股神榜：春秋航空、長安汽車、美的集團

上期薦股排名（2021年08月23日-2021年09月03日

累計排名

收盤收益=（本期收盤價—上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現(xiàn)：1、當(dāng)期大盤表現(xiàn)為上證指數(shù)兩周漲跌;2、累計大盤表現(xiàn)為截止當(dāng)期末上證指數(shù)年內(nèi)漲跌。

編輯筆記

國泰君安收盤收益：17.49%

中國電建（601669）：中國電建儲能/光伏/電力運營/建筑等綜合市值或約1338億元左右（有65%提升空間）。1）電建具備水電/風(fēng)電/光伏等發(fā)電工程的投資融資/規(guī)劃設(shè)計/施工承包/運營管理和裝備制造全產(chǎn)業(yè)鏈的一體化集成服務(wù)競爭優(yōu)勢，下屬規(guī)劃設(shè)計總院受國家部委委托承擔(dān)水電/風(fēng)電/光伏等提供規(guī)劃設(shè)計/審查等職責(zé)。2）承接五大電力集團約163個項目（按業(yè)主華電60個/華能49個;按類型光伏30個/風(fēng)電103個），預(yù)示十四五新能源訂單將快速增長。3）近五年訂單光伏317海外占40%左右，BIPV項目約25個，2020年裝機光伏1.3GW/風(fēng)電5.3GW/水電6.4GW，十四五規(guī)劃新增5倍30GW。4）受益全球市場高增非僅國內(nèi)，海外新簽占比30%光伏上半年海外占40%。

春秋航空601021

半年報顯示，上半年公司營業(yè)收入54.5億，同比增34.8%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.1億，成功實現(xiàn)盈利。二季度公司營業(yè)收入32.3億，同比增94.5%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.95億，同比扭虧。

得益于行業(yè)需求快速企穩(wěn)回升，二季度公司業(yè)務(wù)量大幅提高，RPK同比升53.9%，客收尤其是國內(nèi)線客收同比顯著改善，拉動營收同比明顯修復(fù)，相比2019年同期僅下降7.9%。公司延續(xù)著卓越的成本管控力。上半年航油成本因油價上升及業(yè)務(wù)量增長明顯上升，單位非油成本表現(xiàn)依舊亮眼，其中上半年、單二季度單位非油成本相比2019年同期分別下降6.0%、8.5%，帶動業(yè)績迅猛恢復(fù)。此外，二季度各項費用率指標(biāo)因收入回暖同比明顯下降，業(yè)績扭虧基本符合預(yù)期。

美的集團000333

公司重新調(diào)整原有業(yè)務(wù)板塊，形成五大事業(yè)群后，從原來的toC家電公司，逐步進化為家電+toB工業(yè)設(shè)備公司，通過數(shù)字化、智能化運營，以數(shù)智驅(qū)動提升公司的核心競爭力。美的作為經(jīng)營效率領(lǐng)先、全球布局完善的綜合家電品牌，中長期發(fā)展基礎(chǔ)堅實。短期盡管受到大宗原材料、芯片等漲價影響，利潤端承壓，但公司在收入及業(yè)績端均展現(xiàn)較好韌性，后期隨著原材料影響邊際減弱，盈利能力將有所提升。

長安汽車000625

公司8月30日公布了其1H21經(jīng)營業(yè)績：營業(yè)收入567.8億元，同比+73.2%，歸母凈利潤17.3億元，同比-33.6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為7.4億元，同比扭虧。我們認(rèn)為1H21公司營收的較大增幅得益于銷量大幅增加;歸母凈利潤的下滑主要由于非經(jīng)常性損益與去年同期相比大幅減少。看好公司未來強勁的自主產(chǎn)品周期，可比公司2021年Wind一致預(yù)期PE均值為53.3x，考慮到公司新能源車業(yè)務(wù)占比相對較低，估值更接近長城汽車和廣汽集團等傳統(tǒng)車企，我們基于46x2021EPE，給予公司目標(biāo)價28.06元。

中國中鐵601390

半年報顯示，公司新簽合同額1.03萬億元，同比增長18.8%，新簽基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合同9101.1億元，同比增長20%，隨著國家新型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進，公司房建、市政業(yè)務(wù)新簽合同額持續(xù)大幅提升，分別增長55.2%和21.8%。公司通過施工承包模式獲取的基建新簽合同額為7686.8億元，同比增長10.8%;通過投資模式（PPP、BOT等）獲取的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)新簽合同額1414.3億元，同比增長117.6%。公路、市政業(yè)務(wù)收入增加明顯，基建業(yè)務(wù)毛利率變動較小。

公司所屬子公司中鐵高鐵電氣裝備股份有限公司擬在科創(chuàng)板上市，且已獲得中國證監(jiān)會注冊，分開上市有助于加強公司科技含量、業(yè)務(wù)競爭力和資本市場認(rèn)可度。

徐工機械000425

母公司混改及員工持股完成后，公司治理及員工積極性大幅改善，21H1 毛利率小幅承壓下，歸母凈利率7.1%（同比+1.2pct），扣非6.8%（同比+1pct），ROE11.2%（同比+4.6pct）。因20H1 大額匯兌損失，21H1 財務(wù)費用大幅減少，下半年仍有較大降幅。21H1 延續(xù)謹(jǐn)慎計提政策，計提比例未改變，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)加速，經(jīng)營凈現(xiàn)金流37.5 億，大幅提升，減值損失回歸正常水平，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。看好資產(chǎn)注入對公司行業(yè)地位夯實及機制進一步優(yōu)化，盈利能力有望持續(xù)提升。

佩蒂股份300673

今年上半年，公司繼續(xù)拓展國內(nèi)市場業(yè)務(wù)，布局線下市場，通過購物中心示范店、產(chǎn)品體驗店等方式塑造自有品牌形象，同時與專業(yè)品牌運營機構(gòu)的合作推廣公司的專業(yè)寵物咀嚼食品品牌“齒能”，以推進國內(nèi)寵物口腔健康理念的普及，引領(lǐng)國內(nèi)“科學(xué)養(yǎng)寵”趨勢。在產(chǎn)能方面，公司溫州工廠新建成的一條寵物罐頭產(chǎn)線順利通過驗收，并擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債建設(shè)“新西蘭年產(chǎn)3 萬噸高品質(zhì)寵物濕糧項目”及江蘇“年產(chǎn)5 萬噸新型寵物食品項目”，進一步健全和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足國內(nèi)市場對高品質(zhì)新型干糧和濕糧產(chǎn)品的巨大需求。公司上半年實現(xiàn)國內(nèi)業(yè)務(wù)收入1.02 億元，其中干糧和濕糧的收入7326 萬元，收入占比提升至10.3%。

京東方A000725

8月30日公司發(fā)布2021年半年度報告，2021年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1072.85億元，同比增長89.04%;歸屬于上市公司股東的凈利潤127.62億元，同比增長1023.96%。行業(yè)景氣度持續(xù)向好，顯示事業(yè)發(fā)力：遠程辦公、遠程醫(yī)療、在線教育、線上娛樂等應(yīng)用需求持續(xù)保持增長。LCD技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新及OLED、小間距LED等新型顯示技術(shù)快速發(fā)展，刺激新的應(yīng)用需求不斷增長。公司2021年上半年顯示器件銷量同比增長18%，銷售面積同比增長45%。LCD智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視機五大主流顯示屏產(chǎn)品市占率繼續(xù)穩(wěn)居全球第一;創(chuàng)新應(yīng)用器件銷售面積同比增長66%，其中，電子紙顯示器件市占率持續(xù)保持在60%以上;整機3C產(chǎn)品銷量同比增長38%。

寒銳鈷業(yè)300618

公司以鈷粉產(chǎn)品為核心，其他鈷產(chǎn)品為補充，形成了從原材料鈷礦石的開發(fā)、收購，到鈷礦石的加工、冶煉，直至鈷中間產(chǎn)品和鈷粉的完整產(chǎn)業(yè)流程，是國內(nèi)少數(shù)擁有有色金屬鈷完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)之一。

公司已經(jīng)成為中國和世界鈷粉產(chǎn)品的主要供應(yīng)商之一;鈷精礦和氫氧化鈷是生產(chǎn)鈷鹽、鈷粉的原料，也是含鈷新能源動力電池等的基礎(chǔ)原材料;剛果（金）的鈷、銅礦資源豐富，鈷、銅礦伴生情況普遍，為了充分利用當(dāng)?shù)刭Y源，剛果邁特子公司還建立了電解銅生產(chǎn)線，電解銅也是公司的主要產(chǎn)品之一，電解銅是生產(chǎn)其他銅管、銅線、銅鑄件等的原料。