從年報看疫情下農商行的經營發展

楊志鴻

2020年，受新冠肺炎疫情影響，全球經濟貿易投資活動受到嚴重沖擊，銀行業也面臨著諸多風險和挑戰。面對疫情帶來的嚴峻考驗和復雜多變的國內外環境，中國銀行業金融機構堅持穩中求進工作總基調，做好“六穩”“六保”相關金融服務工作，為服務實體經濟助力。

作為商業銀行的一種特殊類型，農商行因“服務三農”而生，其定位是區域性銀行，服務于地方經濟的發展，是農村金融的主力軍。農商行的顯著特點是規模小、數量多，扎根城鎮、農村，網點、業務足夠下沉，具有天然的服務地方、服務小微的基因和優勢，所以農商行的健康發展對地方經濟發展具有重要意義。隨著中央對三農問題越來越重視、農村金融改革的不斷深化以及國家對社會主義新農村建設投入的不斷增加，農商行憑借體制及在客戶市場的優勢，在農村金融領域具有極大的發展空間。

截至2020年末，全國共有農商行1593家，其中有10家農商行在A股或H股上市。上市農商行在一定程度上是農商行群體經營發展和管理水平的標桿。本文搜集了已公布2020年年報的6家上市農商行（重慶農商行、廣州農商行、常熟農商行、無錫農商行、江陰農商行和九臺農商行）的年報信息，分別從經營規模（資產、負債、營業收入和利潤等指標）、經營質量（安全性、盈利性和流動性指標）、經營發展特點等三個角度進行分析，以此總結2020年上市農商行經營發展呈現的趨勢及特征。由于本文截稿前青島農商行、蘇州農商行、張家港農商行和紫金農商行的2020年年報還未公布，因此本文分析不包括這4家銀行。

經營規模分析

資產總額及增速

近年來，我國農商行資產規模飛速增長，總資產從2015年的15.23萬億元增長到2020年的33.4萬億元，總負債從2015年的14.03萬億元增長到2020年的30.83萬億元。

6家上市農商行2019～2020年資產總額及增速如圖1所示。從絕對值看，廣州農商行2020年資產總額突破萬億元大關，成為繼重慶農商行之后第二家資產規模達萬億元級別的上市農商行。從增速上看，6家上市農商行2020年資產總額均保持兩位數增長，增速為10%～16%，平均增速約為13%。其中，增速最快的九臺農商行超過了15%，達到15.63%;增速最小的是重慶農商行的10.31%。

負債總額及增速

6家上市農商行2020年負債總額增速為10%～17%，平均增速約為13.61%。其中，增速超過15%的有九臺農商行（16.81%）和廣州農商行（16.03%），負債總額增速最小的是無錫農商行的10.5%（見圖2）。

存款總量、增速及結構

存款總量及增速

6家上市農商行2020年存款總量平均增速為14.49%，但機構間差異較大，增速最低的重慶農商行增速不足10%，僅為7.66%;九臺農商行的存款增速超過20%，達到21.92%，攬儲能力有明顯提升（見圖3）。

存款結構

從客戶結構來看，如表1所示，6家上市農商行2019～2020年的個人存款占比均呈現增長態勢，重慶農商行、廣州農商行、常熟農商行、九臺農商行的個人存款占比都超過了50%，其中重慶農商行和九臺農商行的個人存款占比甚至超過70%，分別達到77.46%和70.48%，其存款零售化非常明顯。無錫農商行、江陰農商行的個人存款占比雖然不到50%，但與其余4家農商行呈現一致的上升趨勢。

貸款總量、增速及結構

貸款總量及增速

如圖4所示，6家上市農商行2020年貸款總量平均增速為20.68%，但與存款總量類似，機構間差異較大，增速最低的江陰農商行增速為15.12%;增速最大的九臺農商行增速超過30%，達到35.35%。九臺農商行的業績公告顯示，其2020年發放貸款及墊款規模增幅顯著，主要是因為其在疫情期間出臺了多項扶持措施，通過增加信貸規模投放、執行利率優惠等方式，全力支持當地企業尤其是中小微企業發展，以及全力支持脫貧攻堅及鄉村振興建設，加大對三農、個體工商戶的信貸扶持力度等。

貸款客戶結構

從表2可以看到，在6家上市農商行中，重慶農商行、常熟農商行、無錫農商行和和江陰農商行2019～2020年的個人貸款占比有所增長，常熟農商行的個人貸款占比在2020年末達到了驚人的57%，該行個人貸款的業務發展極大地推動了信貸零售轉型，足以成為全國農商行的標桿。而廣州農商行、九臺農商行的個人貸款占比則出現下降，需要引起重視。

銀行的貸款客戶結構與其資產質量息息相關，公司客戶往往容易受經濟下行的負面影響，產生不良貸款，相對而言，個人貸款的穩定性更強。通過年報數據可以看到，個人貸款占比最高的常熟農商行，其2020年末不良貸款率僅為0.96%，是6家上市農商行中唯一不良貸款率低于1%的農商行，這也反應了貸款客戶結構與資產質量的強相關性。

經營業績

營業收入總額、增速及結構

6家農商行2019～2020年營業收入變動呈現較大分化，其中，重慶農商行、常熟農商行、無錫農商行、九臺農商行營業收入增長，而廣州農商行和江陰農商行應收出現下降。無錫農商行的營業收入呈兩位數增長，增速達10.07%;而廣州農商行2020年度的營業收入下降了10.31%，值得關注（見圖5）。

從結構上看，利息凈收入仍然是農商行最主要的收入，占比基本在80%～90%，九臺農商行的利息凈收入占比最高，達到91.91%，利息凈收入占比最低的江陰農商行也超過了75%，達到76.36%。隨著存貸利差的不斷縮小，提高非息收入已經成為銀行的普遍共識，但從表3中可以看到，在6家上市農商行中，2020年僅重慶農商行的利息凈收入占比有所下降，其余上市農商行的利息凈收入占比均有不同程度的增長。

凈利潤

在6家上市農商行中，資產規模最大的重慶農商行和廣州農商行2020年凈利潤下滑嚴重，其余4家上市農商行2020年凈利潤均呈小幅上漲。值得關注的是，廣州農商行2020年凈利潤下降了33.3%。據廣州農商行業績報告稱，其稅前利潤和凈利潤同比下降，一是營業收入同比下降。受新冠疫情影響，廣州農商行一方面積極落實一系列暖企政策引導利率下降，導致利差收窄，利息凈收入同比下降;另一方面積極響應國家減費讓利政策，導致手續費及傭金凈收入同比下降。二是減值損失增加。廣州農商行根據監管關于銀行理財存量資產處置要求，對表外理財存量業務歷史包袱計提預計損失，導致減值損失同比增加（見圖6）。

經營質量分析

“安全性、盈利性、流動性”是商業銀行的經營三原則。我們將從三方面選取部分指標，分析上市農商行的經營質量。其中，“安全性”從資本充足率、貸款集中度、不良貸款率及撥備覆蓋率指標展開分析，“盈利性”從凈利差、凈息差以及成本收入比指標展開分析，而“流動性”則從流動性比例、存貸比指標展開分析。

安全性指標

資本充足率

2020年，6家上市農商行的資本充足率均達到監管要求，但均有所下降。無錫農商行以15.21%的資本充足率領先于其他上市農商行（見表4）。

貸款集中程度

一般通過最大客戶貸款占比及前十大客戶貸款占比情況可以了解貸款集中程度。從表5可以看到，在6家上市農商行中，貸款集中度控制最好的是常熟農商行，其2020年最大客戶貸款占比低于1%、前十大客戶貸款占比低于7%，指標明顯優于其他任何一家上市農商行，其小額分散的信貸導向在該指標上得以充分體現。

不良貸款率與撥備覆蓋率

農商行的客戶主要是小微企業、個體工商戶和居民，各方面的抗風險能力都不及大中型企業。因此，農商行的不良貸款率普遍高于其他類型的商業銀行。根據銀保監會披露的數據，2020年末我國農商行不良貸款余額為7127億元，不良貸款率為3.88%，比商業銀行整體不良貸款率1.84%高2.04個百分點。

作為農商行的標桿，上市農商行的不良貸款率總體較好，均低于全國農商行不良均值。2020年，6家上市農商行的不良貸款率均低于2%，最高為廣州農商行（1.81%）;不良貸款率表現最佳的常熟農商行2019～2020年兩年不良貸款率均低于1%，僅為0.96%（見表6）。

撥備覆蓋率方面，除了常熟農商行，其他5家上市農商行2020年的撥備覆蓋率均出現了不同程度的下降。廣州農商行2020年的撥備覆蓋率大幅下降后僅為154.85%，九臺農商行2020年的撥備覆蓋率只有164.82%，均已逼近監管指標，尤應引起關注。常熟農商行近兩年的撥備覆蓋率都在400%以上，2020年達到485.33%，遠高于其他上市農商行，為該行抵補風險打下了堅實基礎。

盈利性指標

2020年，疫情來襲，商業銀行利差逐步收窄、中間業務收入減少、撥備壓力加大，再加上為中小企業降息免息等政策要求，這些因素都對農商行的盈利能力提出挑戰。

凈利差和凈息差

在6家上市農商行中，常熟農商行的凈利差和凈息差相對最高，分別達到了3.01%和3.18%。從變動上看，2020年上市農商行的凈利差、凈息差出現了普遍下降。其中，廣州農商行降幅最大，凈利差下降了0.73個百分點至僅為1.98%，凈息差下降了0.64個百分點至僅為2.01%。無錫農商行雖然不降反升，但凈利差和凈息差仍處于較低水平，分別為1.9%和2.07%（見表7）。

成本收入比

從各行披露的數據看，除廣州農商行、常熟農商行成本收入比有所上升外，其他4家農商行成本收入比均出現了下降。從絕對值來看，九臺農商行和常熟農商行的成本收入比處于較高水平，超過了40%，分別達到47.96%和42.77%（見表8）。

資產利潤率、資本利潤率

6家上市農商行的資產利潤率和資本利潤率普遍出現下降（九臺農商行2020年年報未披露ROE數據），降幅最大的是廣州農商行和重慶農商行，主要是由于這兩家銀行凈利潤下滑嚴重所導致的。從絕對值來看，ROA表現最好的是常熟農商行（0.98%），ROE表現最好的是無錫農商行（10.84%）和常熟農商行（10.34%）（見表9）。

流動性指標

流動性比例

2020年6家上市農商行的流動性比例總體穩健（九臺農商行2020年年報未披露流動性比例數據），無錫農商行的流動性比例增長至109.68%，江陰農商行也達到99.05%，逼近100%。流動性比例相對較低的重慶農商行和常熟農商行也超過了50%，分別為57.06%和51.86%（見表10）。

存貸比

隨著銀監會2015年10月1日頒布《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》，將存貸比由監管指標改為監測指標，并不再提出硬性比例要求后，商業銀行的平均存貸比呈逐年上升趨勢，上市農商行也不例外。2020年，6家上市農商行的存貸比均超過70%，常熟農商行和九臺農商行的存貸比超過80%，信貸空間已所剩不多（見表11）。

經營發展特點

支持抗疫惠企惠民，但流動性風險挑戰不容忽視

2020年，新冠肺炎疫情給全社會帶來了前所未有的沖擊。面對疫情的影響，銀行業金融機構積極響應政策號召，通過加大信貸投放力度等措施，促使金融“活水”直達實體經濟，在支持國計民生方面發揮了重要作用。各上市農商行也紛紛在年報中交出“疫情大考”的成績單。

重慶農商行扎實貫徹讓利實體要求，主動支持、能免則免，為客戶減免利息及費用8億元;積極對接、應貸盡貸，向定點醫療機構、重點企業等發放貸款超過280億元;成功發行全市首批疫情防控債、首筆專項同業存單，打造“戰疫貸”“同舟貸”專屬方案，支持防疫重點企業數量居全市金融機構首位;積極推出支持企業復工復產100余條具體舉措，精準扶持企業復工復產，紓困企業3.8萬戶、涉及貸款512億元，發放再貸款4萬戶、涉及金額184億元。無錫農商行全力以赴穩企業保就業，持續做好企業復工復產的金融支持，把更多資源配置到疫情防控和復工復產一線，全年共通過“復工貸”累計發放貸款12.25億元，申請人行支農支小再貸款資金74.56億元。江陰農商行出臺“信貸惠企惠民八條”，開辟綠色應急金融通道，設立專項信貸資金，定制專屬產品，落實減費讓利，實施征信保護，重點扶持中小微企業和個體工商戶復工達產。2020年，江陰農商行累計投放“防疫快速貸”1.5億元，累計為83戶小微企業提供展期服務，涉及金額7.8億元，累計為實體企業減負讓利超億元。

然而，在疫情面前，農商行面臨的流動性風險挑戰不容忽視。受疫情影響，中小企業、個體經營戶的生產經營活動中斷，尤其是餐飲、交通運輸、批發零售等行業的日常流水顯著降低，短期內清償能力下降;同時，受疫情影響行業的人員收入減少，其住房按揭、信用卡等個人信貸還款能力也將下降：這些都將削弱銀行的現金流回籠能力。很多農商行的流動性風險管理尚處在粗線條的管理模式下，尚未建立起完善的風險管理系統，無法第一時間準確分析客戶行為和流動性的缺口變化，不能實現對流動性風險的有效預測與分析，流動性風險挑戰不容忽視。

加快推進零售轉型，應對疫情帶來的盈利能力沖擊

2020年，疫情給農商行帶來盈利能力上的沖擊，但并沒有改變它們的發展戰略。農商行已充分認識到自身與地方經濟的緊密關聯，且支持地方實體經濟發展離不開零售業務。特別是在小微金融獲得更多關注后，受國有大行業務下沉影響，農商行必須進一步深耕地方經濟，零售成為其最重要的市場。處于農商行群體頭部位置的上市農商行，也都紛紛選擇堅持零售轉型方向。

重慶農商行圍繞零售立行目標，建立大零售體系，深入挖掘客戶需求、培養客戶習慣，分類別、分層級、分渠道為客戶提供差異化服務，全面提升零售“速度、精度、深度”，打造出特色鮮明、貢獻突出、市場領先的零售業務品牌;圍繞客戶生活和金融需求，構建“渝快生活”系列產品品牌，推動個人存款總量、年度增量、市場份額居區域同業首位;零售貸款占貸款總額的42.64%，較年初提升5.52個百分點。常熟農商行加速線上線下雙融合，推進零售銀行轉型：深耕線下，以分支機構和村鎮銀行為支撐，配合自助銀行、普惠金融服務點、興福驛站，延伸金融服務范圍;培育線上，以線上產品為抓手，促進線上線下業務場景融合，以線上技術為支撐，優化微銀行及電子銀行功能，提升客戶體驗，搭建覆蓋“城、鎮、村”三級綜合性金融服務平臺。江陰農商行加快推進零售轉型，設立小微金融部、普惠金融部、零售金融部三個專職部門，走小微、普惠、零售“三駕馬車”并駕齊驅的路線，搭建直營團隊，推行網格化營銷，創新業務品種，不斷提升金融產品競爭力和綜合服務能力。2020年，該行普惠型小微企業貸款戶數為7132戶、較年初增加1019戶，總額達144.3億元、較年初增長25.9%;個人貸款總額達144.9億元，較年初增長36.2%，零售業務利潤貢獻度持續提升。

強化金融科技，推動數字化轉型仍任重道遠

與大型國有銀行相比，金融科技一直以來是農商行的短板。疫情暴發以來，“非接觸式的數字化、線上化服務能力”變得更加重要。科技基礎薄弱、前期并未做數字化轉型規劃的農商行，難以滿足客戶的非接觸服務需求，導致其業務發展受阻。可以說，數字化轉型成功與否將成為農商行競爭力大小的決定因素之一。只有擁有較強的金融科技實力，農商行才能更好地服務實體經濟。從2020年年報可以看出，各上市農商行紛紛加大金融科技投入力度，大力推動數字化轉型。

重慶農商行在科技變革中一直爭當市場引領者，成為唯一入選國家金標委的地方金融機構。重慶農商行率先成立金融科技中心，申請專利近70項，智能數字化平臺項目成功入選國務院國資委2020年國企數字化轉型30個“優秀案例”，成為全國唯一入選的銀行金融機構案例。同時，重慶農商行完善金融科技創新機制，以“一會一中心一部一實驗室”的管理模式，實現全行創新項目全流程高效化、輕型化管理。廣州農商行加快推進業務體系的智能化運營，把科技作為創新引擎和增長動力，推動實現客戶服務精準化、基礎管理規范化、風控內控智慧化;以數字化驅動零售業務發展，從加快金融云平臺基礎設施建設，啟動網絡銀行、移動銀行、直銷銀行的迭代升級，到打造在線營業廳，建設CRM系統、銷售管理平臺、移動營銷平臺等，帶動零售業務實現多元增長。常熟農商行加強金融科技體制、機制和團隊建設，不斷提高科技創新與研發能力，打造流程化、移動化、線上化的“小微金融信貸工廠”;落地實施金融科技三年規劃，有序推進新一代核心系統工程建設，持續提升業務與科技融合水平;運用人工智能、大數據、區塊鏈等技術打造金融科技核心競爭力，為發展提供堅實的技術支撐與保障。江陰農商行突出科技引領，積極打造“場景化、個性化、智能化”數字化智慧銀行;籌建網絡金融部、數字金融部專職部門，全面啟動數字化零售轉型，以科技手段提高金融服務質效。

當然，數字化轉型是一個系統性、全局性的戰略工作，是一個長期的過程，不可能一蹴而就。當前，各銀行機構的數字化轉型探索，更多聚焦于某一個或幾個業務點，比如信貸、支付等，而且更多的是各條線、各部門單兵突進，缺乏全局統籌。真正的數字化轉型，不僅是業務流程的線上化，更要從頂層設計開始，構建數字化轉型戰略，以大數據為基礎，以金融科技為支撐，真正構建起基于數據要素驅動的生態閉環的數字銀行。農商行在數字化轉型的道路上要注意避免盲目跟風，應腳踏實地強化數據治理，自上而下推動一系列制度流程和資源保障的落地來支持數字化轉型，可謂任重而道遠。

不良處置面臨挑戰，資產質量仍是最大隱憂

對于農商行而言，信貸資產質量一直是個“繞不開的坎”。農商行的客戶主要是小微企業、個體工商戶和居民，而且同樣是小微企業和居民客戶群，經過大型銀行在普惠金融中的篩選之后，留給農商行的也是經濟實力偏弱小的客群。尤其是經歷疫情之后，實體經濟受到影響，這些客群受到的負面影響會更大，經營性貸款還款壓力加大，少部分可能因不可抗力的原因而產生信用違約，借新還舊現象更為突出，農商行逾期貸款規模顯著增加，未來不良貸款管理、貸款收息等難度必然會增大，一定程度上會對農商行的資產質量帶來不利影響。

農商行本來就體量小、抗風險能力較弱，加上國家“銀行業讓利實體經濟”的政策導向，其發展瓶頸愈發凸顯。疫情沖擊之下，農商行一方面要給予真正受疫情影響的小微企業和個人以優惠，另一方面也要加大明辨真假的力度。同時，要加快貸款資金回籠，最大限度地減少不良。未來，農商行的授信風險警示應圍繞受疫情影響的重點產業展開，適度提升不良貸款容忍度，提前做好處置不良資產的多重準備。

（作者單位：廣東省農村信用社聯合社）