基于聯(lián)盟區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)應(yīng)用

葛萍

由十三屆全國人民代表大會第四次會議審查通過的《“十四五”規(guī)劃綱要》中，區(qū)塊鏈被列為“十四五”七大數(shù)字經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)之一。2020年9月，中國人民銀行、銀保監(jiān)會等部門也發(fā)文，要求供應(yīng)鏈金融提高效率，運(yùn)用金融科技助力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈整體金融服務(wù)水平。金融行業(yè)特別是銀行業(yè)積極布局探索區(qū)塊鏈技術(shù)，創(chuàng)新傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，紓中小微企業(yè)融資之困。

供應(yīng)鏈金融發(fā)展空間廣闊

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行圍繞核心企業(yè)，將各參與方作為一個(gè)整體，以真實(shí)交易為基礎(chǔ)，以核心企業(yè)信用為擔(dān)保，通過綜合評估提供金融服務(wù)，從而滿足鏈上中小微企業(yè)的融資需求的過程。隨著我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的持續(xù)發(fā)展，供應(yīng)鏈金融底層技術(shù)和業(yè)務(wù)模式也在不斷演進(jìn)，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品迭代升級不斷加速，以滿足供應(yīng)鏈上所有參與者的綜合性金融需求。當(dāng)前多數(shù)商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品不僅能提升核心企業(yè)資金流動性和銷售業(yè)績，還滿足了中小微企業(yè)的資金融通需求，為核心企業(yè)和鏈上其他企業(yè)創(chuàng)造了雙贏局面。根據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年末國內(nèi)銀行業(yè)短期人民幣企業(yè)貸款余額為33萬億元，其中供應(yīng)鏈余額占比低于3%。根據(jù)相關(guān)研究機(jī)構(gòu)以30%轉(zhuǎn)化率測算，供應(yīng)鏈金融市場增量空間約有9萬億元，截至2020年末，經(jīng)估算供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模已達(dá)到27.01萬億元，具有驚人的發(fā)展?jié)摿Γㄒ妶D1）。

中小微企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中的融資難題

中小微企業(yè)一直是我國國民經(jīng)濟(jì)中最為活躍的參與者，是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)工作實(shí)現(xiàn)“六穩(wěn)”“六保”的基礎(chǔ)。為支持中小微企業(yè)發(fā)展，國家不斷出臺稅收、融資、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新等相關(guān)扶持政策。然而，據(jù)工信部相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，仍有近33%、38.8%、40.7%的中型、小型和微型企業(yè)，因?yàn)榻?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、信用狀況差、缺乏抵質(zhì)押品和擔(dān)保，深陷融資難、融資貴的困境。從中小微企業(yè)自身的視角看，雖然商業(yè)銀行在持續(xù)推廣普惠性的金融服務(wù)，但在產(chǎn)業(yè)鏈或供應(yīng)鏈外獲得的融資仍難以滿足企業(yè)的自身需求。當(dāng)然，隨著供應(yīng)鏈金融持續(xù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過信息互通和業(yè)務(wù)協(xié)作，銀行等金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)間的信息壁壘逐漸消除，有利于為參與產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的中小微企業(yè)提供更加便捷可靠的金融服務(wù)。但數(shù)據(jù)信息不對稱、核心企業(yè)信用無法傳遞、業(yè)務(wù)效率低下等方面的痼疾仍須小心對待。

打破中小微企業(yè)的信息孤島。供應(yīng)鏈金融具有鏈?zhǔn)浇灰讓傩裕@意味著交易中有較多的參與方，各方交易參與者存在于一個(gè)閉環(huán)中，除核心企業(yè)、供應(yīng)商外，還常常存在著不同的代理人和中介機(jī)構(gòu)，而多數(shù)交易參與者并無主動獲取交易數(shù)據(jù)的意愿，更缺乏如何運(yùn)用交易數(shù)據(jù)幫助自己實(shí)現(xiàn)低成本融資的知識。與之相對，核心企業(yè)雖然具有交易數(shù)據(jù)上的主動權(quán)，但對交易對手也談不上擁有完全信息，信息不對稱和數(shù)據(jù)壁壘問題仍然嚴(yán)重，可能導(dǎo)致信息欺詐的風(fēng)險(xiǎn)。

核心企業(yè)信用如何向鏈上中小微企業(yè)傳導(dǎo)的問題。供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是將核心企業(yè)信用傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈閉環(huán)上的所有參與方。通常，核心企業(yè)僅能對一級供應(yīng)商進(jìn)行背書確認(rèn)，而與一級供應(yīng)商存在直接業(yè)務(wù)聯(lián)系的其他參與方僅存在間接的商業(yè)合作，這造成多數(shù)間接參與者難以借助核心企業(yè)商業(yè)信用獲得銀行授信，閉環(huán)中的小微企業(yè)被排除在信用傳導(dǎo)鏈條之外。同時(shí)，小微企業(yè)自身的經(jīng)營管理制度也不成熟，財(cái)務(wù)報(bào)表完善性欠佳，這就不可避免地出現(xiàn)了鏈上的中小微企業(yè)融資困境。

金融機(jī)構(gòu)授信效率與風(fēng)險(xiǎn)把控需要進(jìn)一步提升。在供應(yīng)鏈中的銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，通過傳導(dǎo)核心企業(yè)信用（質(zhì)押或抵押應(yīng)收賬款憑證），為鏈上其他企業(yè)提供融資服務(wù)。傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)需要耗費(fèi)金融機(jī)構(gòu)大量人力物力對核心企業(yè)及供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)進(jìn)行貸前調(diào)查（包括核實(shí)業(yè)務(wù)真實(shí)性、評估融資風(fēng)險(xiǎn)等），無疑大幅降低了供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)效率。同時(shí)，如果風(fēng)險(xiǎn)控制策略出錯(cuò)，出現(xiàn)交易真實(shí)性問題（如各參與方虛構(gòu)偽造交易合同、應(yīng)收賬款不合法等），銀行將面臨較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新再保理業(yè)務(wù)的實(shí)例

再保理業(yè)務(wù)是以保理商為通道，供應(yīng)商將核心企業(yè)為其擔(dān)保的應(yīng)收賬款進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的一種融資模式，銀行與核心企業(yè)緊密合作，通過保理商為其供應(yīng)商提供短期融資。再保理業(yè)務(wù)是與企業(yè)應(yīng)收賬款最密切、最常見的銀行業(yè)務(wù)模式之一。國有大行如建設(shè)銀行、股份銀行如興業(yè)銀行均已上線了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的再保理業(yè)務(wù)，但所運(yùn)用的區(qū)塊鏈底層技術(shù)卻各有差異。以齊魯銀行為例，其運(yùn)用聯(lián)盟鏈作為底層技術(shù)，通過自主研發(fā)的供應(yīng)鏈金融平臺解決了該模式中企業(yè)融資的兩個(gè)難題：一是小銀行與核心企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)難以對接的問題。即運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)建立在線應(yīng)收賬款確權(quán)模式，核心企業(yè)借助Ukey（一種通過USB直接與計(jì)算機(jī)相連、具有密碼驗(yàn)證功能、可靠高速的小型存儲設(shè)備）即可在線對供應(yīng)商的應(yīng)收賬款真實(shí)性進(jìn)行驗(yàn)證，銀行無需再通過對接核心企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)驗(yàn)證。二是解決異地客戶業(yè)務(wù)流程繁瑣的問題。只要在齊魯銀行開立過賬戶的保理商，即使是異地供應(yīng)商也可通過平臺開立虛擬賬戶獲得融資，有效提升了異地企業(yè)融資的便利性。

基于聯(lián)盟鏈的供應(yīng)鏈金融平臺

供應(yīng)鏈金融平臺中的再保理業(yè)務(wù)以聯(lián)盟鏈技術(shù)為所有參與者提供驅(qū)動，基于聯(lián)盟鏈技術(shù)核心功能，可對參與者在區(qū)塊鏈中的賬本讀寫權(quán)限進(jìn)行控制，借助其密碼技術(shù)及分布式數(shù)據(jù)庫形成一個(gè)高可控性、高安全性的分布式賬本。齊魯銀行將聯(lián)盟鏈引入供應(yīng)鏈金融平臺，實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)對等、數(shù)據(jù)共享、公開透明及安全自治。平臺在“共識機(jī)制”下，將供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中各方之間的供應(yīng)、合約及債務(wù)關(guān)系全部公開。如果賣方需要融資，銀行只需在平臺上確認(rèn)發(fā)票信息即可。當(dāng)發(fā)票被質(zhì)押/抵押時(shí)，發(fā)票狀態(tài)信息會廣播到平臺上的其他節(jié)點(diǎn)，參與者會實(shí)時(shí)查看到發(fā)票狀態(tài)。同時(shí)，平臺上也會存儲參與者企業(yè)的信用評級，如果買方未及時(shí)付款或賣方未及時(shí)交貨，平臺會根據(jù)智能合約對信用評級進(jìn)行動態(tài)調(diào)整和自動評估。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用使得平臺中的企業(yè)便于跟蹤產(chǎn)品庫存、監(jiān)控產(chǎn)品流轉(zhuǎn)路徑，保證了產(chǎn)品從產(chǎn)地到最終用戶都公開透明。這不僅提高了供應(yīng)鏈金融交易信息的透明度，也提升了平臺中企業(yè)的融資效率和響應(yīng)速度。供應(yīng)鏈金融平臺中的區(qū)塊鏈技術(shù)在再保理業(yè)務(wù)場景中包含合同簽約、債權(quán)確權(quán)、線上融資、轉(zhuǎn)讓拆分、資金清收等環(huán)節(jié)。

合同簽約

供應(yīng)鏈金融平臺借助第三方CA（電子證書認(rèn)證）機(jī)構(gòu)為聯(lián)盟鏈中的各節(jié)點(diǎn)頒發(fā)數(shù)字證書，各節(jié)點(diǎn)使用該證書作為識別身份的唯一標(biāo)識。當(dāng)核心企業(yè)向供應(yīng)商采購商品時(shí)，訂單信息會在聯(lián)盟鏈上登記并廣播，供應(yīng)商收到訂單信息后，根據(jù)采購訂單信息發(fā)貨并與核心企業(yè)簽訂合同。在雙方簽訂合同后，將原件上傳到聯(lián)盟鏈的節(jié)點(diǎn)，經(jīng)雙方確認(rèn)無誤后，使用自身的數(shù)字證書為框架協(xié)議和合同進(jìn)行簽名，從而保證了合同的有效性。供應(yīng)商根據(jù)合同取得核心企業(yè)支付的應(yīng)收賬款，并將已簽名的應(yīng)收賬款信息向保理商融資，此時(shí)銀行只要通過保理商獲取已生效的合同及應(yīng)收賬款信息，即可對核心企業(yè)和參與方的交易信息進(jìn)行確認(rèn)，再通過保理商向各方參與者提供融資服務(wù)。借助區(qū)塊鏈技術(shù)不可篡改的特性，保證了整個(gè)業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)過程中的合同和應(yīng)收賬款真實(shí)可靠，從而滿足供應(yīng)商的融資需求。簽名后的合同及協(xié)議同時(shí)保存在區(qū)塊鏈賬本中作為合同存證，方便仲裁后續(xù)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的異議。

債權(quán)確權(quán)

在合同簽署過程中，將供應(yīng)商、核心企業(yè)、保理商、銀行通過區(qū)塊鏈共識認(rèn)證后進(jìn)行交易。當(dāng)核心企業(yè)和其他參與者簽訂合同后，雙方通過聯(lián)盟鏈區(qū)塊節(jié)點(diǎn)生成債務(wù)憑據(jù)并確權(quán)。在閉環(huán)交易中，保理商作為通道將已生效的應(yīng)付和應(yīng)收賬款進(jìn)行背書，鑒定后將憑據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行為供應(yīng)商提供融資貸款服務(wù)。所有的交易數(shù)據(jù)只有參與企業(yè)可見，其他用戶只能看到加密后的數(shù)據(jù)。各參與方的交易信息及其相關(guān)業(yè)務(wù)信息都會在區(qū)塊鏈賬本中進(jìn)行存儲，保證交易數(shù)據(jù)的完整性和有效性。

線上融資

供應(yīng)鏈金融平臺中的再保理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了完全的線上化。在共識機(jī)制下，將業(yè)務(wù)中各參與者之間的關(guān)聯(lián)與合約關(guān)系、債務(wù)與供應(yīng)關(guān)系全部公開，銀行通過節(jié)點(diǎn)獲取賣方與買方交易產(chǎn)生的發(fā)票信息，對發(fā)票進(jìn)行質(zhì)押后給賣方提供融資。整個(gè)交易過程，銀行則會根據(jù)供應(yīng)商在鏈上的客戶信用評級、應(yīng)收賬戶信息及采購合同信息在線評估出供應(yīng)商的授信額度，供應(yīng)商在聯(lián)盟鏈上與銀行、保理商直接簽訂融資合同進(jìn)行融資放款。這不僅減少了融資繁瑣程度，而且避免了線下的貸前調(diào)查和財(cái)務(wù)信息審核等冗余業(yè)務(wù)流程，提高了業(yè)務(wù)辦理效率。

“快信”模式

供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的重要方向是結(jié)合融資與支付場景，融通業(yè)務(wù)。平臺基于區(qū)塊鏈技術(shù)，借助核心企業(yè)的信用優(yōu)勢，將核心企業(yè)應(yīng)付賬款變?yōu)殡娮又Ц稇{證“快信”。

如圖2所示，核心企業(yè)通過平臺，依據(jù)貿(mào)易合同約定應(yīng)付賬款金額，向供應(yīng)商支付等值電子憑證“快信”。供應(yīng)商收到“快信”后，將保理商作為通道，向銀行進(jìn)行再保理業(yè)務(wù)融資，從而將核心企業(yè)的信用價(jià)值通過“快信”拆分，向下游的多級供應(yīng)商進(jìn)行流轉(zhuǎn)，“快信”經(jīng)過多級傳導(dǎo)，滿足了鏈上眾多參與者的融資需求。在整個(gè)再保理業(yè)務(wù)過程中，核心企業(yè)和各參與方的債權(quán)轉(zhuǎn)讓、拆分通過分布式賬本進(jìn)行記錄，保證了不可篡改性，債權(quán)在有效的時(shí)間和額度內(nèi)進(jìn)行自由拆分和轉(zhuǎn)讓。在業(yè)務(wù)流程中，債權(quán)狀態(tài)的改變都存儲在聯(lián)盟鏈中，每一步操作均需使用其用戶私鑰進(jìn)行簽名，保證其操作的真實(shí)性。每個(gè)步驟都可溯源，當(dāng)出現(xiàn)債權(quán)糾紛時(shí)，平臺可以借助區(qū)塊鏈的信息追溯查看債權(quán)的整個(gè)生命周期，有效地進(jìn)行責(zé)任界定。由于“快信”可以自由拆分，業(yè)務(wù)鏈條上的所有供應(yīng)商都可以通過拆分上一級參與者的“快信”，將核心企業(yè)的信用進(jìn)行分級傳導(dǎo)，最終將這些債務(wù)憑據(jù)以打包的方式整體向銀行發(fā)起融資。在整個(gè)業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)過程中，債務(wù)憑據(jù)的流轉(zhuǎn)、拆分、打包及融資過程中的業(yè)務(wù)信息和交易信息均記錄在區(qū)塊鏈賬本中，形成可流轉(zhuǎn)、可拆分的記賬模式，保證了平臺中的數(shù)據(jù)價(jià)值在供應(yīng)鏈條上有效傳播，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)鏈價(jià)值。

資金清收

區(qū)塊鏈的智能合約技術(shù)能讓供應(yīng)鏈上的各級參與者憑借債權(quán)憑據(jù)收取應(yīng)收賬款，實(shí)現(xiàn)安全實(shí)時(shí)的資金劃轉(zhuǎn)清收。銀行根據(jù)智能合約中的到賬日期、應(yīng)收賬款額、賬戶限制規(guī)則等約束條件，實(shí)時(shí)清算并支付資金。向供應(yīng)商融資時(shí)，資金需要以保理商的實(shí)體賬戶為通道支付給供應(yīng)商，根據(jù)智能合約的賬戶清算規(guī)則，系統(tǒng)會自動將保理商的費(fèi)用及供應(yīng)商的融資金額實(shí)時(shí)劃轉(zhuǎn)給保理商和供應(yīng)商賬戶，保證了放款資金不被保理商挪用。通過智能合約有效憑據(jù)持有人可直接向核心企業(yè)兌付，提升債務(wù)清償率。為了保證資金的閉環(huán)流轉(zhuǎn)，智能合約中設(shè)計(jì)了賬戶限制規(guī)則，即清收資金需要通過供應(yīng)商和保理商的賬戶，但智能合約給定的賬戶限制了保理商和供應(yīng)商賬戶對資金進(jìn)行操作，降低了再保理業(yè)務(wù)的還款風(fēng)險(xiǎn)。

區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的發(fā)展展望

當(dāng)前，區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈更為緊密的結(jié)合，為鏈上的中小微企業(yè)融資提供了有效的解決方案。建設(shè)銀行、工商銀行、招商銀行及平安銀行等率先在國內(nèi)的供應(yīng)鏈金融中運(yùn)用了區(qū)塊鏈技術(shù)，創(chuàng)新傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，有效提升了產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上中小微企業(yè)的金融服務(wù)品質(zhì)。國外的摩根士丹利、高盛等大型金融集團(tuán)都在加快區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的開發(fā)運(yùn)用。區(qū)塊鏈技術(shù)通過提高供應(yīng)鏈合作伙伴之間的交易效率，改善支付過程中買方與供應(yīng)商的關(guān)系，不僅可以消除資金流動的低效性，還能讓交易流程更加安全、透明和高效。

降成本擴(kuò)客群

區(qū)塊鏈的分布式架構(gòu)，確保了供應(yīng)鏈金融平臺系統(tǒng)數(shù)據(jù)的高可用性。基于區(qū)塊鏈公開透明的記賬模式，相比線下人工處理，大幅提升了效率，節(jié)約了人工成本;紙質(zhì)化合同變?yōu)閰^(qū)塊鏈加密簽名的電子化合同，其管理及存儲由系統(tǒng)自動處理，節(jié)省了管理成本。通過將核心企業(yè)和其上下游企業(yè)客戶有效連接在一起，在線整合交易場景、物流服務(wù)和關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)，以核心企業(yè)為中心，服務(wù)鏈上參與者，將供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的縱向發(fā)展變?yōu)闄M向挖掘，實(shí)現(xiàn)了核心企業(yè)下的小微客戶群體的擴(kuò)充。

提效率降風(fēng)險(xiǎn)

區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用可為供應(yīng)鏈交易中的各方參與者提供快捷的電子化應(yīng)收賬款管理及在線融資申請服務(wù)，其過程公開、透明、線上的特點(diǎn)極大地提升了融資效率。平臺業(yè)務(wù)資金形成閉環(huán)流轉(zhuǎn)，從業(yè)務(wù)放款、資金清算到賬戶回款均通過智能合約進(jìn)行了實(shí)時(shí)監(jiān)測和控制，可對資金流實(shí)施有效管控，大幅降低了業(yè)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。

優(yōu)化金融生態(tài)

基于區(qū)塊鏈技術(shù)，將參與者有效地連接在一起，實(shí)現(xiàn)了資金流、信息流的可視化，提供了全產(chǎn)業(yè)鏈金融解決方案。以核心企業(yè)為中心，通過服務(wù)各參與方，不僅打通了銀行與中小微企業(yè)間的壁壘，而且還能發(fā)揮各方優(yōu)勢聯(lián)合創(chuàng)新、共管風(fēng)險(xiǎn)。通過消除鏈上各方業(yè)務(wù)邊界及信息壁壘，幫助參與者降低交易成本、提高協(xié)同響應(yīng)效率，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭優(yōu)勢，打造銀企“產(chǎn)融結(jié)合”的金融生態(tài)環(huán)境。

（葛萍、胡金良、王宗強(qiáng)、張左敏參與撰稿，本文系山東省科技廳軟科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目《區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的應(yīng)用研究》中期成果。）

（作者單位：齊魯銀行，其中葛萍系齊魯銀行副行長）