給主播分成，要繳納相關稅款，這些開支拉低了毛利率。

不過，搭建電商與廣告的基礎設施，吸引品牌入駐，給快手帶來廣告收入及電商收入的高增長，但并沒有換來“老鐵們”更多的關注。

盡管拿出了占營收近60%的錢來做營銷推廣，但快手的日活躍用戶數和月活躍用戶數還是下降了。2021年第二季度，快手的日活躍用戶數為2.93億，比第一季度少了200萬；月活躍用戶也流失了1 400萬，從5.2億降至5.06億。

作為移動互聯網時代“流量黑洞”的短視頻平臺，DAU和MAU的下降，意味著快手的發展已經出現了波蕩。而在資本市場上，快手的股價一點也不平靜，從每股417港元的最高點至今，市值蒸發了超1.7萬億元人民幣，可以說是“跌掉了一個美團”的市值。