跑贏通脹，基金投資正當時之進階篇

火眼金睛——選出好基金

在上次的基金投資入門篇文室中介紹了基金的主要類型，對于普通投資者來說，投資的主要標的就是貨幣型基金、純債型基金、股票型基金以及混合型基金（債股混合，比例不同）這四種類型的基金。那么在實際投資時，投資者該怎樣進行選擇呢？

1.貨幣型基金的選擇

因為貨幣型基金的風險基本上和銀行存款相當，選擇的基準就是收益率。以天天基金網操作為例，打開htcp：//fuIld.eastmoney com/data/hbxfundranking html后，將基金的類型切換到“基金排行/貨幣基金”，起購篩選再選擇“1000元（A類）”。

這里投資者一般按照基金7日年化收益，再結合1年收益情況進行選擇即可。比如先按照7日年化收益排序，然后再參考其近1年收益率選擇即可，比如紅土創新優淳貨幣，7日年化收益是2.9210%、年化收益率是2 240/n，就是一款不錯的貨幣基金（圖1）。不過不同貨幣基金整體收益差別不大，大家只要按上述標準選擇排名靠前（一般排名前1/3）的基金即可。

2.純債型基金的選擇

純債型基金的標的主要是債券，它的風險較低，但是收益一般要比貨幣型基金高，而且在很多時候和股票市場有負相關性。因此在股票市場震蕩、行情波動較大時，投資者在自己的資產配置中就有必要配備一定比例的純債型基金。

由于債券型基金大多是主動型基金，所以本質上選擇基金就是選擇基金經理，因此在選擇這類基金時，一是看基金經理的綜合能力和穩定性（能否有較好的投資控制能力）;二是最好達到一定的規模，成立時間較長（最好大于5年，這樣才可能完整經歷一個牛熊期）;三是可以再參考第三方的評級。

基金的篩選可以借助晨星網提供的基金篩選器服務，打開http：//www.mo rningstar.cn/f undselect/default.aspx，在這里投資者可以根據自己的需要進行篩選設置：如將基金類別勾選“純債基金”、五年評級選擇“三星以上（包含三年）“、成立日期選擇“2016—1—1”（即距2021年5月至少5年），五年（年化）選擇“同類平均”（也可以根據自己的投資目標選擇年化百分比），最后點擊“查詢”（圖2）。

這樣符合要求的、業績較好、評級較高的純債型基金就篩選出來了，在這里可以看到所選擇基金的代碼、評級、當前凈值等信息（圖3）。

當然這樣的篩選結果仍然較多，接下來投資者還可根據自己的實際需要進一步篩選，比如可以分別點擊星級排序，篩選出近三年和近五年都是在四星級以上的基金，勾選后加入“基金對比”，在打開的頁面對選擇的基金進行橫向對比。比如可以再篩選掉基金經理任職期較短的基金，最后再對基金的申購、贖回費進行比較，好中選優，找到最適合自己投資的基金即可（圖4）。

比如因為純債型基金的收益率并不高，在同等優秀條件下自然是選擇費率較低的基金。如招商產業債，贖回費是按照12個月、18個月、24個月為分界點（而不是常規債券的7天、30天、365天、730天等為界），這樣對于持有時間較短的投資者，費用就相對較高，這些細節大家在實際投資時都要注意。當然晨星的基金咨詢服務非常專業，其他類型的基金大家也可以參照上述的方法進行篩選。

小提示：對于實在不知道該選擇什么基金的朋友，可以直接打開每年晨星（中國）年度基金獎（比如選擇近2年）名單，選擇其中符合自己風險偏好的基金來投資，這是個簡單的方法，比如在2021年獲獎名單，有混合型（股債平衡，風險一般）、積極配置型（對應偏股型，風險高）、積極債券型（混合型偏債，風險中）、普通債券型和純債型（風險較低）基金，大家可以挑選其中的幾只進行配置（圖5）。

3.股票型基金的選擇

股票型基金的主要投資標的是股票，由于每年股票市場的波動比較大，股票型基金在不同年份（不同基金經理掌管期間）的業績起伏也較大，因此這類基金的選擇需要考慮的因素比較多。按照投資標的不同，普通投資者可投資指數型基金和股票型基金，出于風險考慮，這里主要為大家介紹如何選擇指數型基金，也建議新手們優先嘗試投資指數型基金（特別是寬基指數基金）。

指數型基金投資的標的一般是特定的指數ETF（即按照指數編制規則等比例買進組成指數的各類ETF基金），因為指數型基金是一籃子組成指數股票的組合（每年會進行指數調整），所以相對于單只股票來說，其波動更為平緩，而且可以取得市場的平均收益。那么在具體投資指數型基金時該選擇什么品種，又該在什么時間入場比較好呢？