透視成品油市場

文／張海霞 路 童

本文作者單位為中國石油大學（北京）經濟管理學院

2021年，隨著競爭進一步加劇，成品油市場將聚焦價格和服務。

2020年全年國內成品油產量33126萬噸，同比下降8.1%，產量持續下降；成品油進口量437.1萬噸，進口成品油總體呈減少趨勢；成品油出口量4574.3萬噸，同期下降17.4%。隨著中國經濟轉型和結構的進一步深化調整、新能源汽車的發展和國家相關政策對節能降耗力度的提高，預計2021年中國進口量增速減緩。然而，隨著國內供應過剩壓力愈加嚴重，出口量還將呈上漲趨勢。

◇ 2021年，成品油進口增速減緩，出口呈現上漲趨勢。供圖/視覺中國

近五年來，中國成品油一次產能呈現逐年上漲的趨勢，七大石化產業基地的擬建項目出臺，將使我國一次煉油能力再次迎來提高。國內主營煉廠及地方煉廠開工負荷保持穩定，隨著浙江石化二期、盛虹石化、海南煉化等新建及擴建的煉油項目繼續上馬，預計2021年國內一次煉油能力或接近10億噸/年。這將導致國內成品油產量保持高位，推動中國成品油出口的增長和進口的下降。2020年全年，中國成品油進口總量為437.1萬噸，比2019年同期減少15.8%。中國成品油出口總量為4574.3萬噸，比2019年同期減少17.4%。

若中國成品油出口持續大幅增加，必將降低國際市場煉油毛利，中國出口商套利空間和意愿快速走弱，反過來會沖擊中國成品油市場。預計2021年汽油產量達1.54億噸，同比增長1.85%，柴油產量或在1.78億噸左右，同比上漲1.49%。綜合來看，2021年全年，我國成品油供給量將保持較低增長。

近年來，中國汽車行業發展勢頭有所放緩，且新增銷量疲態初顯。這意味著未來中國汽油需求量依舊呈現增加態勢，預計2021年汽油需求量達1.32億噸，增長率為1.47%。

隨著環保的重視程度日益加大，我國煉油行業環保改革多管齊下，加工貿易出口形式愈加不符合發展趨勢。從2020年的政策導向分析來看，2020年全年加工貿易型成品油出口配額為684萬噸，一般貿易型出口配額為5218.1萬噸，總計5902.1萬噸，較2019年出口配額總量5600萬噸上漲了5.4%。增加的出口配額，主要用于消化2020年新增大型煉化企業帶來的產能增加和緩解產能過剩。未來中國成品油出口政策，將繼續向一般貿易出口傾斜。根據今年3月12日公布的“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要之一，由于國內經濟持續增速放緩，大宗貨物運輸將向著“公轉鐵”、“公轉水”方向轉化。這對以物流、倉儲為主要需求結構的柴油需求，或形成抑制作用。

預計2021年我國的柴油需求量或在1.5億噸。由于新能源發展迅速，對傳統能源造成極大沖擊，加上國內出行方式的多樣化及電動汽車的替代等因素，國內供應過剩壓力愈加嚴重，加大出口是必然選擇。預計2021年中國成品油出口量整體呈現上漲走勢。

2020年以來，國內成品油價格共經歷了23次調價窗口，其中6次上調，5次下調，12次擱淺。漲跌互抵后，汽油累積下調1540元/噸，柴油累計下調1485元/噸。2020年上半年，國際油價受全球新冠疫情以及石油價格戰的影響，出現了大幅下跌的情況，國內成品油市場行情波動頗受影響。美國原油產量和庫存進一步攀升等因素導致成品油價格大幅下降。

2021年國際原油價格或延續震蕩盤整走勢，國內成品油供需基本面失衡狀態難以改變，加之根據國務院有關石油成品油流通管理“放管服”改革工作的要求清除部分行業政策壁壘，市場準入門檻降低令參與者增加，勢必加劇行業競爭，故預計成品油價格難有較好表現。鑒于未來國有石油企業與民營石油企業之間的競爭優勢難以實現優勢互補，同時考慮到成品油資源明顯到同質化特征和有限到品牌效應，未來市場的競爭將聚焦于價格和服務，傳統的加油站模式已經不能滿足當下社會消費的需求，綜合型一體化的服務型平臺將成為眾多消費者的新選擇，智慧型加油站會是今后加油站發展的風向標。

就國內發展而言，隨著全面復工復產的進行，推進成品油價格市場化改革，有利于緩解“促內需，穩增長，保民生”的壓力。從國際環境來看，國際油價持續低位運行，推進成品油價格市場化改革，可能遇到的阻力、成本及風險相對較小。長期以來，我國成品油內貿市場存在兩個世界：一個是以“三桶油”為首的國企及合規經營企業，稅收方面應繳盡繳，規范出票，利用加油站網點終端優勢實現利潤；另一個是一些非合規經營企業，出廠的成品油基本不開汽柴油發票，還有的通過進口相關品類調和料規避稅收，企業通過稅收漏洞獲得非對稱競爭優勢。

國際油價相對高位時，“三桶油”一體化競爭優勢下，整體調節空間大；國際油價低位運行時，尤其是前期保能源安全時，已在上游投入重金的“三桶油”，將面臨合規合法經營的下游無法有效補充現金流的困境。一旦成品油定價市場化，價格波動有可能導致銷售公司售油量減少，向上游傳導，便會導致煉廠成品油“憋罐兒”，進而影響到油田出油。

因此，成品油定價市場化之后，石油公司的整個營銷模式都將進行調整。一些民營油企也會受到影響，尤其是主營成品油批發倉儲業務的企業。原因在于這些企業善于投機，按照現行的政府指導定價機制，從國際油價變化到國內成品油價格調整存在一個時間差，企業比較容易判斷這個時間差內油價的漲跌，預判每一個調價節點的政府決策，進而決定是囤積還是拋售進行套利。