推行獨(dú)立董事制度 完善法人治理結(jié)構(gòu)

郭嘉

【摘 要】獨(dú)立董事制度的實(shí)施對(duì)于公司法人治理結(jié)構(gòu)的完善有重要的推進(jìn)作用。文章基于我國(guó)獨(dú)立董事制度推行的現(xiàn)狀提出選任機(jī)制不合理、薪酬激勵(lì)不健全以及信息獲取不對(duì)稱等主要問(wèn)題，并從獨(dú)立董事選任到履職等方面提出對(duì)應(yīng)的解決策略，實(shí)現(xiàn)法人治理結(jié)構(gòu)的完善，保障公司和廣大投資者的合法權(quán)益。

【關(guān)鍵詞】獨(dú)立董事制度;法人治理結(jié)構(gòu)

一、推行獨(dú)立董事制度的意義和必要性

之所以要推行獨(dú)立董事制度，是因?yàn)橐晕鞣絿?guó)家為代表的“一元制”公司治理結(jié)構(gòu)上公司監(jiān)事會(huì)的缺失，導(dǎo)致董事會(huì)兼具管理和監(jiān)督的雙重職能，隨之而來(lái)的是自己監(jiān)督自己管理，無(wú)法有效保護(hù)投資者的利益不受實(shí)際管理者的侵害，基于此，推行獨(dú)立董事制度可解決自己監(jiān)督自己管理的矛盾。我國(guó)在公司治理上通常采用分設(shè)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)實(shí)現(xiàn)監(jiān)督和管理分離，即“二元制”結(jié)構(gòu)。雖然解決了“一元制”公司治理結(jié)構(gòu)上的矛盾，但是面臨著新的問(wèn)題，即在企業(yè)改革的背景下出現(xiàn)的內(nèi)部人控制的亂像，導(dǎo)致中小股東無(wú)法觸及公司管理的真實(shí)情況。基于此，為保護(hù)企業(yè)健康發(fā)展，維護(hù)中小投資者的利益，我國(guó)借鑒了西方國(guó)家的獨(dú)立董事制度，以期實(shí)現(xiàn)其對(duì)于公司管理的戰(zhàn)略參與與公正監(jiān)督，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

獨(dú)立董事在履職的過(guò)程中要保持其獨(dú)立性，力圖通過(guò)激勵(lì)或者監(jiān)督的手段限制對(duì)其利益的偏離行為，避免公司淪為少數(shù)人的工具，對(duì)公司集中的權(quán)力進(jìn)行稀釋和監(jiān)督，從而形成一種動(dòng)態(tài)制衡的局面。獨(dú)立董事的設(shè)立使得公司運(yùn)作中的委托代理關(guān)系更為穩(wěn)固，法人治理結(jié)構(gòu)也更為完善高效，因而具備一定的合理性和必要性。

二、獨(dú)立董事制度推進(jìn)過(guò)程中面臨的困境

（一）選任機(jī)制不合理

我國(guó)部分股份制公司股權(quán)分布比較懸殊，通常大股東的權(quán)利相對(duì)集中，對(duì)公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)具有較強(qiáng)的控制能力，甚至獨(dú)立董事的提名范圍也受其影響。但是從實(shí)際層面來(lái)看，很多股東屬于投機(jī)型投資者，不夠重視公司具體事務(wù)的管理，而是通過(guò)聘請(qǐng)專業(yè)管理人在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行股票交易從中獲利，導(dǎo)致部分能夠提名獨(dú)立董事候選人主體的參與意愿實(shí)質(zhì)上并不強(qiáng)烈，甚至從某種程度上來(lái)說(shuō)仍沿襲的是“一元制”公司治理結(jié)構(gòu)中自己監(jiān)督自己管理的情況，這樣的選任機(jī)制容易造成獨(dú)立董事提名主體的單一性以及增加了其不作為的可能性。

除了提名主體以外，決定獨(dú)立董事獨(dú)立性的另一決定性因素是獨(dú)立董事的席位比例。《公司法》規(guī)定，董事會(huì)對(duì)公司議案進(jìn)行表決時(shí)，采取一人一票表決方法，通過(guò)需要經(jīng)半數(shù)同意。因此，獨(dú)立董事在董事會(huì)中的比例決定了其能否有效制止大股東對(duì)違規(guī)議案結(jié)果控制的可能。國(guó)內(nèi)學(xué)者通過(guò)對(duì)上市公司調(diào)查發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事席位比例越高，公司業(yè)績(jī)?cè)胶茫`規(guī)次數(shù)降低，能有效規(guī)避公司短視行為，保護(hù)公眾股東利益。當(dāng)前的選任機(jī)制雖然充分考慮到了其社會(huì)名譽(yù)和專業(yè)知識(shí)，但對(duì)于選任數(shù)量比例較為僵化，缺乏根據(jù)公司實(shí)際情況的動(dòng)態(tài)調(diào)整，導(dǎo)致獨(dú)立董事席位所占比例較小，在一定程度上影響公司的穩(wěn)健運(yùn)行。

（二）薪酬激勵(lì)不健全

我國(guó)獨(dú)立董事薪酬多是以履職津貼的形式實(shí)現(xiàn)，由董事會(huì)提前確認(rèn)好預(yù)案，再交由股東會(huì)審議，通過(guò)后的薪酬將在公司年報(bào)中予以披露。可見(jiàn)董事會(huì)是確定獨(dú)立董事薪酬的重要環(huán)節(jié)，但是受制于股權(quán)集中現(xiàn)狀，董事會(huì)在很大程度上就可能是公司股東會(huì)議案的推動(dòng)者，間接左右股東會(huì)全體的意志，導(dǎo)致相關(guān)環(huán)節(jié)名存實(shí)亡，失去了本身的意義。基于利己主義，大股東通常會(huì)謀求以不同形式對(duì)獨(dú)立董事的控制，一個(gè)“無(wú)法控制”的獨(dú)立董事其薪酬激勵(lì)必然大打折扣，可能會(huì)導(dǎo)致其消極履職，最終導(dǎo)致獨(dú)立董事制度的名存實(shí)亡，造成公司合規(guī)運(yùn)營(yíng)和追逐利益的矛盾無(wú)法調(diào)和。從企業(yè)本身的發(fā)展與管理層面來(lái)看，獨(dú)立董事對(duì)于公司穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)發(fā)揮著重要作用，合理的薪酬將更有利于激發(fā)獨(dú)立董事發(fā)揮積極作用，而不合理的薪酬則會(huì)阻礙其履行勤勉職責(zé)。依據(jù)我國(guó)現(xiàn)有法律法規(guī)，獨(dú)立董事薪酬中并不包含與其工作相關(guān)的績(jī)效構(gòu)成，整體是比較簡(jiǎn)單模糊的規(guī)定。而且每個(gè)公司按照自身情況確定的薪酬水平也存在較大差距，并沒(méi)有統(tǒng)一衡量工作產(chǎn)出的標(biāo)準(zhǔn)，難以激發(fā)獨(dú)立董事認(rèn)真履職的主觀能動(dòng)性。

（三）信息獲取不對(duì)稱

公司在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，大股東可能會(huì)利用信息不對(duì)稱優(yōu)勢(shì)對(duì)獨(dú)立董事隱瞞重要信息。例如，某企業(yè)因未及時(shí)披露關(guān)聯(lián)交易情況和財(cái)務(wù)報(bào)告存在虛假記載、重大遺漏被中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)重慶監(jiān)管局予以行政處罰，獨(dú)立董事在申辯材料中提出，公司故意隱瞞了信息披露方面的違法行為，作為法律專業(yè)背景的當(dāng)事人無(wú)法推斷財(cái)務(wù)報(bào)表是否存在虛假記載情況。由此可見(jiàn)，信息的及時(shí)獲取能力對(duì)于獨(dú)立董事的監(jiān)督以及投資者的選擇具有十分重要的作用。及時(shí)的信息獲取能力有助于獨(dú)立董事掌握準(zhǔn)確真實(shí)的公司經(jīng)營(yíng)信息以作出正確決策，也有助于投資者對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況和行業(yè)前景進(jìn)行判斷。如果大股東存在故意隱瞞公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，導(dǎo)致獨(dú)立董事信息獲取不對(duì)稱，可能導(dǎo)致公司信息披露不透明、不真實(shí)，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以及企業(yè)本身都造成巨大危害。

三、推行獨(dú)立董事制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)的建議

（一）完善獨(dú)立董事的選任機(jī)制

面對(duì)公司大股東股權(quán)集中，對(duì)獨(dú)立董事的提名權(quán)有重大影響的現(xiàn)狀，可從多個(gè)方面去完善獨(dú)立董事的選任機(jī)制。一方面可聘請(qǐng)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)獨(dú)立董事候選人進(jìn)行評(píng)估及提名，將獨(dú)立董事提名權(quán)交于第三方更利于保證獨(dú)立董事選任的公平公正性。另一方面可通過(guò)獨(dú)立董事數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行人才配置，篩選適合作為公司發(fā)展的人選并對(duì)其進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的專業(yè)培訓(xùn)，這樣的做法可以大大提高選任效率和人員的專業(yè)性。除此之外，可適當(dāng)提升獨(dú)立董事席位占比，根據(jù)公司實(shí)際情況以及證監(jiān)會(huì)的建議做動(dòng)態(tài)調(diào)整，讓上市公司的獨(dú)立董事人數(shù)不再流于只是需要合規(guī)的表面，有利于公司經(jīng)營(yíng)信息更加公平透明、決策更加理性正確。

（二）健全獨(dú)立董事的薪酬激勵(lì)制度

過(guò)于泛化的獨(dú)立董事薪酬的規(guī)定導(dǎo)致無(wú)法建立與工作業(yè)績(jī)相對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)期激勵(lì)體制。獨(dú)立董事與公司業(yè)績(jī)一旦脫鉤，必然打擊其積極性。應(yīng)將其是否勤勉盡責(zé)以及對(duì)公司的重要決策有沒(méi)有進(jìn)行審慎的審查和判斷等多項(xiàng)指標(biāo)納入獨(dú)立董事獲取薪酬的制度標(biāo)準(zhǔn)衡量體系，以可信賴的第三方對(duì)其工作效果進(jìn)行年度評(píng)估，形成有效的獨(dú)立董事職業(yè)性的衡量標(biāo)準(zhǔn)。可采取浮動(dòng)報(bào)酬制度，打破履職津貼形式，使其構(gòu)成多元化：津貼、履職費(fèi)用和股票薪酬。通過(guò)將獨(dú)立董事利益與中小股東的利益進(jìn)行綁定激發(fā)獨(dú)立董事管理公司的積極性，進(jìn)而促進(jìn)公司運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)的良好發(fā)展。

（三）強(qiáng)化獨(dú)立董事的信息獲取能力

通過(guò)建立重要部門定期匯報(bào)制度來(lái)強(qiáng)化獨(dú)立董事對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的信息獲取能力。公司財(cái)務(wù)部門和法務(wù)部門應(yīng)就公司近期發(fā)生的重大事項(xiàng)單獨(dú)對(duì)獨(dú)立董事進(jìn)行匯報(bào)，并形成會(huì)議紀(jì)要留存。對(duì)于同時(shí)在多家公司任職的獨(dú)立董事，如果獲得信息來(lái)源的渠道和真實(shí)性難以保障，就很容易造成公司獨(dú)立董事被動(dòng)的“不獨(dú)立”，從而作出錯(cuò)誤的判斷。通過(guò)建立重要部門定期匯報(bào)制度可以突出公司的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)和難點(diǎn)，并且給獨(dú)立董事預(yù)留充分的時(shí)間深入了解公司董事會(huì)議召開的目的和內(nèi)容，從而減少上市公司財(cái)務(wù)造假和違法經(jīng)營(yíng)的可能性，有利于投資者權(quán)益的保護(hù)和資本市場(chǎng)健康有序的運(yùn)作。

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