2020年上市城商行年報分析

武安華

2020年，面對新冠肺炎疫情沖擊、經濟下行壓力加大等復雜的外部環境，A+H股28家上市城商行積極做好疫情防控金融服務，全面落實“六穩”“六保”部署，整體經營保持穩健，資產質量保持穩定。這一年，上市城商行助力企業復工復產，堅守風險底線，推動輕型化發展，推進數字化轉型，理財子公司經營良好，全面向高質量發展階段邁進。展望未來，綜合金融、縣域金融、信用卡業務、手機應用程序（App）經營將可能成為城商行群體發展的大方向或重要抓手。

整體經營穩健

2020年上市城商行資產負債規模增長平穩、結構不斷優化，營業收入小幅增長、盈利能力保持穩定，不良貸款率有所下降、資產質量穩定，風險抵補能力充足。

資產負債結構不斷優化

上市城商行推動資產負債規模增長與結構優化均衡發展，推進內涵式與外延式發展并舉，不斷提升存款、貸款占比。

資產。2020年末，上市城商行資產規模達23.97萬億元，同比增長10.12%，占城商行整體比重達58.37%。貸款余額合計為11.47萬億元，同比增長15.21%，占總資產的比重為47.87%，較2019年末增加2.12個百分點。這得益于上市城商行不斷優化資產結構，穩步提升定價能力，包括通過增加貸款投放，加大對實體經濟的支持力度;壓縮同業資產，壓降同業理財、貨幣基金等交易性金融資產規模;合理配置非信貸資產，增加生息類資產配置（見圖1、圖2）。

負債。上市城商行負債規模達22.13萬億元，同比增長9.86%，占城商行總資產的比重達58.01%。存款余額合計為14.23萬億元，同比增長11.86%，占總負債的比重為64.3%，較2019年末增加1.15個百分點（見圖2）。

上市城商行積極優化負債結構，降低負債成本。加強核心存款拓展，聚焦代發、養老金融、社保卡、三方托管等業務，實現客戶留存;做好現金管理服務，夯實存款類、賬戶及交易類產品功能，全面服務企業交易結算;壓降結構性存款，靈活調整同業負債配置;積極向人民銀行申請支小再貸款和中期借貸便利，增加小微企業信貸資金來源。

盈利能力保持穩定

上市城商行認真落實減費讓利的監管導向，降低企業融資成本，對營業收入帶來一定影響;但其通過資產規模增長、提升定價、加快中間業務拓展等方式，實現了營業收入穩健增長，盈利狀況保持穩定。

營業收入。2020年，上市城商行實現營業收入5387.81億元，較2019年增加117.59億元，同比增長2.23%。從收入結構來看，利息凈收入為4208.79億元，同比增長11.1%，占營業收入的比重為78.12%，較2019年末上升6.24個百分點;手續費及傭金凈收入為525.66億元，同比下降7.69%，占營業收入的比重為9.76%，較2019年末下降1.04個百分點，引發其下降的原因有兩個，一是信用卡分期收入按照監管要求統一計入利息收入，二是主要受理財業務轉型影響。

凈利潤。上市城商行實現凈利潤1605.19億元，較2019年末減少7.37億元，同比下降0.46%。這既有上市城商行主動減費讓利的原因，也有其大幅核銷不良的原因（見圖3）。

平均凈息差和平均總資產收益率。如圖3所示，上市城商行平均凈息差為2.13%，較2019年末下降0.04個百分點;平均總資本收益率為0.64%，較2019年末下降0.08個百分點，凈息差基本保持穩定，主要原因：一是不斷加強資產端定價管理，做好配置節奏和期限結構安排;二是主動優化負債結構，降低同業負債和結構性存款占比，大力吸收低成本存款;三是金融市場上資金面整體寬松，使用的中國人民銀行支小再貸款、中期借貸便利等額度大幅上升，拉低了整體付息成本。

信貸資產質量基本穩定

上市城商行不斷加快不良資產處置，拓寬處置渠道，推動大幅核銷，加速存量風險出清，有效應對疫情沖擊帶來的不良暴露壓力，資產質量總體可控。

截至2020年末，上市城商行不良貸款余額為1808.18億元，較2019年末增加80.14億元;不良貸款率為1.58%，較2019年末下降0.15個百分點。關注類貸款余額為2467.55億元，較2019年末下降298.19億元;關注類貸款占比為2.15%，較2019年末下降0.63個百分點（見圖4）。

風險抵補能力充足

上市城商行資本補充渠道得到拓寬，資本補充壓力得到一定的緩解，平均撥備覆蓋率小幅上升，流動性狀況良好。

平均資本充足率。上市城商行平均資本充足率為13.28%，較2019年末下降0.18個百分點;平均核心一級資本充足率為9.77%，較2019年末上升0.15個百分點（見圖5）。

上市城商行在積極推動外部資本的同時，也持續推動資本精細化管理，做好內部資本充足評估，不斷提升資本使用效率，壓縮加權風險資產占比等，減少資本消耗。

平均撥備覆蓋率。上市城商行平均撥備覆蓋率為246.97%，較2019年末上升1.85個百分點，連續三年保持上升趨勢（見圖6）。

流動性狀況。上市城商行平均流動性覆蓋率為218.79%，較2019年末上升10.64個百分點，流動性狀況保持穩定。

經營發展亮點突出

這一年，上市城商行主動把握發展中的“危”與“機”，在服務地方經濟中體現責任擔當，在服務實體經濟中努力為客戶創造更多價值，在行業加速分化中不斷提升差異化競爭力。

服務實體經濟能力明顯提升

上市城商行全力幫助企業復工復產、助力地方經濟復蘇，發力普惠金融，不斷加大對民營小微、制造業等重點領域的信貸支持，積極支持以“國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進”的新發展格局。

推動普惠金融服務增量、擴面、提質、降本。上市城商行加大信貸投放，實施普惠小微信用貸款支持計劃，充分利用支小支農再貸款、再貼現專項政策，積極承銷疫情防控債，不斷優化小微企業融資產品體系、流程和服務，支持鄉村產業振興，助力脫貧攻堅戰略;落實延期還本付息政策，發放優惠利率貸款，向各類企業合理讓利，降低企業綜合融資成本，保市場主體、保就業;推動數字化普惠金融發展，運用金融科技解決銀企之間的信息不對稱問題，擴大普惠金融覆蓋面，提升普惠金融服務質效。

構建與新發展格局相適應的業務體系。上市城商行做大消費金融，創新消費金融產品，強化消費場景建設，推進消費金融業務線上化，穩步發展住房按揭業務，積極做大信用卡業務;支持供應鏈金融，保障產業鏈、供應鏈暢通，加大應收賬款、倉單、存貨等質押融資產品的創新研發，為供應鏈核心企業及其上下游企業提供綜合化解決方案;發展綠色金融，圍繞“30·60”碳達峰、碳中和目標，聚焦節能環保、污染防治、清潔能源、生態保護、綠色建筑及綠色農業等重點領域，構建綠色金融專業化體系，加強綠色金融產品創新，加大綠色信貸投放，提升綠色產業服務能級。

服務制造業。上市城商行聚焦區域制造業，圍繞其轉型升級，制定促進其高質量發展的專項方案，加大信貸支持尤其是中長期信貸資金的支持（見表1）。

守住了風險底線

受全球新冠肺炎疫情的沖擊，我國經濟下行壓力加大，債券市場違約多發，城投平臺債務問題突出，商業銀行資產質量面臨較大壓力。上市城商行不斷優化授信管理，持續加強風險管理，保障了資產質量穩定，牢牢守住了風險底線。

優化授信管理。上市城商行提升授信政策的前瞻性，深化產業鏈研究，構建全產業鏈授信客戶圖景管理體系，實施分類管理，準入端強化企業資質、區域投向、項目類型的把控，貸后端強化授信后跟蹤和風險管控;嚴格大額風險管控，建立管控工具、機制，對集中度風險實施更為科學審慎的有效管理，聚焦重點領域、重點行業、重點客戶風險防控;推進授信管理線上化，推進貸前調查、貸時審查、貸后檢查數字化運營，推動公司傳統授信業務、小企業授信業務、低風險授信業務全流程線上化審批。

加強風險管理。上市城商行加強重點風險管理，密切關注疫情可能導致的延后風險，對延期還本付息企業進行重點監測，審慎應對地方債風險、信用債風險、房地產企業風險;結合流動性缺口情況，提前部署、動態調整流動性管理策略，確保流動性風險處于安全范圍;加強輿情風險管理，將輿情處置關口前移，為有效應對爭取時間;深化風險隱患排查，及時掌握重點業務風險情況，加強重點業務環節、重點投向行業、重點化解項目的風險監控;加快構建全流程、全口徑的智慧化風控體系，深挖數據、模型應用價值，落地機器學習模型，建設反欺詐平臺，引入關聯圖譜技術，全方位覆蓋客戶風險信息。

輕型化發展理念不斷深入

上市城商行努力實現規模擴張、盈利能力和資本約束的平衡和協調，推動經營發展由資源驅動向產品、服務和數字化驅動轉變，從以產品為中心向以客戶為中心轉變。

推進客群建設。上市城商行以客戶為中心，努力擴大客群規模，不斷優化客群結構，持續夯實業務可持續發展基礎;增強客戶體驗，將客戶體驗作為產品設計的核心衡量準則，以數字化轉型推動客戶體驗改善，提升客戶服務能力和客戶黏性;實現客戶經營的“精細化”管理，深入理解客戶需求，匹配差異化產品和服務。

做大零售業務。上市城商行豐富零售抓手，以消費金融、信用卡業務、財富管理等幾大零售板塊為抓手，在養老金融、汽車金融、社區金融等特定領域尋求突破，建立差異化競爭優勢;發揮協同效應，促進零售板塊的協同合作，打通零售條線各類產品分割，推動交叉營銷，實現多個產品間相融相通;提升線上經營能力，推動精準營銷，梳理“場景獲客、激活交易、優化配置”觸點，以App為載體充分挖掘各類場景化服務。

實現中收突破。上市城商行穩步推進中間業務轉型升級，不斷拓寬同業合作空間，創新豐富產品體系，深化做市商業務，不斷提升交易業務收入;強化財富管理，推動代客理財、代理基金、代理保險等手續費收入實現較快增長。

數字化轉型持續推進

上市城商行深化數字化思維，完善頂層設計，推動大數據、人工智能、云計算、區塊鏈等技術在產品、服務、渠道和管理等方面的應用，全面推進數字化轉型。

打造敏捷銀行。上市城商行通過建立敏捷組織模式，以組織敏捷帶動業務敏捷、全員敏捷;組建跨部門職能團隊，模糊部門界限，通過試點先行、分批部落化的方式，探索建立適用于新型組織架構下的敏捷機制體系;建立敏捷科技開發模式，快速響應市場變化和客戶需求，提升產品迭代速度、交付質量和客戶體驗等。

推動全渠道經營。上市城商行通過提升網點智能化水平，優化智能柜員機功能，支持無介質、人臉識別、掃碼辦理業務;推進柜面數字化，實現業務申請、受理、處理、信息生成等全流程無紙化運營;推動“網點、App、場景”無縫對接和聯動作業，著力打造“端到端”的線上渠道，上線AI數字員工營業廳，實現多業務場景身份核驗，助力業務高效快速辦理。

搭建場景金融。上市城商行推進“支付+賬戶+場景”策略，整合多種形式的收款、付款功能，提供高度適配的場景化支付結算解決方案;推動獲客場景化，以無感、無界的方式，將銀行服務滲透到生活場景中，突破銀行服務邊界;構建金融服務生態圈，重點布局交通、便民、政務、醫療、文旅、社區和教育等場景，實現與互聯網行業流量平臺、財富銷售以及通信、共享出行等特色行業頭部機構合作共建金融生態（見表2）。

理財子公司運行良好

上市城商行秉承“受人之托，代客理財”的宗旨，主動回歸資管本源，積極推動理財產品轉型，理財子公司運行良好。寧銀理財子公司開業一年即實現凈利潤2.97億元，杭銀理財、南銀理財、蘇銀理財、徽銀理財、青銀理財也相繼開業。

整改壓降老產品。上市城商行落實理財產品過渡期轉型安排，細化轉型策略，平穩做好存量理財業務經營和整改壓降，統籌安排存量非標債權資產處置，有序消化非標債權投資。

健全凈值化產品體系。上市城商行持續推動產品凈值化轉型，提升產品創新能力，不斷豐富產品結構，豐富固收可投資產類別，積極布局混合類、權益類理財產品，打造涵蓋現金管理、固收、混合的多元化產品線，滿足各類客群對不同風險-收益產品的投資需求。

提升投研能力。上市城商行堅持專業投研驅動，提升理財投資管理能力，增加標準化資產的配置比例;結合流動性與利率研究，強化信用風險研究和把控，加強債券市場風險管理，有序拓展信用債投資（見表3）。

從個別上市城商行經營小趨勢看城商行群體發展大方向

近年來，城商行受經濟增速放緩、金融監管趨嚴、金融科技沖擊的影響，經營分化現象越發明顯。部分城商行逐漸探索出適合自身的差異化發展路徑，突破經濟周期規律制約，保持穩健發展;部分城商行沒有形成核心優勢，順周期性強，出現了不良上升及盈利能力下降的問題。隨著城商行經營分化日益顯著，大趨勢已經不足以描述和展望其發展方向。新金融、新流程、新技術多是由一些小趨勢演化而來的，而原本這些小趨勢并不占據主導地位，但隨著經濟社會發展，卻引起商業銀行的深刻變革。本部分試圖從個別上市城商行經營發展中的一些小趨勢來展望城商行群體未來發展方向或重要抓手。

發力綜合金融。當前商業銀行面臨的是分化加劇、強者愈強的時代，個別上市城商行打通內部邊界，推進一體化經營，發揮出綜合金融的力量，深度挖掘客戶金融需求，形成多利潤中心，挖掘第二增長曲線，增強發展的可持續性。一是強化條線協同。部分上市城商行打破條線壁壘，推進信息互通、資源共享，在業務推進上強化協同，在產品服務上深度整合，完善跨板塊、跨幣種、跨前中后臺、線上線下融合的一體化協同機制，實現公私聯動、私公聯動，構筑發展的“護城河”，提升自身競爭力。二是發揮集團多牌照優勢。部分上市城商行推動集團內部各子公司凝聚合力，相互促進，形成更加緊密、更具競爭力的合作體，實現跨業務、跨領域合作，構建閉環管理體系;通過戰略協同、資源共享、優勢互補，實現規模經濟，不斷提升綜合化金融服務能力。

深耕縣域金融。在服務小微企業和城市居民方面，國有大型銀行和股份制商業銀行借助其低成本資金優勢、產品優勢和技術優勢，對城商行傳統經營領域帶來了明顯的擠壓效應。面對競爭，部分上市城商行在金融服務相對薄弱的縣域積極布局，加大縣域渠道建設，推動網點不斷下沉，完善“縣域支行+鄉鎮支行+農金站或惠農服務網點”的布局體系，觸達廣大縣域、鄉鎮和農村地區居民，打通農村金融服務最后一公里，為鄉村居民提供結算、理財等金融產品。從實踐上看，縣域金融為上市城商行貢獻了穩定的利潤來源，拓展了客戶群體，提供了低成本存款。

做大信用卡業務。部分上市城商行將信用卡業務作為做大零售業務的一個較好的切入點和突破點，取得了較好的成效：一方面實現了客群轉化，增強了零售基礎客群;另一方面也形成利潤增長點。主要做法：一是豐富信用卡產品線。部分上市城商行不斷優化信用卡業務模式，創新線上線下聯動獲客服務，推動信用卡與其他零售產品交叉營銷，有效提高零售客群產品持有率;通過與京東、美團等互聯網公司合作，發行聯名卡，拓展多入口營銷布局，實現獲客能力轉型升級。二是做大分期業務。部分上市城商行搭建多元化用卡新生態，重塑信用卡分期業務的全流程體驗，不斷激活各類場景的營銷效能，聚焦餐飲、娛樂、商圈、出行等板塊，實現信用卡貸款余額和分期交易額大幅增長。三是做好權益管理。部分上市城商行通過建設信用卡商城，迭代更新信用卡產品權益，優化線上消費積分規則，增強對客戶的吸引力。

深化App經營。部分上市城商行堅持“移動優先”發展戰略，將App打造成為一個永不休息的線上網點，將其作為業務發展的主陣地。主要做法有兩點：一是豐富App功能。部分上市城商行將線下網點眾多業務轉移至App，提供信貸融資、財富管理、交易結算、信用卡管理等金融服務，并圍繞客戶的衣食住行提供生活類非金融服務，打造一個可移動的網點，為客戶提供足不出戶的智能化、移動化、個性化的一站式服務平臺。二是增強客戶黏性。部分上市城商行充分運用金融科技對App整體的功能、界面、框架定期進行升級迭代，提升客戶體驗，并推出專項營銷活動，為客戶推薦專屬產品（見表4）。

（作者單位：中原銀行）