我國金融科技發展的演進、挑戰及對策

張娜

摘? ?要：科技在金融業的深度融合發展，是未來金融行業實現變革的必然趨勢。本文探析了金融科技的概念，明確了其金融本質，梳理了金融科技的演進歷程，并就我國金融科技的發展現狀進行了不同維度分析，發現我國金融科技發展面臨金融科技巨頭壟斷、金融人才匱乏、金融科技監管滯后、金融科技推動農村普惠金融不力等挑戰，并對這些挑戰給出了合理的對策建議。

關鍵詞：金融科技;監管創新;普惠金融;挑戰

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.05.010

中圖分類號：F831.2? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? 文章編號：1003-9031（2021）05-0082-06

一、金融科技的概念

金融是經濟的命脈，對經濟發展具有重大的推動作用。金融科技迅速發展，加速和深化了金融服務實體經濟的本質，但目前關于金融科技的概念并沒有統一的界定。金融穩定理事會（2016）認為，金融科技是指技術帶來的金融創新，它能創造新的業務模式、應用、流程或產品，從而對金融市場、金融機構或金融服務的提供方式造成重大的影響。中國人民銀行（2017）在《金融科技（FinTech）發展規劃（2019—2021年）》中定義金融科技是技術驅動的金融創新。艾瑞咨詢（2019）在《中國金融科技行業研究報告》中定義金融科技為運用前沿科技成果（如人工智能、區塊鏈、大數據、云計算、物聯網等）改造或創新金融產品、經營模式、業務流程，以及推動金融發展提質增效的一類技術。李廣子（2020）采取“三分法”從底層技術、金融、金融與科技的融合三個維度來理解金融科技的內涵，其中，底層技術是支撐金融科技發展基礎性技術手段，包括互聯網、區塊鏈、云計算、大數據、AI、物聯網等;金融科技本質上是金融與科技的融合，是底層技術在金融領域的應用，包括金融產品、金融機構、金融生態、金融基礎設施和金融功能等各方面，其最終目的是提高金融服務效率。皮天雷等（2018）從金融科技的內涵特征出發來界定，認為金融科技以新興技術為后端支持應用于金融業務，這些新興技術都是具有顛覆性力量的新技術，后端技術高度交叉，其應用模式一般是眾多新興技術的耦合。巴曙松（2016）認為金融科技是將一系列科學技術的創新應用于金融各領域，服務于普羅大眾，降低行業成本，提高行業效率的技術手段。對金融科技的概念雖界定不一，但目前被廣泛接受的是金融穩定理事會給出的定義，這一界定意味著金融科技的本質是金融。

二、金融科技的演進歷程

（一）金融信息化階段

金融行業借助IT軟件和硬件設備提升行業效率，是金融與電子信息技術初步融合的階段。20世紀上半葉，金融業屬于勞動密集型行業，其運作高度依賴于人工作業。二戰后，全球經濟進入大規模快速復蘇階段，金融行業的規模也迅速擴張，當時人工作業的金融體系無法保證較高的運轉效率，IT成為提升金融體系運轉效率的重要手段。20世紀60年代，電子計算機大規模介入金融行業，可迅速給出準確無誤的計算結果，這使得金融從業人員的工作效率大幅提高。20世紀70年代，銀行柜臺業務量增大，自助銀行服務出現，自動柜員機（ATM）能滿足人們任何時間的自助存取款業務，因此得以快速普及。20世紀80年代，支付領域開始進行電子化和信息化，如POS機、電子錢包、智能卡等。

20世紀90年代，中國開始強調金融電子化和信息化。國務院發布的《有關金融體制改革的決定》提出要加快金融電子化建設，建立現代化的金融管理體系。

（二）互聯網金融階段

互聯網技術深入到金融服務的各環節，金融業開始開展線上業務平臺，傳統的金融渠道發生了變革。數據成為了金融機構的重要資源，對結構化數據的挖掘和運用能為金融機構帶來巨大利益。20世紀90年代，互聯網強勢崛起，金融行業也乘互聯網技術的東風進行了變革。一方面，傳統的金融服務借助互聯網技術實現了變革，超越時間空間的網上銀行開始出現，證券、保險、基金、理財等各項金融業務也開始與互聯網融合并大獲成功;另一方面，互聯網技術與金融服務的碰撞融合衍生出了新的金融服務形式，如P2P、P2B、第三方支付、眾籌、虛擬貨幣、征信系統等。

盡管中國金融科技發展較晚，但在這一階段我國金融科技實現了彎道超車。第三方支付大量涌現，典型的是阿里旗下的支付寶上線，并開始推出余額寶、花唄、理財產品等互聯網金融產品。與此同時，P2P進入中國，并風靡一時，各種網貸平臺開始出現。然而，金融借助互聯網技術快速創新的同時，監管相對落后，金融亂象叢生。

（三）金融科技階段

區塊鏈、云計算、AI、AR、物聯網、5G、大數據等新興技術與金融融合，進一步推動傳統金融轉型，極大地提升了金融行業效率。AI在金融領域主要運用于信息采集和安全保護方面，如人臉支付、智能開戶簽約等。大數據技術在金融領域的運用主要是刻畫客戶畫像和大數據征信。云計算可以在云端儲存海量數據，提升數據處理效率。區塊鏈去中心化、信息透明的特點提升了金融服務的安全性、真實性，降低了信息不對稱性。

這一階段金融科技的特點為智能化，新興技術在金融系統的滲透將推動金融系統構建的轉型，與此同時，也對銀行等傳統金融機構和金融系統的安全健康發展帶來了巨大的挑戰。國家層面也開始注重對金融科技發展進行規劃，強調金融科技要服務實體經濟、推進普惠金融發展。

三、我國金融科技的發展現狀

（一）金融科技市場投資放緩，金融科技企業呈現寡頭壟斷

畢馬威發布的《金融科技脈搏2020年上半年》顯示，全球金融科技投資交易價值在2018、2019年達到頂峰，之后市場降溫，加之新冠疫情影響，2020年上半年金融科技投資交易價值僅為256億美元，交易宗數為1221筆。我國金融科技投資在2018年達到高峰，2019、2020年這一指標大幅下降，投資的削減反映了中國金融科技市場走向成熟，市場由少數大型金融科技企業主導。畢馬威發布的《2020中國領先金融科技企業50》報告中，金融科技、科技創新金融機構、支付科技、信用科技等多個領域中金融科技企業不斷崛起，其中包括螞蟻金服、京東數科、度小滿金融、陸金所等上榜全球Fintech 100榜單，國內金融科技市場也形成寡頭壟斷格局。

（二）金融科技服務實體經濟，助力普惠金融

解決中小企業融資難、融資貴的問題是為我國實體經濟發展紓困的重點工作。由于中小企業經營風險大、信用資質弱，在當前的金融風險控制體系下，金融機構為了避免較大風險暴露，會謹慎放貸，并提高企業的融資成本。金融機構通過金融科技，運用云計算、大數據、區塊鏈等技術，對企業數據進行更全面、詳細地掌握，形成企業畫像，判斷其信用風險，對其進行全方位的分析，風險把控后再審批放款。整個流程在線上完成，加強了風險識別和防控，減少了服務實體經濟中信用不對稱問題，降低了金融機構運營成本且提高效率。此外，金融業可以借助科技進行金融服務和金融產品創新，從而更好地服務于實體經濟，如生活繳費、交易銀行、智能投顧、政務辦理、線上保險、線上證券等業務。另外，基于大數據、區塊鏈、AI、云計算等技術的數字化平臺也是金融科技服務實體經濟、助力普惠金融重要載體，中小金融企業基于這一平臺在產業鏈金融、融資租賃等多場景實現普惠金融創新，從而更高質量為實體經濟服務。

（三）金融科技監管全面升級，本土“監管沙盒”試點推出

2020年是金融科技強監管元年，金融科技創新層見疊出、發展迅猛，行業缺乏發展規范，監管機構在吸取P2P爆雷事件的教訓后，重視金融科技創新的監管，提前預判風險并進行整治。我國金融監管的頂層設計注重監管和金融創新的平衡，在保證金融安全穩定發展的同時，鼓勵金融創新。在監管模式上進行了創新，一方面，不斷擴大監管科技在監管系統中的應用場景，包括合規數據報送、法律法規追蹤、金融機構系統評估、交易行為監控和風險管理等;另一方面，借鑒了可兼顧監管和創新的“監管沙盒”，積極探索適合本土的“監管沙盒”機制，北京、上海、雄安新區、深圳等9個城市開始試點，涉及多達86項金融創新項目和多家金融機構、金融科技企業。

四、金融科技發展面臨的挑戰

（一）金融科技企業壟斷，擴大金融系統性風險

數據作為未來經濟發展的關鍵要素，金融科技巨頭會利用掌握的大量數據，對市場形成壟斷，破壞正常的市場秩序形成不公平競爭，不利于金融行業安全健康發展。特別是金融科技巨頭往往能借助大量的資本和前沿的科技，進一步鞏固其壟斷地位，形成“大而不倒”的現象，其對市場具有很強的操控能力，獲得更多的超額收益。目前國內金融科技監管體系不完善，監管無法跟得上金融科技創新的速度，一旦金融科技巨頭濫用壟斷優勢侵害消費者權益，將會給市場帶來嚴峻的后果。如螞蟻金服利用大數據、AI等技術以及掌握的海量結構化數據，準確地尋找到目標客戶并發放授信額度，盡管這對中小企業融資有一定幫助，但其高杠桿率、高利率易帶來巨大的風險。目前對于數據的獲取和使用相關的法律法規并不完善，而金融科技巨頭掌握并使用客戶的數據，可能侵犯個人隱私損害企業利益。另外，金融本身具有脆弱性和高風險性，而金融科技使金融與各行業的聯系愈加緊密，增強風險傳染性，一旦風險發生，很可能帶來系統性金融風險。

（二）金融科技推動農村普惠金融發展不力，金融科技人才缺乏

助力鄉村經濟發展是普惠金融重要任務之一，而金融科技是發展農村普惠金融的一大利器，可以促使金融下沉到農村以及社會其他弱勢群體，更好地服務于社會各階層。盡管互聯網在農村已經得到了快速普及，但城鎮和農村依然存在較大的“信息鴻溝”，金融科技在農村最廣泛的應用場景是網上購物和線上支付，應用場景十分單調。顯然，金融科技對農村普惠金融的推動是不足的，普惠金融在農村還沒達到“普”的要求，“惠”的方式也不夠豐富。

另外，我國目前金融科技人才匱乏，也是制約普惠金融發展的因素之一。我國金融科技行業目前的人才主要是各金融機構和金融科技企業內部培養，高校培育才剛剛開始。目前，開展此專業的高校僅有20所，人才培育速度很難跟得上行業發展速度。金融科技行業的跨界性決定了對復合型人才的需求，加之金融科技的技術迭代速度迅速，具有創新型的人才比較匱乏。

（三）我國金融科技監管體系不健全，創新和監管難以有效平衡

金融科技的風險有以下特點：一是高度依賴于底層技術，一旦出現技術風險或網絡安全風險將帶來巨大的損害;二是金融科技業務創新帶來新的風險或多種業務交叉的風險很可能存在監管空白和監管重合的問題;三是金融科技背景下的金融風險具有感染性強、涉及領域廣的特點。然而，我國目前的金融科技監管體系還不健全，相關法律法規缺失，監管規則不明確，容易出現金融科技無序發展的現象。監管機構為了控制風險，按照傳統監管理念采取的嚴監管措施往往會抑制金融科技創新，從而產生監管和創新難以平衡的局面。我國自2019年12月開始借鑒國際經驗，推行“監管沙盒”機制試點，但其仍處于試點階段，有待進一步發展。

五、金融科技發展的對策建議

（一）政府規劃指導發展，制定數據采集、使用規則

一是政府對于金融科技的發展需要給出發展規劃和指引。金融科技在探索中創新日新月異，政府應當給出明確的規劃，指導金融科技行業規范發展。二是制定反壟斷措施。監管機構可以制定金融科技各領域的反壟斷措施，鼓勵市場公平競爭發展，達到預防和管制壟斷的作用，如目前央行公布的《非銀行支付條例（征求意見稿）》首次提出了支付領域的反壟斷措施。三是明確數據的所有權，制定數據獲取和使用的法律法規。金融科技企業之所以可以無所顧忌地使用客戶的數據，最重要的原因是這些數據的所有權沒有明確，而這些數據涉及客戶的隱私，不經客戶允許使用會對客戶造成利益損害，法律法規應明確數據所有權和使用規則，對于侵犯客戶隱私和利益的行為給予處罰。四是將金融科技巨頭納入宏觀審慎監管框架。當前有些金融科技平臺利用壟斷地位高杠桿、高利率經營，而我國的傳統的金融監管機構對于金融科技平臺的監管力度較小，加大了系統性風險發生的幾率，應將高科技平臺納入宏觀審慎框架防范系統性風險的發生。

（二）積極探索金融科技推動農村普惠金融的新場景，加大人才隊伍培養力度

金融科技推動農村普惠金融發展的目標不僅是簡單地為農村提供基本的金融服務，更要立足于解決“三農”問題，發展農村經濟。一是利用金融科技加強農村普惠金融的基礎設施建設，如建設農村征信體系、開設線上便民生活平臺等。二是積極探索金融科技在農村的應用場景，切實解決農民生產生活中面臨的實際問題，推動農村經濟發展，如建立農村信貸平臺、電商平臺、理財平臺、創新創業平臺等。三是對農民大力進行金融科技知識普及。農村居民的受教育程度普遍較低，金融素養不高，對于金融科技這種創新業態更是存在認識不足和偏差問題，因此，當地政府、農村金融機構、金融科技企業應當積極開展普及教育，幫助農村居民樹立正確的金融觀念。

另外，人才是驅動發展的核心要素，依靠高新技術支撐的金融科技行業更加需要匹配專業型、復合型、創新型的人才。政府可以出臺各項優惠政策支持金融科技行業發展，以此吸引國外金融科技人才流入。科技企業和金融機構的人才可以在自身專業知識的基礎上補充缺乏的知識技能;高校培養人才時要注重課程搭配且注重實踐操作;行業協會也可舉辦行業培訓和資格認證考試。

（三）建立健全金融科技監管體系，探索中國特色化“監管沙盒”機制

一是監管機構要轉換監管理念。監管和創新是對立統一的，金融科技行業的監管可以在保障金融安全的前提下鼓勵創新，我國應積極借鑒國外“監管沙盒”的機制，立足我國金融發展國情探索具有本土特色的“監管沙盒”，平衡監管與創新之間的矛盾。二是要完善金融科技監管體系。要明確監管責任，金融科技的監管需要監管機構、金融機構和金融科技企業、金融服務對象共同完成，各方應履行的監管職責需要予以明確劃分;建立健全相關想律法規，制定明確的懲治措施。三是采用穿透式監管模式或宏觀審慎監管。我國傳統金融行業的監管方式是分業監管，金融科技行業游離于傳統金融監管，而采用穿透式監管可提高金融科技的透明性或將其納入宏觀審慎框架來避免監管空白問題。四是監管當局應設計金融科技監管預防系統，借助科技手段對金融科技創新可能發生的風險進行預判和防護。■

（責任編輯：張恩娟）

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